股票啦 www.gupiaola.com 2023年05月08日报道：今天股市大盘分析面对一位93岁

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面对一位93岁（马上）和刚满99岁的老人（近三分之一美国历史），今天股市大盘分析人们问的大都不只是“钱”的事儿。

文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

大部分中国人不会太熟悉英国摇滚乐队Pink Floyd的歌《Money》。

不过，在当地时间5月6日这一天，假如跟着几千人从凌晨2点开端排队，今天股市大盘分析参与一年一度的“投资界春晚”——伯克希尔哈撒韦股东大会，这首歌就在现场被反复播放。

但现实是，面对一位93岁（马上）和刚满99岁的老人（近三分之一美国历史），人们问的大都不只是“钱”的事儿。

据小巴掰手指，现场共有4位青少年向巴菲特和芒格提问，今天股市大盘分析他们中有的人已经是第六次或第四次参与股东大会，他们分别问道：

◎美国大批发债，美联储让债务货币化，中国巴西沙特等都在与美元脱钩，在这种环境下，美元的货币储备地位何时会受威胁？

◎人们在投资和生活中应该幸免哪些“重大错误”？

◎为什么伯克希尔能源公司没有通过加快燃煤电厂的退役来“真正投资”将来？

◎他们之间有什么有趣的故事是他们从前没有分享过的？其次，今天股市大盘分析业务中最困难的部分是什么？

此外，一位22岁的学生问：他们如何将智慧传授给孙辈和继承人，他们是否认为投资对家庭或个人有好处？

此番画面像极了那些老派的故事：年轻的少年们来到圣城，向先知寻求智慧（在股神之外，巴菲特的另一个外号就是“奥马哈先知”）。

然后先知们给出答案——以一种絮絮叨叨、谈古论今的方式，彭博的现场记者调侃道：“假如你正在玩一个嬉戏，今天股市大盘分析每次巴菲特提到世界大战时你都会喝一杯，那么是时候再喝一杯了。”

但若要对这5个小时40分钟的问答做一个提炼，我会说：老式智慧，啰嗦但魅力照旧。

关于银行业

“我太守旧了，今天股市大盘分析我更喜欢银行不做投资银行业务。”

询问老者对新事情的看法，已是股东大会的保留节目。

我信任二位对此都有备而来（除了马斯克那个，巴菲特有斟酌用词的表现）。

第一个问题就是关于硅谷银行。人们问道：“ 假如硅谷银行里超过25万美元存款保险上限的存款没有得到保障，今天股市大盘分析对美国经济发展影响几何？”

巴菲特的回答言简意赅：“那将是灾难性的。”

而这只是前菜，今天股市大盘分析后续的问题更深刻：“对银行业危机的评级，这个行业的风险和机会。”“大银行的商业模式和区域银行的区别是什么？”

明显两位对此预备充分，巴菲特整活预备了两块牌子，用现在银行业流行的术语，AVAILABLE FOR SALE（待售）来形容自己，同时把HELD-TO-MATURITY（持有到期）给了芒格。

期间，今天股市大盘分析芒格近乎严肃地表达了对当下银行也的不满，他讽刺道“谁会同意头脑正常的衍生品交易进入银行业。”

巴菲特表达同意，认为衍生品和杠杆交易“良好扭曲”了1929年崩盘的全部教训。

两位抨击了美国银行监管制度的摇摆，2008年次贷危机后，很多法规被制定大量法规颁布、取消，然后又重新引入，同时认为立法部门其实并不明白银行体系——“他们了解宇宙飞船去了哪里，但弄不懂银行的运作体系。”

此外，银行业是最简单传染恐惧的行业，巴菲特提到自己的父亲，今天股市大盘分析就曾因为银行挤兑而失去了工作。而在此次银行危机中，巴菲特认为信息传达做得很差。政客、机构和媒体都没有很好地传达形势变化。

值得一提的是，巴菲特和芒格都曾比较看好银行业，至今还持有美国银行，但近几年银行业的进展令他们感到突如其来，芒格说多了太多的投机赌博，这令他很不舒适。

“我太守旧了，我更喜欢银行不做投资银行业务。”他说道。

关于AI

“我觉得老式智能比人工智能(161631)更有效。”

先知们在第三个问题的时候遭遇了AI。

人们问道：人工智能(161631)带来更多负面還是更多积极影响，今天股市大盘分析特别是对股市和社会总体来说，有没任何产业或公司会受到影响？AI怎么影响价值投资？

巴菲特很开心提问者问的是芒格，因为他自己不想回答（表达没兴趣）。

芒格提到了自己在中国比亚迪(002594)工厂看到的情况，机器人(300024)将愈来愈普及，但人工智能(161631)的炒作却让他困惑，在他眼中“老式智能”比人工智能(161631)更有效（从某种意义上说，芒格和巴菲特何尝非一种老式智能？）

