股票啦 www.gupiaola.com 2023年06月05日报道:最近经济发展复苏环比动能趋弱
中信证券(06030):A股高波动在6月将连续,重归业绩主导
过去的5月,经济发展预测下修导致销售市场波动较大,步入6月,国内经济发展预测仍处于低位,海外多重因素扰动叠加,投资者行为模式正处于转换期,估计A股仍将连续高波动,当前正趋于下半年波动区间的波谷临近,乘风破浪时,意见以业绩为纲,再次紧紧围绕“安全”主线中有现行政策催化预测或业绩优势的种类展开配置。下股票行情大盘分析预测
首先,最近经济发展复苏环比动能趋弱,导致销售市场过度消极,估计6月结构性现行政策继续颁布并积存,现行政策助力和内生动能修复下,三季度经济发展复苏将突出改善。其次,美联储6月议息预测波动较大,美债上限调整后仍需关心其流动性风险,估计人民币汇率维持低位波动,三季度将重归升值行情趋势。再次,由于今年以来主题博弈类策略的收益不佳,投资者的行为模式正进入转换期,将重归业绩主导。最终,估计6月A股仍将连续较高波动,综合估值与销售市场心绪推断,当前正趋于下半年波动区间的波谷临近。配置上,意见再次紧紧围绕科技、能源资源和国防三大安全领域中有现行政策催化预测或业绩优势的种类展开,并延续关心医药产业的长期配置价值。
中信建投(H1747)证券:积极信号逐步隐藏
最近销售市场积极信号开端逐步隐藏。国内财新PMI、商品价格、人民币汇率转好,销售市场现行政策预测加强,心绪缓和;海外美债上限风波平息。下股票行情大盘分析预测A股大盘总体处于底部区域,销售市场在等待进一步积极信号。
行业重点关心方向:1)TMT中盈利兑现确定性高的方向;2)存有现行政策预测的超跌顺周期版块。行业推选:传媒、通信、计算机(512720)、半导体材料(512480)、食品饮料、汽车、机械设备等。
国泰君安(601211)证券:反弹将再次,科创成长(159967)和次新引领反击主场
防守反击,让子弹再次飞。针对后势,1)央行上海总部回应地产信贷现行政策后,地产现行政策发力短期难证伪,预测下滑空间有限,不论是“绝地反击”還是“底部修复”,顺周期都应有个技术反弹,预测收益取决于实际现行政策空间;2)技术进步浪潮与产业行情趋势的隐藏,考虑更可延续的产业现行政策预测,在顺周期阶段性企稳搭台后,科创成长(159967)与次新股票仍是主战场。防守反击,让子弹再次飞。下股票行情大盘分析预测股价低位、交易结构优化、现行政策未证伪,不论绝地反击還是底部修复,销售市场都应有反弹。
低位地产链搭台反弹,科创成长(159967)与次新接力领跑。1)紧紧围绕现代化产业体系建设,推进科技攻关和国产替代,推选股价调整充分、盈利预测见底且中期受益周期复苏和技术创新版块,推选半导体材料(512480)/创新药/自动化设备。2)布局产业行情趋势明确的AI及数字经济发展,技术创新突破和资本开支扩张带来基础设施端确定性高成长,以及中下游硬件和应用的协同进展,推选运营商/服务器/信创软硬件/算力。3)受益于国有经济发展革新与中国特色资本销售市场体系建设,推选有望通过专业化整合提高价值建造的“中特估+产业”:装备制造、建筑、中药、电力;以及低位地产链、汽车。
中金公司(03908):销售市场心绪略有修复,成长风格有望重新占优
最近销售市场心绪略有缓和,关键指数初步展现出企稳迹象,成交量有所回升,人民币小幅升值,北向资金亦重新复原净流入。下股票行情大盘分析预测后势看来,人们认为销售市场短期表现可能仍有反复,但调整最快时期可能已经过去,国内因素特别经济发展内生动能修复的进展仍将是决策销售市场表现的关键矛盾,如若现行政策应对得当,有望渐渐改善当前投资者的偏消极预测。
