股票啦 www.gupiaola.com 2023年06月19日报道：最近央行已释放偏积极的信号

最近，A股隐藏肯定程度的反弹中国股票行情预测分析师。在内外部均隐藏积极因素的背景中，短期的修复行情能否连续呢？

澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，最近投资者风险偏好已有所企稳。随着现行政策延续落地、基础面预测和心绪的逐步改善，销售市场有望迎来年内最佳机会中国股票行情预测分析师。当下，A股已进入反弹阻力较小的窗口。

中金公司(03908)表达，最近央行已释放偏积极的信号，在海外经济发展缓衰退、中国经济发展温顺复苏的基准推断下，对下半年A股大盘持中性偏积极看法，指数相比当前位置仍具备肯定上行空间中国股票行情预测分析师。

“从销售市场空间底模型看来，本轮销售市场已具备底部确认条件，宏观流动性将为销售市场提供坚实的支撑。随着现行政策延续落地以及基础面预测的逐步改善，销售市场将迎来年内最佳机会中国股票行情预测分析师。”中信建投(H1747)证券指出。

申万宏源(00218)证券认为，现在到7月中旬是现行政策期望期，构成A股反弹阻力较小的窗口。随着逆回购和MLF降息落地，现行政策宽松迎来关键验证，后续宽信用加码也理所当然中国股票行情预测分析师。经济发展与现行政策的“交谊舞”，有利于反弹行情开展的宏观预测组合。

不过，中信证券(06030)提示投资者，随着季末机构调仓、现行政策博弈和主题交易轮动共振，估计年中销售市场波动仍然较大中国股票行情预测分析师。

配置方面，成长版块成为多家机构看好的方向中国股票行情预测分析师。中金公司(03908)便指出，短期成长主导线。

“下一阶段，现行政策力度和预测效果将代替现行政策发力与否成为销售市场的新核心矛盾，在隐藏突破现有框架的需求现行政策前，做多产业行情趋势、做多成长依然是核心风格中国股票行情预测分析师。”国泰君安(601211)证券进一步指出。

中信证券(06030)：波动仍然较大

6月以来，销售市场关键由现行政策预测等因素主导，正处于下半年波动区间的谷底，随着季末机构调仓、现行政策博弈和主题交易轮动共振，估计年中销售市场波动仍然较大中国股票行情预测分析师。

首先，销售市场心绪和经济发展预测正处于谷底，对经济发展数据的负面反应钝化，超预测降息落地强化逆周期现行政策预测，虽然现行政策最终不会缺席，但难超激进的销售市场预测，现行政策博弈仍将延续中国股票行情预测分析师。

其次，宏观流动性环境转好，人民币兑美元被动贬值压迫缓解，有利于支撑活泼的主题交易中国股票行情预测分析师。再次，销售市场交投活泼度虽有提升，但存量博弈特征难改，季末机构调仓、现行政策博弈和主题交易轮动共振下，估计年中销售市场波动仍然较大，随着7月进入中报披露高峰，业绩对配置的影响力会逐步提升。

配置上，投资者可坚持业绩为纲，并兼顾现行政策主线，再次坚守科技和能源资源安全领域中有现行政策催化或业绩优势的种类中国股票行情预测分析师。

中金公司(03908)：指数具备肯定上行空间

最近，投资者风险偏好有所企稳中国股票行情预测分析师。一方面，四五月份经济发展数据边际偏弱强化现行政策转松预测，最近央行下调部分现行政策利率释放偏积极的信号，另一方面，当前指数表现所隐含的估值水平已经计入较多偏慎重预测，沪深300股权风险溢价贴近历史均值上方0.8倍标准差。

展望后势，在海外经济发展缓衰退、中国经济发展温顺复苏的基准推断下，对下半年A股大盘持中性偏积极看法，指数相比当前位置仍具备肯定上行空间中国股票行情预测分析师。

配置上，短期成长主导线，中期看消费，意见投资者关心三条主线：一是顺应新技术、新产业、新行情趋势的偏成长领域，特别是人工智能(161631)和数字经济发展等科技成长赛道，下半年半导体材料(512480)产业链有望具备周期反转与技术共振的机会中国股票行情预测分析师。

二是需求转好或者库存和产能等供给布局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等中国股票行情预测分析师。三是股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空间。

中信建投(H1747)证券：销售市场将迎年内最佳机会

展望后势，随着现行政策延续落地以及基础面预测的逐步改善，销售市场将迎来年内最佳机会。从销售市场空间底模型看来，本轮销售市场已具备底部确认条件，宏观流动性将为销售市场提供坚实的支撑中国股票行情预测分析师。虽然5月经济发展数据偏弱，但现行政策信号明显。估计前期降息与新能源汽车现行政策落地后，后续一系列扩内需、振产业、降成本和稳地产现行政策将继续颁布。

