股票啦 www.gupiaola.com 2023年07月31日报道：现行政策拐点已明确

中信证券(06030)：年内第三个做多窗口开启，将延续数月

7月销售市场总体处于经济发展、现行政策和心绪的三重谷底，8月在现行政策、基础面、流动性、心绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，估计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在现行政策有序落地的过程中逐步上行，将延续数月每日股票行情分析预测 zhihu。

第一，现行政策拐点已明确，政治局会议全方位回应销售市场关心，提振销售市场信念，估计优化地产现行政策、活泼资本销售市场、一揽子化债方案措施将逐步落地。第二，基础面拐点也将明确，经济发展运作已处于年内底部，将随着库存去化和现行政策发力逐步改善，A股盈利周期的底部特征较突出，估计盈利增速将在下半年修复。第三，销售市场流动性拐点也将明确，人民币汇率拐点已清楚，国内货币现行政策8月仍有降准可能，同时最近A股关心度提升，活泼资金突出回流，将带动增量资金入场。第四，销售市场心绪也将迎来拐点。

四大拐点8月共振下，A股有望开启今年继1月和4月后的第三个关键做多窗口，配置上，意见关心有现行政策催化或业绩拐点的产业主题，重点聚焦房地产(512200)产业链、科技产业、能源资源产业。

中信建投(H1747)证券：进攻，把握顺周期行情

最近一系列现行政策落地，提振销售市场心绪每日股票行情分析预测 zhihu。销售市场已基础从前期消极中摆脱，北向资金大幅流入，沪深两市成交额探底回升。A股中期看仍然是有利成长股的环境，但一定看到Q3顺周期机会正进一步增加。

配置维度意见风格边际调增顺周期方向（高赔率+基础面企稳）+科技部分细分景气（盈利行情趋势确定性向上）。行业推选：券商、保险、地产链（地产/建材/钢铁）、有色/石油、汽车（及智能驾驶）、半导体材料(512480)和港股互联网等。

国泰君安(601211)证券：吃饭行情，积极做多

低估价值搭台，主题成长接力。有别于销售市场的普遍共识，本轮股票行情的驱动力并非来自于对经济发展周期的超预测认识（政治局并不强调刺激），而是来自于风险评价的下降（扩内需、房地产(512200)、地方债务的积极表态）。与此同时，“活泼资本销售市场”的新提法，还是政治局首次提及资本销售市场在制度建设和革新之外的内容，直面当前两市成交低迷、两融冰点的短期问题，有望改善高风险偏好投资者入市与交投每日股票行情分析预测 zhihu。风险预测缓释，对股票行情的影响人们认为会分为两个阶段：1）销售市场反弹的第一阶段，重点在交易阻力最小，低预测、低持仓、低股价的股票将领先受益，低估价值搭台，往往表现为指数脉冲式反弹。2）销售市场反弹的第二阶段，重点在成长空间和新逻辑催化。股票特征从指数行情转向结构行情，主题成长接力。

行业较为：顺周期找低位，成长股看催化。本轮销售市场的反弹与行业策略挑选，重点在于明白风险预测的缓释，盈利增长或周期性因素预测的上修相对是有限的。因此，股票行情反弹的行业特点并非单向单一地往上推，而有望表现为轮动和扩散，人们的看法顺周期找低位，成长股看催化：1）顺周期找低位：前期深度调整、机构配置低位，且消极预测出清的方向对利好反应更敏感。推选地产链（房地产(512200)/家居/建材/厨电）/非银/小白酒。2）成长股看催化：待指数好预测表达之后，策略重点回归逻辑与增长预测可延续。数字经济发展顶层设计和AI应用审批若有望加快，计算机(512720)/传媒/通信将触底回升。此外，逢低布局本土替代需求提升的安全资产与高端制造(161037)（电子/机械/军工）；3）中期角度，随着增长中枢下移以及社会利率的下降，延续看好高红利股息价值的运营商/能源石化/电力与公用。

