股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月27日报道：一今日大盘分析最新早在去年九月份

文 | 杨万里

又一只新能源龙头腰斩了！

7月27日，容百科技(688005)下挫2.85%。一今日大盘分析最新截至收盘，公司股价为47.8元，总市值为215.6亿元，已跌至2021年1月份时期水平。

若与去年7月份高点相比，该公司近一年累计跌超71%。随着容百科技(688005)股价大幅回落，以兴证全球基金为代表的机构投资者或被套。

容百科技(688005)为什么不被销售市场追捧了？原因一与其业绩因素及盈利能力减弱有关；原因二与其技术路线有关，它主打的三元电池的销售市场份额已经被磷酸铁锂电池超越。一今日大盘分析最新

此外，早在去年九月份，容百科技(688005)的定增项目就被批复，10个月过去了，该公司仍未实施定增计划。

股价腰斩，定增计划未实施

2022年7月21日，这是容百科技(688005)的高光时刻。当日，该公司股价冲高涨至167.7元。一今日大盘分析最新此后，该公司进入深度调整阶段，并相继跌破多个重大大关，当前股价已跌至50元下方。

容百科技(688005)最新股价与昔日高点相比，累计下滑约为71.49%。

导致股价腰斩的原因之一，或与业绩因素及盈利能力减弱有关。一今日大盘分析最新

2022年，容百科技(688005)实现营收301.2亿元，同比增长193.62%；实现归属净利润13.53亿元，同比增长48.54%。2021年，容百科技(688005)的营收、归属净利润增速分别为170.36%、327.59%。

经对比，容百科技(688005)2022年营收增速超过2021年，净利增速却显著低于2021年。

2023年一季度，容百科技(688005)实现营收83.68亿元，同比增长61.91%；实现归属净利润3.109亿元，同比增长6.29%。一今日大盘分析最新2022年一季度，容百科技(688005)的营收、归属净利润增速分别为270.75%、144.66%。

经对比，容百科技(688005)今年一季度营收、净利增速均低于去年一季度。

今年5月4日，浙商证券(601878)下调容百科技(688005)2023年盈利预测，即归属净利润由20.77亿元下调至17.09亿元，理由是“销售市场竞争加剧、行业需求增速下滑”。

盈利指标方面，上市以来，容百科技(688005)的盈利数据展现“A”字型行情。一今日大盘分析最新2019年、2020年、2021年、2022年、2023年一季度，该公司毛利率分别为14%、11.65%、15.34%、9.26%、8.72%，该公司净利率分别为2.06%、5.52%、8.85%、4.56%、3.79%。

容百科技(688005)股价大幅下挫，不仅让高位买入的中小投资者难受，就连机构也被套。例如，兴证全球基金旗下两只产品投资了容百科技(688005)。

2022年四季度，兴全合泰混合A、兴证全球合衡三年持有混合A新进为前十大流通股东，分别持有615万股、467.32万股。根据K线行情估算，持股成本或在65.71元以上。

2023年一季度，兴全合泰混合A、兴证全球合衡三年持有混合A相继加仓，持股数量上升为937.53万股、659.42万股。一今日大盘分析最新

2023年二季度，兴全合泰混合A、兴证全球合衡三年持有混合A持股数量分别下降至549.41万股、371.22万股。

当前，容百科技(688005)最新股价低于49元，对比持股成本价格，部分持仓或浮亏超25%。

人们还关心到，容百科技(688005)的定增计划迟迟未实施。一今日大盘分析最新

2022年9月26日，监管层下发批复文件，同意容百科技(688005)向特定对象发行股票注册，有效期为12个月。截至今天，容百科技(688005)的定增计划仍未实施，而有效期仅剩2个月时间。

2023年7月13日，有投资者就此事提问，“贵司定增最新进展如何？定增募投项目目前建设进度如何？”

7月19日，容百科技(688005)工作人员回复道，“目前，公司定增相关工作在正常有序推进，已继续收到国内和海外潜在投资者的投资意向，您的意见公司治理层已知悉并会予以考虑和钻研。一今日大盘分析最新”

主打的技术路线被超越

容百科技(688005)关键从事锂电池三元正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，该公司是高镍三元正极材料领域龙头企业，2022年国内市占率为33%，连续三年行业第一。

光环背后，容百科技(688005)也面临一个挑战：公司主打的三元电池的销售市场份额已经被磷酸铁锂电池超越。一今日大盘分析最新

2021年7月，磷酸铁锂电池的销售市场份额首次超越三元电池后，前者一直维持领先优势。

前瞻产业钻研院披露的数据显示，2022年，国内动力锂电池出货量中磷酸铁锂电池出货量占比为61%，三元锂电池占比仅为39%。

另据媒体报道，2023年上半年，磷酸铁锂电池累计装车量为103.9GWh，占总装车量68.3%；同期，三元电池累计装车量48.0GWh，占总装车量31.5%。一今日大盘分析最新

从上述数据由此可见，当前销售市场是以磷酸铁锂电池技术路线主导。但对容百科技(688005)来说，它的潜在压迫较为大。截至2022年末，三元正极材料占该公司营收比重达90.45%。

容百科技(688005)曾提醒风险称，“假如将来新能源汽车动力电池的主流技术路线发生不利变化，如下游客户大批量切换至磷酸铁锂技术路线，三元正极材料的销售市场需求将会受到肯定程度影响。公司若无法及时、有效地开发与推出新的技术材料产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生重大不利影响。”

在今年6月份召开的业绩说明会上，投资者对公司进展较为关怀。一今日大盘分析最新

有投资者提问称，“面对高镍三元和铁锂的竞争，公司对两者的成本差距以及将来销售市场占比有何看法？”

容百科技(688005)方面回复称，“高镍材料应用在高续航车型，磷酸铁锂正极材料关键应用于中低续航里程车型，三元正极天然有着能量密度高且质量较少的优势。”

（来源：容百科技(688005)6月投资者关系活动记录表）

另有投资者提问称，“公司对高镍三元、磷酸锰铁锂和钠电正极材料将来进展前景有何看法？”

容百科技(688005)方面回复称，“估计至 2030 年，正极材料会向更高阶进展，关键紧紧围绕以高镍和超高镍主导的高能量密度，以及以磷酸锰铁锂和钠电主导的高安全性兼低成本的技术路线两大方向。一今日大盘分析最新”

容百科技(688005)的核心产品三元电池的销售市场份额被磷酸铁锂挤压，该公司挑选布局磷酸锰铁锂和钠电等新路线。

2022年报显示，容百科技(688005)的钠电正极材料开发项目处于“产线调试阶段”，钠离子电池正极材料项目和磷酸锰铁锂正极材料开发项目处于“中试阶段”，全固态电池正极材料项目处于“小试阶段”。

针对容百科技(688005)股价下挫现象，大家怎么看？