股票啦 www.gupiaola.com 2023年06月21日报道：汽车零部件版块全天波动上行

端午节前最终一个交易日，A股总体低开走低深度调整。股市分析预测师有带建字的销售市场普遍调整，特别以传媒计算机(512720)等TMT版块领跌板块。

截至收盘，超4000只股票下挫，上证指数跌破3200点整数指数关，科创50指数重挫超3%，创业板(159915)指、深证成指等暴跌超2%。股市分析预测师有带建字的沪深两市全天成交额达1.02万亿元，北向资金净卖出超6亿元。

盘面上，汽车零部件版块全天波动上行，豪能股份(603809)、晋拓股份、长春一东(600148)、新坐标(603040)等多股涨停；电力版块活泼，深南电A(000037)封死涨停。股市分析预测师有带建字的AI、算力、嬉戏传媒版块领跌板块。

盘后记者的采访了中欧、招商、博时、创金合信、信达澳亚、摩根士丹利、诺安、中欧、鹏扬、东吴、华富、恒生前海等十余家基金公司。股市分析预测师有带建字的

公募人士认为，投资者节前避险意愿较高、人民币汇率贬值等多重因素导致今天销售市场调整。股市分析预测师有带建字的节后势场，照旧处于筑底过程中，销售市场需要不断的大幅波动来消化上方的压迫。

最近货币现行政策总量层面的进一步宽松，再次释放积极的信号，有助于稳定销售市场预测。股市分析预测师有带建字的二季度或将成为全年经济发展的底部，A股当前仍具备较强的估值优势。短期仍处现行政策发力的小周期，看好销售市场总体波动向上。

多因素致销售市场调整

6月21日，A股三大指数波动下挫。股市分析预测师有带建字的具体看来，A股低开走低，大幅收跌。指数隐藏整体下挫，上证指数下挫1.31%，跌破3200大关，沪深300指数下挫1.53%，万得全A下挫1.73%，创业板(159915)指下挫2.62%。

两市成交额仍坚持在较高水平，但赚钱效应较差，仅18%的股票上涨。股市分析预测师有带建字的行业层面，公用事业显示出抵御属性，逆势上涨0.22%;汽车、银行小幅下挫；科技股大幅下挫，传媒、计算机(512720)、通信等分别下挫7.14%4.26%、3.86%。

摩根士丹利基金指出，销售市场调整有几个方面的原因。股市分析预测师有带建字的首先，前期销售市场对现行政策刺激的预测较强，上周末国常会召开，提出“一定采取更加有力的措施，增强进展动能，优化经济发展结构，促进经济发展延续回升向好”，“钻研促进经济发展延续回升向好的一批现行政策措施”。由于尚没有明确的现行政策细则，针对部分过度好的投资者来说有预测落空的意味。

其次，最近LPR调降10bps，在美联储尚未完毕加息之前，人民币汇率延续贬值，今天跌破了7.2的大关；将来两日美联储主席鲍威尔将在国会出席听证会，销售市场担忧美联储再发鹰派言论，从而带来避险心绪。股市分析预测师有带建字的

最终，科技股最近强势上涨，特别是Al相关种类呈加快行情，相对收益非常显著，节前最终一个交易日获利盘兑现，导致科技版块大幅下挫，进而带来了肯定的恐慌心绪。股市分析预测师有带建字的

博时基金指出，A股大幅下滑关键是因为，在国内经济发展修复速度放缓的情况下，销售市场信念略偏不足；同时叠加人民币面临的贬值压迫加大这一因素的催化，今天离岸人民币对美元汇率盘中一度跌破7.20大关，为去年11月末以来首次。股市分析预测师有带建字的

“临近端午假期”，华富人工智能(161631)ETF基金经理郜哲表达，“鉴于当前经济发展环境、外交现行政策较为复杂，变数较多，投资者节前避险意愿较高，前期领涨的人工智能(161631)行业获利较多，或是今天调整的关键原因之一。股市分析预测师有带建字的”

“近两周以来销售市场延续反弹，以TMT成长股领衔上涨，部分版块积存了较高的收益，微观结构较为拥挤；7月份马上进入业绩披露期，预测版块具有肯定的调整压迫。股市分析预测师有带建字的”创金合信基金也给出了类似的评价。

