股票啦 www.gupiaola.com 2023年07月24日报道：大盘预测分析长期稳健的投资业绩背后

陈锦兴/制图

编者按：自1998年萌芽破土，公募基金行业历经二十五载，栉风沐雨，砥砺前行，实现波涛壮阔的跨过式进展大盘预测分析。目前，行业治理规模突破27万亿元，产品数量超过1万只，基金账户数量超过7亿，成为资本销售市场的“稳定器”和“压舱石”。在公募基金行业从高速进展迈入高质量进展的新阶段，公募基金治理人将如何奋楫扬帆、赓续前行？证券时报特推出系列报道，巡礼明星基金公司，探寻公募新征途。

站在国泰基金会议室，远眺黄浦江对岸的陆家嘴(600663)，现代化的城市天际线尽收眼底大盘预测分析。顺着北外滩滨江步道，行至汇山码头，这里曾是中国睁眼看世界的启航之地。不同于陆家嘴(600663)基金公司扎堆的喧闹繁华，北外滩别有一番僻静而内敛的韵味，这与国泰基金的稳健低调相得益彰。流水不争先，争的是滔滔不绝。

1998年3月5日，国泰基金成立，正式拉开了中国公募基金行业大进展的序幕大盘预测分析。作为国内首家公募基金公司，国泰基金曾经创下多个第一：基金金泰(500001)是第一只封闭式基金，国泰金鹰是第一只标准股票型基金，金融ETF(510230)（交易型开放式指数基金）是第一只行业ETF。

经过25年的进展，与中国公募基金行业一起成长起来的国泰基金已经成为能够提供齐全产品线，满足不同风险偏好投资者需求的综合性、多元化的大型资产治理公司，截至2023年二季度末，各类资产治理规模9041亿元大盘预测分析。

今年6月，国泰基金在由证券时报社主办，招商证券(06099)、晨星资讯、上海证券、中国银河(06881)证券和天相投顾提供数据和钻研支持的第十八届中国基金业明星基金奖评选活动中荣获“十大明星基金公司”大盘预测分析。

延续增长的治理规模、长期稳健的投资业绩背后，国泰基金有着怎样的进展历程和投研建设？近日，证券时报采访团走进国泰基金，专访国泰基金总经理周向勇，通过细致翔实的报道，展现一家老牌基金公司的投资基因和文化底色大盘预测分析。

“假如用一个关键词总结国泰基金25年的进展，肯定是稳健大盘预测分析。”周向勇表达，这是过去25年伴随中国资本(00170)销售市场的进展，国泰基金体现出的进展特征，还是在新时代背景之下，中国资本(00170)销售市场迈进高质量进展阶段，国泰基金仍会坚持的进展理念。

展望下一个25年，周向勇表达，期望中国公募基金行业的进展能够与中国资本(00170)销售市场进展、中国经济发展基础面进展更紧密地融合，在中国财富治理转型过程中，为中国的财富治理事业作出更大贡献，为人民财富的保值增值建造更多价值大盘预测分析。在这个过程中，国泰基金会再次自始至终坚持高质量进展的经营理念，坚持投资者利益优先的初心守则，延续为投资者建造更多更好的回报。

各类资管规模

超9000亿元

时间拨回到七年前，2016年7月8日，周向勇正式接任国泰基金总经理大盘预测分析。在上任的第一天，周向勇给全体员工发了一封电子邮件，在战略层面做了一个总动员。彼时，销售市场刚刚经历了一轮较大的调整，周向勇指出，期望大家既要看到销售市场进展的机会，同时还要有危机意识。

“我当时用了一个词叫‘百舸争流，不进则退’大盘预测分析。我期望同事们在面对销售市场机会的同时，不要认为这个销售市场机会是一个贝塔的机会，大家都能够轻轻松松就拿到，而是要通过奋斗去猎取。”周向勇表达，当时其实是把困难估测得更充分一点，这也为公司后面几年的进展奠定了一个稳健的基础。

除了战略层面的动员，实现公司的稳健进展需要平稳进展各类产品，打造多元化的平台大盘预测分析。还是在2016年，周向勇主持了一场重大的内部产品商量会议，提出了将来中长期进展的战略思路：主动权益产品注重均衡，不押赛道；指数基金产品对各类赛道做覆盖，提供目的清楚的产品给投资人。

