股票啦 www.gupiaola.com 2023年06月06日报道：大盘走势分析技术北京拉卡拉小贷业务自断一臂

"跳码"事件后，拉卡拉(300773)业务调整动作不断。

6月5日，北京商报记者注意到，北京市地方金融监督治理局（以下简称"北京市金融监管局"）日前公布小额贷款公司变更审批事项公告，同意北京拉卡拉(300773)小额贷款有限责任公司（以下简称"北京拉卡拉(300773)小贷"）不再从事小额贷款业务大盘走势分析技术。更早一点，拉卡拉(300773)退出中邮消费金融的股东行列，另一张网络小贷牌照注册资本也降至2亿元。

牌照布局有所缩减，但拉卡拉(300773)好像也并未放弃金融这一"现金奶牛"。5月下旬，拉卡拉(300773)新公布的拉卡拉(300773)商户数字钱包App中，"借款"栏目摆在了显眼位置，其中包含"拉卡拉(300773)商户贷""拉卡拉(300773)工薪贷"等产品以及其他金融机构信贷产品导流服务。同时，拉卡拉(300773)还计划在最近上线钱包理财服务。

而受到"跳码"追缴资金影响，拉卡拉(300773)在2022年交出了亏损超过14亿元的"成果单"。于拉卡拉(300773)而言，金融业务会是一门好生意吗？支付机构聚焦主业的导向下，拉卡拉(300773)的金融业务又将走向何方？

消金、小贷业务接连变动

金融业务版图"缩水"

放弃消费金融业务版图后，北京拉卡拉(300773)小贷业务"自断一臂"。根据北京市金融监管局官网公布的《关于同意北京拉卡拉(300773)小额贷款有限责任公司不再从事小额贷款业务的批复》，北京拉卡拉(300773)小贷变更审批事项获批，不再从事小贷业务大盘走势分析技术。这也意味着，北京拉卡拉(300773)小贷将退出销售市场。

天眼查数据显示，北京拉卡拉(300773)小贷成立于2015年6月16日，实缴注册资本2亿元，北京利达廉美科贸有限公司为公司全资股东。经股权穿透，北京拉卡拉(300773)小贷的疑似实际操纵人为西藏考拉科技进展有限公司，后者法定代表人为拉卡拉(300773)董事长孙陶然。从经营范围看来，北京拉卡拉(300773)小贷可在北京市区域范围内发放贷款。

除了拉卡拉(300773)小贷这一地方小贷牌照外，拉卡拉(300773)旗下还有两张小贷牌照，分别是重庆市拉卡拉(300773)小额贷款有限公司和广州拉卡拉(300773)小贷大盘走势分析技术。其中，成立于2016年4月的广州拉卡拉(300773)小贷，可在全国范围内开展网络小贷业务，该公司此前也曾因注册资本二次减值引发关心。

按照小贷公司展业的监管要求，小贷公司的注册资本是决策展业规模的重大基数。自2018年以来，广州拉卡拉(300773)小贷注册资本已经三次变动。其中，2018年3月，广州拉卡拉(300773)小贷注册资本由5亿元增至15亿元，同比增长200%；2021年9月，广州拉卡拉(300773)小贷注册资本由15亿元降至10亿元，后于2023年3月进一步下降至2亿元，累计降幅达到87%。

另一方面，2020年下半年小额贷款行业监管规定密集颁布，2020年11月公布的《网络小额贷款业务治理暂行方法（征求意见稿）》中提到，网络小贷业务应该关键在注册地所属省级行政区域内开展；未经批准，不得跨省开展业务。同时，从事网络小额贷款的企业注册资本不低于10亿元，跨省经营网络小额贷款业务的企业注册资本不低于50亿元。

虽然上述小贷治理新规尚未落地，但近两年来不少网络小贷公司都在向50亿元的要求靠拢，特别是头部互联网公司旗下网络小贷机构大盘走势分析技术。增资扩股成为小贷行业主流的当下，广州拉卡拉(300773)小贷逆势缩减规模，也引得业界推测不断。

而最近拉卡拉(300773)金融业务的变动，也不仅仅体现在小贷业务上。就在2023年5月中旬，拉卡拉(300773)在2022年退出了中邮消费金融股东行列的消息引发热议。作为中邮消费金融发起股东之一，拉卡拉(300773)将持有的消费金融公司1.667%股权转手，不再持有消费金融公司股权。根据中邮消费金融方面回复的信息，拉卡拉(300773)为公司财务投资者，不参与实际运营，且未告知转让股权的具体原因。

