股票啦网 www.gupiaola.com 2023年08月01日报道：有公募基金认为

“资本销售市场是经济发展的晴雨表，虽然销售市场的上涨不会一蹴而就，可是，也许每一次回撤都值得关心。”有基金公司这样说。

7月最终一个交易日，两市股票指数高开走强高走，沪深指数在金融、地产、酿酒等权重版块的带动下一举突破3300点，A股成交额时隔1个多月再度超过1.1万亿元。从行情看来，上周二、上周五均暴涨，股市行情预测分析直播今天两市早间一度冲高，但随后回落，冲击三根大阳线未果。

展望后势，有公募基金认为，销售市场或许会顺着两个阶段演绎：一是现行政策利好与风险偏好提升下的低估值补涨，重点在前期低估值、低预测、低股价、低机构持仓种类，往往会摆脱“脉冲式反弹”；二是价值搭台之后的成长唱戏，重点关心业绩增长和(00001)新逻辑的催化。

多家公募解读最近升温行情

华夏基金解读回暖行情时表达，7月政治局会议“加大宏观现行政策调控力度，着力扩大内需、提振信念”，有力缓解此前销售市场针对经济发展和企业盈利的担忧，而预测后续针对消费、地产、数字经济发展等一系列方向会颁布更多的现行政策，相关方向最近均迎来较好的修复。由于去年下半年到今年上半年企业利润率较低，当前已经开端隐藏突出反弹迹象，经济发展企稳后，股市行情预测分析直播估计企业盈利增速将会进一步反弹，A股基础面进入上行周期。现行政策力度强化带动顺周期版块延续反弹，特殊是金融、消费等价值权重有力带动指数上扬，TMT版块资金被分流，但流动性富裕下仍有修复机会。

中欧基金也认为，政治局会议针对地产和债务的描述有望缓解销售市场对地产下滑的忧虑，同时针对下半年财政局支出的预测也有望伴随隐性债务松绑而提升。针对资本销售市场而言，人们对销售市场活泼度的关心有望带来心绪面的缓和，这些定调有望缓和销售市场当前的心绪面和资金面压迫；前期对长期经济发展增长中枢的担忧、心绪面的退潮和增量资金偏少等因素延续制约A股表现。

“在经历了超过一个月的现行政策博弈后，政治局会议的定调有望缓解此前混乱的销售市场预测，后续刺激现行政策快速落地，或进一步表明现行政策底和销售市场底渐次到来，叠加美元走弱背景下全球风险偏好的回升，销售市场可能迎来一段时间的企稳回升。”

此外，继中心政治局会议定调“适时调整优化房地产(512200)现行政策”、住建部明确房地产(512200)现行政策优化方向之后，北京、深圳、广州相继表态房地产(512200)调整优化现行政策，股市行情预测分析直播一线城市的落地细则有望加快颁布。除了一线城市，多省市也表态适时调整优化房地产(512200)现行政策，更好满足居民刚性和改善性住房需求。

7月31日，國家发改委《关于复原和扩大消费措施的通知》公布。二十条关于复原和扩大消费的措施中，涉及住房、新能源汽车、数字消费等领域。在稳定大宗消费中，首先提到的就是优化汽车购买使用治理和扩大新能源汽车消费。还提出，要全方位落实带薪休假制度，鼓舞错峰休假、弹性作息，促进假日消费。

博时基金指出，在前期经济发展修复速度有所放缓的情况下，最近各类稳增长的现行政策不断颁布，以提振销售市场信念、稳定预测。当前，现行政策面的利好不断，再次释放积极的信号，在此背景下，海外资金对A股大盘后续的表现较前期更为好，已连续5个交易日净流入、总净流入额贴近500亿元。

如何看待冲高回落？

连续回暖后，7月31日A股冲高回落，但照旧收红。“一根阳线改变心绪，两根阳线改变观点，股市行情预测分析直播三根阳线改变信仰” ，此番冲击三根阳线未果，公募基金怎么看？

