股票啦网 www.gupiaola.com 2023年06月09日报道：股票啦股吧今日大盘分析srchttp

《投资者网》谢莹洁

坐拥“消费电池+动力电池”双赛道，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)电子股份有限公司（以下简称“欣旺达(300207)”,300207.SZ）前两年风光无限，2021年年末市值曾一度攀升至1022亿元，并创下54.93元阶段高点。

如今，新浪股吧今日大盘分析主营业务放缓加上动力电池常年亏损，业务两头受挫的欣旺达(300207)股价表现一蹶不振，今年以来股价徘徊在15元/股上下，相比此前高点跌约70%，总市值蒸发700亿元左右。

有观点认为，新浪股吧今日大盘分析动力电池进入竞争红海期，动力电池销售市场聚合度进一步提升。2023年，以鹏辉能源(300438)、力神为代表的非头部动力电池企业渐渐被剔除。

但另一方面，新浪股吧今日大盘分析部分券商却延续加仓，再次看好欣旺达(300207)的长期投资价值，认为从销售市场布局看来，中国动力(600482)电池二线企业布局仍待定，公司动力电池业务有望伴随整车销量回暖逐季向好。

5月22日公司公告，新浪股吧今日大盘分析拟定增不超约5.59亿股，募资总额不超48亿元，关键用于加码消费类锂电池业务。

动力电池业务仍亏损

公布资料显示，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)2011年上市，主营业务为消费电子电池业务，其中手机数码类锂电池模组为核心业务，其余业务根据营收占比依次为智能硬件类（代工业务）、笔记本电脑类、周密结构件以及动力电池。

2019年至2022年，新浪股吧今日大盘分析公司营收分别为252.41亿元、297亿元、373.59亿元、521.62亿元，归母净利润分别为7.51亿元、8.02亿元、9.16亿元、10.64亿元，呈增长行情趋势。

但在2023年一季度隐藏拐点，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)营收104.8亿元，同比下降1.34%；净利润亏损1.65亿元，去年同期盈利9492万元。

同行可比公司方面，新浪股吧今日大盘分析宁德时代(300750)（300750.SZ）、亿纬锂能(300014)（300014.SZ）、国轩高科(002074)（002074.SZ）今年一季度营收增速均超60%。这也意味着，欣旺达(300207)与同行的差距非在缩小而是在扩大。

（数据来源:Wind）

国海证券(000750)对此预测，新浪股吧今日大盘分析受宏观经济发展低迷形势影响，通货膨胀带来的消费预算收紧，均对消费电子产品销售市场的供应端和需求端造成不同程度的影响，全行业部分终端品牌客户处于去库存阶段，从而导致2022年全球智专家机和笔记本电脑的出货量同比下降。

从销售市场布局看来，新浪股吧今日大盘分析中国动力(600482)电池二线企业布局仍待定。对整车厂而言，无论是从供应链安全的角度、還是从提高议价能力的角度，扶持宁德时代(300750)以外的二线供应商必不可少，不过兼具技术优势、客户优势的二线企业有才望脱颖而出，

早在2008年，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)就已入局动力电池，但在2017年才开端重点投入。在动力电池大幅放量的情况下，该业务2022年依然亏损，至今从未盈利。

2018年至2022年，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)动力电池业务净利润分别为-1.46亿元、-3.05亿元、-6.07亿元、-10.60亿元和-7.77亿元。

有数据显示，新浪股吧今日大盘分析今年一季度，欣旺达(300207)在动力电池国内销售市场的市占率同比下降0.5个百分点，全球市占率同比也下降了0.2个百分点。

财务数据提醒风险

欣旺达(300207)的强项是电池技术，新浪股吧今日大盘分析如今却陷入瓶颈期。

“资本销售市场此前对公司基础面和市值推断受销售市场心绪高度影响。如今总体收入、盈利指标等数据成为销售市场关心重点，新浪股吧今日大盘分析而非仅仅是将来前景。”一名新能源投资机构负责人表达。