针对拉卡拉(300773)在金融业务部分的调整动作，厚雪钻研首席钻研员于百程指出，小贷业务是资金密集型业务，经营的是信用风险，早前拉卡拉(300773)便将该部分业务从支付业务主体中剥离。仅近年来，小贷行业监管愈加严格，行业进展放缓分化加剧。传统小贷因为经营以及违规、失联等问题再次加快退出销售市场，经营较好的网络小贷公司多数是在互联网生态巨头的旗下。从几家拉卡拉(300773)小贷的停业和减资动作看，其进展局面并不好。

前有"清仓"消费金融，后有小贷业务规模缩减，针对拉卡拉(300773)金融业务隐藏这一变化的原因和影响，6月5日，北京商报记者也向拉卡拉(300773)进行了采访，但截至发稿未收到公司回复大盘走势分析技术。

金融"野心"仍存

应注重交叉混业风险

小贷业务的变化，是拉卡拉(300773)收紧金融业务、聚焦主业的信号？答案好像还是否定的大盘走势分析技术。实际上，通过拉卡拉(300773)新阶段的战略部署，人们仍然可以窥见拉卡拉(300773)的金融"野心"。

2023年5月24日，拉卡拉(300773)召开2023战略暨新品公布会，其中一款产品为拉卡拉(300773)商户数字钱包App（以下简称"拉卡拉(300773)App"）。北京商报记者现场熟悉到，除了面向商户提供会员治理、营销获客等数字化经营服务外，拉卡拉(300773)还携手15家金融机构启动"拉卡拉(300773)茁跃同伴计划"，寻求运用直接投资支持、联营支持与金融贷款支持等模式，为商户提供金融服务。

"这一模式更像助贷，拉卡拉(300773)還是想做金融的。"6月5日，一位支付行业钻研人士评价称。前述钻研人士指出，会员治理、营销获客等服务模式，需求关键聚合在中大型商户，但这类销售市场饱和度高，基础已经处于被瓜分完毕的情况，拉卡拉(300773)很难在这部分业务中再取得领先地位。该部分业务布局的重心還是在金融业务上。

北京商报记者在拉卡拉(300773)App中看到，"拉卡拉(300773)商户钱包升级引导"中对商户收款、店铺营销、经营预测治理等方面进行了详细介绍，同时还提到马上上线闲钱理财服务大盘走势分析技术。而在面向商户提供的服务中，"借款"栏目在拉卡拉(300773)App中被摆在了显眼位置。

页面信息显示，当前拉卡拉(300773)App面向个人和商户提供不同贷款利率的产品，其中个人贷产品为"拉卡拉(300773)工薪贷"，最高可借额度10万元，贷款利率为18%-24%；商户贷最高可借额度为100万元，贷款利率为5.4%-24%，申请方需为拉卡拉(300773)入网商户，贷款额度将参考商户交易流水等信息。此外，拉卡拉(300773)App还为中邮消费金融、新网银行旗下信贷产品以及多家银行信用卡业务提供导流服务。

在面向个人用户的"拉卡拉(300773)工薪贷"产品页面，用户最高可借额度提升至30万元，同时页面提醒该产品由广州拉卡拉(300773)小贷或其他资金方提供大盘走势分析技术。在对应授权协议中，拉卡拉(300773)提出该借款仅限于个体工商户的日常经营或日常消费贷款。

随后，北京商报记者进一步体验了"拉卡拉(300773)工薪贷"贷款流程，在提交身份信息后获得了25000元的授信额度。页面信息提醒，此次服务由中信消费金融或广州拉卡拉(300773)小贷提供，《个人借款合同》中则指出借款方为中信消费金融，包含利息与担保费在内，借款年化综合资金成本为24%，但最终借款额度还需要以审批结局为准。担保服务则由广州拉卡拉(300773)普惠融资担保有限责任公司提供。

值得一提的是，拉卡拉(300773)本身是以收单业务起家的第三方支付机构。北京商报记者曾实测拉卡拉(300773)小微商户入网流程，个人用户从代理商处获得POS机后自主挑选商户类型以及名称便可完成入网操作。后续使用个人信用卡在POS机上消费，银行信用卡交易信息提醒收款方为另一商户。

这类可开通POS机但实际为个人用户的虚伪商户，其交易流水能否作为授信依据？拉卡拉(300773)如何识别套现行为，把控信贷资产质量？在管控贷款的资金流向上又有哪些具体举措？就前述问题，北京商报记者向拉卡拉(300773)进行了采访，但截至发稿并未收到对方回复大盘走势分析技术。

