发布时间:2023-05-08 15:06:19
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2023年05月08日报道:大盘走势分析此时才涨事实上
时隔三年,片仔癀(600436)涨价了。
5月5日晚间,片仔癀(600436)公告,鉴于片仔癀(600436)产品关键原料及人工成本上涨等原因,公司决策自公告之日起,公司主导产品片仔癀(600436)锭剂国内销售市场零售价格将从590元/粒上调到760元/粒,供应价格相应上调约170元/粒;海外销售市场供应价格相应上调约35美元/粒。大盘走势分析
上一次提价还要追溯至3年前。根据公司公告,片仔癀(600436)2004-2020年官方指导价年均提升6.6%,上次提价时间为2020年1月,片仔癀(600436)锭剂终端价于提升11.3%至590元/粒后,官方指导价三年未变。然而,在过去的三年间,包含同仁堂(600085)、广誉远(600771)、健民集团(600976)、太极集团(600129)等多家上市中药企业都将其产品进行了不同程度的提价,唯一片仔癀(600436)未作出行动。
年报显示,2022年片仔癀(600436)不论是营业收入還是归母净利润的同比增长幅度,都是2015年以来的最低水平。此番涨价,是否能改善其业绩疲软的现状?
多家药企已领先提价
根据公告,此次涨价的片仔癀(600436)系列产品,含片仔癀(600436)锭剂、片仔癀(600436)胶囊剂和复方片仔癀(600436)含片等,其中片仔癀(600436)锭剂占主导地位。大盘走势分析公司表达,价格的上调,可能使得片仔癀(600436)系列产品销量隐藏变化。
缘何过去三年未涨,此时才涨?事实上,不只是片仔癀(600436),多家中药上市公司的核心产品都隐藏了不同程度的提价,写提价间隔较短。相比看来,片仔癀(600436)的提价幅度和间隔属于中等水平。
比如,同仁堂(600085)核心产品于2021年底和2022年初提价。安宫牛黄丸终端价提升10.3%至860元/粒。同仁牛黄清心丸终端价和批发价(含税)均提升12.8%,达到880元/盒和765元/盒。跌打丸OTC终端价提升45%至20元/盒;牛黄清胃丸终端价提升65%至19.8元/瓶;壮骨药酒323ml和600ml两个规格终端价分别提升25%/30%至450元/瓶和780元/瓶;同仁乌鸡白凤丸OTC终端价提升16%至80元/盒; 局方至宝丸终端价提升12.5%至898元/丸。
广誉远(600771)的安宫牛黄丸从2022年3月起提价。大盘走势分析其中双天然铁盒终端价提升14%至5880元/盒;双天然木盒6丸/盒和18丸/盒两个规格终端价均提升6.3%至3360元/盒和10080元/盒。
健民集团(600976)的龙母壮骨颗粒于2020年底提价,30袋提升幅度超100%,60袋提升幅度超50%。
太极集团(600129)于2020年底提价。藿香正气口服液提升12%至10元/盒(5支装),急支糖浆从8.5-15元/ 瓶提升至28-45元/瓶;通天口服液从2.8元/支提升至5.5-7元/支;鼻窦炎口服液出厂价提升20- 30%,终端价提升2-3倍。
云南白药(000538)的散剂出厂价于2022年1月提升13.5%。马应龙(600993)的痔疮膏(10g)于2021年提价。大盘走势分析九芝堂(000989)于2021年1月提价,其中六味地黄丸(520丸/盒)提升10%至48元/盒;天然安宫牛黄丸提升12%至598元/丸;体培安宫牛黄丸1丸/盒和2丸/盒,分别提升25%/20%至398元/盒和598元/盒;牛黄解毒丸提价超30%至15元/盒;逍遥丸、上清丸、通宣理肺丸盒银翘解毒丸均提价超25%。
以涨价改善业绩
除了上游原材料价格变动,和同行量价齐升的因素外,还能从过往价格调整后的业绩变化和股价变化中窥得一二。参照过往,价格调整后片仔癀(600436)的经营情况一般展现稳步增长。
根据西南证券(600369)报告,从2004年到2020年,片仔癀(600436)国内零售价一共提价9次,最近一次提价是2020年1月,总体价位从325元的零售价提升到了590元,提升81%。大盘走势分析出口零售价一共提了10次,从14.5美元/锭提升到了51.8美元/锭,提升257%。
具体看来,2005年,片仔癀(600436)出厂价和零售价同步提升5元,同年实现收入同比增长65.2%,归母净利润同比提升106.8%,股价以53.99%位列同行上市公司涨下滑第二,第一位上涨幅度61.73%的云南白药(000538)。
