股票啦网 www.gupiaola.com 2023年05月29日报道：策略上可从抵御思维转向布局思维

中信建投(H1747)证券：构筑复合底部，关心积极信号

最近疫情反复，经济发展贴近最差时刻。历史经验和基础面均提醒当前销售市场已进入底部，进一步下滑空间较小，6月困境反转可能到来每日股市行情预测分析。销售市场已经进入底部区域，但受制于国内经济发展与海外担忧止跌回升难以一蹴而就，人们认为构筑“U型”或“W型”的复合底部可能性较大。

投资者无需过度恐慌，策略上可从抵御思维转向布局思维，重点关心方向：1）基础面改善的方向；2）现行政策加码的方向；3）增量资金流入偏好的方向每日股市行情预测分析。行业推选：半导体材料(512480)、传媒、通信、计算机(512720)、医药、储能/风电、电力等。

国泰君安(601211)证券：杀跌近尾声，防守反击科创为先

经济发展预测下修趋于一致，现行政策发力预测的差异拉大，杀跌近尾声，调整降速，时间换空间。策略上防守反击，科创为先，次新为辅每日股市行情预测分析。可是，既要成长性，也要确定性。

当前交易阻力最小方向在科创成长(159967)。看好风险特征不高，受益现代化体系构建和产业化进程加快的成长股：数字化&AI基础设施/半导体材料(512480)&创新药/国有经济发展革新(中特估+产业)每日股市行情预测分析。主题与股票：掘金现代化，看好科技自主、数字经济发展和次新科技。

海通证券(06837)：当前销售市场调整幅度已较显著，有望重拾升势

最近销售市场调整背后的核心因素是经济发展复苏不稳固、有反复，是底部第一波上涨后的休整。历史上第一波上涨后，通常回吐前期上涨幅度的0.5-0.7，对比而言，这次全A和沪深300调整已较显著每日股市行情预测分析。经济发展修复仍需现行政策支持，届时销售市场望重拾升势。关心数字经济发展中基础面望转好的领域，如数字基建、信创、半导体材料(512480)等。

中金公司(03908)：不必消极，中期销售市场机会大于风险

结合当前的国内经济发展环境及外部扰动，在没有隐藏突出利好因素催化之前，短期投资者风险偏好的回落可能会再次影响资产价格表现，但指数的快速回落已经引至部分指标初步提醒偏底部特征，包含：1）沪深300指数前向市盈率重新回到10X(历史均值为11.5X-12.5X)，处于历史偏低位，股权风险溢价上升至均值上方0.8倍标准差的位置，表明当前投资者风险偏好较低；2）结合经济发展预测变化，十年期国债利率最近跌至2.69%，已经贴近去年10月底股市阶段底部时期位置（2022年10月31日低至2.64%）；3）最近两市日成交额跌至8000亿元以下，按自由流通市值对应换手率跌至2%以下，已经进入A股历史换手率偏底部区域（1%-2%）；4）最近新基金发行遇冷，IPO也再度隐藏破发，以上往往还是A股历史常见的一些偏底部特征。结合上述指标，人们认为当前位置对A股大盘不必消极，中期销售市场机会大于风险每日股市行情预测分析。中国内需销售市场潜力大，现行政策空间足，后续如若现行政策应对得当，有望逐步改善当前投资者的消极预测。

行业意见：复苏主导线，风格更均衡每日股市行情预测分析。意见投资者关心如下三条主线：1）基础面修复空间和弹性大，且现行政策再次支持的泛消费领域，如食品饮料等；2）关心产业链安全、数字经济发展等现行政策支持的成长领域，包含高端制造(161037)、科技软硬件，新能源领域的偏慎重预测也有望有所修复；3）受益于一带一路(502013)战略，以及国企改(501020)革等主题机会。

