股票啦 www.gupiaola.com 2023年06月04日报道：考虑到当前地方政府财政局约束与居民部门消费信念修复的长期性

5月中旬以来，受到美国债务悬崖问题影响，叠加国内经济发展修复斜率回落以及债市风险事件影响，销售市场针对经济发展预测快速下修。股市行情分析预测走势微观层面，央企ETF(510060)发行节奏趋缓，A股大盘资金面转向存量博弈，前期销售市场主线交替轮动的布局转化为短期向下共振。

经济发展预测的低点可能已经隐藏。大宗商品(161715)、汇率、利率等大类资产价格所隐含的经济发展预测快速回落至2022年10月。而当时在现行政策目的尚不清楚，疫情防控仍然严格的环境下，销售市场针对23年经济发展增长的预测是远低于5%（IMF预测为4.4%），而当下即便当前没有进一步现行政策支持，经济发展自身修复回归5%以上增速依然是可能率事件。股市行情分析预测走势这也意味着当下资产价格所蕴涵的经济发展预测存有较为突出的超调，从而触发周五顺周期行业快速反弹。

地产链仍是短期现行政策抓手。考虑到当前地方政府财政局约束与居民部门消费信念修复的长期性，短期现行政策重点仍在于地产销售端现行政策的边际优化。股市行情分析预测走势从当前看来，除了各地地产调控现行政策的不断优化，数量型货币现行政策工具的进一步支持依然是重大的前提条件。

配置资金入场，为销售市场阶段底部打下夯实基础。受到A股大盘阶段调整，理财配置需要增加，央企ETF(510060)发行推进等因素影响，5月股票型ETF净流入达526亿份（元），仅次于2020年3月的577亿份和2019年12月555亿份。特别是宽基ETF净流入209亿份，更是创下历史新高。股市行情分析预测走势从历史看来，以ETF为代表的配置资金的大幅流入，往往都会夯实阶段底部，为阶段性行情打下基础。

“中特估”与顺周期仍是当前胜率/赔率最合适方向。随着央企ETF(510060)发行启动，“中特估”依然是当下主线。而从中期看来，当前资产价格所隐含的经济发展预测已经回到低位，这与当前经济发展修复的韧性形成较大背离，顺周期行业的修复已经启动。股市行情分析预测走势行业层面意见配置：地产链上的家电，建材，轻工等行业；中特估值中具备突出估值优势的银行、保险、建筑、电力、石油石化等行业央企；与经济发展修复相关度较高的汽车（含新能源车(501057)），食品饮料，交运；医药中消费属性较强的中药、药房、消费医疗、医疗器械等细分领域。

风险提醒

历史不能代表将来，现行政策推进不及预测，ETF发行规模不及预测。股市行情分析预测走势