东吴基金周健也预测称，今天，销售市场热点版块隐藏快速下挫，同时沪深300和恒生指数也隐藏突出调整，人民币汇率大幅贬值，显示销售市场信念脆弱。股市分析预测师有带建字的

“个人认为，汇率贬值和国内外股市行情的差异，一部分原因在于投资者结构变化，当前全球投资者对人民币资产的需求可能还不足以对冲资金外流。股市分析预测师有带建字的更为重大的是，虽然统计数据显示五月经济发展有企稳迹象，工业增加值和可选消费(159936)有突出转好，但经济发展中枢依然偏低，地产销售和投资再次走弱，失业率高企，对经济发展增长放缓的担忧可能加大股市下滑压迫。” 周健进一步说道。

值得一提的是，本周以来，港股连续三日调整。股市分析预测师有带建字的恒生前海基金认为，或受以下因素影响。

其一，销售市场担忧将来经济发展修复，投资偏好有所收敛。股市分析预测师有带建字的目前经济发展复苏总体不及预测且基础不坚固，最新的降息表明促进经济发展增长企稳依然是现行政策的当务之急，但当前流动性已经较为富余而增长仍然乏力，使销售市场担忧将来现行政策对实体经济发展的拉动效果，经济发展修复仍具有较大的不确定性，肯定程度上影响了销售市场投资者的投资信念，再次做多的意愿较为不足。

其二，连续上涨及假期前带来获利回吐和避险的压迫。股市分析预测师有带建字的港股销售市场自5月底低点反弹至目前已累积了不小的上涨幅度，前期销售市场反弹幅度较大、速度较快，因此存有部分资金获利了结的压迫，同时节假日前部分避险需求提前释放，也进一步加剧了本周港股销售市场总体的波动幅度。

其三，美元兑人民币汇率连续贬值行情趋势。股市分析预测师有带建字的国内经济发展复苏预测再度模糊，外资流出压迫加剧，港股的流动性再度趋向紧张。

受购置税减免现行政策利好

汽车零部件版块逆势上涨

针对仅公用事业版块上涨，传媒、计算机(512720)、通信下滑靠前的情况，创金合信基金表达，行业方面，受新能源汽车车辆购置税减免现行政策利好，汽车零部件版块逆势上涨；AI版块受股票减持影响总体走弱，其中嬉戏下滑靠前。股市分析预测师有带建字的

诺安基金称，消息面上，国务院新闻办公室今天举行国务院现行政策例行吹风会，会上提及新能源车(501057)税收减免，促进新能车高质量进展，锂资源、动力电池等。股市分析预测师有带建字的我国新能源(600617)汽车产业进展已取得肯定成效，但仍存有关键核心技术供给不足、全方位销售市场化进展不均衡不充分等问题，现行政策支持或将有利于新能源汽车产业高速高质量进展。

此外，6月20日晚间，商务部印发《自贸试验区重点工作清单（2023—2025年）》。股市分析预测师有带建字的提到北京重点工作是推进建设数字贸易港，打造全球数字经济发展标杆。上海重点工作是打造国际化数字经济发展高地。广东重点工作是支持建设电子元器件和集成电路国际交易中心。自贸清单形成了服务构建新进展布局、创新驱动、对标国际经贸规则等三大战略导向。

针对今天TMT版块在多重利空因素影响下调整突出的现象，招商基金预测称原因以下几点：

其一，某头部大模型企业公布股东减持公告，引发销售市场对版块后续进展前景的担忧，压制版块心绪；

其二，美国总统拜登表达需解决人工智能(161631)对國家安全和经济发展带来的风险，引发销售市场对后续AI监管趋严的顾虑；

其三，临近中报季，销售市场对部分TMT赛道业绩不及预测有所隐忧，加之端午假期临近，部分资金获利了结致使版块调整。股市分析预测师有带建字的

今天A股大幅调整，绝大多数宽基指数下探，但北证50逆市飘红。股市分析预测师有带建字的在鹏扬基金看来，这凸显作为中小盘成长资产、专精特新上市公司的特别配置价值。

鹏扬基金指出，今天TMT和社会服务、美容护理等版块下滑靠前，公用事业是为数不多的收红行业。股市分析预测师有带建字的在最近销售市场提升稳增长现行政策预测的背景下，债券销售市场自上周以来波动加大，盘面上反映出股市开端定价稳增长的现行政策预测，但另一方面尚未见到经济发展数据的实质性改善，因此一方面前期交易通胀下滑风险的版块开端加剧波动，另一方面受益于经济发展复苏的版块尚未起势，资金聚合于中特估当中估值低、现金流好、成本压迫下降、用电需求回升的电力等基础面支撑性好的版块。

