股票啦 www.gupiaola.com 2023年07月09日报道：现行政策和心绪的三重谷底

本周沪深指数下挫0.17%，今日股市行情分析预测评价深证成指下挫1.25%，创业板(159915)指下挫2.07%。下周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

中信策略：A股大盘正处三重谷底 布局中报行情

当前销售市场仍处于经济发展、现行政策和心绪的三重谷底，估计经济发展复苏斜率快速放缓的行情趋势将在三季度隐藏改观，现行政策仍将聚焦在产业和防风险领域，汇率快速贬值阶段贴近尾声，减量博弈的情况连续，产业主题行情还需等待，当前意见积极参与中报行情。首先，经济发展层面，估计三季度工业品价格同比反弹、出口触底和消费平稳回升有望带动库存周期重启，改变当下经济发展复苏斜率快速放缓行情趋势。其次，现行政策层面，今日股市行情分析预测评价决策层对销售市场焦虑有充分认知，但高质量进展和维持战略定力的信号清楚，后续现行政策依然会聚焦在科技补短板、数字经济发展和绿色进展等产业层面，防风险和局部经济发展支持现行政策会因时因势继续推出，并不受特定时点约束。再次，汇率层面，美国经济发展和加息预测不断上修的过程贴近尾声，而中国经济发展预测已处谷底，人民币汇率对利空因素渐渐钝化，美联储7月加息落地后我国经济发展预测可能迎来拐点。最终，销售市场层面，当前依然缺少增量资金，主题频繁高切低博弈也在消耗存量资金，数字经济发展相关的主题经历3月以来的亢奋后，需要新的产业催化。

兴证策略：积极做多 方向比节奏重大

虽然本周销售市场再次遭遇波动，但随着经济发展的消极预测逐步修正，同时现行政策宽松呵护落地，叠加外部因素的冲击也逐步缓和，在当前这个已经反映了过多消极预测的时刻，今日股市行情分析预测评价意见积极、好应对，方向比节奏更重。将来一个阶段，销售市场有望进入一个贝塔式的修复，行业版块扩散、赚钱效应提升。因此，除了“数字经济发展”和“中特估”两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制造、中报绩优的消费股，以及一些顺周期版块，都有低位修复机会。

银河策略：下半年A股仍处于布局时点 波动上行概率较大

大势研判：结合“纵-横-势”多视角预测，展望下半年A股大盘行情，正处于周期更替的“蕴新”时刻，加之现行政策面催化，2023年下半年仍处于布局时点，今日股市行情分析预测评价波动上行概率较大，但期间或显波折。主题风格研判：（1）大盘VS小盘：经济发展复苏不及预测背景下，小盘股经营调整更加灵敏，交易更加活泼，在销售市场资金徘徊背景下上涨可能性更高。（2）价值VS成长：价值风格业绩总体有望再次回升，加上“中特估”概念的催化，价值股在2023年下半年仍更具期望。

中金策略：销售市场积极因素正在积存 意见关心三条主线

当前销售市场正进入重大的数据和现行政策观测窗口期，将来一周将公布6月及二季度经济发展金融数据，可能进一步强化销售市场对宏观现行政策支持的预测。人们意见将来再次关心现行政策取向和落实情况，今日股市行情分析预测评价特别是7月下旬可能召开的政治局会议。如若后续现行政策应对得当，对销售市场中期前景不必消极，人们坚持对下半年A股大盘中性偏积极看法，结合现行政策预测的边际变化择机布局。行业意见：短期成长主导线，中期看消费。中报期间关心业绩可能超预测低预测股票。

中邮策略：销售市场或将连续波动 关心业绩改善方向

最近我国经济发展高频数据的环比改善显示经济发展有肯定的企稳迹象，但总体复苏势头依然偏弱，当下销售市场对现行政策的预测存有肯定分歧。而7月底将召开的政治局会议或成为观看宏观现行政策调整指导的重大窗口。同时，随着中报渐渐披露，公司基础面及业绩改善的方向或将成为销售市场关心的重点。展望后势，在前期强势版块延续调整，今日股市行情分析预测评价销售市场主线尚不明朗的情况下，短期销售市场赚钱效应减弱，心绪有所降温；同时，在美联储加息预测升温的影响下，人民币贬值和北向资金流出的压迫仍在。而另一方面，最近中美关系有望阶段性缓和，且国内经济发展数据隐藏环比改善，稳增长现行政策博弈仍在延续，短线或对销售市场形成肯定支撑。人们认为后续应重点关心国内基础面与相关现行政策，销售市场行情或仍以区间波动主导。

