股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月02日报道：销售市场心绪确实迎来了自底部的积极反弹

A股7月翻身8月上岸？继7月末连续上涨后，A股今天“熄火”。截至8月1日收盘股市分析预测2020，上证指数几乎平收，深证成指收跌0.36%，创业板(159915)指收跌0.58%。

公募等机构最新预判认为，现行政策提振和基础面回升是股市上涨的两大关键因素，且为行情带来了坚实支撑。现行政策层面暖风频吹叠加经济发展复苏信念提升，风险偏好突出改善。

机构预判明确指出，销售市场心绪确实迎来了自底部的积极反弹。当前，销售市场可能迎来了稳增长加码的“现行政策底”股市分析预测2020，反弹行情可能率可以延续，后续演绎分两个阶段：一是现行政策利好与风险偏好提升下的低估值补涨，往往会摆脱“脉冲式反弹”；二是价值搭台之后的成长唱戏，重点关心业绩增长和(00001)新逻辑的催化。

具有现行政策提振和基础面回升两大支撑

谈及股市此前延续暴涨股市分析预测2020，机构认为现行政策提振和基础面回升是两大关键因素，且为行情带来了坚实支撑。

华夏基金认为，7月中心政治局会议的召开在上半年和二季度经济发展数据公布之后，被视为宏观现行政策调整指导的重大窗口，对下一季度经济发展和资本销售市场行情具有决策性影响。现行政策层面暖风频吹叠加经济发展复苏信念提升，风险偏好突出改善：

一是政治局会议首次提到活泼资本销售市场，过往对资本销售市场的表述通常是“平稳进展”股市分析预测2020，此次积极信号相对更加明确，对提振投资者信念起到关键作用，销售市场对相关现行政策落地的预测显著升温，起到吸引场外资金入场的作用；

二是会议时隔三年半以来重提逆周期调节，体现总量现行政策优先性，现行政策定调偏宽松；

三是住房和城乡建设部部表达股市分析预测2020，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等现行政策措施；

四是中金所近日公布了2023年中长期资金风险治理计划，旨在提升机构投资者特别是中长期资金参与金融期货销售市场的质量。

基于上述预测，华夏基金认为，当前销售市场可能迎来了稳增长加码的“现行政策底”。随着政治局会议的召开股市分析预测2020，一系列稳增长现行政策将颁布，现行政策落地和经济发展修复情况仍是销售市场博弈焦点。总体看来，现行政策驱动下A股大盘的机会相对明确，中期向上预测进一步强化。

创金合信基金金融地产(512640)钻研员胡致柏预测，在金融地产(512640)等权重版块暴涨带动下，A股大盘延续反弹。胡致柏提到，近日住建部部长在企业座谈会中表达，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等现行政策措施。销售市场对需求端刺激现行政策的预测愈加明显，带动地产版块连续走强。

“而券商版块最近暴涨，主因在于政治局会议针对国内资本销售市场的积极表述在资本销售市场发酵，销售市场估计在定调之后股市分析预测2020，后续在投资端、融资端、交易端等方面能够看到各类支持现行政策的落地。券商版块自身对现行政策变化较为敏感，近两年在严监管的现行政策导向下，估值受到了肯定程度的压制，在历史较低的估值水平配合现行政策层面的积极变化，激发了券商版块的向上弹性。”胡致柏表达。

做多条件由逐步累积进展到积极兑现

“此次反弹可能率可以延续。”创金合信基金权益投资总部履行总监黄弢在谈及行情延续性时指出，A股上周以来的上涨股市分析预测2020，是对前期过度消极的宏观现行政策预测和弱经济发展现实的一种修正，核心催化剂是在前期积极现行政策小步慢跑的情况下，迎来了强标志信号的隐藏。

黄弢认为，上周之前的销售市场处于过度消极的情况，以至于在央行已经明确做出降息动作以后，销售市场依然在此前创出今年新低。从现实的现行政策和经济发展修复的高频数据看来，这种过度消极的预测和推断明显已经是不对了，那么上半年交易的主逻辑，除了TMT产业行情趋势的新变化之外，其他都需要做适时的修正。

富国基金认为，向前看做多的条件由逐步累积进展到积极兑现：一是“7.24政治局会议”不仅提升销售市场对将来增长的期望，“活泼资本销售市场”的新提法，直面当前两市成交低迷、两融冰点的短期问题，有望改善销售市场风险偏好股市分析预测2020，积极吸引投资者布局。二是规模以上工业企业利润同比增速降幅逐月收窄，或预示着A股非金融业绩同比增收有望迎来盈利底部，届时“现行政策底”、“销售市场底”、“业绩底”有望进一步确认。三是海外销售市场，虽然二季度美国经济发展增长超预测，7月美联储再度加息25BP，并带来美元指数的低位反弹；但最近人民币汇率摆脱“拐点”而延续升值，积极抵消了海外销售市场的冲击。

港股方面，华夏基金预测，最近港股暴涨，恒生科技和港股创新药，从贝塔角度肯定是看好的，左侧布局机会是确定的。至于很多投资者害怕中美、利率等外部环境，更多是节奏问题。常识就是，没有经济发展体可以在这么高的利率下坚持良性的经济发展可延续增长。

“后期美联储若开启降息通道，美元流动性压迫减轻，将有利于全球资本销售市场的流动性改善，也有助于提高投资者对港股销售市场的信念，促进港股销售市场的交投活泼度。短期看来股市分析预测2020，随着现行政策预测强化，顺周期版块相对占优，AI等科技题材资金面临被分流压迫。但产业现行政策中长期仍会紧紧围绕高质量进展，AI与先进制造业融合仍是大行情趋势，后期量能延续跟进，有望再迎景气修复。”华夏基金表达。

下半年行情结构方向有变化

具体版块布局方面，富国基金认为将来销售市场或许会顺着两个阶段演绎：一是现行政策利好与风险偏好提升下的低估值补涨，重点在前期低估值、低预测、低股价、低机构持仓种类股市分析预测2020，往往会摆脱“脉冲式反弹”；二是价值搭台之后的成长唱戏，重点关心业绩增长和(00001)新逻辑的催化。行业配置可再次布局“红利风格”主线，关心低估值蓝筹机会，做多复苏线机会与成长性逻辑。

银华基金的基金经理贲兴振认为，目前A股大盘关键综合类指数估值分位水平都在中枢偏下位置，小市值相关指数估值分位略高，和今年上半年销售市场环境偏好主题炒作有关。A股总体股债收益比触及过去十年均值向上一倍标准差的水平，估值水平上具备均值回归的条件。销售市场在估值安全边际较高的背景下，对现行政策利好较为敏感。本轮库存周期可能逐步从主动去库转向被动去库，估计三季度库存见底。补库需求带动工业产能利用率上行，会对价格和企业盈利构成支撑。

基于此，贲兴振估计下半年A股大盘结构方向会有变化。高股息(512590)叠加经济发展复苏可能带来业绩弹性，这类标的目前攻守兼备股市分析预测2020，如建筑、银行、保险等行业。此外，股价调整时间和幅度都相对较为充分的医药、电子和新能源也需要开端渐渐关心。维持价值、消费和成长均衡配置，适当向价值方向偏离，根据业绩确定性、股价位置和估值优化价值、消费和成长各个方向的标的。

地产产业链方面，华夏基金表达，可关心库存周期处于极端底部且需求边际转好的行业，这类行业关键处于库存周期的被动去库存阶段。其中，受益于地产竣工端改善的家电、装修建材、家具等行业近年来库存延续去化至较低水平，目前已看到需求转好的迹象。