股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月27日报道：明日股市大盘分析活泼资本销售市场

21世纪经济发展报道记者雷晨 北京报道经历过近两月波动调整的A股大盘，7月25日总算沐得春风。虽在次日再度短暂回调，但在一些目光更为长远的机构投资者眼里，年内股销售市场最大的看点仍是一系列现行政策利好的落地。

7月25日，证监会年中工作座谈会落下帷幕。明日股市大盘分析这场会议是在销售市场内外部环境面临新的挑战、以全方位注册制为牵引的资本销售市场革新进展面临新形势新任务下召开的，对做好当前及今后一段时期工作具有非常重大的指导意义。

会议部署了下半年六方面的重点工作，包含：进一步突出稳字当头、稳中求进；进一步提升服务國家重大战略的质效；进一步深化资本销售市场革新开放；进一步加大资本销售市场防假打假力度；坚守监管主责主业；坚决守牢风险底线等。

多位受访专家学者对21世纪经济发展报道记者表达，证监会现行政策组合拳进一步落实中心政治局会议要求，我国资本销售市场已经迎来了现行政策底，期望后续现行政策效果的展示和投资信念的复原。

激发资本销售市场活力

7月24日召开的中心政治局会议提出“要活泼资本销售市场，提振投资者信念”。明日股市大盘分析

证监会年中会议指出，“活泼资本销售市场，提振投资者信念”体现了党中心对资本销售市场的高度重视和殷切期望。证监会将从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，确保党中心大政方针在资本销售市场领域不折不扣落实到位。

南开大学金融进展钻研院院长田利辉对21世纪经济发展报道记者表达，我国资本销售市场已经迎来了现行政策底。然而，销售市场底的隐藏需要现行政策效果的展示和投资者信念的复原。

“如果投资者信念得到有效提振，这会带来销售市场信念的复原和企业家信念的提升。明日股市大盘分析经济发展复苏需要经济发展转型，需要优化资源配置，活泼的资本销售市场是资源配置优化的重大平台。”田利辉称。

会议强调，做好下半年工作，要坚决贯彻落实中心政治局会议精神，结合资本销售市场实际，把握好提振信念、维持定力、坚守稳健、改进作风四个原则，进一步激发资本销售市场活力，提升资本销售市场功能，更好服务高质量进展。

银河证券首席经济发展学家章俊在接受21世纪经济发展报道记者的采访时表达，今年以来我国经济发展复苏动力较弱的关键预测差在于“内需不振”，这很大程度上与居民端的收入和增长预测有关。

他提到，当前我国居民资产配置方式中，房地产(512200)占较为高，约60%，金融资产配置又关键以存款和理财主导，股票和基金配置比例较低。明日股市大盘分析

“对媲美国居民超过60%的金融资产配置比例、25%左右的房地产(512200)配置比例，我国居民金融资产的配置比例显著较低，这也部分导致了在当前房地产(512200)预测下滑时，居民‘财富效应’降低、消费复苏较弱。”章俊告知记者。

在他看来，伴随着我国多层次资本销售市场的构建及全方位注册制革新，资本销售市场将来有望成为居民财产的“蓄水池”。因此，当前我国亟需通过活泼资本销售市场，提振投资者的信念，改善消费预测。

此外，章俊认为，居民金融资产配置比例的提升也将为资本销售市场引入资金，并通过对资本销售市场中“专精特新”和“战略新兴(512770)”公司的投资，助力我国现代化产业体系建设及经济发展转型升级，形成资本销售市场投融资两端的良性循环。明日股市大盘分析

谈及交易端，中心财经大学绿色金融国际钻研院首席经济发展学家刘锋告知21世纪经济发展报道记者，在我国A股大盘投资者结构中，占比最大的是一般法人投资者，此类投资者的交易行为对销售市场影响较大。因此，有必要在加强监管的同时，提升一般法人投资者的活泼度。

守牢风险底线

在受访专家看来，证监会部署下半年工作任务时对不同类型企业采取针对性现行政策支持，旨在确保中心大政方针在资本销售市场领域的有效落实。明日股市大盘分析

证监会表达，不折不扣落实党中心、国务院关于促进房地产(512200)销售市场平稳健康进展、有效防范化解地方债务风险等部署。坚持股债联动，再次维持房企资本销售市场融资渠道稳定。再次有序促进金交所、“伪金交所”风险防范化解，加大对非法证券活动打击力度。