部分数据暗示了公司行业竞争力。2022年，新浪股吧今日大盘分析公司毛利率从前一年的14.70%降至13.84%，今年一季度为13.68%。

同行可比公司方面，新浪股吧今日大盘分析亿纬锂能(300014)毛利率显著高于欣旺达(300207)。第三方专业报告库并购优塾此前预测，这是由于欣旺达(300207)业务关键聚合在电池模组环节，附加值较低，核心原材料电芯以外购主导，仅小部分自给。

2022年和今年一季度，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)自由现金流分别为-85.35亿元和-16.91亿元。

欣旺达(300207)表达，新浪股吧今日大盘分析关键原因关键为公司动力版块进展势头较强，公司在新建基地布局产能的过程中，公司在治理人员、销售人员上都有较大投入，故而导致公司治理花费、销售花费增长等较快。此外，公司海外业务占较为大，2023年第一季度汇兑损失增加为公司财务花费增加的关键原因。

同时，新浪股吧今日大盘分析公司投资回报呈逐年下滑行情趋势，2019年至2022年，其净资产收益率（加权）分别为13.38%、12.73%、11.05%、7%。

与之相对应的是，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)的存货正在不断上升。2019年至2022年，该指标分别为51.21亿元、76.35亿元、98.75亿元，今年一季度为95.29亿元。

公司财报也提醒原材料涨价影响利润的风险：“公司生产经营关键原材料及元器件的供应可能会随多项因素而波动，新浪股吧今日大盘分析如关键原材料及元器件短缺或价格飙升，将会对企业成本端带来较大的压迫，致使企业可能隐藏利润下滑乃至亏损的风险；如关键原材料及元器件短缺或价格下降，公司将会面临存货减值的风险。”

从机构持仓看来，新浪股吧今日大盘分析2023年一季度，欣旺达(300207)股东中的机构数量34家，持仓比例16.47%，这两项数据均创2022年一季度以来的新低。其中，花旗环球金融有限公司减持1.3亿股。

定增加码主营业务

在动力电池延续亏损的背景下，新浪股吧今日大盘分析公司打算夯实主营业务。

今年，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)使用自有资金建设的消费类圆柱锂电池电芯生产线。截至一季度末，该生产线处于试生产期，产量为165.07万只，销量为72.14万只，不到产量的一半，产能利用率为33%。

5月22日公司公告，新浪股吧今日大盘分析拟定增不超约5.59亿股，募资总额不超48亿元，用于SiP系统封测项目、高性能消费类圆柱锂离子电池项目及补充流动资金。

值得注意的是，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)账面资金充分。截至一季度末，公司账面货币资金有218.09亿元，一年内到期的短期负债合计125亿元。

欣旺达(300207)4月底公告，新浪股吧今日大盘分析公司拟使用最高额不超过3亿元（含）的闲置自有资金进行证券投资。投资资金来源为公司自有或自筹资金，不涉及募集资金。

其它，新浪股吧今日大盘分析在股价低迷背景下，欣旺达(300207)的定增如何推进还是一大挑战。

早在2021年11月，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)就推出定增计划，募集资金总额39.15亿元。截至2022年5月30日定增股票解禁当日，公司股价报收26.12元/股，相比于41.90元的发行价下滑37%。

近一年来，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)在二级销售市场上延续阴跌，这意味着，此前参与欣旺达(300207)39亿元定增的16家机构，至今可能率是浮亏情况。

而两次募资用途看来，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)的重点都是在消费类锂电池业务。作为业绩增长的驱动点，这被外界视为欣旺达(300207)不再重视动力电池业务。

欣旺达(300207)对此回应称：“结合行业进展情况看来，新浪股吧今日大盘分析动力电池销售市场仍处于洗牌的过程中，公司有望在近两年加快洗牌的过程中脱颖而出，在销售市场上占据一席之地。”

部分钻研机构仍然看好公司将来进展前景。华创证券指出，新浪股吧今日大盘分析欣旺达(300207)全方位布局表前及表后储能，有望充分享受行业红利迎来量利齐升。动力电池业务有望伴随整车销量回暖逐季向好，储能业务或将连续高景气，消费电池业务有望依托稼动率及电芯自供率的上升，实现毛利逐步修复。（思维财经出品）■

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