发布时间:2023-06-22 15:05:51
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2023年06月22日报道:大盘早盘分析绝技详解并将将来六个月标普500指数目的点位上调至4500点
6月以来,美股开启了新一轮上攻行情。根据S3 Partners的数据,仅上半个月,销售市场空头就损失了720亿美元。然而随着美联储按下加息暂停键,涨势隐藏了放缓的迹象。押注经济发展软着陆的机构看好行情有望连续,高盛、德银估计标普500(513500)指数有望挑战4500点。另一方面,衰退、流动性等因素让有关熊市反弹的担忧并未消逝。
多头看好软着陆前景
在强劲劳动力销售市场和消费者支出的支持下,美国经济发展二季度有望进一步加快。复苏前景也带动了周期性版块的活泼,行情从科技股主导向外扩散,从而助力标普500(513500)指数摆脱了熊市泥潭。大盘早盘分析绝技详解美国银行预测师苏布拉马尼安(Savita Subramanian)统计发觉,自上世纪50年代以来的数据显示,标准普尔500指数在实现超过20%的反弹后,进行了12个月内连续上涨势头的概率高达92%。
“过去的2-3年里,人们一直认为,美国正走向40年来第一个真正由现行政策主导的繁荣-萧条周期。人们看到的通货膨胀关键是由扩张的财政局和货币现行政策引发的,而现在美联储已经实现了遏制通货膨胀所需的激进加息。幸免硬着陆将是历史上前所未有的。”德意志银行首席经济发展学家兼钻研主管弗斯特兰道(David Folkerts-Landau)表达,他给出的年底标普500(513500)指数的目的点位为4500点,较周三收盘点位高约3%。
去年4月,德意志银行成为第一家警告美国经济发展将陷入衰退的国际大行。如今,这种想法明显已发生改变。
高盛也加入了唱多的队伍,并将将来六个月标普500(513500)指数目的点位上调至4500点。大盘早盘分析绝技详解该行首席股票策略师科斯丁(David Kostin)表达,将来12个月美国经济发展衰退的可能性被下调至25%,有望实现软着陆。
高盛认为,人工智能(161631)将成为销售市场的重大促进力。该技术的广泛应用将有效提高生产力,使标普500(513500)指数每股盈利复合年增长率从4.9%提高到5.4%。当然,人工智能(161631)的应用多久会实现,以及监管现行政策、税收和利率在多大程度上可以抵消任何生产增长等都存有不确定性。
虽然在科技股带动下,标普500(513500)指数的市盈率已经升至19倍,高盛对此并不担忧。“销售市场将对科技股进行更广泛的估值重估,随后其他股票隐藏追赶,最终使标准普尔500指数受益。假如经济发展增长数据维持弹性,通胀再次按照经济发展学家的预测软化,股票风险溢价的下降可能会抵消略高的实际利率,并支持当前的估值水平。”
近两周上调美股年末目的点位的机构还有Evercore ISI和Stifel,分别估计标普500(513500)指数年末达到4400点和4450点。Truist Advisory Services联合首席投资官莱纳(Keith Lerner)则将目的瞄准了与德银、高盛一样的4500点。大盘早盘分析绝技详解“随着债务上限问题的解决,经济发展数据韧性重新吸引了投资者的兴趣。另一方面,财报季盈利拐点有望隐藏,加上美联储加息周期有望完毕,都是推高销售市场风险偏好的理由。”
关心流动性与衰退风险
不过,美联储货币现行政策仍然让不少人对衰退风险有所顾虑。Oanda高级销售市场预测师厄拉姆(Craig Erlam)此前在接受第一财经记者的采访时表达,下半年美国经济发展将大幅放缓,温顺衰退是很可能发生的情形。针对销售市场而言,当行情过于聚合于部分版块和股票时,往往还是不可延续且脆弱的。
作为华尔街为数不多预测到2022年美股行情的策略师之一,摩根士丹利明星预测师威尔逊(Michael Wilson)同样对股市再次上攻持怀疑态度。他重申了自己的观点,即收益衰退尚未完毕,投资者可能正在做出两个代价高昂的假设:加息对增长的影响已经过去;包含科技和通相信务行业盈利增长可能加快。大盘早盘分析绝技详解他警告,接下来标普500(513500)指数可能会调整至3900点。
美国银行策略师哈特内特(Michael Hartnett)认为,由人工智能(161631)促进的行情与此前美股跳水前准备阶段有很多共同点。他估计从现在到9月底,标普500(513500)指数的最大上上涨幅度度为100至150点,而下挫空间将有300点。“人们不信任现在是全新的牛市开端,依然感觉更像是2000年或2008年的组合,大崩盘前的大反弹。”他写道。
按照哈特内特的设想,在美股大幅下挫之前,美联储可能通过传达利率需要升至6%以解决根深蒂固的通货膨胀来“重新引入恐惧”,这样长期国债收益率会超过4%,标志着金融状况收紧,同时美国失业率上升到4%以上,预示着经济发展衰退。
摩根大通表达,自2008年雷曼兄弟破产以来最严峻的流动性紧缩可能成为今年夏天美股面临的最大障碍。该行首席全球销售市场策略师科拉诺维奇(Marko Kolanovic)警告投资者,多种因素可能导致流动性减少逾1万亿美元,并加剧人们对经济发展衰退燃眉之急的担忧。大盘早盘分析绝技详解科拉诺维奇认为,流动性意味着股市下挫的风险大于上涨。“最糟糕的压迫已经过去的共识可能会被证明是错误的,因为从历史上看,货币紧缩的影响往往存有滞后性,而且某些增长支撑正在减弱,比如储蓄过剩和利润率强劲。”
近在眼前的资金压迫可能源于季末机构对资产组合采取再平稳策略。二季度以来,全球股债销售市场收益率大幅分化,摩根士丹利资本国际世界指数回报率为5.4%,而彭博全球综合债券指数的回报率则为-1.4%。摩根大通估计,6月底,包含共同基金、主权财富基金、养老基金在内的全球机构可能需要减持约1500亿美元,以达到其平稳资产配置的要求。
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