股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月31日报道：本周股票大盘分析半夏投资创始人李蓓在公司公众号发文称

中国基金报记者 吴君

在本周销售市场暴涨后本周股票大盘分析，百亿私募女掌门李蓓公布唱多了，而且说部分基金已满仓。

7月28日晚间，半夏投资创始人李蓓在公司公众号发文称，以300非金融为代表的中下游蓝筹，盈利已经正在见底回升，同比转正。后续销售市场，沪深300进入慢牛，大盘股优于小盘股。因此半夏投资过去一个月在延续提高股票仓位，关键加仓中下游大盘股，目前低波动基金权益净仓位已经大于60%，高波动基金已经大于100%。

相关统计数据显示本周股票大盘分析，最近股票私募仓位指数连续3周超80%；百亿私募领先加仓，目前满仓的超过了六成。重阳投资、淡水泉投资、清和泉资本、于翼资产等知名私募都表达了对后势的好看法。

李蓓发文：沪深300进入慢牛

已大举加仓中下游大盘股

本周沪深指数暴涨3.42%本周股票大盘分析，重新回到3200点上方；沪深300指数更是暴涨4.47%，创业板(159915)指涨2.61%。版块方面，非银金融暴涨11.44%，房地产(512200)上涨9.78%，钢铁、建材等顺周期版块表现较好；可是传媒、电子领跌板块，分别下挫3.08%、0.88%。

周五晚间，知名私募投资经理、半夏投资掌门人李蓓发文《见龙在田完成，蓝筹慢牛主升》。

李蓓旗帜鲜亮表达本周股票大盘分析，按他们的观看，以300非金融为代表的中下游蓝筹，盈利已经正在见底回升，同比转正。

她解说，为什么说中下游蓝筹的盈利已经见底。原因有几个：一是成本下降，包含人力成本、资金成本、原材料、能源等；二是聚合度提高，份额扩大；三是本轮中国企业竞争力相对提升，外需有韧性，中国企业或海外设厂，或直接出口，全球份额扩大，出口/海外利润贡献大。

“以上这几点本周股票大盘分析，除了原材料和能源成本下降是周期性的，其它都是长期结构性可坚持的，至少可以坚持好几年。”李蓓称，虽然国内GDP增速相对低迷，但会有一群龙头企业，盈利增速相对突出。有全球销售/布局能力的中国龙头企业，总利润增速高于国内利润增速。

李蓓断言，沪深300进入慢牛。“综合看，估测将来几个月大盘指数波动磨底。在这种环境，股票投资就变得可作为，对冲保卫的比例可以下降，逢低买入基础面好估值合理偏低的股票是可以实现好收益的。”

在投资操作上本周股票大盘分析，李蓓透露，过去一个月，半夏投资在延续提高股票仓位，关键聚合在中下游大盘股。“最新，低波动基金权益净仓位已经大于60%，高波动基金已经大于100%，其中，股票仓位30%多，其余仓位大部分是看跌期权和看涨期权的组合。”

实际上，在去年11月李蓓就发文《站在新一轮牛市的起点》，当时她表达，A股很可能已经走过了本轮下挫的最低点，站在新一轮长期牛市的起点。第一步是风险偏好修复，第二步是经济发展和盈利的企稳回升。

李蓓认为本周股票大盘分析，去年11月估值见底，而今年2季度盈利见底。

关于后续销售市场，李蓓认为，应该是结构牛，慢牛，大盘股优于小盘股。因为小盘股估值相对偏高，之前相对过于拥挤和活泼，且盈利尚在下滑中。“这还是为什么我认为是慢牛而不快牛的原因，因为大小盘无法实现共振，而是分化。所以指数层面不会特殊快。”

资料显示本周股票大盘分析，李蓓拥有近16年的投资钻研经验，曾经担任公募专户投资经理、私募基金经理，2015年8月自主创业，成立了半夏投资，专心于宏观对冲策略。李蓓治理的私募基金在这几年波动的销售市场中取得不错的业绩，因此半夏投资的治理规模也突破了100亿元，李蓓成为业内首位百亿私募女掌门。李蓓常常在公司官方公众号发表自己对宏观、销售市场、投资及一些热点的看到，观点鲜亮，且言辞犀利，因此备受销售市场关心。

百亿私募满仓的超过六成

多家机构看好下半年销售市场机会

相关统计数据显示本周股票大盘分析，最近股票私募仓位指数连续3周超80%。

私募排排网组合大师数据显示，截至7月14日，股票私募仓位指数为80.43%，较上周小幅上涨0.18%。从历史数据看，今年来股票私募仓位指数总体处于上升行情趋势，1-5月股票私募仓位指数均值均低于80%，自6月股票私募仓位指数突破80%以后，7月来照旧坚持在80%以上，最近更是连续3周站上80%大关。

具体看来本周股票大盘分析，当前近六成的股票私募仓位处于满仓（也就是仓位大于80%）的情况，超三成股票私募仓位处于中等（也就是仓位在50%-80%）水平，而低仓、空仓的股票私募仅占一成。

从百亿私募的情况看，截止7月14日，百亿私募的平均仓位达到81.35%。百亿私募领先加仓，仓位指数连续4周超80%；百亿私募里面，目前满仓（也就是仓位大于80%）的超过了六成。

从最新的观点看来本周股票大盘分析，不少私募对将来销售市场的看法较为好。

重阳投资表达，针对资本销售市场，此次政治局会议首次提出要“活泼资本销售市场，提升投资者信念”。后续更多支持资本销售市场的现行政策有望颁布，长线资金入市进程或加快。此次会议针对销售市场关心的诸多问题都赋予了正面且积极的回应，特别在地产、地方债、资本销售市场等领域均超出销售市场预测，标志着实质性的稳增长现行政策周期将再次开启，A股和港股销售市场有望摆脱低迷。

于翼资产认为本周股票大盘分析，本周美联储的加息在预测之内，美联储主席鲍威尔表态通胀已经在肯定程度上得到缓解，但离2%的目的还有很长的路要走且不再预测美国经济发展会陷入衰退，今年不会降息，9月可能再加息。同时，当前时点，政治局的表态给了销售市场好的预测，现行政策底已经到来，等待在具体实施落地的过程中销售市场底的到来。“底部已现，针对今年接下来的A股大盘的表现好，在销售市场的波动中渐渐寻觅加仓的机会。”

回首今年销售市场，淡水泉投资坦言，年初以来，国内外宏观、销售市场、地缘政治等层面的不确定性因素给投资带来诸多挑战。“越是在错综复杂的环境下，人们认为越是要回归到一些底层的思考及逻辑。信任中国经济发展具备基础的潜在增速，信任技术进步的力道以及中国优秀制造业的优势。当前环境下，人们期望找到具备合理估值水平，具有成长性及竞争力的优秀公司，也信任这些优秀公司的股价终将反映企业价值。”

清和泉资本董事长刘青山最新观点认为本周股票大盘分析，下半年销售市场的机会大于风险。短期虽然基础面承压，但估计存有变化的版块值得重点关心：一是上游资源，下半年可以关心美元走弱和通胀反弹的催化，比如铜、黄金、石油方面的机会；二是顺周期且低位版块，比如低估+基础面韧性的（互联网、白酒、电解铝、小微行龙头等）、低位+业绩高增（电新、医药龙头等）这些版块还是销售市场可以关心的主线。

编辑：舰长

审核：木鱼

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