章俊指出，我国房地产(512200)销售市场供求关系发生重大变化的新形势下，坚持房地产(512200)销售市场平稳健康进展事关金融销售市场稳定和经济发展社会进展全局。其次，针对当前存有的地方政府及平台公司债(511030)务风险，中心政治局会议提出要有效防范，制定实施一揽子化债方案。

他认为，以上问题均需要资本销售市场通过债券或股权方式予以配合，例如今年6月30日，交易所协会公布的《关于进一步发挥银行间企业资产证券化销售市场功能增强服务实体经济发展进展质效的通知》中提出“支持债务压迫较大地区企业缓解债务压迫”，通过资产证券化的方式助力盘活存量资产。明日股市大盘分析

章俊表达，将来证监会或将从更高层面，推出更加丰富的金融销售市场工具，保障房地产(512200)企业的正常融资需求和平台公司的债务风险化解。

会议还提到，着力健全支持优质科技型企业的制度机制，坚守科创板、创业板(159915)定位，进一步提升服务的精准性；支持民营企业通过资本销售市场实现高质量进展，提升平台企业常态化监管水平，促进平台企业规范健康延续进展。

“针对平台类企业，伴随当前常态化监管机制的建立，将来将逐步确保同类业务适用同等监管规则，实现公正监督，通过支持平台类企业提升金融普惠性水平，促进科技金融创新，更好服务实体经济发展和民生需求。明日股市大盘分析”章俊称。

他表达，资本销售市场针对民营企业和科技型企业的支持是一贯的，经过过去十几年的延续深化革新，资本销售市场目前已经成为民营龙头企业和科创型公司的关键融资场所，将来伴随全方位注册制的落地，服务民营企业和科技型企业的广度和深度都将进一步提升。

促投资端革新

证监会会议指出，坚持以销售市场稳、功能稳、现行政策稳，促进预测稳。明日股市大盘分析科学合理维持IPO、再融资(162717)常态化，统筹好一二级销售市场动态平稳。健全资本销售市场风险预防预警处置问责制度体系，切实维护销售市场平稳运作。

证监会首次提出统筹好一二级销售市场动态平稳，释放哪些信号？

在田利辉看来，我国资本销售市场不仅是通过一级销售市场融资来服务实体经济发展，而且要通过二级销售市场交易估值来优化资源配置。我国资本销售市场既要实现上市公司的融资进展，也要让投资者获得合理的回报。

“一二级销售市场的高质量动态平稳应该是优质企业不断发行上市获得融资，二级销售市场展现慢牛布局，投资者获得应有的长期回报。明日股市大盘分析只有切实统筹好一二级销售市场动态平稳，才能够实现资本销售市场的可延续活泼和长足健康进展。”他表达。

会议提到，进一步深化资本销售市场革新开放。促进注册制革新走深走实，扎实推进投资端革新和监管转型。高质量建设北交所，一体强化新三板销售市场培养功能，打造服务创新型中小企业主阵地。统筹开放和安全，做好境外上市备案治理工作，推出更多“绿灯”案例。

据记者熟悉，监管部门最近正在钻研制定《资本销售市场投资端革新行动方案》。

章俊告知记者，《资本销售市场投资端革新行动方案》的钻研制定显示了我国资本销售市场革新方向是既定的，现行政策是连贯的。明日股市大盘分析资本销售市场作为衔接投融资两端的重大纽带，要通过投资端革新吸引长期资金、构建长期稳定的销售市场生态。首先一定进行融资端革新，建立“能进能退”的销售市场优胜劣汰机制和“公正、公布、公正”的融资环境。只有“栽下梧桐树”才能“引得凤凰来”。

他表达，从今年年初的“股票发行全方位注册制革新”，到6月份的“债券销售市场注册制革新”以及“压实发行人和中介机构责任”，一系列现行政策显示监管机构对融资端革新已基础完成，资本销售市场已经基础具备迈向全方位“销售市场化、法制化、国际化”的制度基础，而将来要使融资主体以更公允的价格获得资金支持、使投资主体获得长期、稳定的收益，还需要通过投资端革新，维护销售市场稳定、引入更多长期资本。

因此，在具体革新措施方面，章俊意见：一是延续提高机构投资比例及专业化程度，以构建理性的销售市场投资风格。二是鼓舞公募基金推出适合居民投资者的“长期限、低风险、低波动”的投资组合，以吸引长期资金入场。三是延续健全公募基金信息披露、投资顾问、基金销售等方面的行为规范，以构建公布晶莹的投资生态。