股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月23日报道：关心7月美联储议息会议

销售市场回首：本周国内债市走强，股市走弱，A股港股领跌板块全球股市，深证成指、上证指数、恒生指数分别下挫2.44%、2.16%和1.74%，外资净流出A股75亿元。A股关键宽基指数悉数下挫，其中科创50、创业板(159915)指领跌板块。行业方面，TMT指数总体调整，受存量房贷利率或调降的预测提振，地产产业链走强，消费版块亦有所反弹。外汇方面，7月20日央行上调跨境融资宏观审慎调节参数，在岸、离岸人民币兑美元汇率迅速上涨收复7.2大关。大宗商品(161715)方面，本周俄罗斯宣布停止参与黑海粮食外运协议引发粮食供应担忧，CBOT小麦价格本周上涨8.57%。

销售市场展望：磨底行情，中长期机会大于风险。当前A股大盘底部特征渐渐凸显：其一，本周两市成交额和换手率突出下滑；其二，万得全A风险溢价延续上行，目前已高于三年均值向上一倍标准差；其三，在现行政策密集颁布的背景下，销售市场表现出对利好因素的“钝化”，表明投资者风险偏好处于低位。7月底，在国内政治局会议和海外美联储议息会议落地前，A股大盘仍将处于“反复磨底”行情中股市行情分析预测数学建模。中长期角度，销售市场机会大于风险。后续稳增长一系列现行政策落地和经济发展基础面企稳回升下，A股风险偏好将迎来修复，底部区间不妨积极一些。

以下几个方面将是最近销售市场关心的重点：

1）海外方面，关心7月美联储议息会议。6月美国CPI同比增速如期回落，但仍高于2%的美联储通胀目的水平，当前销售市场预测7月美联储将加息25个基点，但9月是否进一步加息取决于美国核心通胀和就业销售市场数据。欧央行方面，根据欧央行管委表态，7月可能率再加息25个基点，而针对9月会议的加息路径尚不明确。

2）二季度经济发展增长环比有所放缓，现行政策预测有所提升。二季度GDP同比增长6.3%，环比增长0.8%，较一季度有所放缓，经济发展动能稍显不足。结构上喜忧参半：工业生产、商品零售和服务消费延续修复，基建稳增长效果凸显，增速不断加快；可是房地产(512200)销售市场重回低迷，1-6月房地产(512200)开发投资累计增速降至-7.9%，商品房销售面积存计增速降至-5.3%股市行情分析预测数学建模。从高频数据看来，7月30大中城市商品房成交面积环比下滑，显示居民预测偏弱制约房地产(512200)销售市场修复。此前央行等两部门延期“金融16条”、央行公布会表达“过去在销售市场长期过热阶段继续颁布的现行政策存有边际优化空间”等，房地产(512200)领域现行政策调控有望进一步优化，后续延续关心地产销售的修复情况。

3）稳增长、稳预测现行政策继续颁布，静待7月底政治局会议信号。本周多项现行政策密集公布，一是民营经济发展领域，中共中心、国务院公布《关于促进民营经济发展进展壮大的意见》，提出31条举措提振民营企业信念。《意见》公布后，国内众多知名民营企业家积极回应；二是促消费领域，國家发改委、工信部、商务部等多部门发文促进家居消费、汽车消费、电子产品消费等；三是国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，意在改善民生、扩大内需、促进城市高质量进展。在现行政策密集颁布的背景下，销售市场反映出对利好因素的“钝化”，关键原因在于缺少信念，后续重点关心7月政治局会议释放的信号。

4）央行开启稳汇率现行政策工具箱，人民币汇率反弹。7月20日，央行、外汇局将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5。根据相关规定，跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。上调跨境融资宏观审慎调节参数，有利于跨境资金的流入，起到稳汇率效果。当前央行汇率现行政策工具箱充分，人民币汇率不具备大幅贬值的空间。

行业配置上：1)相对较为确定的一条投资主线-“入夏迎来酷暑高温”，由此引发的，“智能电网、特高压、空调”等事件性投资机会；2)再则，就是现行政策红利聚合释放，关键聚合在“专精特新”相关投资线上，深挖相关优质股票股市行情分析预测数学建模。

风险提醒：地缘风险、海外销售市场大幅波动、海外黑天鹅事件等。