股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月31日报道：今日大盘预测走势分析内外风险偏好共振下 8月A股有望连续反弹

财联社7月30日讯（编辑 笠晨）十大券商最新策略观点新奇出炉今日大盘预测走势分析，具体如下：

中信证券(06030)：四大拐点共振 年内第三个做多窗口开启

7月销售市场总体处于经济发展、现行政策和心绪的三重谷底今日大盘预测走势分析，8月在现行政策、基础面、流动性、心绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，估计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在现行政策有序落地的过程中逐步上行，将延续数月。

第一，现行政策拐点已明确，政治局会议全方位回应销售市场关心，提振销售市场信念，估计优化地产现行政策、活泼资本销售市场、一揽子化债方案措施将逐步落地。第二，基础面拐点也将明确，经济发展运作已处于年内底部，将随着库存去化和现行政策发力逐步改善，A股盈利周期的底部特征较突出，估计盈利增速将在下半年修复。第三，销售市场流动性拐点也将明确，人民币汇率拐点已清楚，国内货币现行政策8月仍有降准可能，同时最近A股关心度提升，活泼资金突出回流，将带动增量资金入场。第四，销售市场心绪也将迎来拐点。

四大拐点8月共振下今日大盘预测走势分析，A股有望开启今年继1月和4月后的第三个关键做多窗口，配置上，意见关心有现行政策催化或业绩拐点的产业主题，重点聚焦房地产(512200)产业链、科技产业、能源资源产业。

华安证券(600909)：内外风险偏好共振下 8月A股有望连续反弹

7月销售市场坚持波动、月末受政治局会议提振小幅收涨，泛TMT全线步入调整今日大盘预测走势分析，部分顺周期种类有所演绎。展望8月，随着国内外重大会议的落地，总体定调共同提振销售市场风险偏好。国内经济发展增速环比再次弱势修复，货币现行政策维持积极不变，有降准降息的概率。因此A股所面临的总体环境较7月有所优化，估计8月销售市场有望演绎总体波动且中枢有所抬升的行情。8月行情或展现弱势上涨的情形，一方面内外风险偏好、经济发展环比势头边际改善都展现支撑，但行情更加坚实的反弹上涨需要有力度的宏观现行政策不断落地证实，或宏观经济发展基础面赋予更加积极的回馈。

内外风险偏好共振下，8月A股有望连续反弹，但这种反弹可能仍是以弱势幅度主导，更坚实的反弹需要现行政策落地力度证实或者经济发展基础面隐藏更积极的反馈。行业配置上，立足短期销售市场预测所在和中长期主线机会展开，短期销售市场预测所在即为现行政策发力方向或基础面景气改善方向，中长期主线机会即为前期已经突出回落消化的泛TMT行情，但需要更加精选结构性机会。

中金公司(03908)：指数有望波动上行 阶段性关心价值风格

结合当前销售市场环境及现行政策预测，预测师认为增长遭遇阶段性挑战背景下今日大盘预测走势分析，现行政策仍在发力过程中，指数突出上涨后虽不排解行情可能短期仍有反复，但利好因素驱动下反弹行情趋势有望连续，对将来一到两个月销售市场表现观点偏积极，指数有望波动上行，后续重点关心现行政策落实，特别在资本销售市场及房地产(512200)领域。

行业意见：阶段性关心价值风格，中报期间关心业绩可能超预测低预测股票。意见关心三条主线：1）受益于地产现行政策边际变化、基础面修复空间和弹性较为大的地产链相关行业，例如房地产(512200)，以及家电、家居等地产后周期相关行业；受益于资本销售市场现行政策预测的经纪类券商等也有望表现较好。2）需求转好或库存和产能等供给布局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。3）股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空间。前期上涨幅度较大、顺应人工智能(161631)产业周期进展的TMT相关行业可能短时间内面临肯定压迫。

国泰君安(601211)：吃饭行情 积极做多

低估价值搭台，主题成长接力。有别于销售市场的普遍共识，本轮股票行情的驱动力并非来自于对经济发展周期的超预测认识（政治局并不强调刺激）今日大盘预测走势分析，而是来自于风险评价的下降（扩内需、房地产(512200)、地方债务的积极表态）。与此同时，“活泼资本销售市场”的新提法，还是政治局首次提及资本销售市场在制度建设和革新之外的内容，直面当前两市成交低迷、两融冰点的短期问题，有望改善高风险偏好投资者入市与交投。风险预测缓释，对股票行情的影响人们认为会分为两个阶段：1）销售市场反弹的第一阶段，重点在交易阻力最小，低预测、低持仓、低股价的股票将领先受益，低估价值搭台，往往表现为指数脉冲式反弹。2）销售市场反弹的第二阶段，重点在成长空间和新逻辑催化。股票特征从指数行情转向结构行情，主题成长接力。

