股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月07日报道：股市大盘走势分析随着国内逆周期现行政策延续落地

王军/制表 彭春霞/制图

“假外资”离场后，北向资金仍在加快流入A股。数据显示，自7月25日以来，股市大盘走势分析北向资金通过沪股通、深股通渠道合计净流入超520亿元。至此，北向资金累计净流入A股达到1.96万亿元，距离2万亿元大关近在咫尺。

记者观看发觉，作为目前A股大盘的重大参与力道，北向资金“价值投资”和“长期持有”的特征突出。外资延续流入A股，股市大盘走势分析对部分版块的估值带来深远影响，正渐渐改变销售市场风向，价值投资已渐成主流。

“外资延续长期流入的最关键原因，一方面是看好中国长期的经济发展进展以及相关上市公司将来的盈利预测；另一方面也有一部分被动的资金会跟随人民币资产被动配置。”排排网旗下融智投资基金经理胡泊接受证券时报记者的采访时表达，A股大盘的整个国际化过程可能还需要较长的时间。虽然流入的外资相较以往有较大提升，股市大盘走势分析可是针对总体销售市场来说，占比仍然较小，后续仍有提升空间。

外资净买入再提速

近年来，北向资金等外资无疑是A股资金重大的增量来源，股市大盘走势分析国际指数的纳入与扩容一直被视作外资入场的重大驱动，但2022年在疫情反复、通胀担忧、美联储收紧货币现行政策等多重扰动之下，外资流入A股大盘突出放缓。

今年以来，随着国内逆周期现行政策延续落地，外资对中国经济发展预测渐渐改善、对A股大盘的信念渐渐修复，与此同时，股市大盘走势分析美联储加息预测缓和，美元指数和美债利率上行压迫缓解，人民币汇率企稳回升，催化外资渐渐开端回流。

数据显示，今年以来，北向资金通过沪股通、深股通渠道已累计净流入2334.56亿元，其中，股市大盘走势分析沪股通渠道净流入1202.58亿元，深股通渠道净流入1131.98亿元。今年来北向资金的净流入额已超2020年和2022年全年，但与2021年的峰值4321.69亿元相比，还有肯定距离。

北向资金大幅净流入，使得其累计净流入额靠近2万亿大关。数据显示，2020年首个交易日，北向资金累计净流入额突破万亿，股市大盘走势分析耗时5年有余。北向资金再次突破2万亿大关时，估计耗时将不超过4年。这意味着，北向资金净流入A股大盘的速度有所加快。

北向资金为什么延续流入A股大盘，并多年维持净流入？星石投资副总经理方磊认为，北向资金延续流入多年关键有以下几大原因：一是2014~2021年我国GDP占全球比重由13%提升至18%，我国经济发展的进步以及对世界经济发展增长重大性的提升是外资延续增配中国资产的核心原因，目前国内部分新兴行业在国际中处于领先地位也增加了国内优质资产针对海外资金的吸引力。二是我国资本销售市场已经成长为世界第二大销售市场，拥有全球数量最多、交易最为活泼的投资者群体，股市大盘走势分析我国资本销售市场的延续开放以及资本销售市场的制度完善增加了外资流入的便利性。三是中国的经济发展周期与海外销售市场不同，中国资产与境外销售市场资产存有着相关性差异，也增加了中国资产在全球资产组合中的投资价值。此外，人民币国际化与外资延续流入还是相辅相成的。

持仓市值靠近2.5万亿

北向资金一直被销售市场奉为“聪慧资金”的代表，关键其在历史上有过多次成功抄底的案例，股市大盘走势分析但从历次抄底标的和行业看，关键以食品饮料、电力设备、医药生物、金融、家电、汽车等行业主导，标的上一般挑选有业绩支撑、具备进展潜力、进展质地好的股票。

据Wind统计，近一年以来，北向资金净流入电力设备、汽车、电子、机械设备、有色金属(512400)、医药生物、金融、传媒、食品饮料等多个行业超百亿，股市大盘走势分析其中，估值已经突出回调的电力设备版块获北向资金加仓近330亿元，汽车、机械设备、电子、医药生物等多个行业净流入金额超200亿元。

截至目前，北向资金合计持仓A股市值贴近2.5万亿元，股市大盘走势分析其中，食品饮料、电力设备是其持股市值最好的两大行业，持股市值贴近且均在3000亿元以上。医药生物的持仓市值超2000亿元；银行、电子、家电、非银金融等多个行业持仓市值超千亿。

值得一提的是，股市大盘走势分析北向资金的持仓风格与国内公募基金有肯定的类似之处。食品饮料、电力设备、医药生物、电子等同样是公募基金持仓市值靠前的行业。

方磊表达，总体看外资重仓资产是顺应我国经济发展进展行情趋势的资产，股市大盘走势分析外资的流入与我国经济发展进展阶段相适应，它们针对市值大、业绩稳定、盈利能力高的资产青睐可能会使得这部分资产具有肯定溢价。

有助于熨平股市短期波动

随着我国资本销售市场对外开放步伐不断加快，A股大盘的国际化程度不断提高，股市大盘走势分析国内投资者的投资观念也渐渐向长期投资、价值投资靠拢，我国股市的价值发觉功能得到提升。

“A股加快国际化进程，一方面通过加大开放力度，增强了国际成熟销售市场的机构和资金流入，有助于把成熟的投资模式引进，在此过程中逐步完善A股大盘制度体系，逐步修正销售市场进展中的部分阶段性问题；另一方面，有助于树立中长期投资理念，针对增强投资者教育和建立成熟的投资者心理也有帮忙。”明世同伴基金总经理郑晓秋表达，此外，股市大盘走势分析中国销售市场也有其自身特点，包含去年底以来提出的中国特色估值体系，外资也要适应中国销售市场的特色和变化，这还是一个双向的过程，任何投资理论和行为模式也都有一个本土化适应磨合的过程，才会进展的更好。

方磊表达，外资的流入将促使A股愈来愈成熟，股市大盘走势分析A股定价体系中基础面因素占比将增加。北向资金中大多数为长线配置型资金，外资针对短期非理性波动的容忍度更高，有助于熨平股市短期波动性。

央行此前公布的数据显示，截至2022年底，股市大盘走势分析境外机构和个人持有境内股票市值3.20万亿元，约为2022年底A股总市值的4.05%，远低于其他國家或地区的外资持股比例。

方磊认为，北向资金延续净流入是势不可挡。虽然在海内外经济发展、现行政策周期不同等因素的影响下，北向资金的表现不同，但中短期变量影响的更多是北向资金中短期炒作资金的流动，股市大盘走势分析反映为年度北向资金流入速度的变化，以年为观看维度，自2014年以来北向资金均展现为净流入。

此外，外资在A股流通市值中的占比，相较于日韩股市中的外资占比还较为低，长期看来仍有很大的提升空间。郑晓秋表达，年内北向资金有望重新提升净流入力度，股市大盘走势分析关键還是基于对中国经济发展基础面的预测已经度过最困难时期，在内生增长动力和现行政策促进下，下半年有望逐步抬升复苏的斜率；中美关系的缓和以及美联储加息进入末端，还是驱动北向资金的另一重大因素。