股票啦 www.gupiaola.com 2023年05月03日报道：销售市场大幅动荡

上周沪深指数上涨0.67%，深证成指下挫0.98%，创业板(159915)指下挫0.70%股市行情分析预测图。本周A股将如何运作？人们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

中信策略：A股仍处于今年第二个关键做多窗口 布局业绩驱动的五月行情

4月A股经历了AI主题行情诱发的过度博弈和心态失衡，销售市场大幅动荡股市行情分析预测图。进入5月，国内的经济发展、现行政策和外部环境相比4月再次不断改善，投资者对经济发展的预测将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋向平稳，销售市场仍然处于全年第二个关键做多窗口，财报季完毕后，销售市场将步入业绩驱动的行情阶段，配置思路上意见坚持高切低，关心上半年景气延续改善的种类。配置上，意见紧扣业绩主线，重点布局医药、数字经济发展和“一带一路(502013)”版块中有业绩亮点的种类，以及其他版块中一季度业绩突出改善，且在二季度有望延续的细分行业。

西部策略：迎接“红五月”（附金股组合）

关心经济发展复苏进程与流动性的边际变化。4月销售市场运作偏弱，AI赛道热度降温，叠加销售市场对海内外宏观与现行政策形势存有分歧，促进A股行情偏波动，稳定与金融为代表的低估值风格相对占优股市行情分析预测图。展望5月，最近披露的一季度经济发展数据高于销售市场预测，经济发展复苏行情趋势明确是支撑A股摆脱波动布局的核心依托，叠加海外美联储加息周期步入尾声，5月可能率是美联储年内的最终一次加息，全球流动性环境有望转好并带动增量资金入场，销售市场有望迎来向上突破。短期销售市场仍有压迫，逢低布局权重股。海外流动性边际改善，季报期后国内经济发展与业绩的预测逐步夯实，销售市场的核心关心点将再次由阿尔法回归到贝塔。意见配置三条主线。

中金策略：节后A股有望相比全球销售市场显现相对韧性

节后A股有望相比全球销售市场显现相对韧性。关键基于：1）经济发展复苏势头尚不稳固，现行政策有望连续稳中求进基调股市行情分析预测图。2）上市公司业绩低迷期已过。3）海外风险需要紧密关心，如若应对得当，对A股影响可能有限。上述因素结合当前A股大盘总体估值水平不高仍处于历史中低位，A股节后两个交易日虽受节假期间的事件性因素影响可能有所波动，但对后势总体表现不用过于慎重，当前位置销售市场机会仍大于风险。

海通策略：当前销售市场分化程度已达历史高位 短期紧紧围绕现行政策和业绩均衡布局

22年10月底以来的A股牛市布局未变。从牛熊周期、估值、基础面、资金面等维度看来，22年10月底以来A股已经进入新一轮牛市周期股市行情分析预测图。综合看来，目前A股大盘仍处在牛市周期中，但牛市往往难以一蹴而就，好比春天往往有倒春寒，股市上涨途中也难免有休整。一方面，销售市场仍害怕基础面修复不够扎实，可延续性有隐忧，4月数据显示PMI仅49.2%，后续我国经济发展复苏情况仍需延续跟踪；另一方面，目前外场扰动因素仍然复杂，美国核心通胀压迫仍然较大背景下美联储的加息路径仍存有不确定性，需等待当地时间5月3日晚上的FOMC会议进一步确认，此外高利率环境下美国经济发展衰退风险及部分海外國家的债务风险同样值得警惕。

信达策略：全A盈利增速企稳 可选消费(159936)环比改善

全A营收增速下滑，利润增速小幅改善。全体A股2023Q1营业收入增速为3.94%，相较2022Q4累计增速环比下降3.12pct股市行情分析预测图。全体A股2023Q1净利润增速为1.45%，相较2022Q4累计增速环比走高0.76pct。主板净利润增速环比回升，较创业板(159915)的差距收窄。主板2023Q1归母净利润同比增速为2.51%，环比上升1.78pct，是三个上市板中唯独一个实现盈利增速回升的版块。而创业板(159915)和科创板的净利润增速则环比下降，特别科创板降幅超过50pct。

