股票啦 www.gupiaola.com 2023年05月04日报道:明日大盘走势分析此次美联储货币现行政策会议中最重大的一个关键点
相较历史上历次暂停加息时的情形,明日大盘走势分析这一次美联储仍未算彻底焊死6月加息的大门。
财联社5月4日讯(编辑 潇湘)整整10场议息会议、累计500个基点的加息幅度——自从去年3月以来,明日大盘走势分析全球销售市场早已经对美联储的激进加息习以为常。很多亚太投资者眼睛一闭一睁,都能在议息日的次日早晨听到美联储加息的决策,同时金融销售市场则连番遭遇惊涛骇浪。不过,随着隔夜美联储5月议息会议的落幕,本轮美联储自1980年代以来最激进紧缩周期,或许已经来到了尾声。
美联储周三如销售市场预测所料宣布加息25基点,明日大盘走势分析这一决策标志着美联储为对抗通胀而连续第10次加息,基准联邦基金利率区间也升至了5%-5.25%的16年高点。与此同时,美联储还暗示,这可能是本轮紧缩周期的最终一次利率调整。
美联储议息夜回首:鲍威尔昨夜发出了哪些关键现行政策信号?
在人们昨日议息夜前的前瞻中曾提示投资者,明日大盘走势分析此次美联储货币现行政策会议中最重大的一个关键点,或许就是美联储对将来利率路径的前瞻指引。而隔夜,美联储在凌晨2点所公布的货币现行政策声明的一句关键措辞改动,就已经为这个议息夜奠定下了基调。
美联储官员从3月的现行政策声明中删除了“一些额外的现行政策上调可能是合适的”这一句关键指引,明日大盘走势分析暗示官员们可能会在最新举措后暂停加息。
相反,明日大盘走势分析官员们在周三的新声明中表达,他们将监测经济发展和金融销售市场的进展情况以及之前加息的影响,以确定进一步的现行政策紧缩在多大程度上可能是适合的,以使通胀逐步回落到2%。
声明指出,明日大盘走势分析“在确定额外的现行政策紧缩到何种程度合适、假以时日能让通胀率回到2%时,委员会将考虑货币现行政策的累计紧缩、货币现行政策在影响经济发展活动和通胀上的滞后性以及经济发展和金融状况的进展。”
联邦公布销售市场委员会(FOMC)11名有投票权的成员全体同意了这一决策。
美联储在货币现行政策声明中还表达,明日大盘走势分析第一季经济发展活动以和缓的速度扩张。最近几个月就业增长强劲,且失业率维持在低位。通胀依然高企。美国的银行体系稳固且具有韧性。居民和企业的信用环境收紧可能令经济发展活动、招聘和通胀承压。这些效应的程度仍然无法确定。委员会依然高度关心通胀风险。
美联储主席鲍威尔在会后新闻公布会上的表态,明日大盘走势分析其实与声明的措辞较为一致。鲍威尔在会后关键透露出了以下几点信息:
①将来现行政策行动将取决于经济发展数据
当被问及最新声明是否表明官员们预备6月份暂停加息时,明日大盘走势分析鲍威尔表达,“这是一个有意义的调整,人们不再需要说估计将进一步加息。将来人们的现行政策行动将取决于经济发展数据的表现,会在逐次会议上做出,等到6月份会议时人们还会谈到这个问题”。
鲍威尔表达,明日大盘走势分析关于利率是否高到足以让通胀率回到2%目的,美联储将根据将来的经济发展数据做“延续性评估”。“人们需要在这方面积存数据,人们所做的评估并不意味着人们已经达到了那个程度。我认为现在还不可能满怀信念地这么说。假如有必要,人们预备采取更多措施。”
针对此前紧缩现行政策的影响,明日大盘走势分析鲍威尔表达,货币紧缩的全体影响需要时间才能体现出来,可能需要几个月的数据来证明美联储的现行政策是准确的。人们正在延续评估利率是否具有足够限制性,目前无法确定是否已经达到足够限制性的水平。
②仍并不支持贸然降息
