股票啦 www.gupiaola.com 2023年07月17日报道：今日大盘分析最新上半年公司各行业版块的业绩预告分化比较大

中国基金报记者 张燕北

在稳增长现行政策逐步发力、经济发展延续复苏的大背景下，二季度以来今日大盘分析最新，有很多行业的景气度获得突出转好。但存量资金博弈背后，销售市场仍显示出突出的结构性行情。随着愈来愈多上市公司披露2023年中报业绩，销售市场资金的目光重归业绩主线。

随着上市公司中报预报继续披露今日大盘分析最新，公募基金经理也开端根据公司业绩“地图”寻觅后势潜力股。多位公募基金经理表达，中报窗口三条线关心业绩改善：隐藏利润增速拐点的行业、库存阶段可能发生切换行业、中观景气指标回暖行业。

中报业绩预告分化较大

7月15日是A股上半年业绩预告的收官日。就已披露业绩预告的公司看来大多数上半年均交出正增长的成果单今日大盘分析最新，总体表现较好，但仍然展现出肯定分化。

创金合信专精特新基金经理王先伟表达，上半年公司各行业版块的业绩预告分化比较大，从大的方一直说，顺周期的版块业绩较为承压今日大盘分析最新，不管是地产后周期的建材等，還是消费中偏顺地产周期的细分领域，业绩压迫都较为大，煤炭等上游资源的业绩也隐藏较突出的滑坡，这些方向总体还处于盈利周期寻底情况。部分消费龙头依然显示出了较为强的业绩稳定性。

“另一方面今日大盘分析最新，高科技制造业版块的业绩增长相对较为好，半导体(512480)材料设备、新能源汽车、智能汽车(161033)零部件、专用设备、院内医疗设备等行业版块业绩处于高速增长情况。”王先伟称。

综合业绩预告看来，海富通基金基金经理范庭芳认为今日大盘分析最新，中报行情正在渐至佳境。虽然总体经济发展面临肯定的压迫，但细分行业中的龙头公司仍然表现出较强韧性，具备逆周期性和抗跌性。

具体而言，范庭芳表达，新能源领域，像储能等正迎来业绩的困境反转今日大盘分析最新，汽车表现也相当强劲；TMT方向相对较弱，处于底部区间位置；可选消费(159936)低于预测，特殊是偏顺周期品类，这或与上半年经济发展增长偏缓的表现相一致。

6月底，沪深京三大交易所相继公布了上市A股2023年中报预约披露时间表今日大盘分析最新，A股上市企业“中考成果单”自7月13日开端继续亮相，多数中报预约披露时间多聚合在8月下旬。

在诺德基金基金经理谢屹看来，目前看披露半年报的公司数量并不多，但从已披露的公司情况看来，他发觉有几个特点。一是上半年被资金追捧的TMT等版块业绩其实并没有太大改善，乃至隐藏下滑的，针对将来盈利的预测主导了此前股价的大幅上涨。将来盈利是否能兑现人们持慎重态度，对其股价人们也持相同观点，当前股价可能已透支了相当长时间的将来增长。其次今日大盘分析最新，估值已被压制在低位，部分盈利预测极端负面的行业，特别是可选消费(159936)中的部分标的，比如免税，服饰等都展示出了较好的韧性，增速仍然在复原的过程中，目前看来其性价比還是较高的。

三条主线掘金中报行情

进入中报季今日大盘分析最新，销售市场针对中报业绩的关心度提升，基金经理也开端掘金中报投资主线。

中报披露临近，前期上涨幅度过大的种类面临业绩成长性的验证今日大盘分析最新，给当前的估值带来压迫。不过，在缺少总体性行情的情况下，依然可以通过抓住行业盈利延续复苏、困境反转、现行政策支持预测等主线机会博取超额收益。

华南一位公募基金经理意见关心中报业绩高增和有望隐藏拐点的领域。他预测认为电子和部分顺周期行业景气指标触底或小幅回暖今日大盘分析最新，某些细分领域可能在中报或者三季报迎来业绩拐点。

另一位基金经理表达，销售市场目光在中报窗口将回归基础面投资。他意见三条线关心业绩改善：隐藏利润增速拐点的行业、库存阶段可能发生切换行业、中观景气指标回暖行业。“TMT、汽车链、地产链下游、光伏7月业绩关心度最高今日大盘分析最新，医药、光伏、公用事业同样会受到销售市场关心，但关心度依次降低。”