2011年和2012年,片仔癀(600436)将国内零售价分别提升60元和20元。2011年,片仔癀(600436)扣非后归母净利润同比增长48.16%,较前一年的32.29%有显著提升,2012年,公司扣非后归母净利润同比照旧双位数增长,为26.64%。在此期间,同行业平均股价下挫16.47%,而片仔癀(600436)股价却逆势上涨52.68%。
2016年、2017年,片仔癀(600436)再次提价,零售价分别提升40元和30元,提价的结局也迅速反应在年报中。2016年,归母净利润同比增长回归双位数,达到14.88%,扣非后为增长13.71%;2017年,归母净利润达到8亿元,同比增长50.53%,扣非后同比增长48.4%。到了2018年,片仔癀(600436)的归母净利润增速也照旧维持在41.62%的高位,扣非后归母净利润增速为44.97%。大盘走势分析3年间,同行业股价平均下挫32.05%,片仔癀(600436)却上涨91.71%,排在全行业第三。
不难看出,提价与公司的业绩和股价变化之间存有肯定的正向联系。
2021年12月,片仔癀(600436)股价冲击490元/股的历史高位未遂,而后便进入了波动下挫的区间。同步的,片仔癀(600436)业绩也疲态渐显。
2022年第三季度开端,片仔癀(600436)营收、净利润同比增长率滑落至个位数,分别为8.25%、1.56%。大盘走势分析这一情况,到了四季度也无法改善。
2022年年报显示,片仔癀(600436)实现营业总收入86.94亿元,同比增长8.38%,归母净利润24.72亿元,同比增长1.66%,均跌破长期以来双位数增长,为其8年来的最低水平。或许正是这一原因,让片仔癀(600436)决策涨价。
在公告中,片仔癀(600436)提到,由于销售市场的因素较为复杂,不排解存有销售数量下降的情况,公司治理层将再次勤奋负责,通过加强品牌宣传、销售市场推广、加大研发投入、加强渠道建设等方式致力于公司总体业绩的提升。
刘蓓、葛兰悄然减仓,王富济坚守
一直以来,片仔癀(600436)都颇受资本青睐,流通股股东前十名册不伐业内“大佬”级人物掌舵的产品。大盘走势分析林园乃至曾高调表达,“片仔癀(600436)将来股价或许会超越茅台。”
然而,从最新的持仓数据看来,他们或已减仓,或已悄然退场。
截至2022年四季度末,赵蓓治理的7只基金合计持有片仔癀(600436)245万股,其中工银瑞信前沿医疗股票A持有数量最多,为180万股。
4月21日,工银瑞信基金公司公布一季报显示,赵蓓在管基金共7只,合计规模共261.41亿元,较2022年四季度末减少4.96亿元。其中最大规模产品工银前沿医疗股票A中,片仔癀(600436)则退出其前十大重仓股,赵蓓其它增持100股至1600万股太极集团(600129),成为新进前十大重仓股。大盘走势分析第二大规模产品工银医疗保健中,片仔癀(600436)也退出了前十大重仓股。
此外,葛兰也在少量减仓。截至2023年一季度末,葛兰治理的中欧医疗健康混合证券投资基金(下称“中欧医疗”)A持有812.72万股,较四季度末减持4.39万股。截至今年一季度末,中欧医疗的前三大持仓分别为:爱尔眼科(300015)(10.09%)、药明康德(603259)(8.36)和迈瑞医疗(300760)(6.17%),片仔癀(600436)以3.89%排在第八位。
除了刘蓓和葛兰,林园和王亚伟也曾现身片仔癀(600436)股东之列。
2018年二季度,一直对医药版块情有独钟的林园携旗下的三只私募基金产品进入片仔癀(600436)前十大股东行列。大盘走势分析然而,到了2020年三季度,林园投资21号私募投资基金和林园投资101号私募证券投资基金都已经退出公司前十大股东,到了年底,股东榜上彻底不见了林园的身影。
2009年,王亚伟治理的华夏大盘精选和华夏策略精选分列第二和第七大股东。次年,王亚伟便开端逐步减仓片仔癀(600436),到2010年三季报就退出了前十大股东之列。
值得注意的是,虽然多位明星基金经理来来往往,数十年间,王富济的持仓却照旧不变。
2009年中报,王富济以自然人身份跻身前十大流通股东第三位,持股275.9万股占流通股比例4.33%,到了年底,王富济又增持344.5万股,以520万股占流通股的9.74%,总股本的4.43%,位靠前三大股东。大盘走势分析
而后,王富济分别增持8次,减持4次。2016年三季度至今,王富济连续28个季度再无操作,持股数量维持在2703.75万股。而在此期间,片仔癀(600436)股价翻了十倍,从43.92元/股(前复权)上涨至最高490元/股,最高时其持有的市值高达133亿元。而今虽跌至273.81元/股,一人74亿元的持仓也已经“秒杀”很多私募的全A总持仓。撇开股价不谈,仅其持仓片仔癀(600436)期间累计分红金额或高达近1.9亿元。
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