股票啦 www.gupiaola.com 2023年07月31日报道：明日a股大盘走势预测欣旺达刚刚公布公告称

文|探客出行 廖鸿杰 编辑|冯羽

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

又一锂电池头部玩家"坐不住"了明日a股大盘走势预测。

近来，号称"全球锂离子电池领域领军品牌"的欣旺达(300207)先后开展了独立融资，分拆上市，投资建厂等一系列动作，旨为在这个巨头垄断的锂电池行业里打一场"决生死"的翻身仗。

7月27日欣旺达(300207)公布公告，同意子公司欣旺达(300207)动力通过下属子公司——匈牙利欣旺达(300207)，以自有及自筹资金的方式，在匈牙利投资建设新能源汽车动力电池工厂，投资金额不超过19.6亿元人民币明日a股大盘走势预测。

就在半个月前的7月14日，欣旺达(300207)刚刚公布公告称，拟分拆旗下欣旺达(300207)动力至深交所创业板(159915)上市。欣旺达(300207)动力是一家集电芯、模组、BMS和PACK产销研于一体的新能源科技企业。

而背后的母公司则是一家集消费类电池、电动车电池、能源科技、智能硬件、智能制造与工业互联网以及第三方检测服务于一体的锂电领军企业明日a股大盘走势预测。

自2022年2月的Pre-A轮融资以来，欣旺达(300207)动力在过去的近一年半里，已完成三轮融资，累计募资超120亿元，最新估值也突破了350亿元。而背后控股公司欣旺达(300207)的最新市值仅为304亿元。

一边是母公司市值跳水，一边是子公司到处募资明日a股大盘走势预测。估值超越母公司市值的欣旺达(300207)动力能否借助创业板(159915)重现母公司千亿市值的辉煌？剥离了动力电池业务的欣旺达(300207)能否上演一场"逃之夭夭"大戏，重回锂电行业TOP3？

1、"豪赌"的资本

从2022年的"缺芯贵电"，到2023年的"产能过剩"，动力电池好像一夜入冬明日a股大盘走势预测。昔日锂电池行业的头部玩家之一欣旺达(300207)好像正陷入了向上"上不去"，向下"不情愿"的尴尬境地。

与其"带病前行"，不如"断臂求生"。拆分动力电池业务，并将其独立上市，欣旺达(300207)正预备用尽最终一口气，上演一场"逃之夭夭"的世纪"大赌局"。

年报数据显示，截至2022年末，欣旺达(300207)的总资产约744.9亿元，同比增长74.75%；总负债约481.9亿元，同比增长66.86%明日a股大盘走势预测。由于资产增速远高于负债增速，股东权益随之隐藏了91.35%的增长。

若从近五年数据看来，截至2022年末，欣旺达(300207)资产规模是2018年末的3.99倍，债务规模是2018年末的3.63倍，股东权益上升至2018年末的4.88倍。

公司资产负债率也从2021年的67.75%下降至2022年末的64.69%，相比于2020年末的最高位下降了12个百分点，并创下了近五年来的历史新低明日a股大盘走势预测。

综合近五年业绩看来，欣旺达(300207)的资产增速均远高于负债增速，股东权益进一步得以凸显明日a股大盘走势预测。负债率在连续三年增长后不但得到了有效的抑制，反倒大幅下降。公司资产质量得到了较为突出的提升。

另一方面，「探客出行」发觉，截至2022年末，欣旺达(300207)的现金及现金等价物余额约111.00亿元，同比增长103.97%，到2023年Q1进一步攀升至135.10亿元；存货余额约98.75亿元，同比增长29.34%，到2023年Q1有所回稳，小幅下降至95.29亿元。

从近五年看来，欣旺达(300207)的现金及现金等价物余额已从2018年末的约25.76亿元提升至2022年末的约111.00亿元，累计增长330.09%；存货余额从2018年末的约32.96亿元提升至2022年底的约98.75亿元，累计增长199.61%明日a股大盘走势预测。

由此可见，欣旺达(300207)在应对流动性风险上的现金流正进一步得以提升，而影响现金流的存货虽然在肯定程度上有所增加，但其增速却突出放缓，特别在2023年Q1还得到有效的抑制。

无论是资产质量，還是应对流动性风险的现金流，欣旺达(300207)都做到了突出的优化和提升，在企业经营上已经做好了"双保险"的预备明日a股大盘走势预测。

反观欣旺达(300207)在二级销售市场的表现，却显得有些不尽如人意。

「探客出行」整理欣旺达(300207)自2018年初到2022年H1的股价行情图发觉：自2018年初起，在长达一年10元/股的横位盘整后，于2019年初开端波动上扬，直到2021年底站上50元/股的高位，市值一度突破千亿，股价三年翻了近7倍明日a股大盘走势预测。立刻便急转直下，直至2023年5月末再度徘徊于15元/股。