中金公司(03908)：指数有望波动上行，阶段性关心价值风格

结合当前销售市场环境及现行政策预测，增长遭遇阶段性挑战背景下，现行政策仍在发力过程中，指数突出上涨后虽不排解行情可能短期仍有反复，但利好因素驱动下反弹行情趋势有望连续，对将来一到两个月销售市场表现观点偏积极，指数有望波动上行，后续重点关心现行政策落实，特别在资本销售市场及房地产(512200)领域每日股票行情分析预测 zhihu。

行业意见：阶段性关心价值风格，中报期间关心业绩可能超预测低预测股票。意见关心三条主线：1）受益于地产现行政策边际变化、基础面修复空间和弹性较为大的地产链相关行业，例如房地产(512200)，以及家电、家居等地产后周期相关行业；受益于资本销售市场现行政策预测的经纪类券商等也有望表现较好。2）需求转好或库存和产能等供给布局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。3）股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空间。前期上涨幅度较大、顺应人工智能(161631)产业周期进展的TMT相关行业可能短时间内面临肯定压迫。

海通证券(06837)：销售市场转向积极，下半年销售市场上行或有更坚实的基础

7月24日政治局会议召开后，积极的现行政策定调使得销售市场预测开端转向，后续稳增长现行政策有望逐步落地，促进经济发展和盈利改善，从而支撑销售市场上行每日股票行情分析预测 zhihu。结构上，上半年销售市场追逐经济发展脱敏的TMT，后续基础面预测转向有望促进行业再平稳。国内基础面稳步回升叠加海外流动性缓和，下半年销售市场上行或有更坚实的基础。

顺周期行业中重点关心消费，短期经济发展修复催化且中长期行情趋势仍向好。短期销售市场有望再均衡，顺周期行业消费最值得关心。短期层面，潜在增量现行政策的支持或有望促使消费基础面进一步向上，进而促进版块行情实现修复。现行政策方面7月政治局会议将扩内需和促消费放在更重大的位置，会议提出“要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济发展增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性革新有机结合起来”、“要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，促进体育休闲、文化旅行等服务消费”。将来随着相关现行政策的发力，人们估计A股食品饮料、医药生物、餐饮旅行等消费版块2023年盈利有望改善。

光大证券(06178)：曙光乍现，估计A股将波动上行

估计A股将波动上行每日股票行情分析预测 zhihu。从复合增速的角度看来，二季度企业盈利增速或将是全年的底部，此外，伴随预测回暖，增量资金有望重新流入权益销售市场。销售市场有望波动上行，或隐藏新一轮弱化版的去年10月份到今年春节期间预测的修复行情。

关心半导体材料(512480)产业链（半导体材料(512480)设备、面板、储备、封测等）、AI相关的硬件方向（光模块、服务器）等。“中特估”或许也将是资本销售市场安全进展的重大方向之一，意见关心国企改(501020)革相关方向。

安信证券：赢在当下，牛归否？速回否？

8月连续技术性反弹的概率是较大的，对应三季度消费+TMT的配置抓手会再次清楚，消费顺周期定价在前，TMT在后。随着上周券商暴涨7.67%，当前资本销售市场关心的核心问题是“牛回否？速归否？”从历史上看高层会议对资本销售市场表态后，大盘的定价都是较为积极的。针对“牛回速归”的问题，需要进一步跟踪关心具体现行政策措施如何落地，目前成交量并未同步突出放大使得对后续上涨空间约束在“山腰处歇脚”的范围中（2月中旬以来上证综指区间上限3400点）每日股票行情分析预测 zhihu。进一步，复盘2010年至今共12次券商暴涨（券商指数单日涨7%）后势场表现，一般后续大盘指数上涨概率较高，普涨主导要特征，风格上展现价值搭台，成长唱戏的重大变化。同时，国内销售市场针对是否要从上半年TMT切换至顺周期展开商量。事实上，在最近美股销售市场上纳斯达克指数也弱于道琼斯指数，国内信用利差也隐藏延续走阔，伴随着人民币升值北向资金大幅流入成为最明确的增量资金，结论上都偏向于大盘。

