股票啦网 www.gupiaola.com 2023年06月19日报道：今日大盘分析预测产能扩张仍是业内共识

①碳酸锂两个月内涨超七成，电池厂继续开启库存回补，锂盐锂矿厂欲缩供应提价格，且“挺价”心绪已传导至六氟磷酸锂等材料领域。今日大盘分析预测 ②扩产行情趋势不改，天齐锂业(002466)、盐湖股份年内计划扩产，宁德时代(300750)、国轩高科(002074)项目将投产。 ③30万大关产业链深度博弈，行业洗牌期上游出清顺序与成本负相关。

财联社6月18日讯（编辑 俞琪）碳酸锂价格最近几个月开启涨疯模式。今日大盘分析预测据上海有色网周五公布的数据，当日锂电材料报价多数上涨，电池级碳酸锂上涨1000元/吨，报31.4万元/吨。经计算，相较4月中下旬17.65万元/吨的低点，锂价两个月内累计最暴涨幅超75%。

针对锂价此番快速上涨，销售市场普遍认为，关键源于一季度电池厂商去库存力度大，加之下游需求走高，4月中旬以来，电池厂商继续开启库存回补，从而带动锂电产业排产回升。今日大盘分析预测而针对锂价今年行情，有业内专家在日前2023世界动力电池大会上表达，碳酸锂价格已大幅度回落，今年价格可能率会维持在15万-20万元一吨。

而当前随着电池级碳酸锂价格突破30万元大关，锂电产业链不同环节的分歧已渐渐显现，价格上涨幅度亦有所放缓。今日大盘分析预测业内预测指出，在销售市场多重不确定性因素下，碳酸锂价格已进入深度博弈。

▌上游“饥饿营销”下游“高冷”观望 产能扩张仍是业内共识

近两年的碳酸锂价格可谓经历了过山车式的暴涨暴跌，特别进入今年，锂价一度从去年年底的高点跌到18万元/吨以下，而又在两个月内回升至30万元。今日大盘分析预测目前，销售市场共识认为电池厂商库存已处于低位，且因下半年车市回暖，补库存成为刚需，而上游企业则在此时紧缩供应以望提升价格。这场急上急下的锂价蹦极嬉戏正考验着每一家上下游企业的心态。

根据德邦证券研报梳理，锂电池产业链分为碳酸锂等上游原材料环节、中游（电池材料、电芯及pack）和下游应用领域。今日大盘分析预测

锂盐锂矿厂欲缩供应提价格 “挺价”心绪已传导材料领域

据行业媒体报道称，上游锂矿锂盐厂商当前抬价意图突出，除对老客户及长协订单外照旧缩减市面碳酸锂供应，部分锂矿厂商在销售模式上已运用竞拍形式提高产品售价。今日大盘分析预测预测师亦表达，本轮价格反弹一是因为当前锂盐厂对外出货意愿较低，捂货待涨心绪较浓，带动价格一路走高。二是因为虽然需求尚未良好转好，在销售市场心绪的驱动之下，下游询盘询价增多，且部分厂家在恐涨心态下，隐藏少量提前备货行为。

与此同时，随锂矿和锂盐端压货抬价，“挺价”心绪正渐渐传导至六氟磷酸锂等材料领域。今日大盘分析预测据业内某企业人士反馈，在碳酸锂的减量和抬价下，叠加一季度库存出清，公司已隐藏产品供不应求并开端削减对电解液厂商的供货量。数据显示，在磷酸铁锂材料环节，5月份应用于动力电池、储能电池的磷酸铁锂材料价格已有近30%的上涨幅度。在电池回收端，磷酸铁锂黑粉、三元电池粉价格自4月底上涨幅度亦超50%。

电池厂销量增长强劲 库存告急或难“高冷”观望

随终端新能源汽车销售旺季到来，锂电池销量正在被显著拉动。今日大盘分析预测据悉，4月中旬以来，电池厂商继续开启库存回补，并带动锂电产业排产回升。据行业媒体采访获悉，国内某动力电池厂商表达，最近下游销量起来后手头订单增多，差不多半个多月就已清空了与(上游)几家合作厂的存货。

从头部动力电池企业今年一季度的业绩看来，亦反映出当前动力电池销售市场的高景气。今日大盘分析预测宁德时代(300750)Q1营业同比增长82.91%；净利润同比增长557.97%。公司在业绩说明会上透露，一季度电池销量高于产量，有助于库存降低。亿纬锂能(300014)Q1业绩表现同样不俗，营业收入同比增长66.11%，归母净利润同比增长118.68%。

明显电池厂商补库存意愿正渐渐较强，不过，出于对锂价上涨过快而引发后续跌价的担忧，电池厂商观望心绪亦在酝酿。今日大盘分析预测据悉，在上月底青海某盐湖企业新一轮碳酸锂竞拍中，仅一人出价，最终以起拍价29.5万元/吨成交。预测认为，其背后反映了销售市场针对碳酸锂30万元/吨的价格已经产生犹疑。