（不想回答的）巴菲特说，今天股市大盘分析比尔·盖茨带他看过最新的人工智能(161631)，实在进步得很快：

“但它不能讲笑话。”

可巴菲特随后打的比喻一点也不幽默，他将人工智能(161631)同原子弹（可以喝一杯了）同日而语，认为都是宏大的革新，但无法改变人类的思维。

换言之，今天股市大盘分析工具可以迭代进步，但重点在于使用工具的人。

在此，彭博记者批注道：

当世界在几年后（几个月？）获得沃伦巴菲特的AI版本时，具有良好相同的亿万富翁本能和关切幽默，我信任它会亲自记住这次交流。

关于中美

“假如人们应该做一件事，今天股市大盘分析 那就是与中国和睦相处。”

冲突是“愚蠢、愚蠢、愚蠢”，股东大会上，在被问及美中关系时，99岁的芒格积极地表达了自己的立场。

他还说：“假如人们应该做一件事，那就是与中国和睦相处。”

他呼吁说“与中国开展自由贸易”“互惠互利”。

彭博记者说，今天股市大盘分析他的言论收获了现场零星的掌声（想了解半夜围观大会的中国人有多少鼓掌了）。

巴菲特的措辞没有芒格那么激烈，但他确实在实在向他心中的两个超级大国提出意见：“当务之急是中国和美国都明白嬉戏是什么，你不能逼得太紧，但两个地方都将充满竞争，都可以繁荣进展。”

我信任这件事实在给他俩带来了困扰，2022年伯克希尔购买了台积电，随后很快削减了这笔投资，不了解台积电会不会成为股神历史上“持仓时间最短的股票之一”。

股东们也问到了这个问题，今天股市大盘分析巴菲特回答时措辞慎重。

它（台积电）是世界上治理最好、最重大的公司之一，他认为这将在5年、10年或20年内适用。他说他不喜欢的是它的“位置”（他解说说非股价的位置）。

但虽然如此，“在芯片行业中没有人能与他们同日而语。”——人们说了，他措辞慎重。

关于马斯克

“他的疯狂对我和查理来说是一种‘折磨’。”

窥见一个老式智慧最好的方法，今天股市大盘分析就是让他评价一个“新新人类”。

由于芒格曾经评价马斯克是“他很有可能在自己智商只有190的情况下，自认为有着250的智商。”

于是股东们又来“挑事”提问，他们问芒格，因为马斯克的企业取得了成功，那么芒格对他的看法是否有所改变？

芒格回答说：马斯克是一个有才华但疯狂的人，今天股市大盘分析他为自己设立了不可能实现的目的，这促使他有了当下的成绩。

巴菲特接茬说：但也意味着，马斯克会不可幸免地与很多失败为伍（比如火箭？）。

两位老人表达自己想做“更简单的事情”：“他的疯狂对我和查理来说是一种‘折磨’。”

做金融的，大都是风险厌恶型，搞创业的，今天股市大盘分析大多是风险偏好（狂热）型，他们仨实在说不到一块儿去。

关于日本

“日本人的事情很容易。”

日本，今天股市大盘分析是此次股东大会逃不开的问题。

伯克希尔的成功有赖于“美国经济发展多年以来的顺风”，但2023年初，股神的重心太过突出地跑到了大洋彼岸的日本。

4月，时隔12年，巴菲特重返日本。四年前，他缓步地购买了五个日本大的综合商社的股票。

此次股东大会上，今天股市大盘分析对日本的“夸夸”时不时隐藏。

芒格有点阴阳地说，“在日本，每个人都应该接受并应对，”

他指的是为什么他们可以实施不同的经济发展现行政策。而“在美国，人们埋怨。”

重点或许还在于其他资产因为美联储的暴力加息，今天股市大盘分析而显得更没有投资魅力，一个惊掉下巴的数据可以佐证：

巴菲特表达，由于利率的原因，现金持有的利息将从5000万美元增加到50亿美元。

而相较之下，他认为，对日本的投资将在将来几年再次增加伯克希尔的价值。

“日本人的事情很容易。”巴菲特说。

这句容易，假如大家听了 《巴菲特致股东的信》译者杨天南老师 杨天南老师的“内情”预测后，今天股市大盘分析可能会有不同的感触，在此也分享给大家：

大家也都了解，日本的利息比较的低。巴菲特这一役的精彩在于，用了日本人的钱，赚了日本人的钱。 巴菲特4年前买的时候，就在日本销售市场上发了日元债券，集资了可能将近10000亿日元了，可能是近100亿美元，利息却不到1%。因为期限据说还不一样，他自己说可能是0.25%的利息。 他拿从日本人手里集来的钱，去买了日本五大商社的股票。当时五大商社的股票拥有14%的回报率，然后还有分红，分红要比1%要高，但它的资金成本利息都达不到1%，然后分红还能再增加。 巴菲特说买了这些股票以后，四年以来，股息派息就增加了70%。

