股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月24日报道：A股大盘所展现出的底部特征已经较为突出

A股总体波动中又隐藏了进一步调整，进入7月底，销售市场行情将如何演绎呢？

澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，当前销售市场已反应相当消极的预测，交易信号已低至历史偏底部位置。中国股票行情分析预测专家随着月底现行政策关键时点临近和人民币汇率拐点正在构筑，8月有望迎来转机，当前销售市场值得积极布局。

中金公司(03908)表达，A股大盘所展现出的底部特征已经较为突出。当前销售市场估值水平处于历史偏低位贴近7000亿元左右的日成交额，按照当前自由流通市值计算的换手率看来，已经位于1.5%-2%的历史换手率偏底部区间。

“最近，一系列现行政策落地提振销售市场心绪，同时预测将来半年现行政策有望延续落地。A股大盘心绪降至冰点，两市交易额缩量突出，随着人民币汇率已有企稳回升行情趋势，后续外资有望净流入A股。企业盈利预测存有上修空间，当前销售市场值得积极布局。”中信建投(H1747)证券指出。

申万宏源(00218)证券进一步指出，短期波动磨底过程中，销售市场的中期预测逐步回归中性，同时销售市场对后续现行政策催化的连续性和现行政策效果的过度消极预测，也已在股价中有所体现。中国股票行情分析预测专家这种情况下，短期良好可以积极一些。

配置方面，随着中报披露的深入和临近重大会议，多家券商提示现行政策和中报行情。

“现行政策窗口期需要对现行政策可能支持领域提升关心，同时上市公司中报业绩正继续公布，将来结构上业绩隐藏改善拐点或超预测的下游消费、制造细分行业和股票，也有望成为投资者关心的领域。”中金公司(03908)称。

中信证券(06030)：8月迎来转机

展望后势，月底现行政策关键时点的临近，同时随着美联储加息进程或在7月完毕，人民币汇率的拐点正在构筑。此外，活泼资金仓位迅速下降，场内流动性和心绪的拐点将至。中国股票行情分析预测专家销售市场正临近三重谷底尾声，8月料将迎来转机。

具体而言，首先，现行政策的关键时点临近，估计月底重大会议会紧紧围绕产业现行政策、债务处置和扩大内需三个维度展开，下半年政府支出边际上或发力，扭转上半年负增长的行情趋势，民营经济发展支持现行政策密集推出，提振信念的效果料将渐渐积存。

其次，人民币汇率正构筑拐点，美联储在7月或再次加息25个基点，加息周期临近尾声，央行在关键时点和位置上调跨境融资宏观审慎调节参数有较强信号作用。

最终，销售市场流动性和心绪正临近拐点，活泼私募仓位在近两周迅速下降，今年以来首次降至历史中位之下，两市缩量背景下TMT版块融资余额突出下滑，销售市场热度指标回归低位。中国股票行情分析预测专家

配置上，意见投资者借心绪冰点逐步布局产业主题，并坚守科技、能源和国防三大安全领域的优势种类。

中金公司(03908)：对现行政策可能支持的领域提升关心

最近，销售市场连续波动调整态势，投资者一方面关心重大经济发展数据披露，另一方面也在高频指标中寻觅内生增长动能边际变化的线索，以及国内稳增长现行政策方式及力度。中国股票行情分析预测专家

目前，交易信号低至历史偏底部位置。当前销售市场估值水平处于历史偏低位，贴近7000亿元左右的日成交额，按照当前自由流通市值计算的换手率看来已经位于1.5%-2%的历史换手率偏底部区间。

A股大盘所展现出的底部特征已经较为突出，如若后续现行政策应对得当，对后势表现不必过于消极，当前位置销售市场机会大于风险。

配置方面，现行政策窗口期需要对现行政策可能支持领域提升关心，同时上市公司中报业绩正继续公布，将来结构上业绩隐藏改善拐点或超预测的下游消费、制造细分行业和股票，也有望成为投资者关心的领域。中国股票行情分析预测专家

中信建投(H1747)证券：当前值得积极布局

最近，一系列现行政策落地提振销售市场心绪，同时预测将来半年现行政策有望延续落地。同时，美国加息周期临近收官，美债利率与美元都已处于顶部区域。

A股大盘心绪降至冰点，两市交易额缩量突出，随着人民币汇率已有企稳回升行情趋势，后续外资有望净流入A股。中国股票行情分析预测专家叠加大宗商品(161715)价格再次上涨，已升至年初以来高位，下半年价格指数有望好于预测，企业盈利预测存有上修空间。

展望后势，当前销售市场值得积极布局。其中，销售市场已反应相当消极的预测，长周期因素过度计价，后续预测下修空间有限。

配置方面，意见投资者风格边际调增顺周期方向和科技部分细分景气。行业方面，推选半导体材料(512480)、有色和石油、农化品、机械设备、汽车、通信、地产链等。

国泰君安(601211)证券：仍在波动行情

当前，跨资产表现隐含的风险暴露已较高，销售市场进一步下探空间有限。中国股票行情分析预测专家加之最近存量房贷利率转换、城中村改造等现行政策落地，均显示总量现行政策在维持“战略定力”的同时开端稳步发力。