虽然在对加息的立场方面隐藏了突出转变,明日大盘走势分析但鲍威尔在隔夜的新闻公布会上仍不愿承认短时间内存有降息的可能性。鲍威尔在新闻公布会上补充称,美联储官员对通胀的展望不支持下调利率。
“鉴于人们认为通胀需要一些时间才能下降,明日大盘走势分析因此降息不合适。假如通胀依然偏高,人们不会降息。FOMC的通胀前景展望并不支持美联储降息,”鲍威尔表达。
③信任银行业总体情况已有所改善
在银行业危机方面,明日大盘走势分析鲍威尔表达,银行业状况自3月初以来已“大体改善”。他认为,美国银行系统健康且具有韧性,三家银行的倒闭是3月初压迫的核心,现在已经全体解决。鲍威尔强调,美联储正在致力于从当前的危机中学习经验教训。
不过,明日大盘走势分析在过去一年信贷紧缩之后,鲍威尔也坦诚,该行业的压迫好像正“导致家庭和企业的信贷条件收紧”。他表达,“反过来,这些收紧的信贷状况可能会打压经济发展活动,招聘和通胀,这些影响的程度依然不确定。”
鲍威尔指出,明日大盘走势分析“人们需要考虑信贷紧缩因素,以确定人们的现行政策立场是否足够限制性。人们将再次慎重监控银行系统,这将在人们的决策中发挥重大作用,当前难以确定信贷紧缩对利率的影响有多大。”
④美国可能会隐藏轻微的经济发展衰退
鲍威尔周三还表达,明日大盘走势分析美国可能会隐藏轻微的经济发展衰退,但这种可能性相对较小,而假如隐藏经济发展衰退,期望它是温顺的。
鲍威尔个人认为,明日大盘走势分析美国躲过经济发展衰退比发生衰退的可能性更大。关于劳动力销售市场,鲍威尔表达,当前美国劳动力销售市场依然“比较紧张”,不过,有些迹象表明劳动力销售市场的供需正在回归更好的平稳情况。他强调,薪资增长已经显示出一些缓和的迹象。
⑤警告债务上限风险
针对债务上限风险,明日大盘走势分析鲍威尔指出,假如两党没有达成债务上限协议,经济发展后果将“高度不确定”,而此次利率时决策尚未考虑债务上限僵局。
鲍威尔呼吁美国政府和国会一定及时提高债务上限。他表达,明日大盘走势分析“人们乃至不应该谈论美国不偿还债务的情况。就美国爆发债务违约的风险而言,任何人都不应该假设美联储能保卫美国经济发展,也不应该认为美联储能捍卫美国的信誉。”
金融销售市场如何看待昨夜美联储决议?
从昨夜金融销售市场在美联储决议后的表现看,明日大盘走势分析投资者最初针对此次美联储决议的鹰鸽定价是较为清楚的:美股在美联储决议声明公布后一度扩暴涨幅,直到尾盘银行业担忧加剧后才最终大幅回落并最终收低,而美元和美债收益率全天则维持了跌势,现货黄金价格盘中更是刷新了2081美元的历史高位。
其中,明日大盘走势分析债券销售市场的变动无疑仍最为具有参考价值——各期限美债收益率隔夜普遍下跌。在各期限收益率方面,与利率预测关联最为紧密的2年期美债收益率跌17.1个基点报3.811%,5年期美债收益率跌16.1个基点报3.295%,10年期美债收益率跌9.4个基点报3.338%,30年期美债收益率跌3.3个基点报3.679%。
“新债王”冈拉克评论称,明日大盘走势分析美联储的决策并未彻底做出暂停加息的承诺,很可能将利率维持在这个水平临近。不过目前看来经济发展衰退的可能性相当高,因此估计美联储不会再次加息。
根据利率互换合约的定价显示,明日大盘走势分析在隔夜美联储决议之后,与6月会议日期对应的合约利率略有上升,但体现出的加息25个基点的几率仍无足轻重,这表明届时暂停加息仍被视为最可能的结局。
与此同时,明日大盘走势分析12月合约则暗示到2023年底降息幅度在50至75基点之间,仍与美联储三月时强调“不会降息”的点阵图相去甚远。
美联储隔夜措辞与历史上“最终加息”时的对此
此前,明日大盘走势分析销售市场对美联储6月加息的概率预测曾在周二降至零,针对隔夜这一概率的重新小幅回升,业内人士指出,这可能在于相较历史上历次暂停加息时的情形,这一次美联储仍未算彻底焊死6月加息的大门。
