股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月10日报道：美联储加息周期可能率已进入收尾

7月份首周，A股大盘再遇波动股市行情分析预测网站英语。随着中报披露期的来临，销售市场行情接下来将如何演绎呢？

澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，当前销售市场已反映过多消极预测并走入底部，接下来可积极好应对，当前值得积极布局股市行情分析预测网站英语。其中，可积极关心中报行情。

中信建投(H1747)证券表达，美联储加息周期可能率已进入收尾，同时销售市场缩量突出，预示销售市场已走入“W”型底部股市行情分析预测网站英语。从销售市场空间底模型看来，目前销售市场已跌至M2折算底部临近，宏观流动性仍将为销售市场提供坚实的支撑，当前值得积极布局。

“虽然销售市场再遇波动，但随着经济发展的消极预测逐步修正，同时现行政策宽松呵护落地，叠加外部因素的冲击也逐步缓和，当前意见投资者积极、好应对股市行情分析预测网站英语。”兴业证券指出。

配置方面，当下多家券商提示投资者关心中报行情股市行情分析预测网站英语。

海通证券(06837)推断，随着基础面或突出改善，股市走向业绩驱动股市行情分析预测网站英语。经济发展和盈利回升下，将来投资主线将回归基础面。

“销售市场当前依然缺少增量资金，数字经济发展相关的主题经历亢奋后，需要新的产业催化。因此，产业主题行情还需等待，当前意见积极参与中报行情股市行情分析预测网站英语。”中信证券(06030)称。

中信证券(06030)：积极参与中报行情

当前，销售市场仍处于经济发展、现行政策和心绪的三重谷底。展望后势，估计经济发展复苏斜率快速放缓的行情趋势将在三季度隐藏改观股市行情分析预测网站英语。同时，现行政策仍将聚焦在产业和防风险领域，汇率快速贬值阶段贴近尾声，减量博弈的情况连续。

首先，经济发展层面，估计三季度工业品价格同比反弹、出口触底和消费平稳回升有望带动库存周期重启，改变当下经济发展复苏斜率快速放缓行情趋势股市行情分析预测网站英语。其次，现行政策层面，高质量进展和维持战略定力的信号清楚，后续现行政策依然会聚焦在科技补短板、数字经济发展和绿色进展等产业层面。

再次，汇率层面，美国经济发展和加息预测不断上修的过程贴近尾声，而中国经济发展预测已处谷底，人民币汇率对利空因素渐渐钝化，美联储7月加息落地后我国经济发展预测可能迎来拐点股市行情分析预测网站英语。

配置方面，销售市场当前依然缺少增量资金，主题频繁高切低博弈也在消耗存量资金，数字经济发展相关的主题经历3月以来的亢奋后，需要新的产业催化股市行情分析预测网站英语。因此，产业主题行情还需等待，当前意见积极参与中报行情。

中金公司(03908)：坚持中性偏积极看法

当前，销售市场正进入重大的数据和现行政策观测窗口期，接下来将公布的6月及二季度经济发展金融数据，可能进一步强化销售市场对宏观现行政策支持的预测股市行情分析预测网站英语。意见投资者再次关心现行政策取向和落实情况，特别是7月下旬可能召开的政治局会议。

总的来说，如若后续现行政策应对得当，对销售市场中期前景不必消极，坚持对下半年A股大盘中性偏积极看法，可结合现行政策预测的边际变化择机布局股市行情分析预测网站英语。

配置上，意见投资者短期成长主导线，中期看消费，同时中报期间可关心业绩可能超预测低预测股票股市行情分析预测网站英语。

中信建投(H1747)证券：当前值得积极布局

展望后势，虽然销售市场一致预测本月美联储加息，但美国非农就业数据不及预测，因此可能率加息周期已进入收尾股市行情分析预测网站英语。同时销售市场缩量突出，预示销售市场已走入“W”型底部。