行业较为：顺周期找低位，成长股看催化。本轮销售市场的反弹与行业策略挑选，重点在于明白风险预测的缓释，盈利增长或周期性因素预测的上修相对是有限的。因此，股票行情反弹的行业特点并非单向单一的往上推，而有望表现为轮动和扩散，人们的看法顺周期找低位，成长股看催化：1）顺周期找低位：前期深度调整、机构配置低位，且消极预测出清的方向对利好反应更敏感。推选地产链（房地产(512200)/家居/建材/厨电）/非银/小白酒。2）成长股看催化：待指数好预测表达之后，策略重点回归逻辑与增长预测可延续。数字经济发展顶层设计和AI应用审批若有望加快，计算机(512720)/传媒/通信将触底回升。此外，逢低布局本土替代需求提升的安全资产与高端制造(161037)（电子/机械/军工）；3）中期角度，随着增长中枢下移以及社会利率的下降，延续看好高红利股息价值的运营商/能源石化/电力与公用。

广发证券(01776)：政治局会议现行政策基调积极超预测 困境反转确认反击时刻

政治局会议关于房地产(512200)和资本销售市场的现行政策基调更积极超预测，困境反转确认反击时刻。预测师认为本质上是销售市场隐含的经济发展增长预测处于历史低位时（赔率高）今日大盘预测走势分析，销售市场针对现行政策改善（胜率提升）更敏感从而迎来risk on。综合三大指标①汇率隐含的经济发展预测高低；②债市隐含的经济发展预测高低；③顺周期的相对估值位置，发觉7月底销售市场隐含的经济发展预测处于历史0.16的分位数，复盘历史，销售市场针对现行政策改善将更敏感，将来A股大盘的预测收益率反倒更高。预测师估计后续现行政策有望延续推出，意见投资者关心销售市场risk on的机会。

23年A股修复市中迎来risk on。困境反转确认反击时刻。中资股年内第二波吃饭行情。（1）risk on主力种类（地产、券商）；（2）资本开支和存货增速底部，收入已经改善的行业（家电、家具、纺服）；（3）出口韧性的行业（通用机械、汽车及零部件、商用车）；（4）科技奇点确定性——数字经济发展AI+：上游算力如光模块；AI赋能提估值，嬉戏/广告营销；（5）永续经营确定性——“中特估-央国企重估”，低估值&高股息(512590)率&高自由现金流因子，关心油气开采、炼化。港股关心risk on机会！（1）外资反补流动性敏感：港股互联网龙(00777)头、可选消费(159936)（纺服、食饮）（2）困境反转内外需链条：地产、建材、新能源车(501057)、家电、工程机械。

中银证券：“现行政策底”助推股市好心绪 顺周期开启短周期修复搭台

“现行政策底”助推股市好心绪。政治局会议定调宏观经济发展与A股大盘。现行政策作为经济发展的领先指标：一方面，加大下半年经济发展弱复苏实现的概率，促进补库周期今日大盘预测走势分析，价格企稳与企业利润回升；另一方面，降低房地产(512200)、地方债务等经济发展尾部风险，扭转了消极心绪，稳定经济发展主体预测，增加内生消费与投资。此外，现行政策对经济发展“托而不举”，不强刺激，符合当前高质量进展的经济发展阶段，有利于货币现行政策维持宽松。“活泼资本销售市场”主张也有利于改善资金面供求，增加销售市场财富效应。

顺周期开启短周期修复搭台，窗口期后仍取决于产业行情趋势。从行业较为视角看来，当前销售市场环境下，和科技行业此前依靠海外映射和技术革新事件作为催化类似，顺经济发展周期行业同样依靠现行政策公布信号来进行催化。当前窗口期，一方面，前期关键机构调研工作完毕，已制定现行政策于政治局会议后密集公布迹象突出，相关行业短期同样或受益于现行政策密集催化。另一方面，顺周期行业有利点在于配置筹码稀疏，从主动偏股型基金配置和超配比例看来，大金融、大消费及地产链相关行业处于机构突出低配、减配区间，仓位底及指数底或意味相关顺周期行业短期修复阻力极少。

