股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月21日报道：从销售市场目前的情况看来

中信证券(06030)：销售市场再现三重谷底，已具备以往历史底部特征

销售市场再现三重谷底，已具备以往历史底部特征；现行政策积极信号已比较明确，现行政策举措正不断落实，须坚定信念；现行政策起效及销售市场心绪的扭转需要时间，须维持耐心；择机布局产业及现行政策主题。股市大盘分析预测

首先，从销售市场目前的情况看来，现行政策预测从无到亢奋再回到冰点，心绪也重回谷底，销售市场环境已具备以往历史底部的特征。其次，从中心政治局会议后的现行政策动一直看，财政局现行政策会变得更加积极，化债举措已在稳步推进，地产领域的进一步宽松可期，部分城市已衍生出多样化的放松举措，活泼资本销售市场现行政策领先落地，放松优质证券公司资本约束超销售市场预测。股市大盘分析预测最终，现行政策落地后的作用看来，估计现行政策效果的最早体现可能要到9月，但8月经济发展数据不会进一步恶化，销售市场心绪已经进入失望和宣泄阶段，心绪扭转需要时间。配置上，意见产业主题再次紧紧围绕地产、科技、能源资源三大维度布局，现行政策主题紧紧围绕后续政府开支的增长，关心数字经济发展和地方化债受益主题。

国泰君安(601211)证券：利好和利空大多已被预测到，后势以横盘波动主导

高度不高波动很长，不靠预测而靠交易。先看科技后看制造，寻求确定红利护航。利好和利空大多已被预测到，后势以横盘波动主导。股市大盘分析预测从利空角度看，经过长时间的调整，投资者对增长换挡、大国博弈等长期不确定性没有太大的分歧，对短周期经济发展预测趋于一致，利空预测已经打进股票价格里，指数下滑有底。从利多的角度看，各种现行政策发力，紧紧围绕房地产(512200)、活泼资本销售市场、地方债务化解等利好现行政策还会再次隐藏，可是大多数的现行政策举措也已经被销售市场所普遍预测到。利多的预测也已经反应，因此整个销售市场短期处在相对均衡的情况，估计后势大盘指数在现有箱体内横盘波动。

布局TMT+券商反弹，风格切换在年底，看好红利高股息(512590)。1）增长中枢与利率水平下降，资产收益预测降低。叠加不确定的预测下，看好央国企背景、具有特许经营和垄断能力与高分红优势的红利资产：运营商/石化/交运/公用事业。2）布局TMT+券商龙头反弹。股市大盘分析预测前期科技股调整充分，数字要素顶层设计和AI审批有望加快，布局计算机(512720)/传媒/通信。其次“活泼资本销售市场”下投资端革新加快，中期看好机构业务增长加快、配置低位的券商龙头。3）安全资产耐心布局：逢低布局盈利增长预测在底部、国产替代需求提升的安全资产，与受益海外需求上行的高端制造(161037)，推选：电子/机械/军工。年底布局库存能够出清具有涨价能力的周期品。

中金公司(03908)：当前A股大盘已计入较多偏审慎预测，当前机会大于风险

当前A股大盘已计入较多偏审慎预测，随着销售市场调整，估值、心绪和投资者行为进一步展现出偏底部特征，投资吸引力进一步增加，结合现行政策层面积极化解当前关键矛盾、企业盈利底部渐渐显现，人们认为针对后续销售市场表现不必消极，A股当前位置机会大于风险。股市大盘分析预测

行业意见：阶段性关心价值风格，半年报期间关心业绩可能超预测低预测股票。意见关心三条主线：1）受益于地产现行政策边际变化、基础面修复空间和弹性较为大的地产链相关行业，例如房地产(512200)，以及家电、家居等地产后周期相关行业；人们认为受益于资本销售市场现行政策预测的非银版块等也有望表现较好。2）需求转好或库存和产能等供给布局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。股市大盘分析预测3）股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空间。前期上涨幅度较大的TMT相关行业可能短时间内面临肯定压迫。

申万宏源(00218)证券：现行政策兑现期，还看“现行政策想象空间”

活泼资本销售市场现行政策落地，重点与前期销售市场特征隐含的预测突出不同，中期更利好大券商，但短期销售市场预测有待修正，小券商可能波动加剧。房地产(512200)刺激现行政策加码仍有“想象空间”，博弈后续现行政策兑现，更好的抓手是在回调中左侧布局地产股。下一阶段，人们更看好“中特估”和“一带一路(502013)”：活泼资本销售市场现行政策落地，叠加运营商半年报高分红验证，有望直接催化“中特估”行情。股市大盘分析预测“一带一路(502013)”相关的先进制造版块本就是二季报高景气验证 + 简单外推的方向，在二季报验证行业较为中排名靠前。叠加“一带一路(502013)”峰会主题催化临近，是下一阶段机会较为确定的方向。

兴业证券：两手预备，熬过底部区域

虽然最近销售市场由于内外部风险因素的冲击再度回落，但随着销售市场重新来到年内低位、现行政策呵护逐步落地、积极因素逐步展现，当前已是“拂晓前的黑暗”，意见坚定信念、维持耐心，等待风险偏好修复的“曙光”。股市大盘分析预测

配置上，做好两手预备：1）立足防守，以中长期确实定性应对短期的不确定，延续关心低波红利资产；2）中期，高质量进展下，仍是结构性行情特征，聚焦景气优势的方向，意见关心兴证策略118细分行业景气较为框架每月挑选的高景气方向。股市大盘分析预测

安信证券：赢在当下，背水一战

当前A股大盘正在经历这个“最终一跌”的过程，向下空间有限。股市大盘分析预测在目前现行政策面暖风阵阵的背景下，明显销售市场正在经历基于现行政策层面从量变到质变的定价变化，人们倾向于“最终一跌”之后马上迎来背水一战。