相比于2021年底的历史最高位，欣旺达(300207)股价仅用一年半的时间跌去了70%，市值再次回落300亿元，好像有些"一夜回到解放前"的落魄感。

资产质量提升，抗风险能力加强，是促进欣旺达(300207)市值一路上扬的基础明日a股大盘走势预测。至于近一年半以来股价的回落，在「探客出行」看来，资产质量的提升有天花板，企业经营的盈利能力才更像是压倒骆驼的最终一根稻草。

2、"大象"被迫转身

在欣旺达(300207)的经营层面，最直接的表现便是营收在经历过延续增长后，支撑业务的开支隐藏了成倍增长明日a股大盘走势预测。而盈利能力逐年走弱，更是让企业经营为之头疼的问题。

「探客出行」从年报发觉，欣旺达(300207)在2022年实现营业收入约521.60亿元，同比增长39.61%，相比于2018年增加了156.44%；净利润约7.58亿元，同比下降11.35%，相比于2018年仅增加了7.37%。同期，净利润率从2018年的3.47%下降至2022年的1.45%。

而最新的2023年Q1财报数据显示，一季度欣旺达(300207)实现营收约104.80亿元，同比下降1.35%，净利润直接亏损3.67亿元，比上年同期减少了4.24亿元明日a股大盘走势预测。受一季度亏损的影响，2023年Q1的净利润率直接下降至-3.50%，相比上年同期还有0.54%的净利润率，直接下降了4.04个百分点。

单一季度的业绩表现可能会存有肯定的偶尔性和周期性，但从近五年盈利情况看来，欣旺达(300207)的营收正显示出稳步的增长势头，而五年间的净利润却几乎持平，盈利能力正进一步走弱明日a股大盘走势预测。

特别到了2022年，在营收大幅攀升的同时，净利润却隐藏突出的回落，净利润率也随之加快下滑。2023年Q1的经营数据只是将公司"增收不增利，净利率下滑"的情况进一步凸显出来。

与此同时，「探客出行」从2022年报发觉，欣旺达(300207)在2022年支出的销售花费约5.98亿元，虽仅占营收的1.15%，但相较于2021年的2.80亿元已经是翻倍的增长，同比增速达113.57%明日a股大盘走势预测。而同年表现较好的营收仅增长了39.63%。

欣旺达(300207)的营销花费，虽数额不大，但增速较猛，从侧面也可以反映出营收增长乏力。

同时，在连续几年的较高速增长下，欣旺达(300207)在2022年支出的21.49亿元的治理花费已经是2018年6.33亿元的3.39倍，增速远高于营收的增速明日a股大盘走势预测。

从近五年的增长变化看，随着销售花费和治理花费的大幅增长，研发花费的投入力度一直在维持正增长，且几乎都高于销售花费和治理花费的总和。

值得注意的一点是，欣旺达(300207)的研发花费在这三项花费中的占比却隐藏了下滑的行情趋势明日a股大盘走势预测。

欣旺达(300207)并不存有轻研发重营销，但其营销花费和治理花费凶狠的增长势头将在肯定程度上挤压研发的强度，进而会直接影响到公司长远进展明日a股大盘走势预测。

在「探客出行」看来，资产规模的加快扩张，盈利能力的急速下滑，二者的"背离"或许正是欣旺达(300207)自2021年底起股价一路下滑的关键所在，也正是"迫使"欣旺达(300207)一定做出改变的基础。

3、"掏空"欣旺达(300207)

如何改变，是欣旺达(300207)能否"绝地重生"的关键明日a股大盘走势预测。

6月13日，欣旺达(300207)公告同意由广西陆海新通道股权基金、海南省楹骏投资和深圳美珠美鹏企业治理等十家机构对欣旺达(300207)动力提出的增资扩股方案。交易完成后，欣旺达(300207)动力的注册资本将由原来的85.36亿元增加至88.25亿元。欣旺达(300207)对欣动力持有的股权由44.29%下降至42.83%。

紧接着在6月21日，欣旺达(300207)公告称旗下欣旺达(300207)动力已经完成B轮融资，获得了由无锡国寿、中银资产和建信领航领投的八家机构累计16.5亿元的投资明日a股大盘走势预测。交易完成后，欣旺达(300207)动力的注册资本将进一步增加至93.42亿元，欣旺达(300207)对欣旺达(300207)动力持有的股权进一步稀释至40.47%。

同时，「探客出行」在这份融资公告中发觉，截至2022年末，欣旺达(300207)动力的总资产约215.06亿元，占母公司欣旺达(300207)总资产的28.87%；总负债约78.82亿元，占母公司的16.36%；净资产约136.24亿元，占母公司的51.80%；资产负债率仅有36.65%，远低于母公司的64.69%。

容易说，欣旺达(300207)动力的独立上市，或将从欣旺达(300207)母公司带走约28.87%的总资产和51.80%的净资产，却只需要背负母公司16.36%的债务明日a股大盘走势预测。