行业意见:成长风格有望重新占优。意见关心如下三条主线:1)顺应人工智能(161631)新兴产业行情趋势和国内大力进展数字经济发展现行政策方向的科技成长赛道,如半导体材料(512480)、传媒嬉戏等;2)前期受疫情负面影响较大、当前成本压迫延续缓和、后续需求修复空间较为确定的消费类行业,例如白酒、家用电器、医疗服务等;3)受益于“一带一路(502013)”战略,以及国企改(501020)革等主题机会。
招商证券(06099):转机隐藏,大盘成长或核心资产有望隐藏阶段性反弹
展望6月,前期销售市场超预测下挫的三个因素均隐藏转机,经济发展预测将会渐渐企稳,内外资有望重回流入,A股可能重回波动上行的阶段。5月经济发展高频数据走弱,削弱了销售市场对经济发展的好预测,大宗商品(161715)价格暴跌加剧消极预测。可是,5月下旬开端,稳增长预测开端升温,政府稳增长动作开端增加,经济发展预测有望渐渐企稳。5月美联储加息后,非农通胀的韧性使得6月加息预测一度升温,美元指数和美债收益率走高,人民币兑美元阶段性走弱,外资阶段性流入。而随着美国债务上限达成协议,美国债务水平和利息支出将进一步攀升,美联储再次加息和缩表存有约束。同时,中美关系开端隐藏阶段性沟通。人民币贬值预测修复,外资在6月有望重回流入。此前高风险资金阶段性离场,随着AI+和国企改(501020)革的预测修复,销售市场活泼度开端重新提升,内资也有望重回流入。下股票行情大盘分析预测6月经济发展预测和增量资金都有望修复,促进A股重回上行行情趋势。
风格上,外资重回流入的预测使得大盘成长或核心资产有望隐藏阶段性反弹,经济发展修复预测使得部分顺周期版块反弹,而人工智能(161631)革命大行情趋势仍在,Al+的核心主线也有机会会使得6月销售市场总体表现相对更加均衡。
兴业证券:积极因素隐藏,关心嬉戏等版块
参考去年4月底和11月,本轮修复的两条主线。最近一些积极因素隐藏,带动销售市场从底部开端修复:1)经济发展压迫下稳增长预测开端升温。2)在经历5月以来的调整后,当前销售市场风险溢价再次来到一个较高的水平。3)当前销售市场绝大多数行业拥挤度已处于历史较低水平。4)汇率压迫缓解、海外风险偏好提升、全球关键销售市场连创新高之下,外资也开端回流并对销售市场形成支撑。下股票行情大盘分析预测参考去年4月底和11月,销售市场经历了两轮底部修复行情,其中去年4月底到7月份的修复中,在现行政策驱动力相对偏弱的环境下,景气带动了销售市场的修复行情;而去年11月,则是一轮现行政策宽松、预测扭转下的系统性修复行情。
综合中观景气、订单景气、盈利预测,以及股价表现,当前“数字经济发展”43大细分方向中,嬉戏、数字营销、数字媒体、出版、金融IT、卫星通信、国资云、面板、光学元件等版块,当前景气水平较高、但短期定价尚不充分,意见重点关心。当前阶段主线动能减弱,也可从三个维度寻觅景气与股价背离、有望低位修复的α机会:1)年初至今上涨幅度相对一季度业绩改善表现仍靠后的行业;2)后续业绩预测改善较大的方向;3)拥挤度水平较低的行业。
光大证券(06178):销售市场下滑空间有限,关心三大配置方向
展望6月份,在经历了前期由于业绩、现行政策预测以及外部压迫带来的阶段性调整之后,销售市场或将逐步企稳。当前销售市场指数与其估值水平均处于相对较低的位置,销售市场风险已经得到了较为充分的释放,将来销售市场下滑空间有限。下股票行情大盘分析预测展望将来,销售市场的转机可能来自于现行政策与经济发展两个方面,从过往经验看来,现行政策预测的变化往往要比经济发展的实际转好来的更加迅速一些。