接下来，从销售市场空间底模型看来，目前销售市场已跌至M2折算底部临近，宏观流动性仍将为销售市场提供坚实的支撑，当前值得积极布局股市行情分析预测网站英语。

配置方面，投资者可紧紧围绕业绩确定性与渗透提升布局，重点关心三个方向：一是现行政策受益方向及前期超跌方向；二是业绩确定性及超预测方向；三是渗透率突出提升或有提升预测方向股市行情分析预测网站英语。

行业方面，推选投资者关心汽车、半导体材料(512480)、机械设备、造船、新能源、通信等股市行情分析预测网站英语。

申万宏源(00218)证券：波动市连续

展望后势，多方面宏观变化的综合影响，会在人民币汇率上聚合体现股市行情分析预测网站英语。所以，后续A股反弹行情连续的一个重大宏观条件，是人民币汇率稳中有升。

具体而言，短期宏观层面的输入变量较多：一是国内处于现行政策布局期，销售市场对“稳增长”和“稳汇率”都有期望。二是稳增长能够有效兜底经济发展下滑风险，但很难带来景气可外推的宏观结构股市行情分析预测网站英语。三是短期海外扰动增加，中期海外衰退的担忧有增无减。

这些因素结合在一起，体现为宏观层面销售市场分歧突出，尚难形成合力股市行情分析预测网站英语。而汇率是综合以上因素的关键宏观变量，后续A股反弹连续的一个重大条件，是“稳汇率”有效，人民币汇率稳中有升。

总的来说，稳增长很难为A股大盘带来高弹性的投资机会，博弈现行政策的潜在收益率并不高，波动市连续股市行情分析预测网站英语。

配置上，当下意见投资者聚焦新增产业行情趋势，如汽车智能化等股市行情分析预测网站英语。同时，中期再次看好数字经济发展、央企价值重估、一带一路(502013)的投资机会。

海通证券(06837)：投资主线将回归基础面

展望后势，随着基础面或突出改善，股市走向业绩驱动。今年上半年，销售市场心绪总体走弱，在这种背景下，销售市场行情分化轮动的现象较为突出，其中TMT及中特估等短时间内未见基础面逻辑兑现的方向上涨幅度反倒更大，展现一种基础面与股价的背离股市行情分析预测网站英语。回首历史，熊转牛初期往往会存有这种背离现象。

放眼当下，随着经济发展和盈利回升，将来投资主线将回归基础面。现行政策发力叠加库存周期回升，估计经济发展增长有望提速股市行情分析预测网站英语。展望全年，在经济发展回暖的背景下，A股盈利有望步入上行周期。

估计二季度至四季度盈利将稳步复苏，2023年全体A股归母净利润同比增速有望达10%至15%股市行情分析预测网站英语。而在经济发展和盈利预测回升的环境下，投资者的关心点将重新聚焦基础面。

兴业证券：积极应对

虽然销售市场再遇波动，但随着经济发展的消极预测逐步修正，同时现行政策宽松呵护落地，叠加外部因素的冲击也逐步缓和，在当前这个已经反映了过多消极预测的时刻，意见投资者积极、好应对股市行情分析预测网站英语。

首先，经济发展体感最差的时刻将逐步过去，销售市场针对经济发展增长的消极预测也会被修正股市行情分析预测网站英语。往后看，销售市场针对经济发展的消极预测将逐步修正，由此带动总体的销售市场心绪修复。

其次，各类现行政策宽松措施已在逐步落地。后续至少到月底重大会议前，销售市场一直可以有现行政策上的期望股市行情分析预测网站英语。再次，当前销售市场本身已处在一个隐含风险溢价较高、多数行业拥挤度较低的位置，具备修复的空间。

配置方面，方向比节奏更重，将来一个阶段，销售市场有望进入一个贝塔式的修复，行业版块扩散、赚钱效应提升股市行情分析预测网站英语。

因此，除了“数字经济发展”和“中特估”两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制造、中报绩优的消费股，以及一些顺周期版块，都有低位修复机会股市行情分析预测网站英语。

