股票啦网 www.gupiaola.com 2023年08月06日报道：中心政治局会议后

销售市场观点：现行政策预测延续升温，风险偏好带动销售市场波动上行

8月第一周销售市场仍在连续轮动特征，其中7月整月调整的泛TMT版块迎来反弹，而7月底演绎的顺周期种类和金融版块有转弱迹象。展望后势，中心政治局会议后国内现行政策密集颁布，现行政策预测延续高涨，再次提振销售市场风险偏好；美债利率因多重因素快速上行，但美国就业销售市场有序回落，美联储加息预测走弱下，美债利率有望重新回到回落通道；PMI显示国内经济发展连续修复，但复苏斜率仍然不高。总体看来，当下销售市场所面临的综合环境依然支撑A股维持波动大布局下的中枢抬升行情。中国股市分析预测神人估计行情仍有望展现弱势上涨，但更加坚实的反弹上涨需宏观现行政策力度予以证实，或宏观经济发展基础面赋予更加积极的回馈，这是后续重点关心的变化。

销售市场热点1：如何看待国内最近密集颁布的稳增长现行政策？最近政府颁布了《关于复原和扩大消费的措施》等一系列稳增长现行政策，中心政治局会议后，销售市场对现行政策有很强的预测，如地产调控的全方位放松、活泼资本销售市场等，有利于提振风险偏好。中国股市分析预测神人但人们认为，现行政策强预测能否最终兑现仍有待观看。

销售市场热点2：如何看待美债利率快速上行？以及美联储加息预测再度扰动？ADP数据超预测后，加息预测再起，叠加财政局部债务发行以及惠誉下调美国主权评级，美债抛售压迫激增，10Y美债利率上破4.1%。人们认为，鲍威尔7月议息会议后提到货币现行政策具有肯定时滞，只要就业和通胀数据不隐藏突出反复，年内美联储再次加息概率依然较低。中国股市分析预测神人销售市场针对ADP就业数据过度反应有望修复。

行业配置：泛TMT有望反弹，同时关心基础面与现行政策预测改善机会

当前时点关键可关心三个方向，具体地：（1）泛TMT反弹有望连续，短期传媒、计算机(512720)的弹性可能更大；中长期通信、电子的配置性价比更高、确定性更强，关键包含通信设备、通相信务、半导体材料(512480)、元件、消费电子和电子化学品等细分领域；（2）基础面预测改善或景气向好，包含：①前期预测极度消极导致超跌，但业绩亮眼提振版块总体信念的食品饮料；②最近景气延续改善的基础化工；（3）现行政策落实加持，国际合作催化，“中特估”主题投资再次布局，重点关心受益于“一带一路(502013)”的建筑点缀机会。中国股市分析预测神人

销售市场热点1：如何看待地产行情的延续性？本轮地产行情上涨性质属于典型的由催化剂驱动带来的估值修复行情，以史为鉴这样的行情通常有两个较为突出的制约，一是行情上涨时间一般半个月左右之内，二是指数上涨幅度一般15-20%左右，而这些制约当前基础都已经满足，同时当前销售市场对地产现行政策期望过高，因此人们认为本轮估值修复行情基础上已经反应充分。中国股市分析预测神人后续地产行情的延续关键在于随着现行政策的逐步落地，基础面能否给与积极反馈，但从高频数据看这种反馈并不突出。

销售市场热点2：如何看待券商行情的延续性？本轮券商行情在于销售市场对“活泼资本销售市场、提振投资者信念”提法的现行政策期望。截至当前销售市场的现行政策期望较高，同时版块上涨幅度已然较大，后续行情可能需要有超预测落地的现行政策才能提供延续的信念提振，或者需要预测一轮肯定级别的销售市场牛市才能提供基础面坚实支撑。中国股市分析预测神人当前时点看可能性都较小，因此后续券商版块的行情可能隐藏较大分歧和较大波动。

销售市场热点3：医药“反腐”对相关版块的影响？此次医药“反腐”力度较大，专项活动后监管或将逐步常态化治理。当下销售市场对医药版块将来需求的担忧有所上升，因此最近版块下挫关键反馈销售市场预测的变化。中国股市分析预测神人短时间内重点观看此次反腐的进展何时告一段落，中长期有利于行业健康进展。

风险提醒：美国加息预测强化超预测；国内经济发展预测存有偏差；国内现行政策收紧超预测；中美关系超预测恶化等。中国股市分析预测神人