而且五大商社的股票，多的上涨了百分之两三百，少的上涨了百分之七八十，同期日经225(513880)指数上涨了30%左右。 也就是巴菲特这一役，投了将近百亿美元，赚了总体估测是一倍以上。这四年时间，假如不卖股息的话，股息还增长了70%。 那买这些股票的钱从哪来？靠发债券从日本人手里集来的。——这意味着，巴菲特跑赢大势，绝对盈利，赚了上百亿美金，却没用自己的钱，空手套了白狼。

关于流媒体

“电影业很困难，今天股市大盘分析但人们‘一天只有那么多时间’而且只有‘两个眼球’。”

如题。

关于接班人

此次开场段子，今天股市大盘分析巴菲特挑选调侃正在英国举行的查尔斯国王的加冕典礼。

“他将和人们争夺收视率。但人们有自己的查尔斯国王（指芒格）。”

但在彭博记者眼中，今天股市大盘分析伯克希尔是美国资本主义式的皇室，它正面临自己的“继承问题”。

杨天南老师介绍说，二十多年前，就有人问巴菲特这个问题，那时候的人们還是很直白：“假如你走在路上被卡车撞死了，那我会很伤心。”

巴菲特回答：我也很伤心。

这一届股东大会上，今天股市大盘分析股东们则挑选了以迂回的方式抛出继承者问题。

有一位冗长地叙述了一个故事：“假如一个四分卫和从未参与过训练的接球手......”巴菲特听明白了，努力了几次，他成功打断了对方。

还有个迂回但礼貌的问法：询问有关遗产和继承权的问题。

结局巴菲特开端和大家说富人家庭的遗产纠纷......

股东大会的问答环节分为上下两场，今天股市大盘分析这一次，巴菲特、芒格以及副总裁格雷格·阿贝尔、阿吉特·吉恩在上半场共同出席回答问题。

但大家关怀的是，被确定的阿贝尔何时能成为CEO。

最终他们从此次大会得到的信息是：格雷格·阿贝尔将接任首席履行官，霍华德·巴菲特（巴菲特长子）将成为非履行董事长。

巴菲特强调：“阿贝尔肯定会接替我的工作。”

金句大赏

巴菲特和芒格除了是成功的投资家，今天股市大盘分析还是世界知名的“名人名言”产出家。

现场记者不停感慨，巴菲特的句法就像一本名言大书——“这可能是你能做的最愚蠢的事情，也可能是你能做的最聪慧的事情。”

为此，除了上面人们已经写过的那些，人们还挑出了其它的12个令人印象深刻的句子，它们有的是普世性的意见，有的则带有他们的商业洞悉，以供品读。

1.我需要开端说这样的话：“没有什么是确定的。明天什么都不确定。明年什么都不确定。” ——巴菲特

2.“你最好的抵御就是你自己的赚钱能力。” ——巴菲特

3.价值投资的机会来自于其他人做了“愚蠢又错误的决策”。 ——巴菲特

4.要学会远离有毒的环境和人，今天股市大盘分析坚持终生学习，充满感谢之心。 ——芒格

5.要习性将来少赚钱。 ——芒格

6.人们不会随着时间的推移变得更聪慧，但人们实在能变得更明智。 ——巴菲特

7.如何过你的生活？“你写你的讣告并对其进行逆向工程。” ——巴菲特

8.我了解苹果公司在5年或10年内会在哪里，今天股市大盘分析但不了解汽车业务会在哪里。 ——巴菲特

“我不喜欢庞大的资本成本和庞大的风险。 ” ——芒格 （说汽车）

9.“信任我，现金非垃圾。” ——巴菲特

10.假如你能让墨西哥的产品更廉价，今天股市大盘分析这样做是“合乎逻辑的”。可是你不想通过取消全部生产来掏空一个國家。 ——芒格

11.花的比赚的少一点，因为一旦欠了债，你就不太可能还清债务了。 ——巴菲特

12.经济发展繁荣意味着人们可以照料因经济发展活动转移到别处而流落他乡的人。 ——巴菲特

本篇作者|约翰乔|整理|梅浩 宇|当值编辑|杨帅

主编|何梦飞|图源|VCG

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