招商证券(06099)：寻觅盈利改善方向

当前，A股基础面和外部流动性环境初现拐点股市行情分析预测网站英语。而上一次销售市场隐藏类似的内外部拐点，是2018年12月A股盈利拐点初现和美联储完毕加息。

展望后势，可淡化针对宏观数据的纠结股市行情分析预测网站英语。回到寻觅盈利结构性改善的方向，成为下一个阶段A股关键基调。

配置方面，可关心三个方向：一是AI+是将来几年最具确定性的产业行情趋势，销售市场下一个阶段将会紧紧围绕硬件创新和半导体材料(512480)周期复苏进行布局计算机(512720)设备及应用、半导体材料(512480)、消费电子、元器件等。二是业绩边际改善斜率较大的方向，除TMT外，以家电、汽车及零部件、部分新能源领域业绩边际改善行情趋势较为突出股市行情分析预测网站英语。三是临近旅行旺季，出行链在前期消化了估值后，当前可以重新开端关心。

平安证券：注重结构性机会

当前销售市场布局下，意见投资者注重结构性机会，紧密跟踪产业边际变化，把握调整后的逢低布局机会。其中，可关心业绩高增或预测改善的版块或股票，如新能源、机械、汽车等股市行情分析预测网站英语。全年再次看好数字科技TMT和中特估主线。

中微观线索看来，中报业绩预告机械、新能源、汽车、医药和计算机(512720)的公司预喜增加，国内大模型标准化制定进一步提速股市行情分析预测网站英语。

中报业绩披露期临近，销售市场对景气度关心加大，截至7月8日，全A共有165家公司公布业绩预告，其中131家公司预喜，聚合在机械、电力设备及新能源、汽车、医药、计算机(512720)行业股市行情分析预测网站英语。

从可比口径的业绩预测看来，2023年全年业绩预测高增的行业关键有消费者服务、传媒、交通运输、计算机(512720)等，且与5月初的预测相比，交通运输、石油石化、电力及公用事业和非银金融行业(510650)的业绩预测有所改善股市行情分析预测网站英语。

国海证券(000750)：关心一揽子现行政策影响

6月降息释放明确稳增长信号，汽车及家电现行政策相继落地，后续财政局工具的颁布是关键看点股市行情分析预测网站英语。考虑到本轮现行政策隶属于提振内需式一揽子现行政策，叠加高质量进展要求及高层对经济发展修复有耐心的定调，估计本轮现行政策将以调和、连续和优化现有现行政策主导，观看节点在7月政治局会议前后。

销售市场表现看来，一揽子现行政策落地期间销售市场多触底反弹，其中流动性实质性宽松及系列现行政策密集落地带来的风险偏好改善，是销售市场反弹的关键动力股市行情分析预测网站英语。

具体而言，一揽子现行政策关键涵盖财政局、货币、地产及大宗消费四个方面，一般以货币宽松现行政策落地为起点，财政局现行政策为发力重点，地产及大宗消费现行政策为发力支点，增量财政局现行政策工具的颁布是识别一揽子现行政策的关键股市行情分析预测网站英语。

华西证券(002926)：结构性行情有望连续

从A股关键指数估值和风险溢价看来，当前销售市场已定价较多消极预测，中长期配置性价较为高，人民币汇率也从此前的单边贬值转向企稳、双向波动，汇率波动对股市的制约已减弱股市行情分析预测网站英语。

展望后势，估计后续托底经济发展的结构性现行政策将继续颁布，流动性环境将坚持相对富余。盈利层面，随着稳增长现行政策发力和内需的延续修复，下半年企业盈利有望温顺改善股市行情分析预测网站英语。因此，A股结构性行情有望连续，逢低可积极布局。

配置方面，“稳增长”和中报业绩两条主线有望反复轮动。一方面，夏季高温下电力供需不平稳加剧，受益于成本端压迫下滑和收入端电价上浮，公用事业相关版块中报业绩有望改善股市行情分析预测网站英语。另一方面，可关心受益于原材料成本回落和“促消费”现行政策的家电等。