股票啦网 www.gupiaola.com 2023年08月23日报道：股市大盘行情预测吧牧原股份的业绩可以说是深受猪肉价格行情的影响

在猪肉价格延续下滑的影响下，料事如神上半年牧原股份(002714)又亏损了。股市大盘行情预测吧

8月17日，牧原股份(002714)披露了上半年的财务报告。根据财报显示，今年上半年牧原股份(002714)实现营业收入为518.69亿元，同比增长17.17%；实现净利润为亏损27.79亿元，同比减亏58.42%。

从近几年的业绩行情看来，牧原股份(002714)的业绩可以说是深受猪肉价格行情的影响。股市大盘行情预测吧虽然已经成为养猪业的一哥，但其仍无法挣脱周期轮回。值得关心的是——近几年猪肉价格延续萎靡不振，周期性特征更加不突出，而跟猪肉周期高度相关的牧原股份(002714)，将来的业绩行情也变得更加不确定。

此外，据侃见财经梳理发觉，目前牧原股份(002714)的债务压迫沉重。截至今年上半年，牧原股份(002714)的负债总额高达1153亿，资产负债率为60.06%，其中流动性负债为合计为869.5亿。在业绩大幅亏损、猪肉价格延续低迷的背景下，超过1000亿的总负债好象一座大山，而牧原股份(002714)则正在负重前行。

近几年，牧原股份(002714)逆势扩张，想要通过规模效应来挣脱猪周期的桎梏。股市大盘行情预测吧但从目前看来，除了不断攀升的负债之外，牧原股份(002714)明显也走不出猪周期的轮回。作为行业龙头，牧原股份(002714)该如何面对萎靡的猪周期？其将来又能否摆脱周期轮回、挣脱周期的桎梏？

“囚徒困境”下的猪肉行业

正所谓万物皆有周期，而养猪行业的周期性尤为突出。股市大盘行情预测吧

此前，侃见财经也曾介绍过猪肉行业，其规律变化为：猪肉价格上涨——母猪存栏量增加——生猪供应增加 ——猪肉价格下挫——大量剔除母猪——生猪供应减少——猪肉价格上涨。

从猪周期的变化中不难看出，价格和生猪的供应量是影响生猪行业变化的两大关键因素。股市大盘行情预测吧

不过，从最近两年猪肉价格的行情看来，养猪行业的周期性特征却变得更加不突出。具体表现为猪肉价格从2021年开端大幅下滑，如今已经下滑了两年之久，但如今的猪肉价格除了间或反弹之外，却迟迟无法引来新的一轮上升周期，至于这背后的原因，则是因为整个猪肉行业都陷入了“囚徒困境”。

何为“囚徒困境”？容易来说就是两个被捕的囚徒之间的一种特别博弈，即便合作对双方都有利时，维持合作还是困难的，而这表现在养猪行业中则是即便猪肉价格已经大幅下滑，但各大养猪企业为了保证自己在行业的规模以及地位，仍挑选不断扩充产能，最终导致整个行业供大于求局面的隐藏。股市大盘行情预测吧

按照以往的行业变化规律，在2021年生猪价格大幅下滑之后，生猪的供应量应该大幅减少才是，但由于生猪行业深陷“囚徒困境”，各大养猪企业却并没有挑选降低供应量，反倒挑选逆势扩张。以牧原股份(002714)为例，其2021年出栏生猪4026.3万头，2022年出栏生猪6120.1万头，出栏量增长约50%。

实际上，伴随着江西养猪大户正邦科技(002157)的倒下，按道理生猪行业的供应量应该减少才是，毕竟正邦科技(002157)的生猪出栏量已经从2021年的1493万头大幅缩减至2022年的845万头，到了2023年受资金链影响出栏量更是进一步减少，但无奈其他的养猪企业疯狂都在扩充产能，导致整个行业延续供过于求。股市大盘行情预测吧

据媒体统计，5月11家上市猪企生猪合计出栏约1140万头，环比4月增长5.08%，同比2022年5月增长17.63%，这表明各大猪企为了追求规模仍在不断扩张。从目前看来，在行业掉入“囚徒困境”的大背景下，下一轮上升周期恐怕还有很久才会到来，猪肉价格也会延续萎靡不振。

周期桎梏下的养猪一哥

作为养猪行业一哥的牧原股份(002714)，可谓深受猪周期的影响。股市大盘行情预测吧

从近几年的业绩看来，牧原股份(002714)的业绩跟猪周期的变化可以说是“一荣俱荣、一损俱损”。

根据历年的财报数据显示，在2020年猪肉价格不断攀升的时候，牧原股份(002714)当年盈利高达274.5亿，同比大幅增长348.97%，表现相当亮眼；但到了猪肉价格大幅下滑的2021和2022年，牧原股份(002714)实现营收分别为69.04亿和132.7亿，虽然2022年有所回升，但对比2020年仍下降了不少。股市大盘行情预测吧

而到了今年，在生猪价格萎靡不振的情况下，牧原股份(002714)业绩隐藏亏损情况。股市大盘行情预测吧具体数据方面，今年上半年牧原股份(002714)实现营业收入为518.69亿元，同比增长17.17%；实现净利润为亏损27.79亿元，同比减亏58.42%，虽然亏损相较于去年同期有所减少，但牧原股份(002714)全年业绩能否转正其实仍有很大的不确定性。

实际上，作为养猪一哥的牧原股份(002714)并不想受制于周期的变化。作为一家全产业链猪企，近年来牧原股份(002714)不断扩张，除了上面已经提到的出栏量之外，牧原股份(002714)的“固定资产+在建工程“还是突出上升，在2029年时牧原股份(002714)的“固定资产+在建工程“合计不过274.59亿，但到了今年上半年却飙升至1141.1亿。

从快速扩张的“固定资产+在建工程“中可看出，牧原股份(002714)明显想通过规模化来挣脱生猪周期的桎梏。股市大盘行情预测吧不过，仅从现在看来，即便已经大幅扩充产能，设备也已经完善，但牧原股份(002714)仍未挣脱周期的桎梏。

而且，在近几年快速扩张之后，牧原股份(002714)的债务也变得愈来愈沉重。在2019年尚未大规模扩张时，牧原股份(002714)的总负债不过211.8亿，资产负债率为40.04%；但到了今年上半年，牧原股份(002714)的总负债高达1153亿，资产负债率为60.06%，其中流动性负债为合计为869.5亿，负债压迫庞大。

在行业萎靡不振的情况下，挑选在近两年逆势扩张的牧原股份(002714)正背负着沉重的负债压迫，想要突破周期桎梏还需更多的时间；面对愈来愈内卷的生猪养殖行业，牧原股份(002714)的前景并不好。股市大盘行情预测吧