招商证券(06099)：A股拐点或将隐藏

4月中下旬以来，A股在经济发展数据修复环比动能不及预测、美元走强和热门版块回调活泼资金临时停止流入三重作用的影响下，隐藏突出调整。人们认为最近三个原因都迎来了转机，此前提出的“N”型最终一个拐点或将隐藏每日股市行情预测分析。这一轮行情结构分化将会较大，推选紧紧围绕业绩增速最高和改善斜率最大的方向进行布局。从大的产业行情趋势看来，紧紧围绕AI+/数字经济发展/先进制造/自主可控等领域机会仍将层出不穷。

安信证券：逢低关心布局，AI数字经济发展TMT第二波行情正在酝酿开启

当前应该是逢低关心布局。下沿的底部支撑力是较强的，当然，目前销售市场仍然处于“弱预测弱现实”定价环境，来自国内经济发展基础面的忧虑并未看到可信的改善信号；同时，在人民币汇率破7之后，历史上再次重回7以下需要一段时间每日股市行情预测分析。因此，这个下沿的磨底特征会较为突出，意味着后续是否马上拉升并不明确。

当前AI数字经济发展TMT第二波行情正在酝酿开启。随着美股AI龙头英伟达业绩释放业绩，可以作为当前第二波TMT正在酝酿开启的重大信号，算力和半导体材料(512480)是核心。同时，针对中特估，“若销售市场预测转弱，买中特估（高分红）可能率不出错”，仍然可以关心股息率仍较高的电力及公用事业、银行、交运三个领域每日股市行情预测分析。针对泛新能源偶有反弹，看好还能够引领技术迭代和产业创新的大盘成长，“如何找到2016之后的立讯周密(002475)”才是最核心最务实的命题。此外，美债问题达成协议是当前销售市场一致预测，6月不加息概率大，注意是否转降息定价逻辑仍然存有反复。

申万宏源(00218)证券：底部区域，关心潜在积极变化

短期销售市场调整后，总体性价比改善，反弹动能累积。高性价比足以支持超跌反弹，而后续有效上涨则需要关键消极预测隐藏缓和。最近下挫反映的消极预测：国内经济发展边际下滑，就业压迫显现，地产风险再发酵，但现行政策难有及时宽松每日股市行情预测分析。美联储加息未完毕，美国债务上限谈判不确定性连续，全球风险偏好下滑。前期主题行情极端演绎，短期需要调整，等待新催化。

思考后续潜在积极变化：存款利率下滑带来“资产荒”环境，正在支持销售市场基础热度。经济发展差 + 现行政策不宽，本身是过度消极的预测。风险事件催化后会有及时应对。海外风险的边界正在变得清楚，对风险资产的影响正在钝化。数字经济发展主题短期性价比已改善，股价弹性逐步复原每日股市行情预测分析。经济发展预测修复 + 现行政策及时性和有效性的预测修复是短期有效反弹的基础。有布局优化预测的新能车和核心消费 + 短期性价比调整到位的数字经济发展有望领先反弹。后续版块轮动的线索可能是“消费搭台，主题唱戏”，销售市场向上的弹性最终還是来自于主题行情，再次强调2023年数字经济发展和央企价值重估会反复有机会。

广发证券(01776)：“中特估”与AI调整后不妨积极一些

历史全球大类资产轮动的经验看来，全球股票+大宗商品(161715)共振暴跌之后的一年，A股港股正回报是可能率，坚持22.11.10“破晓”系列报告以来的推断：港股走牛市，A股“修复市”每日股市行情预测分析。2023年聚焦“思变”三重奏：现行政策反转（中特估——央国企重估&数字经济发展AI+是本轮宽信用新抓手）、困境反转（地产及疫情拐点，优选低估值高Δg行业）、美债反转（港股天亮了）。

“估值填坑”完成后将渐渐进入“业绩确认”阶段，胜率因素变得重大。1.“现行政策反转”：“中特估—央国企重估”和“数字经济发展AI+”是本轮宽信用新抓手（电力/通信运营商/交运/算力整机芯片/传媒/光模块等）；2.“困境反转”：优选低估值高Δg（重卡/服装家纺/中药/休闲食品等）；3.“美债反转”：“港股天亮了”，配置聚焦：稳定+成长每日股市行情预测分析。把握三条主线：数字经济发展AI+（互联网巨头/AI服务器/通信主设备商）、央国企重估（电力/通信运营商/建筑）；广义流动性敏感+成长：创新药/器械/黄金；精选必选消费：啤酒。

