股票啦网 www.gupiaola.com 2023年06月01日报道：周三大盘预测贝尔实验室研发出了世界上最早的硅片电池之后

1979年的夏天，美国总统吉米·卡特在白宫屋顶新装的太阳能(000591)系统前进行了一番演讲，此时正逢世界石油危机，他用大方激昂的演讲向世界表达：太阳能(000591)，才是将来！他决策，要在2000年的时候，使太阳能(000591)利用占到美国能源消费的20%。

然而，2022年美国太阳能(000591)发电量增长25%，仅占总发电量的4.7%周三大盘预测。与之相反，中国作为进展中國家的光伏发电占比已达到了15.31%，远超发达國家水平，也将圆了当年美国画的“大饼”。

光伏发电是建设新能源电力，重新调整能源生产和消费结构的核心，是纯粹的“绿电”之源，代表着能源进展方向。作为高景气行业，最近光伏版块的股价表现倒与真实世界中如日中天的订单增长毫不相干，这究竟是何原因？要弄清晰原因，人们从隆基说起。

押中单晶硅，隆基登顶

李振国是隆基集团的创始人，在历史照片中他戴着一副金丝边眼镜，双眼炯炯有神，给人一种好的感觉周三大盘预测。在2005年他便对新能源寄予厚望，“当光伏具备足够的经济发展性时，光伏能源能够承担起修复地球的重任。”

就在那年，李振国的一个决策奠定了如今隆基的行业地位。

光伏领域早在1954年，贝尔实验室研发出了世界上最早的硅片电池之后，关于单晶硅還是多晶硅的争辩便已经开端了。由于物性差异，单晶硅比多晶硅具有更高的转换效率。而多晶硅由于其成本相对低廉，在相当长的一段时间内都将是光伏销售市场的主流。

李振国那时毅然地站了出来，将目光投向了单晶硅！他与生俱来的睿智告知自己：我只熟悉单晶硅，一辈子就会干这样一件事！隆基所要做的，就是一丝不苟地论证与试验周三大盘预测。他拉拢了钟宝申这位商业嗅觉敏捷的人，制定了详细的策略，成立了一支不断测试硅单晶的团队，在倾向于硅单晶的同时，将目光投向了当时尚未成熟的金刚石线切割技术。

2017年，金刚石线切割工艺在工业上得到广泛应用。同时，硅单晶拉晶工艺也取得了长足的进步。拉晶工艺的升级，拉晶炉的改造，让隆基的生产效率和成本，都得到了进一步的提升。

在“领跑计划”的促进下，2015年以来，主流终端电站大幅增加了单晶硅的使用率，同时隆基公司也开端大规模推广 PERC单晶电池。一年之内，单晶硅的销售市场份额增长了一倍，以势不可挡之势取代多晶硅。根据中国光伏产业协会的数据，到2020年，光伏单晶硅的销售市场份额已经超过了90%。这就意味着，光伏单晶已经成为销售市场上的主导技术路线。

此时隆基通过单晶硅的技术突破，总算迎来了自身的高光时刻周三大盘预测。从2012年上市至2022年，隆基净利润从亏损0.53亿元变成盈利近150亿元，成为国内光伏龙头。

优势已松动，隆基失其鹿

在2020年时隆基净利润85亿，第二名通威股份(600438)净利润仅36亿，不到隆基一半周三大盘预测。2021—2022年是光伏行业快速成长的两年，隆基反倒在这两年失速了，公司总营收虽然突破了千亿，可是利润在三年间被通威股份(600438)和大全能源等上游企业超过。

表面上是销售市场隐藏了“拥硅为王”的现象。其关键原因是阶段性供需错配。2018—2021年多晶硅盈利状况不佳，导致企业扩产亲热减退，新增产能有限，双碳背景下全球光伏装机需求迎来加快，供需紧张导致硅料价格延续上涨至近十年新高。