泓德基金认为，提升销售市场活泼度，既包含促进交易更加活泼，也包含吸引更多投资者特殊是长线资金投资者入市，改善投资者结构。疫情防控平稳转段后，经济发展复原是一个波浪式进展、曲折式前进的过程。“资本销售市场是经济发展的晴雨表，虽然销售市场的上涨不会一蹴而就，可是，也许每一次回撤都值得关心。”

华夏基金以港股为例预测道，31日港股销售市场再度冲高，但下午突出回落，连续上攻后短期具备调整需求，港股科技股最近表现强势。在美联储加息终点渐近且国内稳增长现行政策密集公布的背景下，人民币汇率改善，外资大幅流入中国资产。在当前A股存量资金布局下，外资是A股重大边际增量，后期可关心融资资金回流情况，可能会带动小盘风格表现。短期看来，随着现行政策预测强化，顺周期版块相对占优，但产业现行政策中长期仍会紧紧围绕高质量进展，AI与先进制造业融合仍是大行情趋势，后期量能延续跟进，有望再迎景气修复。

中欧基金也认为，在前期心绪宣泄后，当前可关心现行政策指向受益明确且具备高现金价值的龙头企业，估值在大幅调整后已具备更高安全边际的新能源和医药等行业，股市行情预测分析直播以及销售市场总体调整后更具性价比的细分复苏行业，后续经济发展进一步复苏后可关心上行拐点特征的周期行业，如半导体材料(512480)、电子以及受益产业行情趋势和现行政策加持的人工智能(161631)细分领域。

好看待后势

在摆脱回暖行情之际，如何展望后期A股行情？

新华基金认为，从基础面看来，盈利有望迎来筑底上行，6月规模以上工业利润总额同比增速较5月再次改善，6月PPI再次下滑连累营收和利润增速，但工业增加值小幅回升以及营收利润率降幅收窄对盈利的修复形成支撑。政治局会议定调经济发展运作的关键矛盾還是在于国内需求不足，而且将稳增长扩内需摆在了更加重大的位置，现行政策颁布将有助于下一阶段工业企业库存的去化，股市行情预测分析直播四季度有望进入补库阶段。目前现行政策仍在发力过程中，指数暴涨之后不排解行情短期仍有反复，但利好因素驱动下反弹行情趋势有望连续，指数或开启波动上行。

随着美联储的加息逐步进入尾声，海外的流动性紧缩对A股大盘的压制也进一步缓和，博时基金也表达，“A股大盘面临的积极因素在不断增多，或有望完毕此前波动调整的行情，可对A股大盘的后续表现相对更好一些。”

具体版块布局方面，富国基金认为将来销售市场或许会顺着两个阶段演绎：一是现行政策利好与风险偏好提升下的低估值补涨，重点在前期低估值、低预测、低股价、低机构持仓种类，往往会摆脱“脉冲式反弹”；二是价值搭台之后的成长唱戏，重点关心业绩增长和(00001)新逻辑的催化。行业配置可再次布局“红利风格”主线，关心低估值蓝筹机会，做多复苏线机会与成长性逻辑。

华夏基金则指出，Meta公布开源AI大模型，版块短期回调后，股市行情预测分析直播行业进展值得紧密关心；其他行业，港股、医药、高端制造(161037)等都已足够廉价，均值得关心。

银华基金的基金经理贲兴振认为，目前A股大盘关键综合类指数估值分位水平都在中枢偏下位置，小市值相关指数估值分位略高，和今年上半年销售市场环境偏好主题炒作有关。A股总体股债收益比触及过去十年均值向上一倍标准差的水平，估值水平上具备均值回归的条件。销售市场在估值安全边际较高的背景下，对现行政策利好较为敏感。本轮库存周期可能逐步从主动去库转向被动去库，估计三季度库存见底。补库需求带动工业产能利用率上行，会对价格和企业盈利构成支撑。