从此前TMT一枝独秀到现在的多点开花，首要承认顺周期隐藏环比预测的改善，针对这种上涨人们更倾向于波段，目前无法明确是风格切换，除非看到后续现行政策效果能够切实兑现落地或者经济发展连续2-3个季度向上的过程。相比于地产链、金融的博弈价值，人们仍然是把现行政策支持的定价重心放在消费上，认为更具备确定性。对应最近消费的行情突出回暖，符合此前的预判。人们始终认为今年消费行情属于波段属性，自身有疫情后疤痕效应的缓慢修复，且在所谓平价消费行情趋势中蕴涵大量国产替代平替的“替代率”的种类，人们反复强调：一季度涨，二季度跌，三季度是个重大窗口期。事实上，一个与消费版块行情高度正相关的重大指标建信高金宏观增长因子已经触底回升。同时，针对8月A股行情的预判，人们认为可能前半段顺周期价值，后半段科技成长，即8月月内发生再次切换仍然是较可能率事件，英伟达释放中报业绩以及在此过程中纳斯达克指数和道琼斯指数的相对行情针对TMT版块至关重大。

广发证券(01776)：政治局会议现行政策基调积极超预测，困境反转确认反击时刻

政治局会议关于房地产(512200)和资本销售市场的现行政策基调更积极超预测，困境反转确认反击时刻。预测师认为本质上是销售市场隐含的经济发展增长预测处于历史低位时（赔率高），销售市场针对现行政策改善（胜率提升）更敏感从而迎来risk on每日股票行情分析预测 zhihu。综合三大指标：①汇率隐含的经济发展预测高低；②债市隐含的经济发展预测高低；③顺周期的相对估值位置，发觉7月底销售市场隐含的经济发展预测处于历史0.16的分位数，复盘历史，销售市场针对现行政策改善将更敏感，将来A股大盘的预测收益率反倒更高。预测师估计后续现行政策有望延续推出，意见投资者关心销售市场risk on的机会。

2023年A股修复市中迎来risk on。困境反转确认反击时刻。年内第二波吃饭行情。（1）risk on主力种类（地产、券商）；（2）资本开支和存货增速底部，收入已经改善的行业（家电、家具、纺服）；（3）出口韧性的行业（通用机械、汽车及零部件、商用车）；（4）科技奇点确定性——数字经济发展AI+：上游算力如光模块；AI赋能提估值，嬉戏/广告营销；（5）永续经营确定性——“中特估-央国企重估”，低估值&高股息(512590)率&高自由现金流因子，关心油气开采、炼化。港股关心risk on机会：（1）外资反补流动性敏感：港股互联网龙(00777)头、可选消费(159936)（纺服、食饮）（2）困境反转内外需链条：地产、建材、新能源车(501057)、家电、工程机械。

天风证券(601162)：估计7-8月复苏交易将带来指数层面修复

今年年初销售市场的逻辑是复苏预测强共振，而三季度或将迎来复苏现实的弱共振每日股票行情分析预测 zhihu。两端交易存有肯定的相似性，估计7-8月的复苏交易将会带来指数层面的修复。行业上，现行政策利好的方向（基建、汽车等）和基础面占优的行业（出口链有韧性，部分消费延续复原）有望录得超额收益。

中泰证券：8月上旬销售市场或迎来反弹

伴随现行政策定调积极，8月上旬销售市场或迎来肯定的反弹。可是，当前销售市场对经济发展的担忧或关键聚合在长期结构性问题，如居民资产负债表的收缩、企业投资意愿低迷等，因此，企业、居民及销售市场的“信念”复原仍需要肯定时间，叠加业绩考验的窗口期，销售市场行情演绎仍具有肯定“预测差”。

自上而下，结合各个行业月度组合，2023年中泰证券8月金股推选如下：长电科技(600584)、航天彩虹(002389)、菲菱科思、口子窖(603589)、江河集团(601886)、温氏股份(300498)、大业股份(603278)、广联达(002410)、恒生电子(600570)每日股票行情分析预测 zhihu。

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网友点评：

股友z4jzzJ浙江平湖
今天走完

n672113645343114浙江瑞安
利好创业板

一代霄熊贵州铜仁
注册制终于来了 新股比大米多 打新打到手抽筋[拜神]

股友JFzNV0江苏昆山
重大利好

落葉不枯山西阳泉
看多故意做空吸货，跌了这么多拉回去又大赚。

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好

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