原材料价格上涨影响总体行业，影响龙头地位的内在原因或是隆基绿能技术优势带来的规模优势、成本优势正发生松动。

2022年前三个季度隆基硅片的单瓦净利还存有优势，从第四季度开端，TCL中环的盈利能力就超过了隆基周三大盘预测。近年硅片环节产能扩张规模较大，后续随着多晶硅供应量释放，硅片环节竞争估计将加剧。

而且，隆基光伏出口的份额也正被竞争对手腐蚀。

以隆基的竞争对手TCL中环为例，2022年末晶体产能达140GW，硅片外销销售市场市占率全球第一。随着优势产能再次投产与技术能力提升，估计2023年末TCL中环晶体产能将达到180GW，再次维持全球单晶规模优势周三大盘预测。隆基的产能优势有可能在今年达到190GW重新超越，可是原来制霸行业的规模优势已经不存有了。

在技术路径的挑选上，隆基在这两年也遇到了瓶颈。2022年，光伏组件商在高效电池环节竞争激烈，搭载高效电池的组件新品频出，不断刷新过往转化效率的记录。

与此同时，在这一年来，晶澳科技、晶科能源 、天合光能和通威股份(600438)等头部大厂纷纷挑选布局N型电池产能。从一线厂商的决策上看，好像N型电池已是势不可挡。

不过，隆基却挑选了在P型基础上的HPBC新技术，打出差异化竞争策略。隆基绿能总裁李振国在此前直言“TOPCon技术路线为过渡性技术”周三大盘预测。HPBC全称混合钝化背接触电池，目前量产效率突破25%，叠加氢钝化技术的PRO版本效率达到25.3%。

然而，挑选N型电池的天合光能量产效率也达到了25.3%，成本估计在今年上半年与PERC持平，N型TOPCon电池组件相较于PERC更具备经济发展性。由此可见，隆基深度钻研了近三年的电池技术并没有技术性能的绝对优势，只能通过差异化的方式来缓解竞争压迫。

规模优势、成本优势、技术优势近一年逐步丧失，或是导致隆基绿能股价延续下挫的原因周三大盘预测。销售市场给行业龙头有估值溢价，当隆基逐步失去行业龙头的超然地位，龙头高溢价的估值也就随之回归。

行业高景气，天下共逐之

虽然在资本销售市场，光伏版块近一年来延续弱势下挫，但从2023年一季度行业头部企业营收利润看来，行业照旧处于高景气情况。

“十四五”规划中的宏大装机容量目的背景下，光伏行业近些年延续高景气度，处于人人有饭吃的阶段，各路草莽英雄各显神通争抢蛋糕周三大盘预测。仅在去年，就有70余家上市公司跨界投资光伏，一大批外行涌入光伏行业，这良好不像是一个高科技行业的门槛，而今年光伏投资热带来的“追光”大潮仍在延续。

就在前不久的2023年上海光伏SNEC展会参会人数超50万人、参展企业3100家+均创新高，这惊人的数字已创了历史之最。

火爆的场景，传递行业超高热度的同时，也引发销售市场“过热”担忧。销售市场上最近流传的消息：一是天合光能董事长高纪凡说，中国光伏产业面临产能过剩、技术迭代和国际环境三大挑战。二是隆基创始人李振国关于对行业将来需求和进展布局比较消极的内部讲话 “小作文”，随后被隆基辟谣周三大盘预测。 “小作文”虽然被辟谣了，但销售市场照旧心存顾虑。

在这些因素的影响下，光伏版块成为上半年股市表现最差的版块之一，但针对当下光伏行业产能过剩的问题，笔者认为要辩证地看：

光伏行业进入产能过剩阶段吗？

去年供需错配，上游硅料隐藏大幅涨价，头部硅料企业处于大幅扩产周期，2023年多晶硅产能较2022年增长近一倍，需求不足的行情趋势在今年已被突破，硅料价格延续下挫，从上游开端传导的价格战已开端。五月以来，TCL中环已两次下调硅片报价，目前其150μm厚度的P型182尺寸的硅片价格已下调至5元/片周三大盘预测。5月29日，隆基也开端下调两款硅片价格，降幅达30%，光伏上游产能过剩已是事实。