同时，销售市场延续迎来积极催化。一方面，全球销售市场不确定性缓解，提振销售市场信念中国股票行情预测分析师。另一方面，央企并购重组专题会与此前现行政策方向一脉相承，会议强调要瞄准国有企业功能定位延续深化革新，推进战略性重组和专业化整合，国防军工、建筑材料、钢铁、通信行业值得关心。

配置方面，估计行情结构总体展现科技、复苏链双线轮动特征，顺周期方向基础面，预测有望随现行政策支持及库存与价格周期见底而逐步修复，可优选弹性优质标的中国股票行情预测分析师。同时，科技受益于自身产业周期驱动仍将连续中期行情，但需聚焦景气延续验证方向。

行业方面，意见投资者关心汽车、家电、保险、食品饮料、传媒、通信、计算机(512720)、半导体材料(512480)、有色金属(512400)等中国股票行情预测分析师。

国泰君安(601211)证券：反弹行情将进入第二阶段

随着现行政策不确定性下降，如央行降息（逆回购利率与MLF调降）、国常会提出“钻研提出了一批现行政策措施”以及“具备条件的现行政策措施要及时颁布、抓紧实施”等，预示着反弹行情将进入第二阶段中国股票行情预测分析师。

反弹的第一阶段，是投资者消极的经济发展预测一致，现行政策发力的预测开端升温，销售市场体现为好者定价，最小阻力在于做多产业行情趋势中国股票行情预测分析师。

第二阶段现行政策不确定性进入实质降低，可是现行政策落地力度和效果将成为新的核心矛盾，这意味着销售市场有望连续反弹，但应管控预测收益，意见“高切低”中国股票行情预测分析师。

配置方面，销售市场风格仍看成长中国股票行情预测分析师。下一阶段现行政策力度和预测效果将代替现行政策发力与否成为销售市场的新核心矛盾，在隐藏突破现有框架的需求现行政策前，做多产业行情趋势做多成长依然是核心风格。

不过，部分子版块过高的累计收益和拥挤的微观结构，投资者在成长内部可“高切低”，并关心三条主线：一是股价调整充分、盈利预测见底、中期受益周期复苏和技术创新版块，如半导体材料(512480)、创新药、自动化设备等；二是布局产业行情趋势明确的AI及数字经济发展，技术创新突破和资本开支扩张带来基础设施端确定性高成长，如服务器、算力、信创软硬件等；三是受益于国有经济发展革新与中国特色资本销售市场体系建设的“中特估+产业”，如装备制造、能源等中国股票行情预测分析师。

申万宏源(00218)证券：A股进入反弹阻力较小的窗口

展望后势，随着稳增长加码和宽货币先行，现行政策加码的预测正在形成中国股票行情预测分析师。现在到7月中旬是现行政策期望期，构成A股反弹阻力较小的窗口期。

一方面，随着逆回购和MLF降息落地，现行政策宽松迎来关键验证，后续宽信用加码也理所当然中国股票行情预测分析师。经济发展与现行政策的“交谊舞”，有利于反弹行情开展的宏观预测组合。

另一方面，时间窗口上，当前到7月中旬，是现行政策布局的核心窗口，还是A股反弹阻力较小的窗口中国股票行情预测分析师。而7月中旬后，现行政策全局性安排预测趋于明确，效果验证会成主导要矛盾，彼时行情阻力可能再次增加。

此外，海外方面，美国经济发展边际回落，6月美联储暂停加息得到验证，随着美元指数回落，外资回流A股中国股票行情预测分析师。海外压迫的边界基础明确，还是销售市场的反弹条件。

配置方面，有效反弹波段的结构特征是“核心资产搭台，主题唱戏”中国股票行情预测分析师。因此，经济发展预测修复、海外压迫缓和、行业布局优化的核心资产，如消费服务、新能源车(501057)是行业轮动的重大组成部分。

同时，主题投资行情更延续、弹性更高，再次看好数字经济发展先反弹，央企价值重估接力中国股票行情预测分析师。

兴业证券：销售市场已进入风险偏好修复窗口

当前，随着各类积极因素继续隐藏、消极心绪逐步改善，销售市场已进入到风险偏好回暖驱动的修复窗口中国股票行情预测分析师。

首先，经济发展压迫下，各类现行政策边际宽松措施开端从预测成为现实，延续稳定销售市场信念。例如，6月13日央行超预测宣布OMO降息10bp，6月15日MLF也如期降息中国股票行情预测分析师。6月16日，国常会又明确指出“针对经济发展形势的变化，一定采取更加有力的措施，增强进展动能，优化经济发展结构，促进经济发展延续回升向好”，并钻研颁布促进经济发展延续回升向好的一批现行政策措施。

