股票啦 www.gupiaola.com 2023年05月29日报道：寻觅当前销售市场风口

今天(5月29日)沪深两市全线高开走强，盘初股票指数分化突出，沪深指数总体展现红盘波动整理，而创业板(159915)指与深成指迅速下跌，而且一路下滑，下午连续低位颓势，沪深指数表现则强于创业板(159915)指。股市行情预测分析数学基础

从盘面上看来，中特估护盘，题材股蠢蠢欲动，行业与概念版块涨跌不一，局部赚钱效应仍存。股市行情预测分析数学基础行业方面，电力、半导体材料(512480)及元件、传媒、燃气、消费电子等版块表现突出；题材版块方面，脑机接口、云嬉戏、中船系、智能医疗等版块上涨幅度靠前。

就此，寻觅当前销售市场风口，招商证券(06099)表达，A股前期调整的三个原因和转机曝光；安信证券指出，当前AI数字经济发展TMT第二波行情正在酝酿开启；华创证券认为，销售市场调整之后有可能会重回中特估和AIGC为代表的主题。股市行情预测分析数学基础

招商证券(06099)：A股前期调整的三个原因和转机

投资策略：自今年4月18日以来，A股在经济发展数据修复环比动能不及预测、美元走强导致外资阶段性流出和热门版块回调活泼资金临时停止流入三重作用的影响下，隐藏突出调整。股市行情预测分析数学基础可是到了最近人们认为三个原因都迎来了转机：

1）4月工业企业盈利虽然增速仍承压，但积极因素也在渐渐显现，总体盈利有望渐渐改善；

2）美国债务上限和银行业隐忧使得美联储难以再次鹰派，美债收益率和美元指数延续走强的压迫将会缓解；

3）本轮紧紧围绕语言大模型的人工智能(161631)创新产业行情趋势仍在，事件催化仍在，销售市场热度开端回升，ETF延续大幅流入也对资金面带来重大支撑。股市行情预测分析数学基础因此N型最终一个拐点将会隐藏，进入一轮上行行情趋势。

行业配置：推选紧紧围绕业绩增速最快和改善斜率最大的方向布局，关心主动延续去库存、需求边际复苏的消费电子，盈利稳健、库存低位、资本开支结构优化的通信，地产产业链中的家电、装修建材、家居，以及医药、自动化设备、基础建设、航空机场等领域。股市行情预测分析数学基础从大的产业行情趋势看来，紧紧围绕AI+、数字经济发展、先进制造、自主可控等领域机会仍将层出不穷。

安信证券：当前最核心的两个问题曝光！当前AI数字经济发展TMT第二波行情正在酝酿开启

当前最核心的两个问题：1、上证指数已经贴近“山腰处歇脚”的下沿，是否已经贴近底部？ 2、当前AI 数字经济发展TMT 第二波是非正在酝酿开启？

针对第一个问题：这个下沿的底部支撑力是较强的，应该逢低关心布局。股市行情预测分析数学基础当然，来自国内经济发展基础面的忧虑（1-4月工业企业利润总额同比下降20.6%，降幅较1-3月收窄0.8pct，修复力度不及销售市场预测）并未看到可信的改善信号，因此，这个下沿的磨底特征会较为突出，意味着后续是否马上拉升并不明确。

针对第二个问题：当前AI数字经济发展TMT 第二波行情正在酝酿开启。股市行情预测分析数学基础从交易节奏上看，一个最重大的观看是：各轮产业主题投资行情往往会构筑“双顶”结构，两个顶部之间间隔4-5 个月，第一次见顶后的回调幅度在-15%左右，回调延续时间在60个交易日左右。

针对本轮数字经济发展行情而言，本轮行情始于2022年12月，自4月初开端回落，当前处于休整期，调整时间贴近2个月，结合历史规律看来TMT 版块第二波行情的起点已经酝酿开启。股市行情预测分析数学基础同时，随着美股AI龙头英伟达业绩释放业绩，可以作为当前第二波TMT正在酝酿开启的重大信号。

投资策略：当前A股定价环境仍然明确处于“弱预测、弱现实”环境中，坚定低估值高股息(512590)策略相对占优情况延续，“若销售市场预测转弱，中特估（高分红）可能率不出错”，仍然可以关心电力及公用事业、银行、交运三个领域。股市行情预测分析数学基础

华西证券(002926)：鉴于居民预测的回暖尚需时间 A股仍处于底部波动、反复“磨底”期

销售市场背景：5月以来股市汇市双弱，国内定价商品低位运作，反映销售市场针对经济发展修复的延续性存有担忧。股市行情预测分析数学基础

投资策略：在经济发展复苏的早期阶段，投资者需对基础面复苏的节奏维持耐心，鉴于居民预测的回暖尚需时间，A股仍处于底部波动、反复“磨底”期。股市行情预测分析数学基础

后续稳增长稳预测的增量现行政策有延续颁布的可能，或成为销售市场摆脱底部、向上突破的重大催化。股市行情预测分析数学基础中长期维度看不必过度消极，调整后A股性价比正在逐步显现，富余的宏观流动性有望对权益销售市场估值形成支撑。