周向勇认为，主动权益产品相对更为聚合，虽然其业绩短期爆发力更强，会带来更快的规模增长，但一旦赛道过于拥挤，隐藏剧烈下挫，基金净值将大幅波动，从而给投资者带来较差的投资体验大盘预测分析。相对而言，ETF因为成份股限制，会强制进行风险分散。

据悉，在主动权益产品方面，国泰基金在设计基金产品的时候，会通过对每位基金经理的钻研，更精准地匹配合适的产品，让合适的人治理合适的基金，把认购规模操纵在基金经理的能力圈范围内，不盲目追求“牛市发爆款”，预防由于基金产品规模过大而损害投资者利益，力争给投资者带来更好的持有体验大盘预测分析。在布局产品的时点上，还会充分考虑销售市场的估值和心绪，脚踏实地，摆脱更为健康和高质量的产品布局之路。

指数基金产品布局方面，国泰基金自2011年起就布局旗下ETF产品，不同于其他公司优先在宽基指数撒播种子的传统方法，国泰基金另辟蹊径——主攻行业主题ETF大盘预测分析。国泰基金在ETF上给自己的定位是做“行业ETF超市”。目前，国泰基金紧紧围绕金融、消费、科技成长、周期等版块布局了共计37只行业、主题ETF产品。周向勇表达，把符合國家战略方向的行业主题开发成ETF产品，一方面服务國家战略、支持实体经济发展，另一方面还是为投资者提供高效的投资工具，让投资者能够分享國家战略导向的行业增长成果。

“人们对全部的产品线都是同等重视，每条产品线都投入了公司最精锐的力道大盘预测分析。”周向勇表达，在国泰基金的战略中，一直强调是一家能够提供齐全产品线，满足不同风险偏好投资者需求的综合性、多元化的大型资产治理公司。数据显示，截至2023年二季度末，国泰基金各类资产治理规模9041亿元，旗下治理244只公募基金，13只养老金产品，和包含专户、年金、社保、投资咨询等在内的230个资产托付组合。

把基民赚钱

放在基金公司赚钱前面

完善的平台搭建好之后，更大的治理规模好像应该成为新的追求大盘预测分析。不过，如何在基金公司规模增长与提升投资者获得感之间做好平稳，一直是摆在行业内众多基金公司面前的重大课题。国泰基金挑选了把客户的价值建造放在公司进展的前面，周向勇表达，通俗来讲，就是肯定要把基民赚钱放在基金公司赚钱前面。

“规模肯定要带来客户回报，能够为投资者建造价值大盘预测分析。”周向勇指出，基金公司作为一个资管机构，最终肯定会体现在它的规模增长方面，这是比较重大的。可是国泰基金更看重的是一个长远的、稳健的、能够为投资者建造价值的规模增长，这种高质量规模的增长，还是基金公司高质量进展的体现。

因为一直把稳健置于首位，国泰基金的投研团队会在销售市场好的时候，维持慎重，在销售市场消极的时候，看到更多的机会大盘预测分析。“当在销售市场里面突出观看到有一些泡沫或者投资者心绪较为亢奋的时候，人们更强调的是清醒。”周向勇提到，在2020年销售市场亢奋的时候，国泰基金的投资团队始终敬畏销售市场，维持清醒，采取了很多把风险防范放在前提的操作，“从客观结局看来，人们在2020年这样的销售市场高位发行的不少产品，到今天为止都还取得较为好的回报，为人们的投资者建造了价值。”

在销售市场较为困难的情况下，国泰基金会加大产品发行和延续营销的力度大盘预测分析。周向勇表达，在资本销售市场的进展周期中，这样能够更好地在一个更长期的时间为投资者建造价值。周向勇举例，在今年的销售市场环境中，一直维持和各个代销机构进行深入交流，认为在销售市场低迷期，往往是一个较为好的投资机会，所以国泰基金今年针对权益产品的新发和持营都更积极一些。

“人们其实是用非最靠前的权益规模，建造了行业里面相当靠前的客户收益，这就是高质量进展理念的一个体现，也证明这个理念是符合投资者利益、最终能得到投资者认可的、人们内心深处信任的一个准确的进展方向大盘预测分析。”周向勇表达。

从数据看来，也印证了他的观点大盘预测分析。根据中国基金业协会数据，截至2022年底，国泰基金非货币公募基金月均规模为3049亿元，在公募基金公司中排名第16位。根据天相投顾数据，2020年至2022年3年间，全销售市场主动权益基金利润合计为2113.82亿元，其中，国泰基金旗下主动权益产品近3年为基民赚取利润163.77亿元，在151家基金公司中排名前三。