民生证券：右侧已现 跟上指数

7月24日的政治局会议及事后的多种现行政策信号（包含活泼资本销售市场、化解存量债务、房地产(512200)放松、城中村改造及民营企业家座谈会等）将进一步催化经济发展预测从消极中修复，这将带来大类资产定价的进一步回升今日大盘预测走势分析，由于6月以来商品和人民币汇率、债券利率均已开端企稳反弹，而股票销售市场在此前仍在弱势波动中切换，因此针对经济发展修复定价相对滞后和空间更大的领域在于股票销售市场。本周，股票销售市场的右侧拐点得到确认，在总体上涨之中连续从前期强势版块到非强势版块的切换，共识将再次加快凝聚。

首先将修复此前基础面受损而当下有突出扭转的“低位资产”，其次再转向具备产业和宏观下一场景逻辑的领域。预测师推选：受益于国内现行政策预测扭转，改善此前消极预测的“低位资产领域”：非银在活泼资本销售市场预测下将具有弹性和延续性（保险、券商），房地产(512200)现行政策正在调整，城中村改造下的建筑、建材、房地产(512200)、家电等，同时关心。第二，关心后续国内需求复原和海外顺风环境的大宗商品(161715)相关资产将引领第二波行情（油、铜、铝、煤炭、贵金属、钢铁板材、塑料及有机化工品）。第三，做多中国离不开新能源产业链，而全球制造业可能在3-4季度见底回升，提前抢跑可能带来收益：包含新能源车(501057)（整车、锂电）光伏、专业机械、工程机械、机械零部件等。

华西证券(002926)：A股有望在现行政策暖风驱动下展开结构性行情

销售市场展望：不追涨，暖风助推结构性行情。国内外流动性方面今日大盘预测走势分析，7月美联储加息后，美联储对9月加息节奏尚不明确，但加息进入尾声已是销售市场共识；国内股市资金面隐藏改善迹象，外资大幅净买入有利于提振销售市场信念。现行政策层面，7月政治局会议总体基调偏积极，而且在“活泼资本销售市场”、“优化房地产(512200)现行政策”等领域的表态引发销售市场对现行政策落地的期望。结合证监会、住建部相继召开座谈会释放积极信号、证监会召集头部券商开会、北京住建委表态和合肥专题会议等，估计8月将迎来相关领域现行政策的继续落地，销售市场风险偏好有延续改善基础，A股有望在现行政策暖风驱动下展开结构性行情。

行业配置上：1）关心现行政策延续催化下低估值顺周期的版块布局机会（电力，银行保险，石油开采，地产，公路等）；2）受益“扩内需”支持的消费版块（食饮、汽车等）。

浙商证券(601878)：夏季攻势 风格是否切换？

站在当前，预测师认为A股正在迎来第四轮切换，本轮切换正在发生今日大盘预测走势分析，正处初期，将不断强化。展望2023年，美国经济发展下滑压迫开端显性化，叠加国内房住不炒和制造强国的宏观背景，因此，相较于总量，以强链补链、能源革命、智能经济发展为代表的结构亮点，才是人们投资的核心线索。换言之，新兴产业崛起周期下，2023年将是中小市值风格占优的一年。与此同时，传统行业受益于经济发展温顺修复，有局部和波段机会，但非风格主线。

夏季行情正逐步迎来赚钱效应较强阶段。结构而言，其一，主线在于TMT，以AI上游（算力、数据、大模型等）主导，左侧机会布局低算力应用（办公软件、嬉戏、工业智能化等）；其二，随着稳增长发力和全球风险偏好改善，A股顺周期版块，以及港股销售市场，迎来修复；其三，随着A股风险偏好升温，主题机会也将活泼，关心国防装备、人形机器人(300024)、自动驾驶等。

海通证券(06837)：政治局会议后势场转向积极 下半年销售市场上行或有更坚实的基础

7月24日政治局会议召开后，积极的现行政策定调使得销售市场预测开端转向今日大盘预测走势分析，后续稳增长现行政策有望逐步落地，促进经济发展和盈利改善，从而支撑销售市场上行。结构上，上半年销售市场追逐经济发展脱敏的TMT，后续基础面预测转向有望促进行业再平稳。国内基础面稳步回升叠加海外流动性缓和，下半年销售市场上行或有更坚实的基础。

顺周期行业中重点关心消费，短期经济发展修复催化且中长期行情趋势仍向好。短期销售市场有望再均衡，顺周期行业消费最值得关心。短期层面，潜在增量现行政策的支持或有望促使消费基础面进一步向上，进而促进版块行情实现修复。现行政策方面7月政治局会议将扩内需和促消费放在更重大的位置，会议提出“要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济发展增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性革新有机结合起来”、“要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，促进体育休闲、文化旅行等服务消费”。将来随着相关现行政策的发力，人们估计A股食品饮料、医药生物、餐饮旅行等消费版块的23年盈利有望改善。