因此，前期过度消极预测的修复、现行政策支持下风险敞口的收敛，有助于销售市场心绪的改善。总的来讲，风险偏好待提振情况下，销售市场仍在波动行情，底部区域不妨积极一些。

配置方面，最近成长股在创新高后对事件催化的反应弱化；价值股虽有现行政策预测延续影响，但经济发展数据限制风险偏好提升，风格彻底切换不具备条件，销售市场轮动加快。

往后看，成长内部由高风险特征向中低风险特征的切换已经开端，价值风格虽然总体切换存有难度，但现行政策预测下低库存、需求改善的方向具备阿尔法机会。中国股票行情分析预测专家

申万宏源(00218)证券：短期可以积极一些

最近，销售市场隐藏了“重磅现行政策催化，但销售市场调整”的现象。这反映出销售市场对经济发展复苏的预测偏慎重，销售市场可能认为“稳增长非高弹性的投资逻辑，年内有效复苏是小概率”。

短期波动磨底过程中，销售市场的中期预测逐步回归中性，同时销售市场对后续现行政策催化的连续性和现行政策效果的过度消极预测，也已在股价中有所体现。中国股票行情分析预测专家这种情况下，短期良好可以积极一些。

具体而言，短期调整过程中，销售市场的中期经济发展展望正在逐步回归中性，中期难有大行情的布局已经在短期得到了精确反映。同时，一种过度消极的倾向也客观存有，就是将全部问题归结于经济发展和现行政策。于是产生了一些过度消极的预测，比如不会有重磅现行政策，各种现行政策都难以见效等。

这种情况下，短期性价比已有所改善，特殊是主题性资产，良好可以积极一些，紧紧围绕着现行政策布局和二季报验证找结构。行业方面，可关心地产链中建材、家电家居和消费制造核心资产的反弹机会。

此外，二季报期已经启动，景气可外推逻辑最顺畅的方向是“一带一路(502013)”相关的先进制造。中国股票行情分析预测专家不过，AI和中特估再启动都依靠肯定条件：AI新应用落地由简入难是后续最重大的催化来源；中特估再启动，销售市场对现行政策全局的信念提升可能是必要条件。

招商证券(06099)：销售市场心绪有望否极泰来

展望后势，销售市场心绪有望否极泰来，现行政策频出助推经济发展企稳。从销售市场心绪看来，7月以来，销售市场心绪延续走弱，个人投资者好像成为最终一个消极的群体，融资余额维持了下降的行情趋势。但其他投资者对国内经济发展和股票销售市场好像更加好，北上资金小幅回升，ETF也连续净申购态势。

虽然当前销售市场针对长久期问题较为担忧，可是最近现行政策突出发力，从发力的情况看来，意见投资者关心：城中村改造下带来的房地产(512200)和地产链的投资机会；促消费现行政策下食品饮料、汽车、消费电子、家电等领域；数字经济发展的进展；双碳下的能源电力领域进展。中国股票行情分析预测专家

此外，意见关心支持民营企业进展现行政策对民间投资及消费的促进作用，特别是能够受益于人工智能(161631)革命的港股互联网平台企业，可以考虑重点关心。提振现行政策频出有利于缓解消极心绪，销售市场重回上行周期的可能性较大。

平安证券：缩量调整后不必过于消极

最近A股成交缩量，销售市场表现也相对平淡，交易主线轮动较快，波动布局延续。中国股票行情分析预测专家缩量调整后，销售市场总体估值仍处历史低位，对销售市场不必过于消极，结构性机会仍会有所增加。

一方面，继6月的促消费和宽货币现行政策，7月现行政策端在稳经济发展方面部署支持民营经济发展进展和城中村改造，产业现行政策层面支持绿色低碳转型和平台企业进展。

同时，当前经济发展基础面仍处于缓慢修复的进程中，现行政策端维持肯定定力，加大现代化产业体系建设，并从支持民营经济发展及平台企业进展、绿色低碳转型、城中村建设等方面逐步进行布局。海外方面，欧美加息紧缩进程仍未停止，但总体贴近尾声。

配置方面，7月的现行政策博弈以及中报博弈仍在，短期意见关心超跌反弹与业绩及现行政策博弈的结构性机会，如新能源、消费、地产产业链等，能源化工/有色金属(512400)版块行情在现行政策影响下有望连续，同时年内仍再次看好数字经济发展的算力赛道和“中特估”的高股息(512590)分红的行情趋势性方向不变。中国股票行情分析预测专家