华西策略：结构性行情有望连续 紧紧围绕“稳增长”主线逢低布局

最近公布的美国就业数据未突出降温，美联储货币紧缩预测下美债收益率快速上行，全球权益销售市场普遍调整，A股大盘亦受连累。但从A股关键指数估值和风险溢价看来，当前销售市场已定价较多消极预测，中长期配置性价较为高，今日股市行情分析预测评价人民币汇率也从此前的单边贬值转向企稳、双向波动，正如人们在“7月月报”所述，汇率波动对股市的制约已减弱。6月PMI和高频数据显示国内经济发展动能稍显偏弱，国务院总理在7月6日经济发展形势专家座谈会上强调要实施“一批针对性、组合性、协同性强的现行政策措施”，人们估计后续托底经济发展的结构性现行政策将继续颁布，流动性环境将坚持相对富余。盈利层面，随着稳增长现行政策发力和内需的延续修复，下半年企业盈利有望温顺改善。展望后势，A股结构性行情有望连续，逢低可积极布局。

海通策略：影响股市的三大变量下半年有何变化？

展望下半年，稳增长现行政策颁布或将促进宏微观基础面突出改善。面对当前经济发展内生动力还不强、需求依然不足的情况，仍需稳增长现行政策延续呵护。6月29日召开的国常会通过《关于促进家居消费的若干措施》，通过促进家具消费带动居民消费增长和(00001)经济发展复原，今日股市行情分析预测评价后续稳增长现行政策或已在途中。部分压制风险偏好的因素有积极变化。最近中美关系隐藏积极变化，6月19日美国国务卿访华，表达了致力于重回巴厘岛会晤确定的议程，并寻求对话交流合作的意愿。7月6日美国财长耶伦到访中国，双方表达将加强两国财金领域沟通交流。随着中美关系边际改善，下半年股市风险偏好或也将抬升。

中泰策略：如何看待当前外部环境和内部现行政策影响

此前强调，今年下半年销售市场的核心是现行政策的重大变化，其触发关键在于有无超预测风险的冲击。下半年销售市场或将是以下两种情形：1）若销售市场受风险因素扰动并博弈现行政策定力，此时销售市场风格上仍然偏主题，即：AI等主题占优，今日股市行情分析预测评价这一情形是主流机构投资者此前的一致预测。2）若超预测风险因素加快释放，销售市场可能率短期风险偏好收缩，此时风格应偏抵御；待风险充分释放后，再加仓出击，配置顺周期，博弈现行政策变化。从当前时点看来，这一情形隐藏的概率愈来愈大。

民生策略：“做多中国”确实定性直线上升 追风赶月莫回头

“做多中国”确实定性直线上升，业绩因子的重大性再度回归，今日股市行情分析预测评价而实物通胀的反弹将构成将来宏观场景转换的重大驱动。人们坚持中期策略报告针对一下领域的推选：大宗商品(161715):有色（铜、铝、贵金属、小金属）、能源（油、油运、煤炭）；高端制造(161037)：新能源车(501057)、光伏、风电、军工；重大国企：电力、公路、四大行和运营商；新群体消费将是将来重大主线。中短期的赔率与胜率组合人们进行如下更新：胜率思维下，人们认为符合这一标准的有以下细分行业：新能源汽车、风电、智能家居、白电、航空、公路货运及纺织制、电信运营商、工业软件；赔率思维下，人们认为符赔率思路的有以下细分行业：快递、煤炭、航运作业。

广发策略：新范式下再次聚焦确定性资产“杠铃策略” 择优稳增长

行业配置：新范式下再次聚焦确定性资产“杠铃策略”，今日股市行情分析预测评价择优稳增长。（1）科技奇点确定性：数字经济发展AI+：光模块、AI芯片、嬉戏、广告营销；（2）永续经营确定性：“中特估-央国企重估”，低估值&高股息(512590)&高自由现金流挑选油气开采、电力、炼化；（3）高股息(512590)/低杠杆/低估值三因子择优稳增长：家电（厨卫电器/照明设备/白电）、汽车（商用车）；（4）杠铃策略下把握三大线索：“中特估-央国企重估”新范式因子择优（煤炭/保险/油气/交运）；AI的港股机会（应用端粘性强的互联网巨头/AI服务器/通信主设备商）；择优供给布局（汽车/商用车）。