股票啦网 www.gupiaola.com 2023年04月28日报道：沪市大盘今日分析昆仑万维股价暴涨8.55%

中国基金报记者 卢鸰

在2021年、2022年净利先后下滑69.32%、25.49%之后，站在大模型风口上的昆仑万维(300418)（300418），其2023年一季度净利再次下滑43.33%。沪市大盘今日分析

更重大的是，昆仑万维(300418)的大模型关联合作方奇点智源实力存疑。在股价最高暴涨338%的情况下，昆仑万维(300418)的大模型泡沫究竟还能延续多久，能否支撑目前近700亿的市值，这是个很大的未知数。

此前，昆仑万维(300418)在回复深交所的函件中承认，目前公司AIGC、人工智能(161631)等业务产品尚未产生实际收入，估计对公司2023年财务状况不会产生较大贡献；AIGC技术需要延续大规模资金的投入，投资回报慢，假如公司再次加大投入，估计还会对公司2023年财务状况产生负面影响。

公司还明确表达，控股股东、持股5%以上股东、董监高及其直系近亲，在2023年6月15日前不存有减持计划，但这并不代表之后不存有减持计划。沪市大盘今日分析

截至记者发稿，昆仑万维(300418)股价暴涨8.55%，总市值为704.7亿元。

净利延续下滑

机构牛散联袂进驻

昆仑万维(300418)4月27日晚间公布的2023年一季报显示，2023年第一季度营收为12.17亿元，较上年同期的11.93亿元增长2.05%；净利为2.12亿元，较上年同期的3.74亿元下降43.33%；扣非净利为1.66亿元，较上年同期的4.1亿元下降59.68%。沪市大盘今日分析

此前，昆仑万维(300418)2021年、2022年连续两年营收、净利均负增长，其中，净利润分别下降69.32%、25.49%。

昆仑万维(300418)称，报告期公司旗下音乐方向AIGC业务高速进展，凭借在音乐领域的技术优势以及深厚的经验积存，提供定制化AIGC音乐产品与服务；并与战略同伴一同全力推进中国版类ChatGPT的开发工作，经过双方的共同努力，已成功开启了对标ChatGPT的双千亿级大语言模型“天工 3.5”的邀请测试。

下一次，昆仑万维(300418)将再次加大相关投入，不断迭代升级模型算法，努力维持领先优势。沪市大盘今日分析同时寻求新的商业模式，不断拓宽行业边界，并加强战略同伴间协同合作，为公司新一轮高速增长注入动力。

与此同时，昆仑万维(300418)内部业务亦全力推进 AIGC技术应用。

音乐AIGC方面，旗舰社交娱乐产品StarMaker一方面不断丰富平台AIGC音乐内容供给，为广大用户带来耳目一新的社交娱乐体验；另一方面，延续迭代产品形态，通过推出“迎新房”、优化合唱功能等手段帮忙新老用户加快建立社交链接，提升产品使用体验；同时，在运营侧不断优化调整房间推选逻辑，提高匹配契合度，以实现流量最优分配。

嬉戏AIGC方面，昆仑万维(300418)亦在嬉戏开发运营的各个环节全方位推进AI化，进一步提升嬉戏研发效率。沪市大盘今日分析

2023年以来，受ChatGPT大模型相关信息刺激，以及公司开发的大语言模型“天工 3.5”公布，昆仑万维(300418)股价最高暴涨338%。2023年一季度，基础养老保险基金一二零二组合、中信证券(06030)、中金公司(03908)，以及牛散王孝安，联袂入驻昆仑万维(300418)前十大流通股股东。

“天工”3.5合作方为昆仑万维(300418)关联公司

但从实际业务看来，昆仑万维(300418)开发“天工”3.5的时间不过5个多月，且开发合作方的资质不明朗。沪市大盘今日分析在此之前，因为股价暴涨，昆仑万维(300418)两次被监管层发函，要求不得进行蹭热点、销售市场操作等违法违规行为。

根据昆仑万维(300418)此前回复深交所关心函的内容，2022年11月，公司与奇点智源就ChatGPT、图像视频生成等AIGC技术领域达成全方位技术战略合作，启动ChatGPT的联合开发；2023年2月，昆仑万维(300418)宣布将在今年内公布中国版类ChatGPT代码开源，预防大公司技术垄断。

按照昆仑万维(300418)的说法，其关键为奇点智源提供硬件设备方面的支持，且已合计采购约4400万美元的硬件设备。但昆仑万维(300418)没有详细披露合作方奇点智源的信息。

而从公布信息看来，奇点智源的“AI硬实力”存疑。沪市大盘今日分析

天眼查显示，奇点智源成立于2021年2月8日，注册资本1000万元，是否有实缴资本尚不明确，是新余灿金成员。该公司参保人数为0，是一家从事科技推广和应用服务业主导的企业，疑似实际操纵人是刘佳。

而新余灿金创业投资合伙企业（有限合伙），由昆仑万维(300418)的实际操纵人周亚辉持有96.77%股份，刘佳持有3.23%股份。

换言之，开发“天工”3.5的合作方奇点智源，是昆仑万维(300418)的关联方，乃至可能是昆仑万维(300418)实际操纵人周亚辉操纵的另一家公司。沪市大盘今日分析

昆仑万维(300418)之前在回复深交所的问询中承认，目前公司AIGC、人工智能(161631)等业务产品尚未产生实际收入，估计对公司2023年财务状况不会产生较大贡献；AIGC技术需要延续大规模资金的投入，投资回报慢，假如公司再次加大投入，估计还会对公司2023年财务状况产生负面影响。

目前，昆仑万维(300418)账上的货币资金不过13亿元，要想在大模型的开发上获得大进展，这个资金实力明显是不够的。

此前，昆仑万维(300418)表达，控股股东、持股5%以上股东、董事、监事、高级治理人员及其直系近亲属，在2023年6月15日前不存有减持计划，但这并不代表2023年6月15日之后不存有减持计划。沪市大盘今日分析

这其实是投资者需要重点关心的，在业绩突出不佳、关联合作方实力存疑的情况下，昆仑万维(300418)的大模型泡沫究竟能延续多久，是个很大的未知数。

编辑：小茉

审核：许闻

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