东吴证券(601555)的统计就显示,明日大盘走势分析这一次美联储在加息态度上的转变依然是相对“有保留”的:
(来源:东吴证券(601555)研报)
不过即便如此,明日大盘走势分析人们认真观看也不难发觉,这一次美联储的措辞其实和2006年暂停加息时的表述很像。而无巧不成书的是,当时美联储的利率上限也恰好停在了5.25%。
有着“新美联储通讯社”之称的知名记者Nick Timiraos就表达,明日大盘走势分析现行政策声明使用的措辞与官员们在2006年完毕加息时的措辞大致相似,没有明确承诺通过维持紧缩倾一直暂停加息。
三菱日联美国宏观策略主管George Goncalves则指出,明日大盘走势分析FOMC这份声明与美联储在2006年的声明一致,当时美联储将联邦基金利率推高至5.25%的峰值。他们从来不会开门见山地说“人们完毕(加息)了”,但在我看来,他们已经处于最贴近这么做的情况了。
华尔街观点汇总
针对隔夜美联储决议的表态,明日大盘走势分析Lazard首席销售市场策略师Ronald Temple表达,从现在开端,美联储可能认为有必要暂停加息,以看到其紧缩举措在整个体系中发挥作用。
“FOMC在抑制通胀和幸免加剧银行体系压迫之间取得了适当的平稳,明日大盘走势分析”他表达。“假设银行业问题消退,可能需要进一步加息,但现在是时候暂停一下,让紧缩现行政策的全体效果在经济发展中发挥作用了。”
iCapital预测师Anastasia Amoroso则指出,明日大盘走势分析“整个美国银行业依然处于苦痛之中。我认为银行业的动态对美联储来说真的很重大,因为请记住,在上次会议上,美联储主席鲍威尔就已经给了人们新的指标来观看他们是否会加息——那就是经济发展中正在发生的信贷紧缩的程度。”
贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder认为,明日大盘走势分析“今天美联储的行动表明,央行明显仍将降低通胀作为其首要目的,但这一进程正在进入一个新阶段。人们好像很清晰,现行政策限制总算对经济发展产生了影响。“
RBC投资组合咨询集团策略师Tom Garretson则表达,美联储今天的加息相对鸽派。销售市场原本预测,明日大盘走势分析假如有必要,美联储可能会采取更鹰派的加息措施,为进一步加息敞开大门。现行政策声明中更新的措辞实在表明,进一步加息的门槛将相当高。声明很清晰,今天的加息可能是最终一次。美国国债收益率下降,美元走弱,可以被视作一种相当鸽派的销售市场反应。
当然,明日大盘走势分析有鉴于美联储此次仍并未良好焊死下月加息的大门,一些业内人士也提示投资者在利率定价方面目前不应过于好。
美银证券首席美国经济发展学家Michael Gapen表达,明日大盘走势分析“在数据方面,虽然3月份通胀有所放缓,但要回到2%的目的,还有很多工作要做。我仍认为美联储要到2024年3月才会降息。假如金融体系的压迫在短时间内得到缓解,不排解更强劲的宏观经济发展数据将导致美联储在5月份之后再次加息。”
富国银行首席经济发展学家Jay Bryson则指出,明日大盘走势分析“在人们看来,委员会正在发出暂停紧缩周期背景下的‘偏鹰派’信号。也就是说,联邦公布销售市场委员会明显可以再次加息,特殊是考虑到声明中重申委员会成员依然‘高度关心通胀风险’的措辞。当然,6月会议再次加息的门槛好像高于2022年3月以来的以往会议。”
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