从宏观看，信达澳亚基金认为，销售市场对美联储将今年利率中值预测上调至5.6%困惑不已，美元指数或将再次走强，使人民币汇率再次承受贬值压迫。股市分析预测师有带建字的从行业看，受到传媒等应用侧部分股票减持影响，以及节前资金面的扰动，使得TMT版块心绪受到肯定的影响。

基础面及销售市场信念逐步修复

销售市场或将波动向上

公募基金认为，A股大盘日均成交额回升至万亿元，做多心绪有所修复。股市分析预测师有带建字的最近货币现行政策总量层面的进一步宽松，再次释放积极的信号，有助于稳定销售市场预测。

中欧基金表达，央行先后调降OMO、 SLF、 MLF利率，体现了监管逆周期调节的现行政策思路。股市分析预测师有带建字的最近我国经济发展数据延续走弱，导致销售市场此前对后续经济发展复苏持慎重态度，估计后续还将有进一步的促进经济发展复苏的一揽子现行政策继续颁布。

刺激现行政策落地后，因基础面尚未有数据支撑销售市场尚未马上反弹，但可以看到本周销售市场交易活泼度环有所回暖，周内成交额均突破万亿，反映出销售市场信念有所修复。股市分析预测师有带建字的随着现行政策的积极推出以及国常会上的积极表态，估计基础面及销售市场信念都将逐步修复。

博时基金预测，5月金融经济发展数据显示，我国经济发展复原动能稳中偏弱，虽然总体仍连续修复的态势、但仍面临内需不足的困境。股市分析预测师有带建字的

最近，央行继续下调7天期逆回购利率、MLF利率以及LPR报价，是货币现行政策总量层面的进一步宽松，再次释放积极的信号，有助于稳定销售市场预测，也将有助于降低实体经济发展融资成本、激发有效融资需求。股市分析预测师有带建字的

美国的5月CPI再次下滑，通胀压迫再次缓解，6月美联储暂停加息，A股大盘面临的海外流动性压迫有所减弱，海外因素对A股大盘的影响也渐渐减弱。股市分析预测师有带建字的

因此博时基金推断，当前，我国经济发展基础面仍然连续修复的态势不变，各类现行政策都连续服务经济发展增长的基调，流动性相对较富余，A股大盘中长期向好的行情趋势仍在、但中途仍难免波折，仍然存有结构性机会，或可适当关心受益经济发展修复的细分版块的机会，如消费版块的部分细分赛道。股市分析预测师有带建字的

诺安基金指出，人民币的贬值可能是因为最近销售市场对国内经济发展增长预测的下修和中美关系扰动等原因。股市分析预测师有带建字的销售市场心绪和经济发展预测正处于低位区间，对经济发展数据的负面反应较为钝化。向后看，估计年中销售市场波动或仍然较大，业绩的重大性或将渐渐提升，意见配置上坚持业绩为纲，兼顾现行政策主线。

针对后势，摩根士丹利基金认为当前销售市场估值处于历史较低水平，沪深300静态PE仅117倍，销售市场预测处于底部区域。股市分析预测师有带建字的

而三季度有望看到一些宏观经济发展指标重新抬升，库存周期有望在3季度进入被动去库存阶段，工业企业利润将开端回升。股市分析预测师有带建字的因此，当前A股大盘处于低估值、低预测阶段，销售市场延续下滑风险较小，央行降息之后宏观流动性维持宽松，下半年随着上市公司业绩增速的提升，消极心绪有望扭转。

针对港股，恒生前海基金认为，在当前背景下，考虑到中国经济发展修复坚持温顺复苏态势，特别高频数据显示经济发展数据或连续弱势，短期总体销售市场可能仍然缺少突出行情趋势，或坚持波动布局。股市分析预测师有带建字的

国内方面，诸多经济发展数据表现疲弱确认了虽然国内总体复苏仍在延续、但总体动能并不很强的局面，需要更多现行政策刺激性措施来复原上行动能。股市分析预测师有带建字的人们认为这一局面可能连续，除非增长行情趋势特别是动能隐藏突出切换（如新的强有力的刺激现行政策隐藏）。