其次，外部风险也在缓和中国股票行情预测分析师。美联储6月暂停加息，虽然销售市场对会议解读偏鹰派，但至少人民币汇率压迫有所缓解。

再次，增量资金的回暖也将驱动行情修复的延续性。一方面，随着人民币贬值压迫缓解，最近外资已开端大幅回流，接下来外资仍将再次流入，并成为促进销售市场修复的重大支撑中国股票行情预测分析师。另一方面，国内资金也有望回暖。

因此，当前到7月底国内重大会议以及美联储议息会议召开前，销售市场将处于一个风险偏好修复的窗口中国股票行情预测分析师。

配置方面，5月中旬以来，海外AI版块延续上涨，将对A股形成映射。同时，从拥挤度视角看，数字经济发展版块拥挤度一度回落至历史低位中国股票行情预测分析师。因此，数字经济发展已到布局时点。

招商证券(06099)：流动性环境突出改善

目前，A股面临的流动性环境突出改善中国股票行情预测分析师。一方面，国内降息释放出现行政策端加强逆周期调节和稳定预测的信号，有利于改善此前销售市场对经济发展和现行政策的消极预测，提振销售市场心绪。

另一方面，6月美联储如期暂停加息，在7月中旬美国新的通胀数据公布之前，销售市场预测可能相对稳定，为A股提供一个友好的反弹窗口中国股票行情预测分析师。

配置方面，目前美元指数已开端回落，美债收益率也隐藏筑顶之势，将来可能率波动下滑。随着外部环境改善，北上资金开启回流，成为销售市场重大边际增量中国股票行情预测分析师。在内外部流动性预测改善带动风险偏好回升的阶段，A股成长风格有望占优。

结构上，意见投资者关心业绩增速最高和改善斜率最大的方向：一是出口竞争优势渐渐凸显的部分中游设备，如发掘机、重卡、汽车等；二是现行政策加持、需求回补以及换新周期驱动的家电、家居、航运等；三是硬件创新和半导体材料(512480)周期复苏的通相信务、计算机(512720)设备及应用、半导体材料(512480)、消费电子、元器件中国股票行情预测分析师。

平安证券：波动修复有望连续

目前，A股关键指数估值仍处于历史40%以下分位，随着支持现行政策加码有利于提振销售市场心绪，短期波动修复有望连续中国股票行情预测分析师。

首先，销售市场积极因素渐渐增加中国股票行情预测分析师。最近公布的5月金融和经济发展数据显示需求仍有待复原，现行政策呵护力度突出加大，国内降息落地，重点产业支持延续推进。

其次，从总量层面看，货币宽松先行，支持经济发展回升现行政策有望继续公布。目前，现行政策呵护经济发展增长的力度已突出提升中国股票行情预测分析师。再次，从产业层面看，现行政策加码对科技型企业和央企的融资支持。

配置方面，一方面，可延续关心TMT和中特估版块的行情趋势性机会；另一方面，大消费、新能源等超跌版块，也仍有估值修复空间中国股票行情预测分析师。

国海证券(000750)：大盘风格存有反转空间

今年二季度，A股市值风格展现大小盘均衡的特征，其中申万小盘指数相对抗跌但宽基指数中上证50(510800)与沪深300表现较好，三季度销售市场风格或连续均衡中国股票行情预测分析师。

7月政治局会议是关键的时间节点，最近释放好信号的力度在不断增强，超预测降息进一步提高了稳增长加码预测，大盘风格存有反转空间中国股票行情预测分析师。

行业风格方面，今年二季度金融与成长风格占优，消费与周期偏弱，其中优势风格中成长连续性较高，弱势风格中周期反转概率较大，步入三季度或将是成长与周期占优的布局中国股票行情预测分析师。

配置上，意见投资者关心成长与周期版块中高景气的TMT，以及上游周期品中去库存相对较为充分的海外定价种类以及高景气的新材料领域，同时关心高股息(512590)且存有业绩改善预测的电力央国企等大盘方向中国股票行情预测分析师。

华西证券(002926)：波动上行

展望后势，央行降息明确“稳增长”加码发力，后续一揽子现行政策有望颁布，销售市场定价逐步从经济发展数据“弱现实”向现行政策发力“强预测”切换中国股票行情预测分析师。当前，A股估值位于历史中位数临近，股权风险溢价位于近三年均值+1倍标准差临近，销售市场配置性价比仍较高。

接下来，在流动性宽松环境下，增量现行政策的落地有望促进销售市场风险偏好延续回升，并驱动A股波动上行中国股票行情预测分析师。

配置上，意见投资者聚焦“稳增长”主线，并关心三个方向：一是受益于稳增长、促消费现行政策落地的食品饮料、家电、汽车等版块存有估值修复的机会；二是关心受益于产业催化和现行政策支持的AI+主题机会；三是关心优质国、央企在关键领域的整合机会中国股票行情预测分析师。

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网友点评：

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中信一看好就没好事！

Steeyd思思河北三河
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