发布时间:2023-08-23 15:06:02
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月23日报道:今日股市大盘分析最新创业板上市标准二的公司以医药
新股注册制实施以来,新股公司可选的上市标准更加多样化,不同版块、不同上市标准的新股公司亦展现出不同特征,新股上市后不再展现“套路化”的上涨行情,新股破发成为常态。今日股市大盘分析最新数据显示,2022年全年及2023年以来,新股首日破发率均超过20%,投资者闭眼打新的时代一去不复返。
多数公司挑选上市标准一
在注册制的规则下,拟上市公司通常会根据自身财务指标、估计市值、研发投入等因素综合评估,挑选对自身最有利的上市标准。今日股市大盘分析最新
实际上,无论是已上市還是排队公司中,不乏满足多项上市标准的情形。今日股市大盘分析最新比如先正达由科创板上市标准四转申报主板上市标准三,森泰股份、国泰环保等由科创板转申报创业板(159915)标准一。为什么申请转板?为什么大多挑选标准一?
从上市要求看来,除标准一外,主板、创业板(159915)及科创板其它标准不仅对估计市值有要求,而且财务方面要求更严格,部分标准对研发、科技含量也有硬性要求。今日股市大盘分析最新比如创业板(159915)上市标准一要求企业最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5000万元;标准二、标准三增加市值的要求,以及对企业最近一年净利润或营收的更高要求。
统计显示,财务方面,创业板(159915)上市标准二公司上市前三年净利润复合增速平均超100%,是标准一公司的2倍多;科创板上市标准四公司净利润复合增速均值超过标准二、三、五公司。今日股市大盘分析最新
研发方面,创业板(159915)上市标准二的公司以医药、计算机(512720)等前期需要大量研发投入的科技型企业主导,上市前三年累计研发强度平均11.86%,是标准一公司的2倍多;科创板上市标准二、五公司平均研发强度远超过标准一及标准三公司。今日股市大盘分析最新
从IPO通过情况看来,以2019年初至今的可统计数据计算过会率(过会家数/(过会家数+被否家数+暂缓表决+撤回家数+终止家数)),注册制以来各上市版块的过会率均超过60%,其中科创板最高,超过75%。今日股市大盘分析最新
分不同上市版块看来,上市标准一公司的过会率均超过版块总体的过会率。今日股市大盘分析最新主板上市标准一公司过会率70.13%,超过主板总体3.85个百分点;创业板(159915)上市标准一公司过会率66.56%,略超版块总体水平,超标准二1个百分点。科创板上市标准一过会率78.15%,标准二、标准五公司过会率在60%左右。
综上所述,创业板(159915)、科创板之所以挑选上市标准一,一方面在于这些公司在规模、研发或近一年财务指标不能良好满足其它标准的要求,对比之下,标准一的限定条件相对容易,科创板的科技属性显著超越其它版块,此前欲上市科创板的先正达2020年~2022年累计研发强度4.26%,远低于科创板上市标准四公司的研发强度均值;主板注册制公司均为原核准制下平移的企业。今日股市大盘分析最新另一方面,注册制下虽可以“宽进”,但严管之下100%的过会并非易事,上市标准一或成为“最优解”。
科创板新股延续性较好
不同上市标准下,各版块新股公司的销售市场表现如何?
从基础面看来,创业板(159915)及科创板上市标准一公司的首发价、首发估值较其它上市标准公司偏低。今日股市大盘分析最新具体看来,创业板(159915)上市标准一公司平均首发价33.35元,平均首发市盈率37倍以下,标准二公司平均首发价52.46元,平均首发市盈率近90倍。科创板上市标准三公司平均首发价20.19元,与主板上市标准一公司基础持平,科创板上市标准二、五平均首发价较高,科创板标准二公司平均首发市盈率超过230倍。特别标准下,科创板境外已上市红筹股上市标准二公司平均首发价超75元。
从上市后的表现看,各版块新股首日表现总体亮眼,与它们优良的质地有紧密关系;但上市次日、第3日(较发行价)以下挫主导,不过第3日股价回调略有放缓,上涨概率较上市次日上升。今日股市大盘分析最新主板、创业板(159915)股次日下滑较高,上涨股占比不到三成,科创板次日上涨概率35%以上。
按上市标准划分,平凡标准下,主板上市标准一公司首日平均涨超72%;创业板(159915)上市标准一公司首日平均涨超140%,标准二公司平均涨近86%,上涨概率分别为89.32%、70.59%;科创板除上市标准五公司外,其余标准公司平均上涨幅度均超过90%,且上涨概率均超过85%,标准二公司首日平均上涨幅度居首,贴近190%,标准一公司平均超130%。今日股市大盘分析最新特别标准下,除科创板境外已上市红筹股上市标准二外,其余公司上涨概率均超过80%。
拉长时间看来,科创板新股公司的销售市场表现更亮眼。今日股市大盘分析最新数据显示,新股上市首日、5日、10日、22日的收盘价均高于发行价的公司里,创业板(159915)上市标准一公司占比5.34%,科创板上市标准一公司占比18.2%,科创板上市标准二公司占比22.73%,科创板上市标准三公司占比居首,达到25%。主板公司首日上涨概率达到100%,但随后几乎全体呈下挫行情,对此有券商预测师表达,主板注册制新股大多属于传统行业,成长性一般,经历了首日的暴涨后,隐藏下挫符合预测。
数据还显示,随着新股上市时间拉长,注册制公司上市初期的上涨概率大幅下降,打新收益存有大幅回撤的风险,投资者应维持慎重。今日股市大盘分析最新
业绩与研发“双高”公司表现更优异
如何把握新股投资机会,“牛股”具备哪些基因?