"支付机构做助贷业务无可厚非，但肯定要幸免金融业务交叉产生的混业风险。"前述支付行业钻研人士指出。在拉卡拉(300773)的业务版图中，假如个人用户违规入网猎取POS机，通过套现猎取经营流水，再以此为授信依据申请贷款，明显是具有高度风险的。一方面扰乱金融秩序，另一方面拉卡拉(300773)也难以保证信贷资产质量。

"跳码"拖垮业绩

急需新出路

拉卡拉(300773)最近在金融业务调整动作，也让销售市场将矛头指向了"跳码"事件大盘走势分析技术。

2022年中，第三方支付机构因"跳码"遭处罚的消息传言四起。2023年4月18日，拉卡拉(300773)一纸重大事项的提醒性公告承认"跳码"，并提出将退还涉及资金。在2022年财报中，受到"待处理资金影响"，拉卡拉(300773)营业外支出共计13.96亿元，其中包含"其他"13.78亿元，这也意味着拉卡拉(300773)因为"跳码"需退还的金额为13.78亿元。

"跳码"退还的资金也拖垮了拉卡拉(300773)2022年业绩大盘走势分析技术。根据公司年报，拉卡拉(300773)2022年营收53.65亿元，同比下降18.56%；归属于母公司股东的净利润为-14.37亿元，同比下降232%。

报告期内，拉卡拉(300773)支付业务收入为45.81亿元，占总营收比重超过85%；科技服务业务收入为3.42亿元，同比减少了8%，其中金融科技业务收入1.44亿元，同比减少了45%，关键因受外部环境不利影响，公司服务的商户向银行新增贷款规模下降。

谈及"跳码"事件对拉卡拉(300773)的影响，北京社科院钻研员王鹏指出，首先是追缴金额对公司收入的影响，直接造成了拉卡拉(300773)2022年的大幅亏损；其次是作为持牌支付机构，承认存有"跳码"这类违法违规行为，对公司形象产生负面影响；此外，在拉卡拉(300773)后续的展业过程中，也会因为"跳码"行为受到监管更多的关心，"灰色地带"难有生活空间。

在博通咨询首席预测师王蓬博看来，"跳码"针对拉卡拉(300773)产生的影响不仅仅局限在营收情况上，这一"灰色"收入遭遇追缴后，拉卡拉(300773)需要回归到正常的业务逻辑中来大盘走势分析技术。而拉卡拉(300773)最重大的问题并不在于"跳码"产生的罚款问题，而是急需在营收模式陷入瓶颈后寻觅新的发力点。

王蓬博进一步预测称，从2022年业绩看来，拉卡拉(300773)起家的支付业务收入占比超过85%，而近年来一直向外宣称拓展的金融相关业务始终无法形成突出优势，并无法产生较强的利润增长点。

"由此看来，拉卡拉(300773)在金融业务方面的调整动作，可能不仅仅是‘跳码’风波后的业务收缩，也与其本身挣脱利润增速下滑乃至是亏损的战略规划紧密相关，通过聚焦主业挣脱亏损局面。"王蓬博补充道。

聚焦主业

支付行业转型缩影

依托于本身的支付牌照，手握着千万商户的"流量"，拉卡拉(300773)在金融业务方面的布局依旧广泛大盘走势分析技术。据北京商报记者不良好统计，目前，除了小贷业务外，拉卡拉(300773)金融相关产业布局还伸向了银行、商业保理、融资担保、保险经纪等方面。

过往支付领域的竞争中，为了扩大影响力、抢占销售市场份额，支付机构们踏上多元化经营之路，其中就包含布局其他金融业务版块。但近年来随着监管约束的延续强化，引导支付机构聚焦主业成主导要导向，部分支付机构也开端对旗下类金融牌照进行整合和出售。

在于百程看来，受监管趋严和业务变化等因素的影响，传统的支付业务竞争愈加激烈。同时疫情加快了中小企业数字化进程，在传统支付业务盈利能力下降背景下，支付业务的将来，一方面是与场景不断结合，与生态形成协同，另一方面是从支付拓展到细分服务，比如商户数字化综合服务等，拉卡拉(300773)战略变化总体符合支付行业转型的大方向。

王鹏则指出，拉卡拉(300773)本身在主营收单业务以及此前布局的金融布局，积存较为丰富，但也面临较强竞争大盘走势分析技术。守好合规底线，再依托于现有的商户、销售市场等储备资源，聚合优势力道发力金融基础设施建设，从长线看来仍有进展潜力。

"支付业务回归本源"的倡导下，广州拉卡拉(300773)小贷在拉卡拉(300773)App"借款"版块扮演怎样的角色？支付以外的关联金融业务后续有何进展规划？北京商报记者向拉卡拉(300773)方面进行采访，但截至发稿，未收到对方回复。

北京商报记者廖蒙