行业配置：关心基建相关（智能电网、特高压）及公用事业（电力）等。股市行情预测分析数学基础主题方面，推选“中特估”主线，如国央企革新(512950)、中药等。

民生证券：漫长的季节里的“艳阳天” 红利资产仍是最好的长期种类

投资策略：漫长的季节里的“艳阳天”，红利资产仍是最好的长期种类，“中特估”行情将再次演绎。股市行情预测分析数学基础资源类企业（油、煤炭），交通运输（港口、公路、油运），银行（四大行）。有色金属(512400)（铜、铝）也将因经济发展的短期企稳迎来机会。

在中长期的产业布局困境与现实过度的消极预测之间定价错配过度后，机构重仓股有望迎来阶段性的企稳反弹，关键涉及行业包含新能源、电子、医药、部分消费。股市行情预测分析数学基础人工智能(161631)主题将进入产业聚焦阶段，供给端种类更具确定性。

长江证券(000783)：短期销售市场总体仍处于轮动博弈的情况 意见风格适度均衡

大势研判：4月经济发展、金融数据走弱，当前销售市场已充分计入较低经济发展增长预测，进一步下滑风险有限。股市行情预测分析数学基础在增量现行政策颁布之前，短期坚持波动。短期销售市场总体仍处于轮动博弈的情况，意见风格适度均衡。

行业配置：以相对低位的独立景气线索主导，新兴领域关心数字经济发展中的应用层和材料，传统领域关心部分调整后的C 端地产链、出行运输链、供需紧张的电解铝、铅锌等原材料。股市行情预测分析数学基础

中国银河(06881)证券：“中特估”的蕴生和行情演绎探究

投资策略：目前中特估行情正处于第一阶段尾声，向第二阶段过渡的过程中，第二阶段行情是否启动需要关心是否有新的相关现行政策颁布或者高层是否有新的表态。股市行情预测分析数学基础

短期观看是否有增量资金进入：若没有，销售市场仍是存量资金博弈。股市行情预测分析数学基础在行业风格快速轮动后，TMT和中特估主线风险释放，估值吸引力提升，销售市场会再次回归主线，但存量资金的博弈将使放大两条主线跷跷板效应，关键看两条主线之间的强。

若隐藏现行政策面的延续支撑，增量资金入场，中特估第二段行情可能率会开端启动，开端新一轮上涨。股市行情预测分析数学基础中长期需关心宏观货币现行政策的传导、央国企内在价值的变化以及估值锚确实立。

国金证券(600109)：销售市场调整近尾声！向上逻辑未变、销售市场结构并未恶化

投资策略：销售市场调整近尾声，向上逻辑未变、销售市场结构并未恶化。股市行情预测分析数学基础向上逻辑方面，美联储紧缩缓和势不可挡，国内新产业行情趋势和现行政策主导销售市场走向。销售市场结构方面，私募基金仓位处在中位数偏下位置，大股东减持并未突出放量，指数换手率和行情并未突出背离，这都意味着销售市场仍处在向上中段。

行业配置：当前对销售市场的主线之争，TMT很突出在长期逻辑的短期业绩验证方面更具有优势。股市行情预测分析数学基础参考历史上2-3年主线短期突出调整的特征，本轮TMT主线的短期突出调整或同样跟随销售市场调整，也就是宏观因素对总体销售市场的冲击或是TMT主线最大的风险。

华创证券：销售市场调整之后有可能会重回中特估和AIGC为代表的主题

销售市场背景：将来两个月，对经济发展最关键的不再是体现量的数据，而是价格数据的变化，因为当前销售市场对量的数据一直存有对同比、环比和两年复合同比的分歧，因此最重大的是价格指标。股市行情预测分析数学基础假如通胀能够确定企稳逐步回升，那么可以推断经济发展仍在复苏轨道之中，因此当前时点需要对去库存多一点耐心。

将来一到两个月内面临的困境依然是弱复苏，无现行政策，有定力。股市行情预测分析数学基础通胀在短期之内很难快速回升，当前高频数据坚持底部，后续可能再次偏弱。

投资策略：在此背景下，销售市场调整之后有可能会重新回到之前以中特估和AIGC为代表的主题策略中去。股市行情预测分析数学基础结合回吐幅度，当前时点意见关心AI相关的计算机(512720)、电子、运营商及中特估相关的建筑、交运。

(本文不构成任何投资意见，投资者据此操作，一切后果自负。股市行情预测分析数学基础销售市场有风险，投资需慎重。)