开源策略：估计A股中枢向上行情趋势不变 成长风格有望连续

2023Q1经济发展数据总体超预测，从结构上看来：（1）消费：静待复苏斜率再次上扬；（2）投资：短期库存约束，下半年有望提升对“硬科技”基础面支撑；（3）出口：不消极不亢奋，全年仍有望实现“软着陆”股市行情分析预测图。推断5月国内经济发展步入“复苏初期”，伴随盈利预测延续上修、流动性逐步回升及风险偏好延续改善，估计A股中枢向上的行情趋势不变。风格而言，基于人们构建的风格投资时钟框架，成长风格有望连续，更看好硬科技及医药。

国海策略：乘势而上 5月销售市场有望回归全年主线

政治局会议现行政策基调重结构而非总量，稳就业、稳外贸、稳民营经济发展是当前重点工作安排，产业进展重点在新能源及人工智能(161631)领域，前者在于做大做强，后者则是乘势而上。5月中亚峰会马上召开，今年首场重大主场外交活动有望提振销售市场心绪股市行情分析预测图。5月风格重回成长占优的概率较大，过去十年5-7月是成长占优而且连续性较好的一段时期，核心在于业绩进入空窗期，与此同时经济发展逐步进入淡季，亮点相对有限，但产业行情趋势进入验证期，简单隐藏有利于新兴产业进展的催化剂。5月销售市场有望回归全年主线，AI+应用场景不断丰富，央企指数ETF发行提供增量资金，配置上看好TMT+中特估，5月首选行业为传媒、计算机(512720)、建筑点缀。

广发策略：政治局会议后 “思变三重奏”有何变化

本轮数字经济发展AI+行情处于第一轮调整期，展望将来如何推断AI行情的时间、空间以及节奏？（1）时间和空间：估计数字经济发展AI+首次调整幅度不大，总体行情仍有较大的时间空间股市行情分析预测图。（2）节奏和轮动：三大要素：①“行情熵”（细分行业涨下滑的混乱程度）②“下挫”③“相对盈利预测方向”的不同组合，决策行情时走向“大行情完毕”，還是“阶段性调整+主线行情切换”，亦或是“阶段性调整后连续前期主线再次上涨”。AI+下一阶段行情，意见关心有望领先实现业绩兑现的环节。

中信建投(H1747)：五一假日出行高峰或将提振销售市场针对经济发展复苏的信念

中信建投(H1747)研报称，4月投资者心绪指数先升后降。月初由于TMT的赚钱效应和中国经济发展数据的超预测表现，销售市场心绪延续攀升，4月12日升至贴近60的阶段高点，4月下旬之后，投资者心绪在短时间内大幅下挫，4月21-25日三个交易日内心绪指数大幅下挫了22.5，最终在月末企稳回升，有惊无险股市行情分析预测图。展望5月，随着前期担忧过去，五一假日出行高峰或将提振销售市场针对经济发展复苏的信念。销售市场有望重新凝聚共识，修复心绪。不过美联储加息决策和美股表现仍有肯定不确定性，可能在5月影响销售市场信念的复原。

中邮策略：销售市场处于波动阶段 中长期行情再次向好

伴随一季报和年报期完毕，业绩针对上市公司的扰动去除。但二季度宏观经济发展复苏可能率环比走弱，4月PMI数据已经显示出在低基数过后经济发展冲高回落，五一出行数据可能触发下阶段销售市场在消费场景中寻觅新动能股市行情分析预测图。作为经济发展预测的跷跷板，销售市场对流动性环境边际收紧的担忧也略有缓解，这针对前期领涨的科技股来说是再次支撑。总体销售市场短期仍处于波动上行阶段，针对经济发展复苏的预测仍然会反复，同时政治局会议明确在当前宏观环境下，要“把发挥现行政策效力和激发经营主体活力结合起来”，后续各类支持现行政策有望继续颁布。从中长期视角看来，在基础面延续改善的情况下，销售市场向好的行情趋势仍将连续。