股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月25日报道：大盘涨跌分析路透社的一则报道称

出品｜虎嗅科技组

作者｜包校千

编辑｜廖影

题图｜视觉中国(000681)

用技术换销售市场，宁德时代(300750)“曲线赴美投资”的策略，遭到了美国的百般阻止。大盘涨跌分析

7月22日，路透社的一则报道称，美国众议院两个委员会正在对福特汽车与宁德时代(300750)的合作关系展开调查。消息一出，这家电池龙头企业迅速被推到风口浪尖之上。

事件缘起于今年2月，福特宣布斥资35亿美元（约合人民币超250亿元）在密歇根州建立电池工厂。该工厂虽然由福特全资控股，但宁德时代(300750)以独家技术合作同伴的身份参与其中。概括来说就是，福特出钱，宁德时代(300750)出技术，赚的钱一起分。

彼时，宁德时代(300750)挑选的合作模式，被视作战略性破局的绝妙之选。大盘涨跌分析美国新能源(600617)汽车产业是以赶超中国为目的确立的进展战略，在销售市场规模和生产制造方面大幅落后于中国的情况下，中国企业若单枪匹马杀入美国销售市场，无异于案板上的鱼肉——任人宰割。而宁德时代(300750)采取轻资产的策略，既幸免了前期高额投入带来的庞大风险，又能绑定本土车企拿到相应补贴。针对福特而言，也能从中汲取技术，填补电池产业链的经验空白。

谁也没想到，这项双赢的合作，现在突遭来自美国方面施加的阻力。24日，宁德时代(300750)对外界回应，与福特汽车的项目仍在正常推进，临时未受影响。而福特方面正在等待美国财政局部的指引，以确保这一合作关系不违反要求，尽可能往下推进。

01.谁在拆台

此次事件的起因，始于美国众议院筹款委员会(House Ways and Means Committee)和中国问题特殊委员会(Select Committee on China)的一封联署信。大盘涨跌分析信件的核心诉求是，查清福特电池工厂与宁德时代(300750)合作的具体细节，是否违反《通胀削减法案》(IRA)的相关规定。

委员会对该项目的质疑关键有以下几点：

首先，他们认为合作协议所规划的大部分高薪岗位并没有良好提供给美国人，而是由数百名宁德时代(300750)的中国员工填补，负责设备的安装和维护，而且这些员工可能会在福特工厂一直干到2038年，因此最初承诺建造的2500个就业岗位，非但没有全体兑现，反倒有可能长期依靠这些中国员工。

此外，委员会还怀疑，二者的合作可能不会促进美国电池技术的进步和研发，而是将中国操纵的电池技术、原材料带到美国，同时通过技术许可得到税收抵免，并将资金回流到宁德时代(300750)。大盘涨跌分析

针对第一项指控，福特马上进行了反对，称实在将有肯定数量来自宁德时代(300750)技术专家在工厂工作，可是这些雇员不会计入到电池工厂2500个新工作岗位中。

而宁德时代(300750)方面则表达，公司不拥有工厂股权，只是向福特进行有偿的技术许可。后续宁德时代(300750)的员工将帮忙工厂开端建筑和运营，部分设备将来自中国。

路透社报道

虽然双方主动进行了一部分澄清，不过福特仍需要在8月10日前，提供和宁德时代(300750)授权合同的副本、附件，和有关宁德时代(300750)合作的全部通信往来，而且针对上述问题予以正面回答，包含雇用的中国员工数量、以何种签证进入美国、计划停留的经常，以及密歇根电池工厂采购的正极，有多少比例将来自中国，宁德时代(300750)是否主导要供应商等。大盘涨跌分析

一切的一切都指向了同一个问题，即福特如何确保宁德时代(300750)是可靠的合作同伴。

事实上，这并非美国政客第一次反对福特与宁德时代(300750)的“结盟”。自今年2月以来，多位美国参议员就公布对二者的合作进行发难和质疑。帮忙起草《通胀削减法案》税收抵免部分的美国参议员乔·曼钦（Joe Manchin）就是其中一员。

在今年3月举办的CERAWeek能源大会上，曼钦在接受路透社的采访时表达，若按照宁德时代(300750)与福特合作收取的12%技术许可费比例计算，宁德时代(300750)将获得每辆电动汽车7500美元税收抵免中的900美元。大盘涨跌分析他认为宁德时代(300750)通过与福特合作的关键目的，并直言：“无法容忍从7500美元中拿出900美元补贴给中国企业。”

可是与宁德时代(300750)的合作，是福特用了两年时间极力促成的。除了基于《通货膨胀削减法案》，福特电池工厂生产的电池将有资格获得联邦政府每千瓦时电芯35美元、每个电池包10美元的补贴；更重大的是，宁德时代(300750)的磷酸铁锂CTP电池技术，能够填补美国目前在这一技术领域的空白，帮忙福特汽车大幅削减动力电池的成本。

一直以来，拜登政府致力于促进美国新能源(600617)制造业的复兴。特殊是在电动汽车销售市场，虽然有特斯拉这样的企业独霸全球，但不可否认中国在全球电动汽车销售市场的产业链优势，几乎已无人能敌。

