发布时间:2023-05-24 15:12:52
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2023年05月24日报道:明日大盘分析最新解说了阶段性回撤较多的原因
【导读】产品净值大幅回撤?网红私募李蓓深夜发文回应!
中国基金报记者 吴君
由李蓓掌舵的百亿私募半夏投资明日大盘分析最新,5月22日被传旗下私募产品“半夏稳健混合宏观对冲”最近连续两周隐藏较大净值回撤,引发销售市场关心。
基金君获悉其回复渠道客户的内容,解说了阶段性回撤较多的原因,“最近在股票和商品上都犯了一些错误,行情较为极端,都隐藏了不小的亏损。”
随后,李蓓深夜近11点发文称,最近一个月公司旗下低波动基金从最高点回撤个位数,高波动基金回撤超过10%。但公司有着严格的回撤操纵,过去一周公司一路减仓,操纵风险,目前产品已经没多少仓位。
从最新的观点看明日大盘分析最新,李蓓认为,后续股票内部各版块之间,工业商品内部关键种类之间,将分化而非趋同下挫。去把握这种分化的机会,会大于销售市场总体的 beta。看好地产竣工链条和后端装修占比高的种类,同时规避出口、前端新开工和基建占比高的种类。
近两周净值连续回撤较大
百亿私募半夏投资解说原因
5月22日明日大盘分析最新,一张关于百亿私募半夏投资旗下私募产品“半夏稳健混合宏观对冲”的最近的净值变动图在好友圈流传。截图数据显示,5月12日和5月19日两周,该私募产品净值回撤分别为4.66%和8.54%。
到了傍晚,基金君获悉了李蓓写给渠道和客户的回复内容。关于净值回撤,李蓓解说,“确实犯了一些错误,在股票上和商品上都犯了一些错误,行情较为极端,都隐藏了不小的亏损。所以阶段性回撤较多。”
同时明日大盘分析最新,李蓓还表达,坚持一贯的风控框架,半夏投资已经大幅减仓操纵风险敞口。风控标准不会放松,以不发生过大的亏损为底线。“剩余的仓位已经较为低,留了若干兼具高赔率和基础面行情趋势向好的头寸。”
关于将来投资,李蓓称,后续提高行情趋势性交易的开仓标准,具有高确定性和高赔率的右侧机会再开仓。多使用期权等风险可控的工具,多做一些套利类的低风险交易。“争取将来几个月涨回来创新高。”
5月22日晚8点半明日大盘分析最新,李蓓还发了好友圈正面回应净值波动的事情。关键表达了几个意思:
一是不要涨的时候就看别人的低波动,回撤的时候就看别人的高波动产品;
二是半夏的风控框架一直很严,过去一周每天按照风险预算降仓位,现在产品已经没多少仓位;
三是公司的高波动产品从最高点回撤10%出头明日大盘分析最新,低波动产品从最高点回撤个位数,没有什么好耻笑。
同时李蓓还贴出了“半夏稳健混合宏观对冲”这只私募产品成立至今的业绩,她表达这只高波动的产品年化收益较为高,10%的回撤并不稀奇。“无论人们阶段性是非做错,是非运气不好,风控的底线,人们一直守的很严。”
李蓓深夜回应:风控很严明日大盘分析最新,仓位没多少了
到了晚上将近11点,半夏投资微信公众号发了李蓓的原创署名文章。“最近一个月,半夏旗下的基金隐藏了肯定的回撤,低波动基金从最高点回撤个位数,高波动基金回撤10%出头。最近确实做的不好,但我认为是一个正常的波动,这种水平的波动人们每年都有。”李蓓说。
同时她还讲到公司的风控体系:单股票票持仓不超过5%,单个行业持仓不超过30%;单个商品名义本金不超过50%明日大盘分析最新,保证金(159001)不超过5%。其它,半夏有基于最大回撤操纵目的的,基于风险预算的,动态风险值治理。比如半夏稳健系列是高波动产品,锁定3年,内部风控目的是最大回撤小于30%。
李蓓还说,善战者,先为不可胜。操纵回撤,在销售市场里长期生活,是一切投资和交易行为的底线。“所以,人们从来不死扛。只要回撤,必定减少风险预算,必定操纵持仓总风险。”
第三方平台数据显示,今年以来,半夏投资旗下的多只产品业绩表现不太一样,有的亏损2%、3%左右,有的取得2%、3%的正收益。
拿“半夏稳健混合宏观对冲”这只私募产品来说明日大盘分析最新,其5月份的净值回撤超过了12%,今年以来净值下滑超过3%,可是从中长期看来依然取得了不错的业绩。
5月初刚宣布“封盘”
