股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月06日报道：明日股市大盘预测A股IPO数量同比上升2%

本文来源：时代周报 作者：黄嘉祥

A股IPO再度领跑全球。明日股市大盘预测Wind 数据显示，今年上半年，A股合计有173只新股上市，募资合计2097亿元，IPO数量和融资额分别占全球的28%和50%。

安永近日公布《中国内地和香港IPO销售市场》报告显示，2023年上半年，全球IPO筹资额前两位均来自中国内地销售市场，分别为上交所和深交所。港股IPO延续低迷，筹资额排名已跌至全球第六，并频现“袖珍IPO”，IPO低比例发行现象延续。

安永大中国区上市服务主管合伙人何兆烽在接受时代周报记者专访时表达，估计2023年下半年A股IPO将维持常态化高位发行，IPO活动有望维持全球领先地位；超大型和大型IPO有望上市，推高全年筹资额。全方位注册制下，A股上市过程更销售市场化、规范化、晶莹化，信息披露更规范，但对企业质量的要求并未降低；港股下半年IPO活动也有望回升。

IPO通过率略有下降，定价更销售市场化

2023年上半年，A股IPO数量同比上升2%，但筹资额同比下降33%，这关键是缺少超大型IPO。明日股市大盘预测

安永报告显示，今年上半年，A股平均筹资额约为12亿元，同比下降34%；仅有1家企业筹资额超百亿，中芯集成（688469.SH）募资额110.72亿元；而2022年上半年，3家超大型IPO集资额超过900亿元。

上半年，A股双创IPO活动再次维持领先，创业板(159915)和科创板IPO分别列数量和筹资额第一；北交所IPO活动增长最快，共有41家企业在北交所上市，数量和筹资额同比增长116%和169%。在上市新股中，专精特新企业近70家，占比为同期历年最高。

今年4月，全方位注册制正式实施，各版块定位更为清楚，对上市企业质量要求进一步提升。明日股市大盘预测安永报告显示，2023年上半年，A股IPO总体通过率为85.28%，与去年同期的89.67%相比略有下降，未通过的原因中，版块定位问题占据重大比例。其中，科创板IPO门槛提升，通过率最低，为72.41%；同时IPO终止数量维持高位。

何兆烽对时代周报记者表达，全方位注册制在A股成功落地，进一步加强了各版块定位，从行业、科创属性、研发、成长性等因素对A股大盘的不同版块有了更为清楚的规定，同时也导致部分拟IPO企业转换版块上市，或撤回上市申请，等待将来合适的机会，在合适的版块上市。因此，拟上市公司在确定上市版块时，需要根据企业的实际情况做出准确挑选，同时建立具有强大基础的可延续业务也成为上市成功的必要条件之一。

全方位注册制下，今年上半年A股IPO定价趋于理性，新股破发率较去年同期略有下降。安永报告显示，创业板(159915)破发率为30%，北交所破发率为23%，科创板破发率为18%，沪市主板破发率为5%。

“全方位注册制下，主板IPO定价更为销售市场化，今年主板也隐藏破发情况。明日股市大盘预测”何兆烽对时代周报记者说，IPO定价的销售市场化，对投资者打新的专业能力要求有所提高，猎取收益需要更专业的预测。

展望A股IPO下半年行情趋势，何兆烽认为，随着全方位注册制的实施，退市制度也不断完善，资本销售市场优胜劣汰效应日益凸显， IPO生态延续优化。随着A股各版块定位更为具体、清楚，拟上市企业需要适应新的变化，发行人是否符合國家产业现行政策、版块定位、核心技术、业务成长性和研发指标等均是企业能否上市成功的重大因素。

港股“袖珍IPO”频现，下半年有望回暖

相比之下，港股IPO延续低迷。明日股市大盘预测

安永报告显示，2023上半年香港销售市场估计共有29家公司首发上市，筹资额178亿港元。相较去年同期，IPO数量和筹资额分别上升45%和0.6%。从去年开端，香港IPO陷入低潮，2023上半年筹资额处于20年来同期相较为低水平。

从全球排名看来，香港证券交易所上半年IPO募资额跌出全球前三位，纽交所、阿布扎比证券交易所和纳斯达克分别排名第三、第四和第五，香港证券交易所位列第六。

香港IPO销售市场疲弱下，“袖珍IPO”频现。明日股市大盘预测在29家登陆港股销售市场的公司中，首次公布发行股份比例低于10%的有8家公司，其中，粉笔（02469.HK)、北森控股（09669.HK）首次公布发行比例仅为0.95%、1.12%。

何兆烽向时代周报记者预测，“袖珍IPO” 频现的关键原因与外部销售市场的变化相关。目前全球仍在加息周期内，外资回流压迫仍在，香港销售市场资金紧缩，很多企业就挑选先完成上市，获得上市公司地位，因为后续再融资(162717)交易，可以通过再融资(162717)进行筹资。

他进一步指出，另一方面，目前港股销售市场估值不高，缩量发行之后则有利于公司坚持高估值，对股价也起到稳定的作用；企业上市可以令前期投资者退出，这还是目前销售市场资金紧缩情况下，企业仍挑选先上市的动力之一。

“‘袖珍IPO’现象与外部销售市场情况紧密相关，将来假如销售市场环境发生变化，该现象也会改变。明日股市大盘预测”何兆烽说。

在IPO低迷背景下，香港证券交易所也延续推进革新，今年3月推出新特专科技公司上市机制，进一步扩大香港的上市框架。相比咨询文件，实施的规定在市值和研发开支比例门槛都做了下调，这将为更多进展历程较短，且其中很多还在研发以将其产品或服务商业化的企业提供新的融资渠道。

何兆烽表达，这使得原来在香港证券交易所上市门槛之外的相关行业领域内创新公司，可以在香港资本销售市场上市，对IPO销售市场来说，不仅仅可以增加IPO公司数量，同时新经济发展公司比例也将得到上升，使得IPO销售市场对新经济发展和创新公司的支持进一步扩大，同时也有利于香港巩固其在全球IPO销售市场的地位。

何兆烽指出，历史上香港销售市场下半年IPO活动多好于上半年，仍有不少企业在香港证券交易所排队上市流程中；而香港证券交易所正在实施多项利好新规，加上在企业分拆上市行情趋势下，都有利于下半年IPO销售市场的复原。明日股市大盘预测