股票啦网 www.gupiaola.com 2023年08月03日报道：大盘预测最厉害的博主内忧外患之中的天神娱乐

斑马消费 任建新

随着朱晔所持的天娱数科股份被一点点被动减持，他与自己缔造的泛娱乐帝国，马上正式告辞大盘预测最厉害的博主。

作为中国嬉戏行业中生代的代表人物之一，朱晔率领自己的公司借壳上市，并在短短3年时间内，完成上百亿元的行业并购，成立以嬉戏和影视为两大核心的泛娱乐航母——天神娱乐(002354)。

不过，内忧外患之中的天神娱乐(002354)，在2018年遭遇业绩下滑巨亏、流动性危机、实控人隐退等冲击，岌岌可危。从那之后，朱晔与天神娱乐(002354)的分别，就已经开端了。

如今，旧的天神娱乐(002354)，已经演变为新的天娱数科，新班底和新业务，能否让它焕发新生？

减持

北京现存的近千条胡同中，豆瓣胡同虽然名气上不如金鱼胡同和南锣鼓巷，但地段仍然不俗，紧贴东二环，南口便是朝阳门大盘预测最厉害的博主。住在这里的人，往往非富即贵。

这其中，就包含天娱数科（002354.SZ，原名“天神娱乐(002354)”）创始人，曾经的亿万富豪，巴菲特的座上宾，朱晔。

不过，针对久不归国的朱晔而言，这里，如今只是天娱数科简式权益变动报告书中的一个注脚而已。

近日，天娱数科对外披露，公司第一大股东朱晔所持的7020万股无限售流通股，被司法拍卖，其中3225万股完成过户登记，朱的持股比例从5.30%下降至3.35%大盘预测最厉害的博主。

至此，朱晔不再是公司持股5%以上的股东，仍为第一大股东。天娱数科仍处于无控股股东、无实际操纵人的情况。

作为上市公司的前控股股东和实际操纵人，朱晔所持股份，从2018年公司危机爆发之后，数次被动减持，目前已经所剩无几，而且无力操纵。

在这个过程中，天娱数科的市值，从巅峰期的300亿元，跌至不足30亿元大盘预测最厉害的博主。今年以来嬉戏版块借AI热潮升温，公司市值才回到百亿级别。

其它，2018年5月朱晔因涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查后，当年8月，他辞去了公司董事长、法定代表人等职务。之后，便鲜少过问公司经营治理事宜。

这个泛娱乐帝国的走向，其实早已与朱晔无关。每次的股份被动减持，只是这长达5年的漫长告辞中的送别钟声而已。

起步

朱晔，看起来并不像是一个商人大盘预测最厉害的博主。常年穿着西装的他，长发飘飘，倒像是一位艺术家；精确点来说，形神皆似乐团指挥。

不过，这种文艺气质，并不影响朱晔征战商场20年的纵横捭阖。

1999年从北京工业大学计算机(512720)系毕业后，朱晔进入中国互联(164906)网信息中心工作。彼时，中国互联(164906)网方兴未艾，这个互联网产业的顶层决策机构，足以影响潮水的方向。

可是，拥有更远大志向的朱晔，還是在两年后辞职创业，最先进入广告行业，后来靠电信增值业务掘得第一桶金，跟贾跃亭时间、经历类似大盘预测最厉害的博主。

直到2009年，朱晔总算找到了自己的决策性机会，2009年创立天神互动，以网页嬉戏切入中国嬉戏销售市场。

中国嬉戏产业诞生于2000年前后，经过十年左右的进展，总算进入了平台升级的关键阶段。短平快的页游产品，是端游向手游切换的过渡性品类，肯定程度上临时降低了嬉戏产业的准入门槛，催生了天神互动等一大批新生代的嬉戏小巨头。

朱晔也真是赶上了好时候大盘预测最厉害的博主。行业数据显示，2013我国网页嬉戏销售市场和移动嬉戏销售市场维持高增长的态势，分别实现销售收入127.7亿元和112.4亿元，同比增长57.5%和246.9%。

2010年底，天神互动的首款产品《傲剑》一炮而红，之后又成功推出爆款产品《飞升》，以及《天神传奇》、《醉剑》、《战佛》、《苍穹变》、《独剑天下》、《梦幻Q仙》、《傲剑2》等。

那還是中国嬉戏行业野蛮生长的时代，即便天神互动的产品逃不掉“换皮”“抄袭”等质疑，但这一点也不影响公司赚钱。2012年-2013年，天神互动营业收入2.66亿元、3.08亿元，归母净利润1.19亿元、1.39亿元。

崛起过程中，朱晔的天神互动还拿到了光线传媒(300251)、联想系君联资本的投资大盘预测最厉害的博主。

爆发

嬉戏行业的爆发式增长，带来了绝佳的资本化窗口期。朱晔，也看到了这个机会。

2014年，天神互动增值725.60%作价24.51亿元，借壳科冕木业上市，朱晔及其副手石波涛，成为上市公司的实际操纵人大盘预测最厉害的博主。

之后，上市公司更名为“天神娱乐(002354)”。2015年-2017年，像开了挂一样，朱晔以这家上市公司的核心，开启疯狂的行业并购。

2015年，以非公布发行募集资金的形式，分别收购嬉戏公司妙趣横生和雷尚科技，海外广告平台Avazu Inc.，分别作价5.89亿元、8.80亿元、20.70亿元。其它，还通过成立并购基金，以13.23亿元的现金对价，收购儒意影业49%的股份，标的估值27亿元。

