股票啦网 www.gupiaola.com 2023年06月04日报道：当前非一线外的关键城市地产放松现行政策多数早已落地

一、地产与基建大刺激现行政策较难推出，年底股票行情大盘分析预测销售市场调整或尚未完毕

本轮调整总体尚未完毕，年底股票行情大盘分析预测除此前提醒的数据均值回归、债务风险、疫情等已开端逐步兑现的因素外，当前时间点最重大的预测差在于：1）海外俄乌地缘风险演绎或显著超国内投资者预测；2）国内顶层现行政策定力与革新的决定和方向显著超投资者预测。就国内现行政策而言，不排解6月有各部委级现行政策颁布，至多可能会有一次类似降准的货币宽松现行政策。虽然这些现行政策可能带来销售市场阶段性反抽，但很难带来真正的反转。

针对地产而言，年底股票行情大盘分析预测当前非一线外的关键城市地产放松现行政策多数早已落地，而当前地产的核心问题在于居民预测收入和房价预测的下降。真正能够起反转行情趋势的现行政策是类似于2014-2015年的大规模棚改货币化，这还是部分投资者的期望，但目前看来各地放松现行政策并无法够起反转作用。大基建的核心问题则在于地方政府财力与债务约束，真正能够起反转作用的现行政策是类似2008年4万亿的中心财政局大规模举债刺激，这还是最近投资者对强刺激现行政策维持期望的原因。

最近销售市场对刺激现行政策预测较高，年底股票行情大盘分析预测背后是弱复苏成为销售市场一致预测之后，在从前现行政策相机抉择的框架内对强刺激现行政策维持期望。然而，在今年安全导向的现行政策框架之下，现行政策定力较强，但销售市场心绪的回升驱动投资者在眼下并未看到基础面和现行政策面的显著变化，这一销售市场微观结构和去年8-9月类似，或也意味着本轮调整或尚未完毕。

二、投资意见

二季度海内外风险犹存，年底股票行情大盘分析预测销售市场总体或仍以调整主导，意见关心医药版块，军工、半导体材料(512480)等國家安全版块，以及央企公用事业等主线。具体看来：

1）疫情针对社会的长期复杂性影响，年底股票行情大盘分析预测居民看病需求的提升及國家后续针对医疗资源的投入加快，使得包含中药、医疗器械、OTC、药店等在内的医药版块的景气度将贯穿全年，乃至更长的周期，中药、OTC等医药种类逢调整可逐步布局；

2）今年军费增速维持稳定增长，年底股票行情大盘分析预测叠加供应链安全和军工集团国企改(501020)革的催化，军工版块或存有较大的结构性机会；美国加强针对中国半导体材料(512480)等行业的封锁，半导体材料(512480)等安全版块或有更大力度现行政策支持，倒逼国产化率进一步提升；

3）新一轮国企改(501020)革拉开序幕，年底股票行情大盘分析预测低估值高分红的央企龙头仍是A股估值“洼地”，价值实现有望重塑央企估值。

4）疫情冲击与地产下滑影响下，年底股票行情大盘分析预测与地产财富相应的高端和耐用品消费承压，与“口红效应”相关的国货、小家电有望受益，可关心大众消费困境反转的逢低布局机会。

风险提醒：现行政策超预测刺激与宽松、中美货币现行政策超预测、地缘风险加剧等。