股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月17日报道：今日大盘解析点评中长期美债收益率下跌

经历了短暂休整后上周美股重新起步，标普500(513500)指数和纳指纷纷创下15个月新高。

随着美国通胀压迫进一步缓解，销售市场对美联储加息预测有所降温，风险偏好重新回归。牛津经济发展钻研院高级经济发展学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经记者的采访时表达，温顺的通胀数据增加了美联储将完毕紧缩周期可能性，即7月份的加息可能是最终一次。他认为，今日大盘解析点评考虑到住房通胀，供应链瓶颈缓和等因素，下半年通胀有望进一步缓和。

美联储进入缄默期后，财报季将成为焦点，考虑到短期投资者的好心绪贴近创纪录水平，企业财报利好有望再次支持销售市场走强。

美联储进入缄默期

作为美联储7月会议前为数不多的重磅数据，上周美国两项通胀报告吸引了众人的目光，结局也让外界感到赏心悦目。具体而言，美国6月消费者物价指数（CPI）增速降至3%，较此前大幅回落1个百分点，今日大盘解析点评连续第12个月下降。作为上游成本的风向标，6月核心生产者物价指数PPI增长2.4%，创近三年新低。

销售市场现行政策预测有所变化，中长期美债收益率下跌，与短期利率挂钩的2年期美债从上周的4%以上降至3.74%，相当于1次加息空间。基准10年期美债收益率回落至3.80%以下，创三周低点。联邦基金利率期货显示，在7月加息完整定价的同时，年内再次加息的概率降至25%，较前一周大降10个百分点，普遍预测本月美联储将达到终端利率水平。

然而美联储内部仍然存有分歧，官员们在缄默期前纷纷发表讲话。第一财经记者汇总发觉，包含旧金山联储主席戴利在内的多位官员坚持认为年内或需要加息2次，而亚特兰大联储博斯蒂克等鸽派成员则倾向于美联储需要维持耐心，观看加息对经济发展的影响。在对7月现行政策立场达成基础一致的同时，真正分歧可能聚合在如何推断是否需要进一步加息上。

机构Stifel在报告中表达，最新物价指标表明，此前的现行政策举措已经在为冷却通胀产生效果，特殊是在生产者方面。Stifel认为，今日大盘解析点评由于核心通胀率依然是目的的2倍，在委员会确信价格稳定已经实现之前，明显还有更多的工作要做。

施瓦茨向第一财经表达，通胀下降将为消费者坚持支出提供更多支持。美国劳动力销售市场仍然比较健康，在保障经济发展韧性的同时也可能意味着美联储明确加息周期完毕还为时过早。不过，在他看来，通胀下降意味着实际利率上升，现行政策再次收紧，并将在今年下半年对经济发展造成更大的影响。

施瓦茨再次坚持年末美国经济发展温顺衰退的预测，随着货币现行政策效应渐渐显现，经济发展放缓下失业率将缓慢上升，在明年初贴近5%。他估计，这应该会给通胀带来更大的下滑压迫，始终对降息持慎重态度的美联储届时可能会开端考虑这个选项。

新财报季被寄予厚望

上周美国三大股票指数上涨幅度均超2%，今日大盘解析点评标普500(513500)指数站上4500点关键心理大关。席卷销售市场的“软着陆”好心绪正在促进美元下挫，风险资产价格全线上扬。

随着销售市场消化通胀数据，焦点将逐步转向财报季。6月末美国23家金融机构顺利通过了美联储本年度压迫测试，领先披露业绩的摩根大通、富国银行和花旗集团也不负众望，营收和盈利普遍好于销售市场预测，百事可乐、达美航空的财报也显示家庭消费端仍然健康。

密歇根大学消费者调查显示，7月信念指数升至72.6，创2021年9月以来新高。初请失业金人数在6月下旬短暂上升后逐步回落，再次维持在历史低位区间。BMO wealth management公布报告称，只要就业销售市场稳定，民众消费就不会受到太大影响，经济发展平稳扩张也就意味着股市将不会面临大幅调整的风险。

投资者对通胀加剧的担忧以及美联储加息预测有所减弱，风险偏好重新回归。根据Refinitiv Lipper的数据，投资者连续第三周买入美股基金，今日大盘解析点评其中科技类基金净流入15亿美元，创周围新高。同时美国货币销售市场基金净流出达到265.5亿美元，过去两周累计近600亿美元。

将来一周，特斯拉和奈飞将公布业绩。今年以来，在人工智能(161631)热潮的促进下，科技股成为了销售市场的最大焦点，英伟达成为了美国第七家市值破万亿的公司，水涨船高的估值水平需要真正的业绩来验证。

嘉信理财在展望下周销售市场前景时表达，随着通胀担忧被搁置，短时间内利好效应将逐步释放，牛市预测好像再次成为了主角。与上季度末相比，财报季展望正在不断向好的方向进展，假如经济发展韧性被证实，那企业财报利好有望再次支持销售市场走强，因此对将来一周的总体前景持适度好的态度。