股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月13日报道：美国公布对部分國家投资限制行政令

销售市场回首：本周国内权益销售市场缩量调整，深证成指、上证指数、恒生指数周下滑分别为3.82%、3.01%和2.38%，北向资金净流出256亿元。其中周五上证指数跌破3200点，创年内单日最暴跌幅。行业方面，本周TMT、地产链、非银金融领跌板块，石油石化、煤炭等能源版块相对抗跌。大宗商品(161715)价格多数下挫，本周伦铜、伦铝分别下挫3.24%和2.42%；原油方面，沙特和俄罗斯减产支撑油价上行，当前国际油价已升至年内高位。股市行情预测分析最新消息外汇方面，本周美元指数上行，离岸人民币兑美元汇率贬值1%。

销售市场展望：沪深指数3200点以下反弹随时可能展开。海外方面，美国对外投资审查行政令对二级销售市场直接影响有限，更多是对A股短期心绪面的冲击；国内方面，高频数据显示经济发展增长动能仍有些偏弱，销售市场对现行政策加码的预测或再次提升，国内现行政策在“扩内需、稳预测、防风险”三方面有望再次发力。当前万得全A的市盈率分位数回落至近三年16%的分位，风险溢价升至近三年87%分位，A股再次步入年内价值底部区间。上证指数在3200点下方具备支撑，波动整固后，销售市场在较高性价比下反弹随时可能展开。

以下几个方面是最近销售市场关心的重点：

1）海外方面，美国公布对部分國家投资限制行政令，冲击外资风险偏好。据路透社等外媒报道，当地时间8月9日，美国总统拜登签署了关于“对部分國家投资限制”的行政命令，行政令授权美国财政局部禁止或限制美国在包含半导体材料(512480)和微电子、量子信息技术(159939)以及人工智能(161631)系统三个领域的对外投资，大国博弈短期对全球资金风险偏好产生肯定冲击。美国通胀方面，7月美国CPI同比上涨3.2%，环比反弹0.2个百分点；核心CPI同比上涨4.7%，增速再次下滑。股市行情预测分析最新消息当前销售市场对9月暂停加息已是共识，但鉴于通胀仍具备韧性，9月后的美联储现行政策取向仍需观看。

2）进出口、通胀、社融数据显示国内经济发展增长动能仍有些偏弱。外贸方面，以美元计，7月出口同比-14.5%，低于预测的-11.4%，高基数和外需回暖动力不足导致进出口同比降幅进一步扩大。通胀方面，7月CPI同比-0.3%，PPI同比-4.4%，PPI同比增速底部进一步确认。金融数据方面，信贷和社融均低于销售市场预测，其中7月新增人民币贷款3459亿元，为2007年以来7月最低值。结构上，企业与居民新增贷款均隐藏回落，新增居民中长贷再次转负。高频数据看来，7月以来30大中城市商品房日均成交面积进一步回落，表明居民加杠杆意愿偏弱。

3）经济发展“弱复苏”下，销售市场对现行政策加码的预测或再次提升，关心现行政策落地情况。当前总需求不足的核心连累项在于地产，而最近国内某大型房企面临流动性压迫也引发国内外投资者对房地产(512200)领域的担忧，后续稳增长现行政策有望加码，重点关心地产现行政策的延续落地。据中国房地产(512200)报，8月11日证监会召集部分房企和金融机构举行线上视频沟通会，会上证监会询问了相关房企最近在融资方面的需求，并寻求进展意见。股市行情预测分析最新消息此前政治局会议明确表态“适时调整优化房地产(512200)现行政策”，后续现行政策在融资端、需求端或加快优化，核心城市限购限贷、房贷利率、交易税费、普宅认定等方面或存有调整可能性。

4）企业中报继续披露，估计A股盈利底进一步明确。将预告净利润上下限均值作为净利润，结合已披露业绩快报/中报数据，截至8月7日，沪深两市可比公司上半年净利润增速为-11.1%，Q2环比增长+6.1%。分版块看，主板、创业板(159915)、科创板上半年累计净利润同比增速分别-10.0%、+19.1%、+14.6%，Q2环比增速分别为+2.8%、+25.3%、+32.3%。当前国内稳增长现行政策仍在延续发力，但同时受制于房地产(512200)销售市场修复偏慢、逆全球化等扰动，估计A股大盘的盈利修复展现U型磨底的特征。

行业配置上：1）关心低估值高股息(512590)率版块（电力，银行保险，石油开采，公路等）；2）受益“扩内需”支持且业绩确定性较强的食品饮料等。股市行情预测分析最新消息主题方面，关心智能汽车(161033)等。

风险提醒：地缘风险、海外销售市场大幅波动、海外黑天鹅事件等。