还是在那一年，朱晔带着自己的演员老婆尚华，花了234万美金，在纽约曼哈顿49街的Smith Wollensky餐厅，跟巴菲特吃了一顿午饭，直接让天神娱乐(002354)的股价贴近翻倍大盘预测最厉害的博主。

2016年，天神娱乐(002354)再次撒钱。以9.86亿元现金，收购嬉戏公司一花科技。还通过参与设立基金控股嬉戏公司无锡新游和口袋科技，投资微影时代（后被猫眼娱乐合并）和工夫影业。

2017年，通过发行股份以34.17亿元、7.42亿元对价，收购嬉戏公司梦幻悦游和互联网广告平台合润传媒；又以自有资金4.69亿元拿下嬉戏公司乐玩网络42%股份；以全资子公司Avazu股权出资，拿下海外移动互联网平台DotC公司30.58%的股份，价值22.15亿元。当年，天神娱乐(002354)还通过参与设立基金投资了嗨乐影视。

在这4年的时间里，天神娱乐(002354)的直接并购总额高达140亿元左右，其它，参与设立的并购基金，投资金额也达到数十亿元大盘预测最厉害的博主。

经过数年延续不断的资本运作，公司业绩从2014年的两个多亿，飙升至2017年的10亿元级别，正式跻身中国嬉戏行业头部阵营。这个过程，朱晔只花了七八年时间。

短短几年时间，天神娱乐(002354)的资产规模从几个亿，膨胀至贴近150亿元，同期，公司的商誉规模，也迅速攀升至65亿元。

倒塌

早期，天神娱乐(002354)的办公地点，在广渠门的嘉禾国信大厦6层大盘预测最厉害的博主。2018年初公司在CBD达美中心一口气租下十几层，将旗下核心子公司悉数迁入，并举行了壮大的庆祝活动。各大分舵的掌门人们发来视频，感激朱晔和天神娱乐(002354)，总舵主感激不已。

那，应该是朱晔和天神娱乐(002354)最高光的时刻。

草蛇灰线，伏脉千里。危机应该已经从那个时候开端酝酿。

2018年初，公司一改此前大手笔分红的习性，在2017年度大赚10个亿的背景下，现金分红金额不到2000万元大盘预测最厉害的博主。

只是没想到，起高楼、宴宾客之后，楼塌得那么快。

实际操纵人被立案调查后离职；2018年上半年营收、净利双降，扣非净利润下滑幅度乃至超过70%；现金流转负，流动性危机爆发。如推倒的多米诺骨牌，一发不可整理。

天神娱乐(002354)披露2018年报后，因巨亏71.51亿元，成为当年最大的雷之一，还是嬉戏行业迄今为止最大的爆雷事件之一大盘预测最厉害的博主。

当年，亏损的关键原因是资产减值损失、并购基金承担的超额损失及业绩补偿款，其中仅商誉减值就高达40亿元。剔除这些因素后，公司业务盈利为1.5亿元。

此后，天神娱乐(002354)就一直沉溺谷底，难以自拔。从2018年到2022年，公司营业收入从30亿元级别下滑至十几亿，连续5年扣非亏损，合计业务亏损额超百亿元。

天神娱乐(002354)曾经耗资百亿收购的各类资产，转让一部分，损失一部分，近年竟然還是靠着朱晔创立的天神互动支撑业绩大盘预测最厉害的博主。

朱晔之后，新任掌舵者促进天神娱乐(002354)转型，上市公司更名为“天娱数科”，近年业务上有所起色。2023年上半年扭亏为盈，估计净利润1400万元-2100万元。

复盘

天神娱乐(002354)曾经总结过深陷危机的外部原因：版号现行政策调整，监管因素对棋牌嬉戏的打击，以及嬉戏行业度过高速增长时代后的白热化竞争；2018年不仅是嬉戏行业小年，还是上一轮影视行业调整的开端……

当然，天神娱乐(002354)内部的问题也较为突出大盘预测最厉害的博主。朱晔把大部分精力放到了资本运作上，这并没能带来公司产品层面的提升；特殊是在向移动嬉戏的转型升级上，公司几乎没什么成功的产品。

两类因素叠加，引发了商誉减值。就像在资本搭建的宏大海市蜃楼中，一根导火索引燃了整个火药桶。

这种局面，针对朱晔而言，实在是惋惜了。

天神娱乐(002354)朱晔，与游族网络(002174)林奇等人一起，都可以称之为中国嬉戏行业中生代的代表人物大盘预测最厉害的博主。

而且，即便是公司陷入困境与争议，朱晔与贾跃亭、陆正耀、冯鑫等人，還是有着本质的区别。

他眼光毒辣。单论影视版块，他投资过的儒意影业、功夫影业、微影时代，都称得上是实力选手。朱晔曾经牵手又放手的儒意影业，现在已经是中国影视圈的关键新势力之一。

他勤奋、学习和汲取能力强大盘预测最厉害的博主。天神旗下业务涉及的IP，他都有认知，也喜欢钻研各种嬉戏的玩法、创意，还是最早布局影游联动的人之一。

时至如今，接触过的人，对他的评价都相当高。

只是，当实干家的精神，被资本裹挟的欲望所吞噬，便只余下倒塌的终局。全部的狂欢，终将以孤寂来偿还。

现在的天娱数科，从悬崖边被拉了回来，但仍未摆脱泥潭大盘预测最厉害的博主。业务不振，诉讼缠身，股东逃离，人事动荡——最近连新任董事长也离职了，谁来掌舵都成了问题。

随着朱晔所持的股份被一点点清空，这些，已经跟他没多大关系了。