发布时间:2023-05-22 15:06:22
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2023年05月22日报道:今日大盘分析技术半导体材料公司加快上市不仅是短期的聚合现象
界面新闻记者 | 李彪
从去年开端至今年第一季度,今日大盘分析技术半导体(512480)材料行业(510620)进入延续的周期调整,一、二级销售市场显现两极分化:一面是大批半导体(512480)材料公司获得融资、排队上市;另一面是上市公司受需求锐减影响、收入利润大幅下滑。
“前两年因为缺芯涨价潮使得厂商大幅囤货,导致库存高企。从去年三季度到今年一季度,行业就进入了突出的调整和去库存周期,传导到上游生产企业,产业链龙头企业的业绩普遍有所下滑。”普罗资本合伙人丁珉近日在投中信息与投中网联合举办的“2023中国投资年会”上接受界面新闻专访表达,因为销售市场的心绪带动行业投资,传导至一级销售市场,全部投资人都处于持币观望的情况。
丁珉指出,对半导体(512480)材料行业(510620)来说,来自需求端的最大影响应该是消费类销售市场。根据调研机构Canalys的数据,今日大盘分析技术过去一年,消费电子产品几乎全线迎来历史级的大幅下滑。全球智专家机出货量下降12%,个人电脑(PC、笔记本、平板)总出货量下降16%,且连续到今年第一季度仍然低迷。与消费电子产品相关的面板、芯片上游产业链也遭受了供需关系逆转的冲击。
在他看来,虽然相针对全球将近6000亿美元的半导体(512480)材料芯片销售市场,消费电子只是其中一部分,且去年在其遇冷的同时,下游应用面向工业、汽车电子、数据中心等细分销售市场不乏增长亮点,国内一级销售市场也有创新企业在上述领域有做聚合布局,但国内的特点即是多数半导体(512480)材料企业总体偏向消费电子,使得寒冬周期中投资者心绪变得更为慎重,带动一级销售市场的投资节奏总体变慢。
一级销售市场遇冷的同时,半导体(512480)材料公司正在聚合涌入二级销售市场。而根据清科创业(1945.HK)、普华永道的年度报告统计,2023年第一季度,今日大盘分析技术已经有12家半导体(512480)材料产业链公司成功上市,融资额超108亿元。2022年A股IPO领跑全球,半导体(512480)材料及电子设备则是排名第一的上市热门产业,新公司数量、融资额都贴近占到全行业的四分之一。
随着全方位注册制的落地,半导体(512480)材料公司加快上市不仅是短期的聚合现象,更是行业的长期行情趋势。丁珉告知界面新闻记者,投半导体(512480)材料、投硬科技的方向是由上层现行政策、下层产业销售市场共同决策,这些领域的上市企业会快速增加,盈利水平不会一家独大,相对更平均。
首先,國家现行政策,从资金端、销售市场端都为上市提供了便利条件。全方位实行注册制打开入口,今日大盘分析技术上市企业总数会进一步增多。原先某一个行业、某一细分领域会因为隐藏“第一股”而赋予比较高的溢价,今后会有更多企业进入到资本销售市场里竞争,相当长时间都会进行调整去泡沫,拉平一、二级销售市场的估值倒挂。
从IPO表现看,新上市公司的估值水平可能会下降。以半导体(512480)材料企业为例,科创板开端成立之时,高峰期的平均市盈率都维持在100倍以上,现在已经隐藏了版块划分,平均水平大概在50-60倍、60-70倍的水平,将来估测还会再次下降,可能会降至30-40倍,仍然高于主板的估值水平,但相比高峰期会有所下降。
其次,从产业的角度,半导体(512480)材料、集成电路還是高科技领域,在很多细分领域,国内企业还没有进入到世界第一梯队,今日大盘分析技术行业内只有头部的一两家在做。但中国制造业的特点是只要有一家进入,而且销售市场足够大、还能赚到钱,大家会比较内卷。更多企业参与进来后,销售市场竞争更加充分,快速提高整个行业的产能与技术水平,同时带动行业盈利水平降低。
丁珉信任,以半导体(512480)材料为代表的高端制造(161037)业,是一个重资产、长周期、拥有内生增长和(00001)进展规律的产业,明白产业逻辑是投资的关键。传统财务投资那种通过烧钱、两三年猎取几十倍乃至上百倍的回报已经成为一种奢望,十年获得十几倍的回报,将来应该会是行业的平均水平。
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