股票啦 www.gupiaola.com 2023年05月04日报道：银行版块目前面临着六大利好

今天，银行股彻底沸腾！

2023年五一之后的首个交易日，或许值得铭记。这一天明日股市分析预测2020，连跌三年的民生银行(01988)涨停，中国银行(03988)罕见地拉出近7%的上涨幅度，其他几大国有银行的上涨幅度也都在4%左右。

银行股究竟有何利好呢？来自中信建投(H1747)的观点指出，银行版块目前面临着六大利好：规模增长和(00001)其他非息收入改善对冲息差下滑压迫，一季度贷款投放实现“开门红”，存款定期化行情趋势连续，息差将进入全行业逐步企稳、部分高弹性银行领先回升的新行情趋势，资产质量稳中向好，其他非息收入表现好于预测。

整个中字头版块也被银行股带飞，保险版块涨势亦比较猛，中国太保(02601)上涨幅度一度贴近9%；开盘一度暴跌的中石化和中石油皆翻红，中国铁建(01186)、中国交建(601800)、中国核电(601985)、华能国际(600011)等股票的上涨幅度也比较不错。

那么明日股市分析预测2020，行情能否延续？

银行股沸腾

很多人可能想不到，今天银行股会如此劲爆。假如说此前的中信银行(00998)只是预演，那么全天就是全方位爆发。连跌三年的民生银行(01988)今天罕见封板。该行一季度实现归母净利润142.32亿元，同比增长3.70%，在大银行中表现属不错。

中国银行(03988)一度狂飙7%明日股市分析预测2020，工农建和邮储银行(01658)的上涨幅度亦较为大。

银行ETF(512800)一度暴涨近3%。

那么，银行股究竟有何利好刺激呢？中信建投(H1747)认为，关键有六大利好：

一是规模增长和(00001)其他非息收入改善对冲息差下滑压迫，优质区域性银行营收质量更佳：今年一季度上市银行营业收入同比增长1.41%明日股市分析预测2020，增速较2022年提升0.7%。业绩表现突出分化，优质区域性银行利润增速维持双位数，一季度上市银行归母净利润同比增长2.4%，其中国有行1.2%、股份行1.5%、城商行11.7%、农商行11.9%。

二是实体经济发展领先复苏促进企业信贷需求回暖，靠前投放原则下，一季度贷款投放实现“开门红”。一季度上市银行总资产、总贷款规模分别同比增长12.2%、 12.0%。一季度实体经济发展复苏较快，关键驱动力仍在于大基建与产业链核心的实体企业，上市银行一季度贷款投放均以对公贷款主导，零售贷款需求弱修复情况下仅贡献15%左右增量，国有行及优质区域性银行信贷增长更为强劲。信贷结构有所改善，低收益的票据贴现规模延续压降。

三是存款定期化行情趋势连续：经济发展复苏初期，居民风险偏好仍处于较低水平，更偏好久期长、利率高的定期存款，存款定期化行情趋势连续。一季度上市银行定期存款占较为2022年末提升2.7pct至52.4%。

四是估计2023年一季度按揭重定价一次性冲击后，息差将进入全行业逐步企稳、部分高弹性银行领先回升的新行情趋势：在部分存量贷款重定价、信贷有效需求未良好复原、存款成本上行等多重负面压迫下，上市银行净息差进一步收窄。一季度上市银行净息差（测算值）季度环比下降7bps至1.85%。展望后续明日股市分析预测2020，最近现行政策端未提及“银行让利”等表述，随着信贷需求的回暖，新发贷款利率的下滑行情趋势将缓解，贷款利率延续下滑的压迫期或将完毕，息差有望在1Q23的低点后渐渐企稳，息差新行情趋势将是估值提升的重大催化剂。

五是资产质量稳中向好：一季度上市银行总体不良率为1.27%，季度环比下降3bps, 不良率连续六个季度维持改善行情趋势。加回核销不良生成率季度环比持平至67bps。总体拨备水平再次提高，已有近一半的上市银行拨备覆盖率超过300%。估计居民收入水平改善下，受疫情影响的零售贷款资产质量将逐步转好，资产质量总体稳中向好。

六是其他非息收入表现好于预测：债券销售市场波动下，投资收益表现好于预测。国有行股权类资产公允价值突出增加、叠加保险会计准则修订，非息收入大幅提高支撑营收。

中特估被带飞明日股市分析预测2020，行情能否延续？

银行版块的劲爆“演出”也将中特估带飞，中字头指数要突出强于大盘。

其中，保险等非银版块表现更强。据广发证券(01776)，近日保险指数暴涨，主因是保险负债端拐点确认，而估值尚在底部、机构持仓历史最低。上市保险公司一季度数据无论是NBV增速還是净利润增速以及COR水平，均好于销售市场预测。以NBV增速为例，过往三年连续-20%至-30%，今年初预测2023年收窄至小幅负增长或小个位数正增长，而当下预测全年有望两位数增长。

那么，整个中特估版块的行情能否延续呢？从今天销售市场的表现看来，整个版块的筹码已经来到了扩散阶段。但这种扩散又与TMT版块的扩散不一样明日股市分析预测2020，因为他并没有那样猛烈。这一点可以参考节前中信银行(00998)暴涨带动的中字头行情。也就是说，这种行情比较有可能演绎成渐进式拉升。从这个角度看来，波动率会上升，但行情趋势可能还得走一段。这一点也可以从机构行为来推断，TMT和中特估两大版块都属于机构低配版块，而机构增仓或调仓也不会那么快完成。

其它，从目前宏观经济发展所处的阶段看来，据民生证券，当下极可能处于周期经济发展性底部，其它却又与一带一路(502013)的资源性國家合作强化。这意味着带有一带一路(502013)属性的中特估仍有事件驱动的力道存有。此外，从四月底召开的高层会议看来，大规模刺激现行政策颁布的预测下降。在这种情况下，虽然海外滞胀的预测高涨，国内通胀的预测却并不高。这针对银行和非银来说，利率债的机会会大不少，利率环境会要友好不少。

其它，根据证监会网站三月份的信息显示，包含汇添富基金、嘉实基金、易方达基金等在内的9家头部基金公司，共同上报了央企主题指数基金。这些都有望提供增量资金。

当然，還是要提示的是明日股市分析预测2020，随着中特估波动率的提升，调整是可能随时发生的，只是大的行情趋势仍还存有。