股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月08日报道：大盘分析行情易看盘有消息称丽珠集团涉及违规支出公关花费

反腐风暴正席卷整个医药领域。在反腐高压态势之下，8月7日，A股医药相关版块领跌板块，丽珠集团(000513)（000513）更是闪崩跌停。值得注意的是，销售花费因发生过程虚实难辨、花费产生活在复杂性和遮蔽性，成为上市药企极有可能隐藏商业贿赂的“灰色地带”。东方财富(300059)Choice数据显示，2022年，38家医药企业销售花费占营业收入的比重超过50%，广誉远(600771)、未名医药(002581)等股票销售花费占比乃至超过80%。销售花费中，又以广告宣传推广费最简单“藏猫腻”，据东方财富(300059)Choice数据，沃森生物(300142)、康缘药业(600557)等6股2022年在广告宣传推广上砸钱超过10亿元。

医药版块延续走弱

随着医药领域的反腐力度加强，大盘分析行情易看盘A股医药相关版块延续走弱。

东方财富(300059)显示，8月7日，单抗概念、创新药、生物制品等医药版块成为A股大盘上下滑最大的版块，其中单抗概念版块收跌4.07%，创新药、生物制品版块分别收跌3.57%、3.47%。

值得一提的是，8月7日，丽珠集团(000513)因闪崩跌停成为销售市场关心的焦点。东方财富(300059)Choice数据显示，丽珠集团(000513)当日低开0.8%，新房开盘价为36.08元/股，新房开盘后不久，丽珠集团(000513)股价隐藏直线跳水直逼跌停，最终收于跌停价32.73元/股，下滑为10.01%。

据媒体报道，有消息称丽珠集团(000513)涉及违规支出公关花费。丽珠集团(000513)表达，其内容疑似审计内容，大盘分析行情易看盘针对相关内容公司正在调查核实内容与流言来源，若有必要会及时对外公告。

针对公司相关情况，北京商报记者致电丽珠集团(000513)董秘办公室进行采访，不过对方电话未有人接听。

此外，贝达药业(300558)、健康元(600380)、智翔金泰等上市药企8月7日同样隐藏大幅下挫，分别收跌10.72%、9.21%、7.8%。

据熟悉，今年以来，國家层面接连公布多份文件并召开相关会议，大盘分析行情易看盘部署开展全国医药领域腐败问题聚合整治工作。8月以来，有多场马上举办的医药行业(510660)学术会议、论坛等宣布延期。种种迹象表明，医药行业(510660)将面临一场全领域的系统性治理。

全联并购公会信用治理委员会专家安光勇在接受北京商报记者的采访时表达，加强医药行业(510660)的反腐力度对行业的总体健康进展具有积极意义，有助于提升行业的诚信度和规范性。

未名医药(002581)等销售费率偏高

反腐风暴下，大盘分析行情易看盘上市药企销售花费情况也成为销售市场关怀的重大指标。2022年，多只医药股存有销售花费高企的情况。

东方财富(300059)Choice数据显示，中证行业分类下的医药版块共有304只股票。2022年，上述304股共发生销售花费2278.82亿元，平均销售花费为7.62亿元。

从销售花费占营业收入的比重看来，2022年，38股销售花费占比超过50%，其中亚虹医药、迈威生物、盟科药业3家未盈利企业销售花费率超过100%。

数据显示，2022年，亚虹医药、迈威生物、盟科药业发生的销售花费分别为1459万元、7853万元、8252万元，大盘分析行情易看盘公司当期实现的营业收入分别为3万元、2773万元、4821万元。上述3股销售花费率较高的原因多是因公司新药产品还未获批上市，营业收入也相对较低。

与上述3股相比，广誉远(600771)、未名医药(002581)等股票销售花费率偏高的情况更值得关心。东方财富(300059)Choice数据显示，2022年，广誉远(600771)、未名医药(002581)、灵康药业(603669)3股发生的销售花费分别为8.54亿元、2.92亿元、2.37亿元，对应的销售花费率分别为85.82%、81.91%、81.8%。

值得注意的是，近年来，广誉远(600771)销售花费延续攀升，2020-2021年分别为5.84亿元、7.82亿元，2022年销售花费为公司历史最高，相较2022年半年报时新增5.99亿元。全年销售花费率远高于中药行业平均水平。

在上交所下发的2022年年报问询函中，大盘分析行情易看盘也关心到了广誉远(600771)的销售花费情况，要求公司对比同行业可比公司预测销售花费远超同行业平均水平的合理性；并说明公司是否存有为他方垫付资金、承担花费等变相利益运送情况；是否存有通过销售花费将款项间接支付给经销商从而实现销售回款的情形。

从销售花费金额看来，7股2022年销售花费在50亿元以上。其中复星医药(02196)2022年销售花费最高，为91.71亿元；步长制药(603858)、恒瑞医药(600276)、华东医药(000963)、百济神州、白云山(00874)、华润三九(000999)紧随其后，销售花费分别为74.84亿元、73.48亿元、63.35亿元、59.97亿元、58.75亿元、50.77亿元。

6股推广费超10亿元

北京商报记者注意到，大盘分析行情易看盘推广费是不少药企销售花费中的重大支出。

东方财富(300059)Choice数据显示，2022年，上述304股中，178股披露了广告宣传推广费的具体情况，其中沃森生物(300142)、康缘药业(600557)等6股广告宣传推广费超过10亿元。

2022年，沃森生物(300142)在广告宣传推广上砸钱最猛，公司当期销售花费金额为20.22亿元，其中19.32亿元用于广告宣传推广费。经计算，占比超过95%。

值得一提的是，沃森生物(300142)前员工存有商业贿赂情形。据安徽省阜阳市颍泉区人民法院《李和忠受贿一审刑事判决书》，沃森生物(300142)业务员赵某曾向原阜阳市颍东区疾病预防操纵中心副主任李和忠行贿1.5万元。此外，根据刑事判决书记载，大盘分析行情易看盘尹某（时任國家药品监督治理局药品注册司生物制品到处长、國家食品药品监督治理局药品注册司生物制品到处长和(00001)药品审评中心副主任）非法收受沃森生物(300142)经理刘某13万元，为该公司在药品申报审批事宜上提供帮忙。目前，赵某、刘某均已离职。

此外，康缘药业(600557)、太极集团(600129)、九典制药(300705)、葵花药业(002737)等股票2022年广告宣传推广费位于前列。

投融资专家许小恒表达，医药行业(510660)相对来说专业性较高，新品推出后的学术推广，被视为药企快速打开销售市场的关键。一般会通过学术会议、学术论坛等方式进行推广活动，在这期间简单滋生腐败，但不肯定都存有贿赂行为。

在安光勇看来，为了降低销售花费率较高带来的风险，企业可以加强内部治理，提高销售团队的专业素养和道德水平，加强对销售行为的监督和检查，大盘分析行情易看盘确保销售花费的合理性和合规性。同时，加强产品研发和品质提升，提高产品的销售市场竞争力，减少过度依靠营销手段的情况发生。

北京商报记者 丁宁