股票啦 www.gupiaola.com 2023年05月05日报道：从哪些方面分析大盘董明珠持有的部分股份遭到冻结是今年一季度内发生的事情

红星资本局5月5日消息，从哪些方面分析大盘格力电器(000651)（000651.SZ）的董事长兼总裁董明珠持有的部分股份遭到冻结。

格力电器(000651)一季报显示，截至一季度末，从哪些方面分析大盘董明珠的持股数量为4448.85万股，持股比例为0.79%，其中有1150万股处于冻结情况。

截图自格力电器(000651)一季报

以格力电器(000651)5月4日的收盘价（35.42元/股）进行计算，从哪些方面分析大盘董明珠遭冻结的股份市值约为4.07亿元。

红星资本局注意到，从哪些方面分析大盘格力电器(000651)的2022年年度报告和一季度报告都是在4月末公布。而据2022年年报，截至2022年年末，董明珠持有的股份未遭到任何质押或冻结。

也就是说，从哪些方面分析大盘董明珠持有的部分股份遭到冻结是今年一季度内发生的事情。

5月5日，红星资本局以投资者身份致电格力电器(000651)的投资者服务热线，从哪些方面分析大盘接电话的工作人员表达，他们也看到了相关情况，针对冻结的原因，他们需要去跟相关工作人员进行核实。

拓展阅读：

格力伤了股民的心

极为罕见地，从哪些方面分析大盘格力跌停了。

5月4日，五一长假完毕后第一个交易日，从哪些方面分析大盘格力电器(000651)新房开盘即暴跌，当天以9.96%的下滑收盘，市值蒸发了约220亿元。

市值规模上千亿元的格力电器(000651)，上一次如此程度的暴跌還是2020年2月3日，从哪些方面分析大盘当时A股在春节后第一个交易日迎来超3000只股票的跌停，相比之下格力当时只以8.08%下滑收盘，还算是克制。

39个月过去，A股在继续“回血”，从哪些方面分析大盘格力电器(000651)却在这个假期后迎来罕见暴跌，从时间点上看，关键与其4月29日盘后公布的年报、一季报有直接关系。

暴跌之后，从哪些方面分析大盘当前格力电器(000651)总市值1995亿元，已被2220亿元市值的海尔智家(600690)超过，更是只相当于美的集团(000333)3973亿市值的一半。

曾经的空调龙头格力电器(000651)，从哪些方面分析大盘究竟怎么了？

最终一刻披露财报

业绩颓势，从哪些方面分析大盘是格力此次暴跌的一个重大原因。

五一节前的4月29日，从哪些方面分析大盘格力电器(000651)和美的集团(000333)再次撞车公布上年财报和今年一季报，销售市场则在节后第一个交易日给出了自己的推断——前者暴跌9.96%，后者微跌0.35%。

从最新公布的数据看来，从哪些方面分析大盘2022年格力电器(000651)收入和净利润分别为1901.51亿元和245.07亿元，均有小幅上涨，全年业绩中规中矩。

沉重的打击来自格力最近两个季度的惨淡业绩。最新财报显示，去年四季度格力电器(000651)收入418.07亿元，从哪些方面分析大盘同比减少16.56%，净利润下挫超22%至55.68亿元；今年一季度同样不够给力，收入同比微涨0.44%至356.92亿元，净利润虽有所上涨，但扣非归母净利润同比减少了1.36%至37.23亿。

值得注意的是，从哪些方面分析大盘自2022年第二季度收入达到602.72亿元的高点后，格力电器(000651)已连续三个季度业绩突出下滑，这在近十年都是未曾隐藏过的。

没有对比就没有损害——同一天发财报的美的集团(000333)，和格力电器(000651)相似，从哪些方面分析大盘在去年四季度业绩有所下挫，今年一季度则有所上涨，但差距在于，跌的时候格力媲美的更狠，涨的时候格力却不如美的给力。

除了总体业绩层面的不如意，从哪些方面分析大盘格力在空调主业方面也再次失守——全年1348.59亿元的空调业务收入，显著低于美的集团(000333)的1506.35亿元，且差距在不断拉大。

事实上，从哪些方面分析大盘格力电器(000651)的空调业务在2015年上半年就曾经小幅输给过美的集团(000333)，之后从2020年上半年开端至今，被美的集团(000333)延续超越。

但2020年上半年这种局势形成之初，从哪些方面分析大盘格力电器(000651)还手握两大“杀手锏”，一是空调业务更高的盈利能力，二是多年来积存的高额销售返利。

具体来说，2017年以来格力电器(000651)空调业务毛利率虽然有所波动，从哪些方面分析大盘但始终维持在31%以上，媲美的集团(000333)高出5至10个百分点，理论上格力电器(000651)在业绩压迫下可以通过肯定的降价攻势，撬动更大的销售市场规模。

至于销售返利，指的是经销商每次从格力电器(000651)进货时，按照肯定百分比计提的返利额度，从哪些方面分析大盘可以在之后进货时进行抵扣，对格力电器(000651)来说，可以通过更多地使用返利，在客观上起到肯定的提振利润的作用，具体财务方面的逻辑参照《格力空调为什么卖不动了？》。