带走优质资产，留下大额债务，母公司欣旺达(300207)也并非没有注意到这一点明日a股大盘走势预测。如若为了独立上市，任由其这样掏空母公司，将是对欣旺达(300207)当前股东和投资者极其不负责任的一种体现。

如何平稳欣旺达(300207)动力和母公司双方的利益，欣旺达(300207)给出的解决方案是：剥离出去的欣旺达(300207)动力可以带走优质资产，但同时还需要将不赚钱，特别是亏损的业务"一并带走"。

「探客出行」从欣旺达(300207)的融资公告中发觉，欣旺达(300207)动力在2022年实现营业收入约127.78亿元，占母公司欣旺达(300207)总营收的24.50%明日a股大盘走势预测。同期，欣旺达(300207)动力的利润总额和净利润分别亏损约5.00亿元和4.05亿元。

对比同期欣旺达(300207)4.40亿元的利润总额和7.58亿元的净利润好像能发觉，2022年的欣旺达(300207)若是除去子公司欣旺达(300207)动力的巨额亏损后，还能获得9.40亿元的利润总额和11.63亿元的净利润。

这无疑对欣旺达(300207)急速下滑的盈利能力有着扭转天地的作用明日a股大盘走势预测。

如此，针对欣旺达(300207)而言，总体较好的资产质量将有所掺水，但下滑的盈利能力将得以转好明日a股大盘走势预测。同时还能以大股东的姿态控股另一家上市公司。

而针对欣旺达(300207)动力而言，除了拥有锂电巨头欣旺达(300207)的优质资产外，还获得了超350亿元的估值，以及手握着马上量产的4680电池和钠离子电池等代表将来的新技术。

在5月的业绩会上，欣旺达(300207)表达"目前正在进行的4680电池电芯及电池系统平台开发工作，并和国内外客户进行技术对接"明日a股大盘走势预测。

在6月的世界动力电池大会上，欣旺达(300207)创始人王明旺表达："欣旺达(300207)钠离子电池的能量密度为160Wh/KG，估计在2024年三季度量产"。

在「探客出行」看来，欣旺达(300207)动力左手4680电池，右手钠离子电池，还不用背负欣旺达(300207)的沉重包袱，专心新能源汽车销售市场，在动力电池领域"死磕"究竟明日a股大盘走势预测。短期实现盈利可能会较为困难，但在这个足够大的销售市场中，也能给投资人充分的想象空间。

唯有如此，欣旺达(300207)才有机会突破当前向上"上不去"，向下"不情愿"的尴尬局面。

4、结语

回望中国企业拆分案例不难发觉：拆分微博，股票啦被掏空了；拆分华星光电，TCL被掏空了；拆分OPPO，步步高(002251)被掏空了……

当然也有华为卖掉了新华三，新华三成了一方巨头；腾讯孵化了微信，微信率领腾讯成为中国互联(164906)网巨头；字节拆分抖音，抖音率领字节开启一个视频流量新时代……

针对欣旺达(300207)分拆动力电池这一行动，对欣旺达(300207)动力大可不必太过消极，短期盈利困难但前景光明明日a股大盘走势预测。至于母公司欣旺达(300207)，短时间内虽然甩掉了亏损业务，但丢掉了最优质的资产和最好的细分赛道，长远看好像正在被"掏空"。

至于为什么要分拆欣旺达(300207)动力独立上市，在「探客出行」看来，一方面是欣旺达(300207)自身企业的包袱太大，经营已经碰到了天花板，资产质量和盈利能力的"背离"也迫使欣旺达(300207)一定要做出改变。

另一方面，锂电池行业进展到今天，宁德时代(300750)和比亚迪(002594)两巨头已经瓜分了四分之三的销售市场份额，眼看着新能源汽车带来的动力电池红利，昔日的锂电池头部玩家却很难从中分得一杯羹明日a股大盘走势预测。

同时，「探客出行」从IPO大象熟悉到，有数据显示自2019年12月上市公司分拆子公司境内上市试点启动以来，A股已经有超过20家上市企业通过分拆子公司完成IPO独立上市明日a股大盘走势预测。其中超八成分拆后的IPO企业挑选了科创板和创业板(159915)，更诱惑的是分拆再上市的企业中有八成首日迎来开门红，且首日的平均上涨幅度超过80%。

如此，针对手握4680电池和钠离子电池业务的欣旺达(300207)动力，分拆再上市好像成了欣旺达(300207)突破"尴尬僵局"的最优挑选。同时，动力电池业务的独立上市，还将获得一次重新估值的机会。

资产质量和盈利能力好像都将触及天花板的欣旺达(300207)，在企业经营尚未隐藏突出下滑压迫，且还有着充分现金流和技术底牌前，该主动求变，开启一场决策将来的"豪赌"了明日a股大盘走势预测。

赢了，有跻身行业TOP3的可能，输了被踢出行业前十。等待着欣旺达(300207)的将会是什么？