根据业内预测估计，锂电池整理库存周期为1.5月左右，二季度下旬排产将逐步开启。今日大盘分析预测

值得一提的是，虽然上下游博弈日益激烈，但在产能扩张方面好像都心照不宣。今日大盘分析预测不过，这也更为碳酸锂价格的走向增加了不确定性。

不少锂盐上市公司最近公布扩产计划。今日大盘分析预测天齐锂业(002466)5月13日披露，拟投资不超过20亿元建设3万吨/年电池级单水氢氧化锂项目。6月6日，盐湖股份公告，4万吨/年基础锂盐一体化项目在察尔汗盐湖鸣锣开建，该项目总投资约70.98亿元。同时，据业内报道梳理发觉，从去年各类目给出的建成投产时间看来，几乎都将在今年、明年乃至后年完成。

（数据来源：钛媒体；资料来源：钛媒体5-29 公众号文章《锂盐“赌局”下半场：晶莹成本下的供需博弈｜钛媒体·封面》）

国内电池厂的锂资源项目则开端纷纷进入投产阶段。今日大盘分析预测宁德时代(300750)日前表达，江西锂云母矿量产进展总体顺利，估计年中会继续投产。公司将结合锂矿价格和销售市场需求及时调整矿产资源的开采计划，以保证公司资源端稳定及相对低成本的供应。此外，国轩高科(002074)近日也表达，旗下年产碳酸锂2万吨项目已实现投产，一期年产2.5万吨估计二季度投产。

▌30万成价格分歧点：供需“跷跷板”两端谁是赢家、谁会出局 锂价何时能告辞“大起大落”布局？

在当前锂价破30万大关下产业链不同环节的分歧已渐渐显现。今日大盘分析预测粤开证券4月19日研报表达，从锂电产业链不同环节看来，销售市场对碳酸锂的销售市场预测都在不断修正，行业也会渐渐出清并回归理性。此外，业内预测进一步指出，扩产是本能，还是对穿越周期“本事”的检测，后期随扩产继续兑现，拼规模、拼成本的洗牌已经开端，在部分企业穿越周期的同时也会有企业被退场。

具体看来，在上游环节，根据相关企业今年一季度业绩看来，行业已隐藏“成本比拼”后的分化。今日大盘分析预测有行业媒体相关预测文章梳理得出，随今年开年后锂价快速下滑，自有矿山/盐湖的公司抗风险能力更强，其中，天齐锂业(002466)、中矿资源(002738)、永兴材料(002756)、藏格矿业等原料自给率高的Q1盈利水平同比仍呈增长行情趋势。但外购原料再加工（特别是进口原料）的企业风险敞口则较大，其中，江特电机(002176)、融捷股份(002192)、雅化集团(002497)等依靠外购原料而进行锂盐生产的公司Q1净利下降幅度突出更大。

对此，业内人士指出，回望2018年至2020年中的锂盐熊市，价格从15万元/吨跌至最低4万元/吨，行业出清的顺序基础是外购锂矿加工企业-锂矿自给率低企业-盐湖企业进行，与成本呈负相关关系。今日大盘分析预测估计在锂价此轮暴跌中，锂盐厂受影响的程度难逃这一规律。

从二级销售市场表现看来，上游企业在股价行情上好像都一样惨。今日大盘分析预测相较于去年高点，江特电机(002176)和融捷股份(002192)股价下滑均超六成，天齐锂业(002466)和雅化集团(002497)股价亦腰斩。

从中下游环节看来，今年一季度以宁德时代(300750)、亿纬锂能(300014)为代表的电池厂商一季度存货余额均已隐藏回落，成本下降下业绩迎来扭转。今日大盘分析预测不过，行业预测师认为，今年国内动力电池或将面临产能过剩困局，产能过剩将从低端销售市场向高端销售市场蔓延，不具备规模实力的中小电池厂商将面临较大风险。

不过，锂电池整个产业链中不论谁输谁赢，行业普遍心愿仍是期望锂价能够相对稳定。今日大盘分析预测集邦咨询钻研认为，目前中国动力(600482)电池厂商去库存已贴近尾声，供需关系经过一个季度的销售市场化调节后已渐渐走向正常。

但亦有业内人士反馈，碳酸锂现在的定价方式和价格传导都还非很成熟，锂价的稳定仍有困难。今日大盘分析预测电池厂商大规模推进一体化，在资源端、电池回收端大力展开布局，给电池厂商更多价格谈判的底气。国内碳酸锂供应总体照旧处于紧平稳，这也导致假如锂电产业链某个环节销售市场状况发生变化，简单隐藏阶段性供需失衡的问题，从而导致价格变化。