配置方向一:数字经济发展与+AI,意见关心半导体材料(512480)、通信设备、光学光电子、计算机(512720)设备等TMT行业。配置方向二:左侧布局经济发展复苏相关方向,结合年初以来盈利预测的调整与实际业绩情况,部分行业实在面临业绩预测改善但股价低迷的情形,其中与经济发展复苏相关的版块值得关心。意见关心白酒、非白酒、生物制品、化学制药、白色家电、航空机场等行业。配置方向三:“中特估”方向,关心景气或将上行的“一带一路(502013)”相关的国企版块。
华安证券(600909):内部现行政策期望尚需确认,波动布局未破
5月最终一周销售市场针对当前经济发展增长和(00001)现行政策预测已经处于极低位置,销售市场未再连续下挫,总体坚持波动。下股票行情大盘分析预测投资机会上以轮动性和现行政策预测驱动性特征突出,TMT特别是计算机(512720)、传媒,中特估建筑点缀,地产链均有所表现。
展望后势,一方面国内进入现行政策博弈期,现行政策预测和现行政策证实证伪都将加大销售市场波动,因此现行政策落地与否极为关键,但现行政策究竟如何作为尚需观看;另一方面美联储6月有望“跳过”加息,加息风险缓释利多全球风险资产,减轻资本外逃压迫利于北上资金流入。因此总体推断,销售市场仍以波动主导。
西部证券(002673):可以更好一点,“中特估”仍是当下主线
配置资金入场,为销售市场阶段底部打下夯实基础。受到A股大盘阶段调整,理财配置需要增加,央企ETF(510060)发行推进等因素影响,5月股票型ETF净流入达526亿份,仅次于2020年3月的577亿份和2019年12月555亿份。特别是宽基ETF净流入209亿份,更是创下历史新高。从历史看来,以ETF为代表的配置资金的大幅流入,往往都会夯实阶段底部,为阶段性行情打下基础。“中特估”与顺周期仍是当前胜率/赔率最合适方向。下股票行情大盘分析预测随着央企ETF(510060)发行启动,“中特估”依然是当下主线。
而从中期看来,当前资产价格所隐含的经济发展预测已经回到低位,这与当前经济发展修复的韧性形成较大背离,顺周期行业的修复已经启动。行业层面意见配置:地产链上的家电,建材,轻工等行业;中特估值中具备突出估值优势的银行、保险、建筑、电力、石油石化等行业央企;与经济发展修复相关度较高的汽车(含新能源车(501057)),食品饮料,交运;医药中消费属性较强的中药、药房、消费医疗、医疗器械等细分领域。
信达证券:波动调整可能率已完毕,下半年将迎来较好的指数抬升行情
股市底会早于经济发展底。人们认为2023年,股市也可能会隐藏2019年的情形,虽然经济发展增速再次放缓,但股市只会隐藏阶段性回撤,很难创新低。下股票行情大盘分析预测人们认为,国内股市始于3月的波动调整可能率已完毕,下半年将会迎来较好的指数抬升行情,这一次速度不会很快,但时间可能会较为久。
行业配置意见:配置风格偏向进攻,先布局超跌消费链、地产链,6月中旬布局中特估和TMT的第二波上涨,三季度Q3重点关心周期。(1)消费链、地产链:虽然今年的经济发展复原波折很多,但人们认为无需过度消极,后续可能会隐藏现行政策微调,总体存有超跌后预测修复的上涨。(2)中特估&TMT:6月中旬意见再次关心,人们认为,这些版块的调整关键是交易拥挤后的调整,从战略上,由于经济发展尚未复原,大部分版块盈利验证一般,所以有长期逻辑的中特估和TMT仍然会有机会。(3)三季度意见关心周期:周期股当下受到全球库存周期下滑的影响,总体偏弱,但随着库存周期下降进入尾声,2023年四季度-2024年,宏观需求存有回升的可能。考虑到长期产能建设不足,需求、供给和估值可能会共振。
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