“短期马上进入中报披露期，可关心近1 个月业绩预测调增今日大盘分析最新，且业绩增速相对较高的行业进行抵御，关键有美容护理、公用事业、国防军工、社会服务和家用电器行业。”他进一步表达。

范庭芳对记者表达，随着上半年业绩表现渐渐显现，销售市场风格或渐渐会向业绩方面转变。作为公募投研人员今日大盘分析最新，他会结合多个指标来捕捉超预测标的的机会。“人们会通过详尽的产业链调研，对不同行业、不同公司的多个维度数据进行详细较为和预测，包含同比、环比数据等，同时也会重点关心龙头公司的表现。”

王先伟则直言，中报投资线索分两种，一些是隐藏拐点类型的，虽然当前业绩数据不太好但隐藏突出的基础面数据拐点预测今日大盘分析最新，这种需要重视。还有一些基础面过去几个季度较好，中报还在延续向好的公司，这种公司很可能摆脱更持久的行情。人们较为关心的是公司财务数据背后的实际产业逻辑变化，进而预判公司将来业绩情况。

“人们会结合绝对和相对两部分来进行考量。”谢屹表达，“首先是实际增长和(00001)预测之间的差距。比如人们会关心前期销售市场预测增速较低，但实际增速超过预测的公司。其次，公司的绝对增长一定达到人们的最低要求今日大盘分析最新，假如增长渐渐消逝，那么人们也会考虑更换标的。然后是估值，由于上半年行业分化，估值展现出极端的差异。针对估值较为“离谱”的公司人们会挑选坚决卖出，而且会将仓位调整到估值有吸引力的公司上去。”

平安基金基金经理翟森介绍，在半年报中他重点关心企业经营的拐点，盈利行情趋势变化今日大盘分析最新，营收利润行情趋势变化等指标。同时针对新兴行业来说，新业务版块的布局，第二增长曲线的储备等等都是他钻研的重大方向。

不过值得注意的是，翟森同时强调今日大盘分析最新，他更多把钻研重点放在产业行情趋势以及企业基础面的变化上。“在平常的钻研工作中，人们也会对基础面行情趋势做一些预判。中报对人们来说更多是对钻研工作的一些检验。人们期望透过企业中报来支撑人们对科技创业产业行情趋势的推断。”他说道。

警惕中报业绩“地雷阵”

需要注意的是，中报业绩炒作简单受到短期心绪的影响今日大盘分析最新，在参与时应该注意风险，并充分熟悉企业的基础面情况和盈利能力，幸免盲目跟风。

谈及中报风险，王先伟称，中报风险关键是之前业绩预测较高的版块隐藏低预测的数据今日大盘分析最新，显示基础面隐藏一些恶化的产业行情趋势。中报季规避风险的方法是深入的产业调研，对行业景气度的提前推断，以规避一些行业和公司业绩低于预测的风险。

范庭芳认为需要关心上市公司中报业绩与预测不匹配的风险，同时还要警惕上市公司踏空风险，关心二季度环比改善行情趋势。针对风险的规避，人们认为要实时精确把握销售市场预测今日大盘分析最新，不仅需要关心公司的业绩和财务指标，还要深入钻研其进展前景是否具有延续性，进行更为详尽的产业调研，从而更好地应对和规避中报季风险。

“人们觉得盈利层面的风险可能关键存有于部分周期性行业，因为本轮复苏的节奏相对较慢，针对这类行业原先销售市场预测的增长提速并没有隐藏，这虽然是一个风险今日大盘分析最新，但不会是“颠覆性”的风险。人们信任，只要企业足够优秀，其后续的增速是会跟上的，这其中也包含了可选消费(159936)，以及工业制造类的企业。”谢屹谈到。

他同时提示道，另一个风险是估值风险。在业绩报告之前，销售市场对企业的盈利有很大的想象空间。但企业一旦公布了盈利数据，其预测就需要被现实修正今日大盘分析最新，过高的估值也会被下修，这种风险可能比复苏节奏的风险更大。因为前期股价假如蕴涵了比较高的预测并开端调整，那么较有可能会隐藏较大的永久性亏损，这时就会需要很多年的盈利增长才能被弥补。

编辑：舰长

审核：木鱼

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