浙商证券(601878)：突破箱体的条件日益成熟

6月以来指数行情一波三折，而这恰恰是行情初期的经典特征。具体看来，无论是2至3年的牛市，還是2至3个月的波段，指数层面拉升都是在行情后期，而相较于后期指数表现，初期和中期的股票和结构表现才是行情的重头戏。

经历了6月以来的延续波动，突破箱体的条件日益成熟。值得注意的是，指数层面的启动都是渐进式，指数显著拉升通常隐藏在行情后期。随着最近强势股补跌，指数将进入波动上行阶段，结构层面意见跟随主线进行配置。中国股票行情分析预测专家也即重视AI上游和低算力应用的龙头股，相关环节正跟随基础面展开有序上涨。

复盘2019年、2020年、2021年销售市场突破箱体波动的经验，就内因而言，股票和结构是指数的微观构成，主线跟随基础面线索发酵是核心驱动；外因而言，消息面的催化，资金面的驱动，是边际催化。

具体看来，一是从结构面而言，指数突破箱体需要主线引领；二是消息面而言，现行政策利好是催化；三是资金面而言，北上资金是前瞻信号之一，在大部分时间可以观看到由净流出转为净流入。

配置上，结构面而言，受益于基础面线索催化，AI上游和低算力应用的龙头股正展开有序上涨，行情正在从股票层面逐步发酵；消息面而言，稳增长现行政策延续发力、全球风险偏好升温等利好正在累积；资金面而言，前瞻指标北上资金、科创板ETF等都释放积极信号。中国股票行情分析预测专家

安信证券：技术性反弹的概率较大

在人民币汇率波动受到高层重视、经济发展阶段性底估计将在三季度探明、一揽子现行政策预测的牵引下，大盘有望渐渐摆脱“大盘至底需磨底”的模式，迎来技术性反弹的概率是较大的，对应环境下TMT+消费的配置抓手会再次清楚。

随着基金二季报在本周披露完毕，机构仓位显著的特征，是TMT中的通信和汽车智能化定价成为机构共识，电子半导体材料(512480)成为逆势增持的首要种类，有可能是下半年TMT行情的胜负手。中国股票行情分析预测专家

具体而言，二季度泛新能源仓位由一季度的30.80%小幅提升至32.69%，以宁德时代(300750)为代表的锂电池和汽车智能化方向获得突出增仓。同时，TMT总仓位回升至25.30%，二季度TMT和泛新能源的机构增仓，实际对应消费领域中的白酒和出行链隐藏大幅减仓。

根据2023一季度重仓消费、新能源、TMT基金的资金流向进行预测，发觉共识在于通信和汽车智能化定价。其中，消费类基金大幅减仓白酒加仓创新药、通信设备及运营商、空调以及汽车；新能源类基金更多加仓通信光模块、电子、汽车；此前重仓TMT资金从计算机(512720)流出，加仓通信光模块、机械、家电、汽车。

2023年消费行情属于波段属性，三季度是个重大窗口期。中国股票行情分析预测专家针对AI数字经济发展TMT，以windTMT指数衡量6月下旬开端的TMT行情主跌浪完毕，不一样的年内第三波TMT行情已经隐藏酝酿开启迹象。

华西证券(002926)：反复磨底

当前，A股大盘底部特征渐渐凸显：一是最近两市成交额和换手率突出下滑；二是万得全A风险溢价延续上行，目前已高于三年均值向上一倍标准差；三是在现行政策密集颁布的背景下，销售市场表现出对利好因素的“钝化”，表明投资者风险偏好处于低位。

展望后势，在7月底海外美联储议息会议落地前，A股大盘仍将处于“反复磨底”行情中。中长期角度，销售市场机会大于风险。中国股票行情分析预测专家后续稳增长一系列现行政策落地和经济发展基础面企稳回升下，A股风险偏好将迎来修复，底部区间不妨积极一些。

配置上，意见投资者关心两条主线：其中相对较为确定的一条投资主线是“入夏迎来酷暑高温”，可关心智能电网、特高压、空调等事件性投资机会；另一方面，可关心现行政策红利聚合释放，关键聚合在“专精特新”相关投资线上，可深挖相关优质股票。

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网友点评：

股友eDwmK9浙江龙泉
这周房地产的消息最多

谈弹探股浙江金华
一人一账户，一机构一账户！

股友rqvWdG海南东方
下礼拜站上3000点

价格与价值的关系浙江奉化
都用来消费了

啥时候能回本不玩山西原平
估计要扫平3000点了

只做龙头呀湖北石首
哈哈

如果选我四川眉山
绝对目标！

高铁出海111111四川江油
看你的评论，我就笑了。

每天选好股001湖北大冶
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股友Bc6DOy辽宁朝阳
可以的，有本事你一辈子不要买第二套，买了你是大家的孙子

赚钱老股民1江苏启东
5178

理性的规律江苏丹阳
哈哈，别撑了，过一阵就负了，所以大家一定要拿好了，这个中国一定跟随，牛市马上到。