股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月13日报道：低波红利暗线浮出

暴跌之后下滑有底，波动底部不必过虑。最近销售市场连日调整，指数在周五以低成交量击穿重大大关位置，显示销售市场买盘和信念的疲软。本周销售市场调整，原因有三：1）社融、出口等数据超季节性回落；2）房企流动性困局与信托风险；3）美国对华投资限令与外部地缘不确定性。销售市场心绪也表现出“忽上忽下”，过度好转向畏惧风险。人们认为，权重版块经历两年调整，销售市场针对经济发展/地缘的看法并无太大分歧并已计价，消极者筹码多数已出清，销售市场下滑的空间并不大。另一方面，对政治局后现行政策发力的预测也已多数计价，销售市场需要新的增量现行政策。因此人们坚持对大势的推断，股票指数横盘波动。暴跌之后下滑有底，不必过虑。

投资策略一：风险偏好走向两端，交易至胜重出江湖。最新明日股市分析预测景气缺少与不确定性，基于周期认识和价值发觉的策略暂不奏效；同时，投资者结构也隐藏了两极分化：高风险偏好投资者拥抱不确定性，比较活泼；而低风险偏好投资者则极度厌恶不确定性，偏好稳定资产。风险偏好两端走对眼下的销售市场产生了重大影响：1）股票销售市场存量博弈。一致预测形成比较快，强调逆向思考；2）销售市场底部交易主导。消极者的预测无法表达，好者的预测可以顺畅表达，中小市值、次新交易重出江湖，重点在交易阻力最小+边际变化大或想象空间大；3）股价变动隐含的是高风险偏好/好者的预测。行情往往隐藏“买预测、买变化、不买兑现”，波动加大。

投资策略二：不确定中找确定性，低波红利“暗线”浮出。除交易策略外，如偏好低换手的稳健投资者有一个挑选是红利股息策略。在房地产(512200)去金消融、增长中枢换挡与利率水平的行情趋势性降低的宏观环境下，优质高收益资产极为稀缺，2017-2020年投资者偏好竞争优势和高护城河类企业，而眼下多数与地产周期相关且永续假设变化。可是销售市场运作的一条“暗线”已经浮出水平，具有牌照/特许经营优势、稳定盈利增长和(00001)高股利分配的央国企，成为当下不确定性环境中收益供给的高确定性。

行业较为：TMT+券商布局反弹，红利股息稳健底仓。1）看好中小市值成长。前期科技股调整充分，中小市值交易阻力小。后续数字要素顶层设计和AI应用审批有望加快，推选计算机(512720)/传媒/通信。2）金融股脉冲完毕分歧加大，看好中期受益“活泼资本销售市场”，布局券商龙头；3）安全资产耐心布局：逢低布局盈利增长预测在底部、国产替代需求提升的安全资产与高端制造(161037)（电子/机械/军工）；3）从中期低换手维度，社会变化速度放慢以及利率的下降，延续看好内在价值稳定且高股息(512590)供给的运营商/能源石化/电力与公用。此外，年底人们认为或有周期涨价行情。

投资主题和股票推选：数据要素/国产装备/智能汽车(161033)/先进材料。最新明日股市分析预测1、数据要素：顶层设计有望加快推进，数据交易和数据资产重估有望清楚化，推选运营商（中国移动(00941)）/数据服务（数字政通(300075)/中孚信息(300659)）；2、国产装备：自主化预测提升，周期性业绩改善的风电（明阳智能(601615)）/油轮（中远海能(600026)）/电网（威胜信息）；3、智能汽车(161033)：智能化技术加快迭代，新车型催化下的奇瑞/特斯拉供应链（立讯周密(002475)/瑞鹄模具）；4、先进材料：商业化进程有望加快的磷酸锰铁锂（德方纳米(300769)）/复合集流体（东威科技）。

风险提醒：国内需求复原不及预测；全球地缘政治的不确定性。