天风证券(601162)：周期与技术共振可能带来全方位的TMT行情

目前对半导体材料(512480)周期关键的害怕是美国消费(162415)没有见底。历史上看，半导体材料(512480)周期受美国消费(162415)的影响较大，当前美国消费(162415)依然在过往20年中枢偏上位置、还在再次向下，反应在产业端上，就是PC、手机、服务器偏弱，消费电子的疲软可能依然会肯定程度的连累半导体材料(512480)周期。可是细分看来，美国消费(162415)中和电子产品相关的，位置已经相对较低，高的关键是汽车、家电和服务业。当前看来，全球半导体材料(512480)周期可能马上触底，有望看到周期与技术共振，假如美国消费(162415)尽快出清就会更有利每日股市行情预测分析。中期维度看，半导体材料(512480)产业周期，周期与技术共振可能带来全方位的TMT行情。短期维度看，前期TMT拥挤度过高的担忧现在正逐步消退，成交额占比调整幅度已经较为贴近成长赛道历史经验调整均值，目前缺少的关键是调整的时间。

布局TMT的机会马上来临，半导体材料(512480)产业周期，周期与技术共振可能带来全方位的TMT行情，后续拥挤度消化充分后，假如没有重大现行政策刺激经济发展，可以重点关心后续有景气回升预测的半导体材料(512480)周期回归以及AI产业周期支撑下基础面预测改善较强的方向：1）传媒和计算机(512720)子行业中，当前景气改善较突出的嬉戏、金融IT、云计算；2）AI赋能拉动较大的方向，如算力、部分AI应用；3）全球半导体材料(512480)周期贴近见底+国产替代逻辑下，看好半导体材料(512480)产业链机会每日股市行情预测分析。

信达证券：牛初回撤或已完成

最近销售市场延续走弱，经济发展数据、商品、汇率、利率均显示经济发展再次走弱，部分投资者害怕长期经济发展前景，害怕后续很难找到经济发展复原的动力。但人们认为，4月的经济发展数据不及预测的原因，不需要上升到宏大的叙事，背后关键有三个短期原因：（1）疫后第一个季度的补偿需求放缓，（2）季节性Q1数据超预测，4月的经济发展数据大多不及预测，（3）全球库存周期下降时间可能还不够。经济发展的走弱，虽然也有很多长期的害怕，比如房地产(512200)、人口、收入、信念等等，可是人们不意见投资者过度放大长期的害怕。特殊是考虑到2021年以来的上市公司ROE下降速度是历史上较慢的，所以过度害怕长期风险与股市盈利是不匹配的每日股市行情预测分析。由于股市底一般会领先盈利底和经济发展底，所以历次熊市完毕后，销售市场进入牛市第一年时，在第二个季度大多会面临经济发展复原不及预测的问题。比如：2016年Q2、2019年Q2。人们认为，股市的这一次调整可能率已经贴近尾声，下半年将会迎来较好的指数抬升行情，虽然速度不会很快，但时间可能会较为久。

行业配置意见：配置风格偏向进攻，先布局超跌消费链、地产链，6月中旬布局中特估和TMT的第二波上涨，Q3重点关心周期每日股市行情预测分析。（1）消费链、地产链，（2）中特估&TMT，（3）Q3意见关心周期。

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网友点评：

股海空仓玩多姣陕西韩城
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股友EnYDw69279吉林和龙
完蛋，又开始鼓吹牛市，又要跌了。

鱼香肉丝789广东韶关
不动最好

Tim14福建建瓯
周一大漲

股友39J57s江西井冈山
好多拖，恶心不恶心啊？忽悠小白呢？

牛韭菜山东济宁
没事，给你时间考虑

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gogogo

叫我八爪鱼江苏镇江
别扯了 都被大户绑架了。。。

股友AxDdrq内蒙古临河
8000都站不住