股票啦 www.gupiaola.com 2023年05月23日报道：星期一大盘走势预测其治理的产品主打宏观对冲策略

一天之内，李蓓瞬间冲上私募版“热搜”。

这位一向敢言的对冲基金经理，星期一大盘走势预测产品刚遭遇了最近一年最大的净值回撤。

单周净值下滑贴近9%——这个近乎跌停式的冲击，吸引了外界的目光。

李蓓在过去一年内快速崛起，其治理的产品主打宏观对冲策略，此前的净值回撤操纵较好，甚少见到如此的单周“史诗级”下滑，这大大出乎部分投资人意料。

与此同时，星期一大盘走势预测销售市场内外，李蓓单位信任派和质疑派也迅速“杠”了起来。

这位“私募魔女”遇到了什么？

单周“跌停”

李蓓治理的代表产品“半夏稳健混合宏观对冲”，星期一大盘走势预测在最近一周净值大幅度下滑。

私募排排网显示：上述产品在5月12日-19日，单周净值下滑达到8.54%。再往前推一周，单周净值下滑4.66%。

此种单周下滑在证券类基金中比较罕见，星期一大盘走势预测说明该基金高比例重仓某一类特定资产。这种现象从前频繁隐藏赛道型基金中，尤以芯片半导体(512480)材料、新能源行业(510610)基金中。

复盘看来：截至5月19日，上述半夏投资产品年内收益为-3.19%，已经跑输同期沪深300指数近五个点。

正是因为5月中旬的“超预测”下挫，这只基金目前创下了近一年最大净值回撤值——13.96%。

买了啥导致？

李蓓产品单周亏损近9个点，星期一大盘走势预测亏损来源是什么？

截至目前，外界无法看到李蓓在5月份的最新持仓信息。

但从此前渠道披露信息看，并非全无线索。

截至2023年4月末，半夏投资产品的资产配置中，权益类净仓大幅下降，星期一大盘走势预测从1月末的贴近九成仓位，减至目前几乎“肉眼不由此可见”。

而这只产品中，商品类净仓完毕连续三个月的空头仓位，成为仅次于债券的大类资产。

据此可以推测：李蓓回撤来源要么是权益资产（忽然加仓，却踩中了快速下挫的资产），要么是重仓的商品资产大幅下挫。

曾参与商品行情争辩

5月13日，星期一大盘走势预测业内曾流传李蓓与商品圈人士在谈话群内进行争辩。

这场商量或许也给李蓓的净值“爆破”，提供一些线索。

（如上图）双方对工业品的供需缺口、库存周期、去库存的进程均有着肯定的分歧，星期一大盘走势预测这些推断直接影响着投资人针对下半年房地产(512200)竣工进程的推断。

这场争辩中，上述的商品圈人士对李蓓使用滞后指标去推演，给出了“掩耳盗铃“的评论。

近一个月以来，星期一大盘走势预测工业品指数一直处于下滑态势，累计下滑近10%。

其中，纯碱价格最近下滑尤为显著，受到业内关心。

纯碱，亦称碳酸钠，关键工业应用领域为平板玻璃、日用玻璃、合成洗衣粉、中和酸性廢料、氧化铝等行业。

实际上，星期一大盘走势预测纯碱价格的变化与房地产(512200)投资周期紧密相关。

（如上图）自今年4月以来，纯碱价格延续下挫，特殊是5月12日-19日价格下滑高达9.27%，与李蓓产品大幅近9个点下滑属于同时期。

再看来对比最近一个月（4月21日-5月19日），星期一大盘走势预测李蓓产品下滑达到13.96%，同期纯碱价格下滑为21.49%。

当然，李蓓作为宏观对冲基金经理，不会单独押注某一类资产，最多可能对某一类资产持仓占较为高，也不排解与投资组合的结构有关。

押注地产反转？

另一个可能的情况是地产产业链的布局，星期一大盘走势预测近个月，李蓓不止一次的看多房地产(512200)——反转型投资机会。

她在月报中曾指出：今年一季度，住宅新开工累积下降118%，而住宅竣工上升117%，这种割裂和分化不会是临时，将会延续两到三年。

2021-2022年后，消费者购买期房的意愿下降，房企增加新开工针对促进短期的销售变得没有太多意义。期房销售占比延续下降，开发商本身有较强的动机竣工卖现房。全行业地产销售金额的同比增长，带来的资金回笼，不需要多拿地和多开工，自然也可以聚合用来保障竣工。

半夏投资调研并统计了前10房企中的大半公司2023年的开工竣工计划，星期一大盘走势预测开工计划普遍下降，竣工计划普遍上升。

亲自“下场”回应

而到了22日夜间，李蓓在好友圈里也亲自回应（下图）。具体内容如下：

1，星期一大盘走势预测不要涨的时候就看别人的低波动，回撤的时候就看别人的高波动产品。

2，期望我是去年的谁谁谁，再次倒霉的，不好意思你要失望了。人们风控框架一直很严，过去一周每天按照风险预算降仓位，现在已经没多少仓位可以用来倒霉的啦。

3，高波动产品从最高点回撤10%出头，低波动产品从最高点回撤个位数，我也不了解有什么好耻笑的，耻笑人们的先看看自己吧。

这样“快意恩仇”的回答，星期一大盘走势预测实在很李蓓。