从前文的预测发觉,财务良好,且发行价和发行估值偏低的公司有较可能率获得上涨行情。今日股市大盘分析最新然而,高发行价公司上市后的表现并非良好垫底。投资者热衷打新的原因在于新股上市初期能获得可观的收益。
统计显示,注册制以来,新股自上市首日、5日、10日、22日收盘价延续超发行价股(以下简称延续溢价股,不考虑北交所公司)以科创板上市标准一、创业板(159915)上市标准一、科创板上市标准四公司主导;关键分布在电子、医药生物、机械设备、计算机(512720)等新兴行业。今日股市大盘分析最新同期延续低于发行价股(简称延续折价股)聚合在基础化工、轻工制造等传统行业。
对比延续溢价股、延续折价股及其余公司的特征看来,首先,延续溢价股平均首发价远低于延续折价股,但超过除去延续折价、延续溢价以外的公司(简称“其余公司”);其次,延续溢价股平均首发市盈率超过延续折价股、其余公司。今日股市大盘分析最新其它,延续溢价股平均弃购率1.56%,延续折价股平均弃购率贴近4.5%,或与发行价较高有关。从业绩增速看来,延续溢价股上市前三年净利润复合增速超过延续折价股及其余公司,前者贴近49%。
从研发角度看来,虽然并非全部注册制标准对公司上市前的研发有强制要求,但延续溢价股的研发属性突出更胜一筹。今日股市大盘分析最新统计显示,延续溢价股历年(2016年~2022年)研发强度中位数始终超过7.5%,延续折价股坚持5%左右;延续溢价股上市前三年累计研发强度平均超过11%,延续折价股及其余公司均值不到8%。
由此可见,业绩增速及研发强度“双高”的公司更能经受得住二级销售市场的考验。今日股市大盘分析最新
超募越多首日表现越差
除上述因素外,新股表现与募资也有肯定关系。今日股市大盘分析最新统计显示(不考虑定价发行公司),主板上市标准一公司平均超募24.18%;创业板(159915)上市标准一公司平均超募29.91%,标准二公司平均超募70%以上,标准一公司首日平均上涨幅度是标准二公司1.5倍以上。科创板上市标准一公司平均超募22.33%,首日平均上涨幅度超过130%,标准二、标准三公司平均超募超过40%,其中标准三公司首日平均上涨幅度超90%,标准五公司平均超募不足6%,系低募公司占较为高所致。
进一步梳理,可以发觉注册制新股超募比例与首日上涨幅度呈强负相关的关系:即超募比例越低,首日表现越好,超募比例过高时,首日暴涨概率较低。今日股市大盘分析最新其中,超募且首日破发公司占比超过17%,低募且首日破发公司占比15.13%。从近一个月的表现看,超募公司上市后20日(较发行价)平均下挫近44%,低募公司平均下滑不到前者的一半。
值得一提的是,超募公司中具备延续上涨特征的公司占比超过低募公司,前者为13.31%,后者为11.34%。今日股市大盘分析最新业界认为,超募公司通常预测较好,销售市场认可度较高,具备延续上涨的潜力;不过,超募公司的平均发行价是低募公司的2.5倍有余,且平均发行市盈率远超所属行业市盈率水平。
基于该背景,无论是投资超募還是低募公司,都需结合其它指标综合考量其后续销售市场表现。今日股市大盘分析最新
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