2021年5月18日，拜登参观福特汽车公司总部的电动汽车中心后发表演讲

早在2021年5月，拜登在视察福特汽车公司的密歇根工厂时，就公布把中国企业视作美国电动汽车产业的威胁。大盘涨跌分析但他又承认，美国在电动汽车销售市场规模和电池生产方面均落后于中国。若要重新光复本土制造业，不可缺少中国企业的参与。

前不久，福特履行董事长比尔·福特接受路透社采访时还表达，美国尚未预备好在电动汽车生产方面与中国展开竞争。

可以说，福特比较期盼与宁德时代(300750)牵手。在此次合作之前，福特和宁德时代(300750)已于2022年就达成协议：从2023年起，将来10年福特将从宁德时代(300750)获得稳定的电池供应。而这座初期产能计划35GWh、估计2026年投产的电池工厂，将直接帮忙福特提高电动汽车的产量和利润率。

鉴于双方的合作目前遭遇众议院的设卡阻止，如果宁德时代(300750)与福特的合作关系，因这次风波最终隐藏裂痕，最受损害的，其实還是本土企业和产业链。大盘涨跌分析

美国销售市场，有多重大

当然，美国作为全球第一大消费销售市场，针对宁德时代(300750)和其他中国企业来说，依然是将来的兵家必争之地。

正如宁德时代(300750)董事长曾毓群一再强调的：“美国销售市场，宁德时代(300750)是肯定要进的。大盘涨跌分析”

美国是全球第一大消费国，自2021年以来就与中国、欧洲成为了全球最重大的纯电动汽车销售中心。放眼全球动力电池销售市场，北美地区都颇具诱惑力。

数据显示，2022年美国新能源(600617)汽车销量达到99.2万辆，临近百万大关，同比增长近52%。其中，新能源汽车的渗透率只有6.9%，远低于中国的27.6%，正处于上升冲刺阶段。

此前，宁德时代(300750)一直把尚未破冰的美国销售市场当成其对抗比亚迪(002594)等一众追赶者、确保绝对销售市场领先地位的关键。大盘涨跌分析来自Marlines的数据显示，宁德时代(300750)计划在2023年实现“0的突破”，全年在美出货量达到1GWh。接下来的两年，出货量将提高到14GWh和70GWh，对应5%和15%的销售市场份额。

原本在电池赛道显得志自豪满的宁德时代(300750)，却因美国《通胀削减法案》的影响，感受到了地缘政治和保卫主义的越演愈烈。由于法案规定了在美销售的电动汽车，不能运用中国制造的电池，否则就不能享受7500美元的购车补贴，原计划在美国弗吉尼亚州斥资35亿美元建厂的宁德时代(300750)，在去年下半年马上取消了这项投资。

与传统产业不同，美国新能源(600617)汽车产业是以赶超中国为目的确立的进展战略。行业人士认为，美国通过对中国企业设置障碍并释放消极信号，以达到强行与中国电动汽车产业链“解绑”的目的。如今的全球电动汽车产业已远超企业间竞争的范畴，而是受到國家行为体介入的影响。将来紧紧围绕电动汽车的角逐将是大国间竞争的重大体现，已成为行业共识。

根据韩国能源销售市场调研机构SNE Research公布的数据，2022年全球动力电池生产厂商CR5企业均来自中国、日本和韩国，总销售市场份额高达76.9%，其中宁德时代(300750)以37%的销售市场占有率大幅领先，比亚迪(002594)则与LG新能源并列第二，分别瓜分了13.6%的销售市场，在这方面美国企业并无存有感。大盘涨跌分析海外销售市场，正在成为中国动力(600482)电池企业的重大增长点。据中国动力(600482)电池产业创新联盟数据显示，今年上半年，国内动力电池企业电池累计出口达56.7GWh，约占总产量的19.3%。

但眼下，宁德时代(300750)通过纯技术绑定美国车企的路径，正遭受最直接的挑战。面对销售市场非理性地打压和排挤，从产业竞争的长期行情趋势而言，宁德时代(300750)的全球销售市场份额或将被逐步削弱。随之而来的是LG 新能源、丰田等外来厂商大举进军美国销售市场。

例如LG新能源和通用合资的三座电池厂中，两座已经投产并获得了美国能源部的25亿美元贷款，将来还将与本田、Stellantis合作在美国本土建设电池厂；三星SDI将与Stellantis合作；SKI将与现代汽车、福特汽车进行合作；日本松下将与特斯拉在内华达州合作生产电池，并计划在2025年在堪那斯州再设立一家电池厂……

当销售市场的天平向另一侧倾斜，销售市场对宁德时代(300750)的前景也产生了肯定的担忧。大盘涨跌分析6月7日，宁德时代(300750)遭摩根士丹利50页研报全方位唱空。这份研报认为，地缘政治因素可能会推迟中国电池厂商的全球扩张计划，宁德时代(300750)作为龙头在海外面临更多限制，海外业务将严峻受阻。

受上述事件影响，宁德时代(300750)市值一天之内缩水549亿，总市值一度跌下9000亿。