股票啦 www.gupiaola.com 2023年06月29日报道：年大盘走势分析珠海万达向香港证券交易所提交的第三份招股书正式失效

6月28日，据香港证券交易所官网显示，珠海万达商业(03699)治理集团股份有限公司（以下简称"珠海万达"）向香港证券交易所提交IPO申请，联席保荐人为中信证券(06030)、摩根大通以及瑞信。这是珠海万达向香港证券交易所提交的第四份招股书。珠海万达系万达商管的控股子公司，也极大程度上决策着万达商管将来的命运，年大盘走势分析根据对赌协议，留给万达商管的时间不多了，这或是万达商管的最终一搏。

2014年大连万达于香港证券交易所上市

临近对赌"大限"

万达商管并未放弃冲击港股IPO，年大盘走势分析这一次是第四次了。

此前珠海万达曾先后于2021年10月、2022年4月、2022年10月三次向香港证券交易所递交上市申请材料，但三次递表均未成功。

今年4月25日，珠海万达向香港证券交易所提交的第三份招股书正式失效。彼时万达商管对外表达，"上市申请材料失效并不影响公司在香港证券交易所的上市进程，年大盘走势分析公司会尽快按香港证券交易所要求更新提交申报材料，目前上市进展有序推进中。"

据悉，珠海万达已经获得了中国证监会赴港上市的"小路条"，完成了港股上市的先期注册程序。但令全部人不解的是，珠海万达迟迟拿不到上市"大路条"。由于迟迟未取得中国证监会的"大路条"，珠海万达也建造了民营企业境外上市的"最慢纪录"。

针对第四次冲击IPO，万达商管告知北京商报记者是"正常连续程序"：根据香港上市规则，年大盘走势分析香港联交所认为原申请或再次递交六个月到期后三个月内重新递交的，均属于原申请的连续。

虽然珠海万达上市进程仍在有序进行当中，但随着时间的靠近，压在王健林肩上的压迫也愈发沉重。据熟悉，万达商管曾与碧桂园(02007)、蚂蚁、腾讯等多家机构投资者签署了对赌协议，若2023年底前无法成功上市，万达商管集团则需向上市前投资者支付约300亿元人民币股权回购款。临近对赌"大限"，这一次或将是万达商管的最终一搏。

"不考虑控股股东，珠海万达目前的经营情况還是可以的。"一位贴近万达商管的知情人士透露，从商管企业的质地看，万达是把最好的业态装入了上市主体，年大盘走势分析之所以一再推迟，与涉房类企业禁令不无关系。

2014年大连万达于香港证券交易所上市

2014年12月，万达在香港证券交易所挂牌上市，但仅仅过了15个月，就宣布私有化退市。2015年9月，年大盘走势分析万达商业(03699)向中国证监会递交招股书，正式开启回A之路。

苦苦排队没能让万达顺利登陆A股，一场流动性危机领先来临。2017年7月，为缓解流动性危机，万达商业(03699)以637.5亿元的代价，将13个文旅项目91%的股权、77家城市酒店的全体股权，分别售予融创和富力，这也在当时被称为"世纪交易"。

四成轻资产

珠海万达此次提交的招股书中，年大盘走势分析也公布了最新的业绩情况。

据招股书显示，截至2022年12月31日，珠海万达治理472个商业广场，在管建筑面积达6560万平方米。在2020年、2021年及2022年，珠海万达的在管商业广场（不包含停车位）平均出租率为98.6%。截至2022年12月31日，珠海万达有181个储备项目，包含163个独立第三方项目。

从2015年起，万达商管开端以轻资产模式治理独立第三方商业广场。截至2022年12月31日，珠海万达所治理的商业广场中，年大盘走势分析184个由独立第三方拥有，占在管商业广场总数的39%。

收入方面，珠海万达在2020年、2021年及2022年分别实现171.96亿元、234.81亿元以及271.2亿元；同期珠海万达的净利润分别为11.12亿元、35.12亿元以及75.34亿元。

珠海万达过往关键以业务营运所得现金拨付营运资金。截至2020年、2021年及2022年12月31日，年大盘走势分析于综合财务状况表内的现金及现金等价物分别为93.64亿元、人民币188.83亿元以及135.85亿元。

由此不难看出，单就上市主体来说，珠海万达应该是可以拿到合格的。目前就看与控股股东的结构问题、相关业务关联问题等如何解答监管心中的疑问。

2014年大连万达于香港证券交易所上市

控股股东的压迫

值得注意的是，就在IPO申请的同一天，6月28日，年大盘走势分析中国证券监督治理委员会（以下简称"证监会"）向大连万达商业(03699)治理集团股份有限公司（以下简称"万达商管"）下发了《公司债(511030)券发行注册程序中止通知书》，中止万达商管公布发行公司债(511030)券注册程序。

3月21日，证监会曾公布了关于万达商管向专业投资者公布发行公司债(511030)券申请文件的问询函。根据问询函内容，万达商管2023年面向专业投资者公布发行公司债(511030)券，种类为小公募，拟发行金额为60亿元，目前该债券项目情况为提交注册，更新日期为2月15日。

证监会在问询函中表达，根据申报材料披露，万达商管子公司珠海万达目前正申请在香港证券交易所上市，若不能于2023年底成功上市，万达商管需向上市前投资者支付约300亿元股权回购款。因此，年大盘走势分析证监会要求万达商管进一步补充说明子公司珠海万达上市进展情况，并评估上述事项对发行人短期偿债能力的影响。

地产预测师严跃进表达，此次中止发债注册的是万达商管，而非正处于IPO进程中的珠海万达，前者为后者控股股东，因此也不会对珠海万达上市有直接影响。但需要注意的是，中止发债注册会对万达商管的流动性造成极大压迫，一旦珠海万达上市失败，所引发的连锁效应不容小觑。

北京商报记者 王寅浩