但两年时间过去，从哪些方面分析大盘格力电器(000651)明显并没能通过这两个“杀手锏”扭转局势。

家电行业预测师刘步尘表达，“这两个手段都是双刃剑，从哪些方面分析大盘用则有利有弊，比如降低产品毛利率当然可以拉动部分产品的销售，争取更大的销售市场自由度，但也会对格力电器(000651)盈利能力带来负面影响”。

2022年格力电器(000651)的空调业务仍然维持32.44%的毛利率，从哪些方面分析大盘媲美的集团(000333)暖通空调业务高出近10个百分点。

销售返利方面，格力电器(000651)账上的累计金额从2018年的618.78亿元逐步降低至2022年的525.16亿元，从哪些方面分析大盘同一期间美的集团(000333)则从195.83亿元增至400.42亿元。这意味着格力经销商正在不断消耗已有返利，且新增部分难以覆盖消耗部分，美的则相反。

换个角度看来，从哪些方面分析大盘结合动用销售返利时可以提高当期净利润的逻辑，最近格力电器(000651)并不如意的业绩，事实上已经是被“修饰”过的结局。

运营效率方面，2022年格力电器(000651)的营业周期还创下134.54天的新高，从哪些方面分析大盘一季度更是达到182.54天。拆分看来，存货周转天数和应收账款周转天数均有延长，也可以明白成格力电器(000651)的库存风险愈来愈高，经销商账期也不断拉长，而这些明显都非好事。

针对股价触及跌停，从哪些方面分析大盘格力电器(000651)方面回应称，二、三季度是行业的相对旺季，或有望带动公司业绩。

“削藩”之后

业绩方面尽显困难的格力电器(000651)，从哪些方面分析大盘事实上在2022年刚刚经历了一场经销商“大波动”。

早在2007年，从哪些方面分析大盘格力电器(000651)曾以10.26亿元的对价，将自身10%的股份转让给河北京海互联网科技进展有限公司（以下简称“京海互联”）——这是一家由格力电器(000651)10家区域经销商成立于2006年的公司，后者立刻成为格力电器(000651)第二大股东。

格力电器(000651)此举为的是深度捆绑经销商的利益，从哪些方面分析大盘在家电行业仍以线下渠道主导的阶段，集经销商之力打开格力空调的销售市场。

这种方式在当时实在奏效——2007年以来格力电器(000651)大多年份都坚持高比例分红，其中有8年的股利支付率在40%以上，从哪些方面分析大盘有4年乃至超过60%，累计分红1050.6亿元，其中京海互联共分得90.09亿元；此外2009年以来京海互联通过继续减持，合计套现66.49亿元，其中35.04亿元的套现发生在2022年6月。

经销商赚得盆满钵满，自然有动力帮格力卖空调——2007年到2019年，从哪些方面分析大盘格力电器(000651)的收入从380.41亿元增至2005.08亿元，净利润也从12.87亿元增至248.27亿元，皆大欢喜。

但这一阶段的格力并非没有问题，比如多元化进展缓慢、线上布局过晚，只是销售市场总体需求呈上升行情趋势时，从哪些方面分析大盘业绩增长掩盖了这些短板，直到2020年房地产(512200)行业遇冷，家电行业也随之受到影响，才让这些问题聚合爆发，此次公布的财报，则进一步显示格力与美的分化走向。

具体来说，多元化方面，格力电器(000651)做过机器人(300024)、手机、光伏、新能源车(501057)、小家电等众多业务版块，从哪些方面分析大盘但直到2022年，其空调业务仍贡献70.92%的收入，另有占比19.45%的其他业务，包含大量大宗原材料集采销售业务，小家电业务只贡献了2.47%的收入。

相比之下美的的空调业务2022年贡献43.57%的收入，另有36.24%来自各类消费电器，从哪些方面分析大盘比如烧水壶、吸尘器、烤箱等等，其中多个品类在线上线下渠道都拿下了第一、第二的销售市场份额，成为美的得以分散风险、延续增长的重大原因。

线上渠道方面格力同样落后。在与2019年年报相关的投资者活动中，董明珠承认格力电器(000651)的线上渠道启动实在晚了一点，从哪些方面分析大盘有些“养尊处优、自以为是”，并表达会亲自抓销售，之后就有了董明珠风风火火的十几次直播带货。

但3年时间过去，从哪些方面分析大盘2022年国内家电行业线上渠道收入占比已达到57.8%，同年格力电器(000651)线上份额只有28.9%，仍大幅度低于行业均值。

收入波动、成本上升、竞争加剧，从哪些方面分析大盘一系列不如意让格力开端“削藩”，特别是从线下向线上渠道转型，必定会动到经销商的部分“奶酪”。

在格力电器(000651)渠道调整的过程中，经销商的不满心绪渐渐积攒，从哪些方面分析大盘很多格力曾经的高管和核心经销商继续倒戈，比如格力电器(000651)曾经的履行总裁黄辉、总裁助理胡文丰、河北经销徐自发，均投入飞利浦空调的“大家庭”，河南的经销商郭书战加入了美的，山东段秀峰则被奥克斯收入麾下。

