股票啦网 www.gupiaola.com 2023年08月17日报道：怎么样分析大盘400多家药企中

7月开端的这轮反腐风暴正在席卷中国医药(600056)行业怎么样分析大盘。涉嫌违规的“会议费”“访问费”等问题被曝光后，药企的销售花费情况成为外界关心的焦点。

8月初，上海证券交易所、北京证券交易所“萍水相逢”地针对医药IPO销售推广，向中介机构提出四大核查要点怎么样分析大盘。在《上交所发行上市审核动态》中，上交所紧紧围绕“医疗企业开展销售推广活动”向中介机构提出四大关心要点，要求中介机构对不同模式下销售推广活动开展的合法合规性、花费支出真实性、内控有效性、关联关系以及交易公允性等进行核查。

8月16日，上海國家会计学院教授袁敏向澎湃新闻记者表达，一般来说，销售花费包含销售人员工资薪金、广告推销会议花费等，把销售、治理花费混淆也可能会隐藏一些信息怎么样分析大盘。医药反腐风暴之下，通过对标销售花费占比及结构，可以揭示一些问题。

按申万医药生物分类（包含医疗器械等），目前A股医药企业数量为492家，澎湃新闻记者近日梳理了医药生物企业10年来的销售花费和销售花费率，结局显示，2013年至2022年，总销售花费达到22712.2639亿元怎么样分析大盘。

需要指出的是，十年来，A股上市的医药生物企业数量不断增加，当年有销售花费产生的企业数量也在动态变化怎么样分析大盘。2013年有349家企业有销售花费计入，到2022年这一数字达到487家。

4家药企每年均位列销售花费前十

十年间，400多家药企中，每年单家药企的最高销售花费从2013年的49.7942亿元逐年增长到2022年的142.7897亿元，最低销售花费则从0上升到0.0062亿元，销售花费的中位数从0.7573亿元增长到2.8379亿元怎么样分析大盘。

从销售花费排名看来，每年位列前十的企业相对聚合，其中上海医药(02607)（601607.SH）、步长制药(603858)（603858.SH）、恒瑞医药(600276)（600276.SH）、白云山(00874)（600332.SH）等4家药企每年都在位列前十，仅位次有所不同。复星医药(02196)（600196.SH）、华润三九(000999)（000999.SZ）隐藏九年，华东医药(000963)（000963.SZ）隐藏八年，健康元(600380)（600380.SH）隐藏6年，云南白药(000538)（000538.SZ）隐藏5年怎么样分析大盘。最近流传的一份广东药械审计报告点名提到的丽珠集团(000513)（000513.SZ），2016年上榜一次，位列第十，当年销售花费30.7亿元。

2013年至2022年每年销售花费前十企业名单 来源：根据wind数据整理

具体看来，2013年至2017年销售花费最好的均为步长制药(603858)，分别为49.79亿元、59.72亿元、65.73亿元、68.5亿元、82.87亿元怎么样分析大盘。从2018年开端，上海医药(02607)超越步长制药(603858)成为销售花费榜首。

两万亿销售花费都花在了哪里？每家企业销售花费的纳入项目有所不同，各类目占比也各有差异怎么样分析大盘。

步长制药(603858)2022年报披露的销售花费情况

以步长制药(603858)为例，该公司2022年的销售花费包含销售市场、学术推广费及咨询费、职工薪酬、渠道及宣传费等项目，其中销售市场、学术推广费占比最高，高达95%怎么样分析大盘。

丽珠集团(000513)2022年报显示，其销售花费38.87亿元，包含销售市场宣传及推广费、员工薪酬、办公交际及差旅费、会务费等，其中销售市场宣传及推广费34.48亿元，会务费1245.11万元怎么样分析大盘。

从前十名名单看来，销售花费居于前位的医药企业多为综合性公司，业务版块较大，因此看企业销售花费变化情况，往往还要结合销售花费与营业收入的比重怎么样分析大盘。

销售花费率超50%企业最高一年超50家

从销售花费占营业收入的比率，即销售花费率看来，2018年是一个分界点，带U，即尚未盈利的药企，开端隐藏在当年的前十位置怎么样分析大盘。业内人士指出，这或与2019年正式开板，同意未盈利的企业上市，吸引了大批处于研发或商业化早期的生物医药(512290)公司有关。

从wind数据看来，尚未盈利的药企销售花费比率并不低，以2022年为例，亚虹医药（688179.SH）高居销售费率榜首，达到55894.61%。针对上述数据，8月16日，亚虹医药向澎湃新闻记者表达，目前，公司产品尚未正式获批上市，销售花费/营业收入的比例数值没有意义怎么样分析大盘。之所以会隐藏销售花费，是由于公司在为产品正式进入销售市场做正常销售的前期预备。

亚虹医药在2022年财报曾提到，公司营业收入仅为海克威（APL-1706）和一次性膀胱软镜产品（APLD 2101）在海南省博鳌乐城国际医疗旅行先行区作为临床急需进口药品及医疗器械申报并实现的收益，销售花费占营业收入比例不具有参考性怎么样分析大盘。报告期销售花费较去年同期增长关键系公司搭建、扩充商业化团队所致。

2013年至2022年每年销售花费率前十企业名单 来源：根据wind数据整理

相较为销售花费前十名的相对聚合，从2013年到2022年，销售花费率较销售花费前十名更为分散，每年都有不同新企业隐藏。不过也有部分企业多年隐藏，如舒泰神(300204)（300204.SZ）有5年位靠前十位，其中2013年至2016年位于榜首怎么样分析大盘。海特生物(300683)（300683.SZ）有6年位靠前十，销售花费多年占据首位的步长制药(603858)有5年销售花费率也位靠前十。

需要注意的是，前述销售花费居于前列的企业中，销售花费率并不肯定高，如上海医药(02607)十年来的销售花费率维持6%上下，最好的发生在2018年，约6.9%怎么样分析大盘。步长制药(603858)则常年维持在50%左右，最好的是2017年，达到59%。

十年中，销售花费率超50%的渐渐递增而后又渐渐减少的态势，2013年到2016年基础都在十几家，到2017年达到23家，2018年到2020年连续三年超50家，不过从2021年开端，这一数字在减少，2021年销售花费率超50%的有42家，2022年降低到39家怎么样分析大盘。

有业内人士指出，上述变化或集采、医保谈判等药品现行政策相关，相关药品参与國家组织药品聚合采购或通过谈判进入國家医保目录，药品将更快速地进入医院，减少过去进医院的花费，进而降低企业的销售成本怎么样分析大盘。此外，2015年药政革新以来，创新渐渐成为我国医药行业(510660)的关键词，企业在不断加大创新投入的同时，也在不断优化销售花费支出。