银河证券数据显示，截至2023年二季度末，国泰基金治理非货资产净值3457.15亿元，在全销售市场的基金公司中排名第13位大盘预测分析。规模和排名稳步向前，在行情结构分化显著、销售市场心绪并不高涨的2023年上半年，殊为不易。这还是基民在今年的销售市场环境中，为国泰基金投下的“信任票”。

取得这样的业绩回报，周向勇表达，这既需要基金公司内部有准确的经营理念，也要对客户足够熟悉，提供精准满足客户需求的产品解决方案，内外两方面结合好大盘预测分析。

打造协和的

财富治理生态圈

总结过去25年国泰基金的进展，周向勇用了“稳健”一词大盘预测分析。在他看来，针对基金公司来说，最重大的一项工作就是把投资者的财富治理、价值建造工作做好。国泰基金这25年一直坚持以持有人利益为先，紧紧围绕这个目的来开展工作，周向勇具体指出三个方面：

第一，国泰基金在25年来为投资者提供服务的过程中，不断强化了投资理念和行业初心，那就是为投资者建造价值大盘预测分析。坚守资管行业“受人之托，代客理财”的信义精神，把投资者的价值建造放在公司进展最重大的一个方面。

第二，国泰基金在过去25年一直聚焦资产治理主业，同时，也把资产治理业务与中国资本(00170)销售市场的进展、中国经济发展基础面的进展充分结合在一起大盘预测分析。周向勇强调，财富治理的价值建造来源于实体经济发展。肯定要在做财富治理为客户建造价值的过程中，更好地去服务國家战略，服务实体经济发展，发挥机构投资者对资本销售市场“稳定器”和“压舱石”的作用。

第三，经过25年的进展，国泰基金现在是一个多元化全产品线的基金公司，服务客户数量近1亿，既包含战略性客户、机构客户，也包含广大的个人投资者大盘预测分析。服务不同的客户，会针对他们不同的风险偏好，提供不同的产品解决方案。永远会把客户的需求、客户的利益放在最重大的位置，坚持行业初心，坚持合规经营。

“公司25年的进展，人们不信任运气大盘预测分析。”周向勇表达，国泰基金今天的经营结局，是包含投资治理、销售市场服务、风险治理和合规治理等在内的整个团队，都坚持把持有人利益优先的经营理念落到了实处。在这25年的进展中，国泰基金已经将“专业、进取、守信、协和”的企业文化融入到每一个员工的身上。

针对这8个字的解读，周向勇表达，首先是专业，作为一个投资治理机构，要把聚焦于投资专业放在一个比较重大的位置大盘预测分析。一个基金公司，只有专业才能够建造价值。第二是进取，专业最终要体现在为投资建造价值，这就需要不断进取，永远维持谦虚、慎重的态度，不断向销售市场学习，向优秀的同业学习，从而更好地为客户延续地、稳健地建造价值。第三是守信，专业和进取都应该建立在守信的基础之上，因为资产治理行业的本质是“受人之托、代客理财”，信义责任是立身之本。全部的工作都是以守信、诚信作为最重大的动身点。最终是协和，面对中国老百姓(603883)、中国投资者广泛的财富治理需求，国泰基金需要和广大基金同业一起，包含合作同伴、销售渠道，大家一起打造一个协和的财富治理生态圈，从而共同实现基金行业的初心使命，为投资者建造一个可延续的、高质量的收益。

值得一提的是，成立25年来，国泰基金从来没有发生过重大风险事件大盘预测分析。周向勇表达，国泰基金秉持“全员与全程结合、风控和投资并重”的风险治理理念，建立了科学有效、职责清楚的风险治理体系，通过建立多层次的风险治理组织架构，实现风险决策机构、风险评估机构、风险治理部门和投资治理部门的有效合作，确保资产治理业务风险治理的全方位性、独立性和有效性。

周向勇表达，25岁的中国公募基金行业是整个金融版块中最年轻的一个行业大盘预测分析。期望下一个25年，中国公募基金行业的进展能够与中国资本(00170)销售市场进展、中国经济发展基础面进展更紧密融合。在中国财富治理转型过程中，为中国广大老百姓(603883)的价值建造发挥更大作用。国泰基金会再次自始至终坚持高质量进展的经营理念，坚持投资者利益优先的初心守则，延续为投资者建造更多更好的回报。