其中最具戏剧性的是河北经销商徐自发的“倒戈”，从哪些方面分析大盘他是河北经销商河北新兴格力电器(000651)销售有限公司（以下简称“河北新兴格力”）的实控人，后者则是成立于2002年的格力电器(000651)河北经销商。

2022年8月中旬，河北新兴格力通知称，从哪些方面分析大盘格力电器(000651)从8月16日开端忽然对其停止发货，并要求已投款的经销商尽快提货。两天后徐自发在石家庄一家五星级酒店宴请全省主流经销商，宣布自己退出格力的经营，转投飞利浦，并试图拉拢原本经营格力空调的经销商们。

这一行动明显惹怒了董明珠，格力迅速从珠海总部派出了一支50人的团队，从哪些方面分析大盘绕开徐自发亲自到河北接触当地代理商，并很快宣布珠海恒格数字科技有限公司为河北省新的代理商，之后又切断了河北盛世欣兴的售后服务平台，而售后服务历来是收益较高的一块业务。

2022年10月，董明珠接受媒体采访时表达，从哪些方面分析大盘“革新往往伴随着阵痛与挑战，在这一过程中势必有人的利益会受到影响，因此有一些不那么志同道合的人的离开还是正常的。”

从最新业绩看来，从哪些方面分析大盘格力的阵痛明显并未完毕。

谁最受伤？

分红不及预测是格力股价此次暴跌的另一个重大原因。

“格力，说好的高分红呢？”苦等着格力年报出来的那一晚，从哪些方面分析大盘很多老股民们笑不出来了。根据公告，格力这次的分红为每10股仅派发觉金红利10元，而在此前，销售市场估计格力的分红规模则为每10股派发觉金红利20元，这比销售市场预测低了整整一半。

股民们之所以有“10派20元”的预测，从哪些方面分析大盘是因为格力电器(000651)在2021年年报里就是“10派20元”，在2020年年报里更是豪气的“10派30元”。

分红预测一下子被“砍掉了一半”，从哪些方面分析大盘股民们的失望可想而知。

此次分红“减半”也成了格力近3年来分红最少的一次。2020-2021年，从哪些方面分析大盘格力平均每股分红分别达到了4元和3元，而到了2022年，两次分红下的格力每股仅分得2元。

“EPS（每股收益）媲美的高，分红却媲美的低，从哪些方面分析大盘真是让人失望”，有股民表达。财报显示，格力的基础每股收益为4.43元，美的则为4.34元。结合两家公司2022年的总分红看来，美的还比格力每股高出了0.5元。

令广大股民感到不满的，从哪些方面分析大盘还有格力朝令夕改的分红现行政策。就在今年年初，格力公布了《将来三年股东回报规划（2022年-2024年）》，规划中提到：“公司2022年至2024年每年累计现金分红总额不低于当年净利润的50%。”

结局没到半年，从哪些方面分析大盘修改稿就和这次分红一起来了，在修改稿中，上述部分则变成了“公司2022年至2024年每年每股现金分红不低于2元或现金分红总额不低于当年经审计归属于上市公司股东净利润的50%。”

值得一提的是，在修订稿中，格力还将“每年进行两次利润分配”改为了“可以进行两次分配”，从哪些方面分析大盘让板上钉钉变成了薛定谔的猫。这也招致了很多人的埋怨，“回报规划实施第一年就修订，特殊是新加的这句‘每年每股现金分红不低于2元’，产生了一种为今年分配量身定做的感觉”，有股民说道。

从2022年格力电器(000651)总体分红额度看来，从哪些方面分析大盘中报和年报合计分红112亿，约占2022年净利润的45%，这与之前50%的“承诺”还是有差距的。

在最初，从哪些方面分析大盘这份回报规划還是格力大股东高瓴致力推进的结局。2019年宣布入股格力时，高瓴就提出将积极行使股东投票权，以尽力促使上市公司每年净利润分红比例不低于50%。

《中国企业家》曾报道称，从哪些方面分析大盘“格力电器(000651)与高瓴的关系更多体现在资本层面和分红层面。”然而在入股三年后，曾豪掷400多亿拿下格力15%股权的高瓴至今还未回本。

高瓴当时的买入价格为每股46.17元，转让总价款为416亿元，从哪些方面分析大盘截止到今天，格力的每股价格则跌至35.42元，加上每年分得的股份派息总共约为90亿元，高瓴资本目前对格力的投资浮亏则仍在10亿元左右。

而且，在这场总投资中，从哪些方面分析大盘有208亿的投资额由高瓴通过股份质押的方式向银行贷款而来。2021年4月，高瓴曾向3家银行申请贷款208亿元，以偿还此前买股权的208亿元贷款，其所持格力的股份随之全体解除质押。不过截至2022年底，高瓴资本的9.02亿股份仍显示为质押情况。

“人们秉持着‘一旦发觉优秀的公司，就长期支持’的原则，从哪些方面分析大盘对格力电器(000651)的支持长达十几年之久，而且还会更久”，高瓴创始人张磊曾在其书中这样谈到格力。如今，格力还能让失望的股民们重新燃起期望吗？