中期维度看来，中国经济发展温顺复苏和美联储现行政策转向均较为确定，且当前估值水平和利好现行政策有望提供支撑。股市分析预测师有带建字的较低估值水平不仅将为销售市场抵御外部波动提供缓冲，也有望使港股销售市场对增长修复和现行政策信号更为敏感，从而提供更大的弹性。

长线视角寻觅优质资产

寻觅TMT版块细分领域机会

“当前人工智能(161631)产业行情趋势仍未发生变化，算力仍呈量价齐升态势，而应用端也迎来重大催化，深度合成服务算法备案信息公布，面向公众的大模型产品马上备案问世。股市分析预测师有带建字的”谈及看好的投资主线，华富人工智能(161631)ETF基金经理郜哲直言。

事实上，不少机构对AI仍维持好。股市分析预测师有带建字的展望将来，招商基金认为当前AI相关版块已开启新一轮产业行情趋势，现行政策及产业预测的支撑较强，有望成为销售市场长期投资主线，因此无需过度担忧版块阶段性调整压迫，但部分子版块存有累计收益较高和微观结构拥挤等问题，需结合估值水平紧密跟踪TMT版块内部的变化，并寻觅细分领域投资机会。

招商基金意见关心算力产业链行情的扩散，如光芯片、衔接器、液冷等；关心估值调整充分、盈利预测见底、中期有望受益周期复苏和技术创新的版块，如半导体材料(512480)、创新药、自动化设备等。股市分析预测师有带建字的

从基础面看，信达澳亚基金表达，AI+版块产业行情趋势并无变化，电子版块亦处于企稳弱复苏的情况。股市分析预测师有带建字的在度过此次资金面扰动后，人们将能看到监管正逐步落地促进2C应用；海外算力链订单上修有望得到验证；应用层将有多款产品落地，故人们认为当前行情进入短期波动属于正常现象，针对下半年行情，中美科技股共振或将超出销售市场预测。

展望后势成长版块，创金合信基金估计大模型和AI应用相应现行政策继续推出，AI产业行情趋势较为明确，其中意见重点关心受益于技术创新突破和资本开支扩张的基础设施领域中所蕴涵的高成长性标的，以及中下游硬件和应用协同进展相关的受益标的。股市分析预测师有带建字的

同时，也有观点认为今年上半年以来总体上TMT一枝独秀的局面在下半年会有所改变。股市分析预测师有带建字的鹏扬基金就表达，随着基建稳增长现行政策再度发力，在中国经济发展库存周期反转之前，TMT等主题投资会略微占优，高温叠加经济发展复苏，火电版块可以再次关心。

汇率贬值已经被股市较为充分地定价，北向资金成为重大的边际增量，医药、消费、地产后周期、新能源等有回流机会，数字经济发展看好重回信创。股市分析预测师有带建字的随着10月前后库存周期有望反转，内外现行政策环境重回增长敏感型资产，股市的复苏交易可能回归，中下游制造、消费、上游资源品等会渐次回归。

投资风向方面，诺安基金指出两条主线。股市分析预测师有带建字的其一，财报业绩主线+成长版块。意见关心：财报季业绩是阶段性的主线，意见关心制造版块中与基建和一带一路(502013)出口相关的机械设备，周期版块，大消费版块中的细分行业，新能源版块中的硅片、逆变器、电池片等。同时，也意见把握成长版块内部由高位切向低位，重点关心医药；同时在数字经济发展内部由高位切向低位，重点关心与硬件和算力相关的半导体材料(512480)、通讯设备。

其二，受益于扩大内需现行政策的地产、消费及基建。股市分析预测师有带建字的两会再次将“扩大内需”作为2023年宏观现行政策的首要重点。内需关键包含投资和消费。因此人们认为现行政策关心重点的促进消费复原、地产平稳运作及发挥好基建对经济发展的压舱石作用等均也将会成为销售市场热点现行政策主题。意见关心疫后消费复苏、地产、基础设施等版块。

长期看来，东吴基金周健认为，国内经济发展增长的动力可能正在转换过程中，进展的质量和稳定性有望突出提升，这些因素也有望提高资产的长期回报。股市分析预测师有带建字的在销售市场调整过程中，意见投资者综合考虑风险和收益的匹配度，用长线视角寻觅具备竞争布局优化和高安全边际的优质资产。