结构层面，根据安信策略基于预测和现实博弈视角A股投资策略框架，弱预测弱现实就是高股息(512590)策略，强预测弱现实就是核心资产投资+产业主题投资，对应消费+TMT。后续延续进入弱预测弱现实的概率较小，高股息(512590)策略首要目的是降低组合波动性，并非博取超额的胜负手。客观而言，在存量资金博弈的环境下，场内资金割裂交易突出，机构重仓股延续低迷，微盘指数突出占优，当前主流机构资金最迫切的需求是降低组合波动性，在目前现行政策效果不明朗+低利率环境下首选高股息(512590)大盘价值种类进行配置。股市大盘分析预测坚持三季度消费+TMT，消费顺周期在前已经被验证，TMT在后值得期望。值得重视的是最近美联储针对经济发展好、通胀上行和加息偏鹰派的态度造成的扰动。

华安证券(600909)：波动下沿磨底，静候现行政策发力

A股波动行情的大布局未变，虽然短期国内经济发展数据偏弱、美联储紧缩预测对销售市场有肯定抑制。但国内经济发展连续内生修复大行情趋势不变，同时货币超预测降息或意味着新一轮托底现行政策颁布，当下国内经济发展并无失速风险；美股连续三周下挫或反映销售市场对通胀反复、加息再次、美联储会议纪要偏鹰派的担忧，但这种在加息顶部区域的担忧，与2月初美股销售市场下挫相比，下滑已然贴近，除非隐藏新的风险，否则美股不会延续下挫，也不会形成新的外部风险制约。股市大盘分析预测因此人们再次坚持行情波动的推断。

而当前销售市场已经处于年内多次的波动区间下沿，人们认为该位置仍有支撑，不必过度担忧再次暴跌。股市大盘分析预测当前经济发展数据总体萎靡，销售市场仍在静候宏观现行政策再次加码发力，在更大力度的现行政策落地见效之前，估计销售市场依然连续“磨底蓄势”情况。

浙商证券(601878)：莫为浮云遮望眼，新一轮行情将逐步展开

综合估值水平、宏观环境和现行政策呵护，底部已至。结合心绪指标，近端次新隐藏活泼信号，新一轮行情将逐步展开。股市大盘分析预测对今年的配置关心两条线索，高股息(512590)和TMT。

针对AI而言，计算机(512720)、传媒、通信三大代表版块，经历了6月以来调整后，财报季催化下，新一轮上涨将逐步开启。股市大盘分析预测

国盛证券：动不如静，再次以红利资产作压舱石

底部僵持拉锯、不看预测看现实是这一阶段的常态，这样的环境下，指数修复很难是一蹴而就的。而当指数再一次回到赔率区间，过度消极是不可取的；人们的意见依然是一动不如一静，以中期思维应对短期波动；结构上，再次以红利资产作压舱石，同时指数折返区间下沿时可多一些赔率思维，逢低参与顺周期的反弹机会。股市大盘分析预测1、赔率思维&现行政策驱动下的低位顺周期：保险、交运、家电；2、兼顾半年报业绩&供需布局改善的方向：商用车、工业金属；3、中期“压舱石”红利重估：油气开采/运营商。

国金证券(600109)：积极做多，紧握成长与券商“抢反弹”

当销售市场盈利底与估值底确定时，行情趋势将可能率向上；而目前导致销售市场调整的原因，更多是消极心绪、信念缺失的宣泄。考虑到心绪面已降至低点，而证监会就“活泼资本销售市场”提出熟悉决销售市场担忧的融资过度、减持泛滥、长期资金“短考核短交易”等问题，信任“好公司”、“长资金”及“完善的交易机制”等现行政策方向将有助于提振销售市场信念，引导销售市场反弹一触即发。股市大盘分析预测当然，后势仍坚持对A股“宽幅波动”的推断，坚守高位“不冒进”原则，静待国内经济发展进入“被动去库”阶段，方有望类比2020年，摆脱较大行情。

行业配置意见：成长风格看好哪些？重点配置：（1）汽车，特别是“智能汽车(161033)/无人驾驶”大赛道确实定性机会；（2）AI重点看好传媒，基础面行情趋势改善，盈利弹性凸显，且受益于内、外资共同超配，筹码结构较佳；（3）医药生物，CXO和创新药或受益于美国利率中枢下滑，有利于海外医药投资回升，以及国内消费复苏预测；（4）机械自动化（包含机器人(300024)、工业母机等），更受益于行业景气周期筑底回升；（5）电力设备有望反弹：包含：大储、充电桩、电网、光伏（HJT）等将来仍具成长性，且目前估值已经降至合理偏下水平的细分领域。消费风格建仓哪些？汽车、医药生物（创新药/CXO）和白酒（顺周期“领跑者”）。股市大盘分析预测现行政策驱动下重点看好什么？券商，受益于“活泼资本销售市场”，经纪业务、两融业务、衍生品及资管业务等均有望受益，考虑券商做多动力仍然较高，静待交易过热风险化解，仍有望迎来新一轮上涨。

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网友点评：

熊吃人安徽铜陵
低价优质股别买？什么鬼。

小诺曼底登陆河南汝州
加油

不治之症黑龙江哈尔滨
那贷款做什么呢

股友SyrIrY吉林集安
知道了

发发发发反反复复山东青岛
房价不炒，优质的房地产股你也压着？

斐姨索厮云南个旧
郝小强，于小卉给办的。

LEEEEEEEE河南舞钢
从这些日子官方的频频表态看来，房价上涨的短期压力非常的大。

股友uwnrQ9湖南张家界
10以下抢反弹

直线向上安徽安庆
早点离开是最佳选择，风险太高。