公布资料显示明日大盘分析最新,上海半夏投资治理中心(有限合伙)成立于2015年8月,并在2017年11月在基金业协会登记成私募证券投资基金治理人,公司的关键股东、实际操纵人是李蓓,目前公司拥有19名全职员工。去年半夏投资治理规模突破了100亿元,目前公司旗下备案的私募基金超过60只,关键是宏观对冲策略的产品。
据公司官网介绍,李蓓拥有10年基金治理行业工作经验,曾于交银施罗德基金治理有限公司担任专户投资经理,上海泓湖投资治理有限公司担任投资总监及基金经理,后来创立半夏投资,担任履行事务合伙人。在私募圈,李蓓一直较为敢说,她会发表自己对销售市场和行业的观点,还对一些事情进行评价,所以受到销售市场关心。
就在5月初,半夏投资宣布“封盘”,其称,公司决策从5月8日起,暂停旗下存续私募产品对新客户的申购开放,已持有产品的投资人追加申购不受影响。
同时明日大盘分析最新,半夏投资表达,公司坚持长期稳健进展的原则,规模增长较快之时将进行阶段性封盘。将来将在销售市场条件同意的基础上,择机复原募集。
5月5日下午,半夏投资掌门人李蓓也在官方微信发文解说了“封盘”的原因。
李蓓表达,此次“封盘”的产品包含半夏旗下的宏观对冲系列基金,含半夏宏观,半夏稳健,半夏平稳,均不再对新投资人开放认购,仅接受存量投资人追加。
关于“封盘”的原因,李蓓解说,作为以绝对收益为目的的宏观对冲基金明日大盘分析最新,一直都期望实现与股市不相关的长期绝对回报。所以,一方面需要常常使用一些权益类衍生工具,比如期权等,针对股票持仓进行保卫,规避大盘下挫的风险。另一方面需要在其他的资产类别,比如国债和商品上,寻觅机会建造收益。“现在半夏宏观对冲系列的规模已经超过了100亿,假如规模再扩大较多,若干人们常常使用的工具,就会面临交易所的持仓限制,对策略的实现和长期收益率水平就会产生肯定的影响。”
“人们期望坚持一直以来的风险收益特征,坚持与股市的低相关性,努力实现长期较高的绝对收益。跟第一梯队的规模和滑落到二流的业绩相比,人们宁肯挑选坚持第二梯队的规模并争取坚持一流的业绩。”李蓓说。
针对销售市场的看法,今年李蓓就发表观点称,从长周期看来,更倾向于是波动慢牛。同时她比较看好地产股,“一批公司相对当前的股价,存有3-10倍的上涨空间。人们几乎可以确认,这是10年一遇级别的机会,股价的反应只是时间问题。”李蓓说。
把握销售市场分化的机会
看好地产竣工链条和后端装修
基金君还获得了半夏投资最新的销售市场观点。
公司称,“经过之前的下挫明日大盘分析最新,人们认为销售市场已经反应了一部分的经济发展消极预测。后续的经济发展动量虽然总体仍会偏弱,但经济发展的各关键驱动会是分化而非共振下滑。所以,后续股票内部各版块之间,工业商品内部关键种类之间,后续也将分化而非趋同下挫。去把握这种分化的机会,会大于销售市场总体的 beta。”
关于宏观环境,半夏投资认为,从现在往后,国内总需求向下的驱动包含:出口,基建,地产新开工。向上的驱动包含:消费,地产竣工和二手房装修链条。消费的温顺复苏得益于疫情影响的消退,消费场景的回归,属于销售市场的共识。出口的下滑还是销售市场的共识。基建是后续可能超预测差的一个点,竣工和地产后端是后续可能超预测好的一个点。
其还表达,地产领域则比较有趣,看到了比较割裂的反转。一季度,住宅新开工累积下降18%,而住宅竣工上升17%,这种割裂和分化不会是临时,将会延续 2-3 年。
关于后续投资操作,半夏投资表达明日大盘分析最新,公司在股票和商品领域,会持分化的思路,买竣工链条和后端装修占比高的种类,规避出口、前端新开工和基建占比高的种类。“假如看合力,竣工的增长和(00001)消费的温顺复苏,应该抵不过基建,新开工和出口三者的连累。经济发展合力总体還是会偏弱一些,所以国债应该仍然是相对安全的配置,假如隐藏阶段性超预测的经济发展动量下滑和风险事件,则可能有惊喜。”
其它,半夏投资还说,之前说的小盘股的风险,很可能并未良好释放,而当前隐含波动率仍然位于较低水平,再次持有一部分股票指数期权头寸保卫股票多头持仓。
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